有一种快递，里面什么都没有，只是一个空的包裹，被寄来寄去。这种行为被称作"刷空单"，目的是为了完成业绩、骗取提成。近日，淮安清江浦警方就破获了这么一起刷空单诈骗案，快递员张某在短短五个月里，狂刷了40万个空单。

前段时间，淮安某快递公司负责人报警称，公司近期流水账单异常，怀疑有内部员工利用流程漏洞，实施诈骗。

淮安市公安局清江浦分局北京路派出所民警许啸天说：“我们发现该快递公司内部一名离职的快递员张某很可疑， 他从去年年底到今年年初，短短几个月时间内，从他手上产生的大批快递订单集中发往同一个收货地点，收货点多是酒店，商铺等公共场所，十分反常。”

民警怀疑快递员张某是在“刷空单”，立即调取了他的银行卡流水明细。

淮安市公安局清江浦分局北京路派出所民警许啸天说：“发现快递员张某近期多个月的业绩与提成远远超过同行业其他人， 银行账户产生的资金流水数额巨大 ，因此锁定了嫌疑人张某具有重大作案嫌疑。”

民警随即在安徽马鞍山市，将张某抓获。张某交代，自己之前欠了几十万元的债，为了填补亏空，就想到了"刷空单"来骗取提成。

淮安市公安局清江浦分局北京路派出所民警许啸天说：“自去年11月份以来 ，他利用公司大客户账户进行刷单，自己发同城快递，自己再去收接收，从开始一天一两百单到后面一天两三千单， 最多的一个月他一共刷了11万多单，流水近134万元，获取的提成94万元。”

短短五个月时间，他一共刷了40万单，获得提成206万元。目前，张某已被警方依法刑事拘留，案件正在进一步办理中。

本文来源：江苏新闻

来源： 景德镇南河公安

12月2日，阿里巴巴集团向法院正式递交起诉书，状告刷单平台傻推网涉嫌严重危害市场竞争秩序，索赔标的216万元。据了解，该案系全国首例电商平台状告刷单团伙案，递交当日已获法院立案。（12月5日《国际金融报》）

与实体店购物相比，网络购物的最大劣势在于消费者无法通过视觉、触觉、嗅觉去感受、辨别商品实物的质量与外观，于是，网店的销量、评价及信用等级，便成为消费者是否购买该商品的最重要参照物。按照正常消费心理，网购达人们一般会先查看排名靠前的网店、商品，而排名靠后的则常常被忽视。在如此语境下，网店为了最大限度地牟取利益，总是千方百计地想提高自己网店的销量与信用等级，刷单则成为网店抢夺眼球与买家的最快“捷径”。

通俗地讲，刷单就是在网店里请人扮托。近些年来，随着网络购物的方兴未艾，具有寄生性的“刷单队伍”越来越呈现出组织化、科技化、规模化的倾向。有人形象地将之称为“刷单军团”，其敛财方式便是按单抽取佣金。“刷单军团”刷出销量和好评，再辅以快递公司“刷空单”“发空包”的无缝配合，往往会产生“以假乱真”的神效，成功吸引众多买家“剁手”购物。曾有媒体爆料称,一般的网店5000元可刷50万元的单，大网店刷单在数百万元甚至上千万元是常有的事。这些数据，足见刷单已成为不法网络商家营销造势与发家致富的“法宝”。

但是，网店这一致富法宝，却给消费者、电商平台、社会诚信带来极大的危害。首先，在巨大刷单的利益蛋糕的诱惑下，许多在校大学生和年轻的家庭主妇，乐此不疲地加入刷单大军挣“轻松钱”——足不出户，只要动动手指就能“日进斗金”，这种赚黑钱的方式，显然不能为社会创造出任何正面价值，相反提高了营销成本，增加了消费者经济负担。其次，刷单行为以黑钱为追逐目标，助长了功利思维，逾越了社会道德底线。特别是，它损害了商家的品牌价值和产品形象，破坏了电商平台的商业诚信体系，导致“劣胜优汰”的逆淘汰现象出现，最终破坏与恶化了网购的生态环境。

从违法性质上讲，刷单行为不仅涉嫌商业欺诈，也违反了《反不正当交易竞争法》，但是由于现行法律对刷单行为缺乏可操作性强的规定，使得在执行上难以进行精准而严厉的打击。新闻报道显示，90后杨某成立的“傻推网”的“刷单业务”覆盖所有电商平台，开业仅一年就赚得盆满钵满，除杨某本人获利36万元之外，其余数名刷手合计获利超过180万元。按照现有法律，却只能被处以10万元左右的行政罚款。这种挠痒痒式的罚款，和刷单平台获得的超额利润以及对整个电商行业造成的巨额损失相比，显然九牛一毛，难以起到震慑作用，相反纵容刷单组织者滋生“若被查，大不了另起炉灶”的心理。

