1、为什么要做股票投资？

对于普通人来说，适合的大类资产投资主要是房子、股票和债券。

房地产的黄金十年和白银十年已经过去了，万科董事长郁亮说“房地产投资已经进入了黑铁时代”。为什么这么说呢？

中国城镇化进程发展差不多了，据最新的人口普查，留在农村的人口只有四五亿，其中很多是老人，城镇化速度减慢，对房子的需求下降。

中国新出生人口锐减，2022年中国出生人口不足一千万。中国新增人口断崖式下跌，未来对房子的需求自然降低。

这么多年房子价格上涨，房子的租售比越来越低，投资价值不断下降，再加上国家的“房住不炒”政策，大批资金必然从房地产市场撤离。

这批撤离的资金数量巨大，能承接的只有股市和债市。而债市的参与者以机构为主，对普通人来说，做债券的难度远高于股票。世界主要经济体在过去一百多年中对股票和国债的收益比回测，股票的收益远好于长短期国债。

2、如何做股票投资？

做股票投资，本质上要理解，股票的背后是公司。投资股票，就是投资上市公司。如果要投资上市公司，就需要研究公司所属行业，商业模式，财务报表，管理团队等，同时要洞察投资者心态。要研究好这些，就需要在企业中工作，认识行业牛人，当然更直接的就是自己多读书，读研报来了解企业。对于普通人来说，读书是最好的学习股票投资的途径。

3、读什么样的书对于股票投资有帮助？

纵观海内外近几十年，投资做的最好的人是巴菲特，以每年20%的年化复合收益率，几度问鼎世界首富。所以要做好投资，必须学习巴菲特。巴菲特每年都会写《致股东信》，每年的股东大会会回答股东提问，同时也会做演讲，这些都是学习和了解巴菲特最直接的途径。还有很多人研究巴菲特，出书立传，通过这些，我们能全方位学习巴菲特。

谈到巴菲特，就离不开巴菲特的老师格雷厄姆，他最有名的著作是《证券分析》和《聪明的投资者》。巴菲特说，他的投资方法是80%的格雷厄姆+20%的费雪。既然被股神巴菲特这么称道，那么费雪的《怎样选择成长股》也一定是必须读的。巴菲特还盛赞他的搭档芒格，说“没有芒格，他是不可能从大猩猩进化成人的”，所以和芒格有关的书籍，也是必读清单。把格雷厄姆、费雪、巴菲特和芒格的书读透，再加上不折不扣的践行，股票投资就会赚钱了。

先讲认知层

投资股票是如何赚钱：一是所投资企业不断盈利、产生的利润分红；二是来自市场对企业重新评估的增量价差；

短线基本价值观念：懂得股票投资的基本原理、洞悉市场最新热点风向、守住自己能看懂的企业、伴随他成长；

长线复利思维：对企业经营趋势有深刻的理解、对企业未来预期有见解、财富增值和复利滚动当成终身事业来做；

指数基金：基金公司的基金经理配置的各行业最大最好的企业，然后打包把卖给你一定的份额；

投资即是资产配置：资产给股票分一点、给房子分一点、给车子分一点等等，不同的资产、有不同的增值能力；

股价预测方法要点：基本面知识、技术面大概率、热点风口有量能、消息面资讯获取等等；

亏钱之本金太少：本金少、费用成本相对较高、优势和方法较少，例如本金多还可以到贵宾室学习方法；

亏钱之预期过高：顶尖高手年化一般收益在20%-35%居多，中位数在8%-12%，预期太高意味着风险较高；

亏钱之赌博思维：随意乱投资、不考虑风险去挑战小概率机会、甚至是加杠杆以小博大；

亏钱之瞎子摸象式选股：认知面不够、包括企业基本面知识量、市场运作规则、逻辑分析能力、行业发展趋势、股性特点等不占优势，容易掉坑踩雷。

再讲成长与价值

投资体系：一个稳定的，验证过的体系，就像一张精心设计过的渔网，可以让你不在四处出击，寻找投资对象，而是耐心等待投资对象像鱼儿一样游到你的网里；

控制风险：投资中，控制风险应该是放在首位，当遇到挫折了，不要急于马上把损失扳回来，而是总结投资体系有没有致命的问题，然后再学习调整提升；

聚焦能力圈：不同行业不同类型的公司，有不同的投资方法，而个人的经历、能力、见识、思考方法是有限的，只有聚焦这些领域找方法，让这些效率提高；

仓位管理：鸡蛋不要放在一个篮子，确定一个组合买入持仓的比例规则，降低整体的系统风险；

定投复利的逻辑 ：投资的核心逻辑是长期复利，不论本金大小，拿出工资收入部分持续定投，做最大化长期复利的计划，做理智的投资策略，未来可以变得很富裕；

心态很重要：焦虑的状态，是很难做出理性的决策的，正如巴菲特所说投资成功的决定因素是“性格”合适，而不是“聪明”，保持平和的心态，理性做出有利于自己的决定；

盈利模式：复利就是就是简单、可持续的方法无数次重复，盈利模式就是对投资方法的不断优化；

成长投资：超级成长的行业特征，一个是富矿，就是就是生活息息相关 的成长股，例如食品、医药、券商等行业，二是发展潜力大，就是股价低、市值低，将会迎来高速发展期，例如新能源汽车产业链、风电氢能源等新能源等。

最后讲市场大势

深度价值：巴菲特提倡的倡导“精选个股、深度研究、安全边际、长期持有”即是价值投资者最熟悉的投资方法，既需要研究公司的基本面，同时需要了解人性，远离潮流，获得低位的低价筹码，耐心等待高位高价出；

风格轮动：就是市场投资者当前的共同偏好，风格轮动与宏观大环境的周期相关，即是识时务者为俊杰，跟着市场主力资金走，重点是往上看，空间很重要；

敬畏市场：回顾投资历史，人性的共性使得历史似乎在不断重演，如贪婪、恐惧、羊群效应以及信心、公平、欺诈和听信故事等非理性行为，正如那句“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”所言，识别合成谬误需要反向操作的勇气，作为价值投资的实践者，需要识别能力边界，保持深度学习、思考、研究、提升的自我追求，良性的循环一旦进化建立起来，投资者会有一个光明的未来。

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