本章标题：“下一目标，摧毁基金”。

本章中的有些观点我还是不认同的，股票并不是废纸，而是有价证券，在法律上是定位过了的，谁说都没有用。

1. 价格波动风险。期权是具有杠杆性且较为复杂的金融衍生品，可能受到较多因素的影响，有时会出现价格大幅波动，可能令期权买方损失全部权利金或令期权卖方面临较大亏损。投资者应了解如何管理头寸，有效控制风险敞口。

2. 市场流动性风险。期权合约有认购、认沽之分，有不同的到期月份和行权价，合约数量众多。部分合约存在成交量小、交易不活跃的情况。投资者如果选择流动性较差的合约，可能出现无法及时以理想价格成交的情况。因此，投资者在交易期权时需注意流动性风险，尽量选择交易活跃的合约。

3. 行权交收风险。行权交收风险是指投资者可能面临的行权失败风险和交收违约风险。期权权利方提出行权后，如果没有备齐足额的资金或证券，就会被判定为行权失败，无法行使期权合约赋予的权利，因此，投资者需要对打算行权的合约事先备资备券。期权义务方无法在交收日备齐足额的资金或证券用于交收履约，就会被判定为违约，可能会面临罚金等处罚措施，因此，投资者需要对违约风险及其后果有充分的认识和准备。

4. 操作风险。操作风险是指投资者在进行期权交易时由于人为操作错误或计算机系统故障而引发的风险。例如，投资者操作时可能会选错交易类型、交易标的或交易单位，从而蒙受意外损失。计算机系统故障也可能导致投资者无法及时平仓或行权，承受不必要的损失。建议投资者熟悉期权交易规则，谨慎操作，选择适当的操作系统，避免在交易与行权时因为操作或系统错误造成损失。

1. 明确风险承受能力

2. 参与期权模拟交易

3. 学习风控知识

（2）买平值46张（long C3400）

“从融资环境来看，自今年7月份以来，无论是房地产开发贷、信托贷款或是信用债，均呈现比较明显的收缩态势。”中诚信国际企业评级部董事总经理龚天璇表示，自10月份起，银行信贷流入房地产行业的金额环比虽有所增长，但更多是在回补7月份以来的下滑金额，后续判断开发贷的发放速度将会持续加快，预计环比增速实现正向增长。同时，按揭贷款的整体发放趋势与开发贷基本一致，从9月底起监管部门持续发声以及政策引导后，按揭贷款增速回正，预计未来将加速发放。

实践反脆弱，始终留一份安全边际是很有效的思路——

对手方信用风险类似于其他形式的信用风险，都是由于对手方信用质量的变化所导致的，对手方信用风险的评估计量中最重要的两个方面——一是对对手方信用风险的敞口进行建模，二是为对手方信用风险通过信用价值调整来定价。

我们是不是只重视短期收益，是不是要求某只基金必须超越业绩比较基准？

《固定收益产品与利率衍生品的估值探讨》

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