可见，要想从根本上割除电商刷单这一毒瘤，当务之急是让立法追上电子商务的狂奔脚步，对现有的相关法律法规进行补漏补强。特别是要大幅提高电商恶性竞争与恶性刷单的违法成本，规范与完善电商平台，改进网店信誉评价和晋升机制，构建立体式的监管与问责体系。对于有刷单行为的网店，最有力的惩罚不是罚款，而是予以关闭。如此，必能形成强大的震慑力，电商的诚信评价体系才能一步步走向成熟。（屈金轶）

近期大A走出独立行情，指数连续飘红，股民反映热烈。但我注意到目前有些软件APP广告告诉你不讲技术、不看K线，给你买卖节点。技术是要学习，软件是辅助作用，一定不能本末倒置。基础知识要做到是能看的懂，听的明白的。K线知识是炒股常识，帮你看股、选股、买点、卖点。但这些是要综合运行能力。话不多说，开始正题。

1、K线认识

下图股票的K线图，下图中每个柱状体代表一天的股票价格。下图也被称为日K图。所以K线图依据柱状体代表的时间（计算周期），分为日K图、周K图、月K图、季K图、年K图。

每个柱状体代表的解读。

2、MACD线

MACD线称为异同移动平均线，由两条黄白线和红绿柱组成。

白线：DIF当日离差，由短期12日均线的平滑均价减去长期26日均价的平滑均价。

黄线：DEA平均离差，9天当日离差的平滑均

DIF和DE A在0轴上方时属于多头市场，

DIF和DE A在0轴下方时属于空头市场 。

示例1:做多

第一步：上升趋势；第二步：MACD在0轴上方先死叉后金叉，多单入场(如果金叉

仍在零轴上 信号更为准确)；第三步：MACD再次出现死叉时平仓。 MACD做多信号。

示例2:做空

第一步：下跌趋势中；第二步：MACD在0轴下方先金叉后死叉，空单入场(如果死叉仍在零轴下方，信号更为准确);第三步：MACD再次出现死叉时平仓。MACD做空信号。

先看这两条线，后面有机会在讲其他。也预祝各位在股市长期飘红。

陈嘉禾 信达证券首席策略分析师

所谓做空，就是指的投资者卖空某种资产，比如股票、债券、基金，然后在这种资产下跌、而不是上涨中获利。对于做空这种投资模式，许多投资者都抱有浓厚的兴趣。毕竟，相对于单边做多的投资，做空给投资者打开了一条新的投资路径，在许多时候增加了盈利的可能性：尤其是当市场没有良好的做多机会的时候。更重要的是，当做空和其它交易手段结合起来时，可以衍生出不少新的交易模式。

但是，对于价值投资者来说，做空却是一件应该警惕的事情，甚至是一件应该远离的事情。尽管从表面上看，做空和价值投资的理念非常接近，都是利用了价格向价值的回归进行获利：价值投资利用低估的价格向更高的价值回归，做空利用虚高的价格向更低的估值回归，但是，做空从本质上来说，却违反了价值投资的基本理念。在著名投资大师沃伦﹒巴菲特和查理﹒芒格的各种言论中，我们经常可以看到两位老先生对做空这种交易的反对意见。

首先，做空的最大盈利是100%，而亏损则从理论上来说，可能接近于无限。当投资者在100元做空一个资产的时候，他需要付出100元的资金成本。当这种资产价格跌到0的时候，他的获利也只不过是100/100，就是100%而已。但是，如果这种资产的价格上涨到1,000，那么投资者的亏损就是10倍。潜在的亏损和潜在的盈利趋近于无穷大，这种交易绝对不是价值投资的理想标的。

而这种潜在风险无穷大、潜在收益最高只有100%的特质，导致投资者很难对一笔做空下一个重注。从反面的例子来说，指数基金的潜在最大收益很高，香港恒生指数、标普500指数等指数，从一开始到现在，都有几百倍乃至更多的涨幅。即使是成立时间较晚的上证综合指数，从基期的100点到现在也有几十倍的涨幅。只是由于早期涨幅太大，导致后来很长一段时间涨幅不多而已。但是，指数基金的潜在最大风险是很小的，绝对小于100%：在估值低廉的熊市中更是如此。

因此，即使一个投资者重仓、乃至满仓指数基金，只要基金公司不出问题，指数基金的投资方法本身并不会对投资者带来破产那样的巨大风险。但是，做空则不一样，其风险可能远远大于收益。因此，对于一个做空的标的，投资者很难集中仓位去进行投资。而价值投资的精髓之一，就是对看好的标的下重注。巴菲特曾经说过，当一个投资者有70个股票的时候，“他就像有70个嫔妃的皇帝一样，不会了解其中任何一个人。”

做空并不只在算数理论上会带来损失远大于收益的结果，在实际市场中，这种算数理论经常会变成现实。由于被做空的资产，其价格高于价值的原因，往往出于一种谬误，包括投资者定价的谬误，资产本身的谬误，等等。而一种谬误一旦产生，往往会变得巨大，即使这种巨大的谬误已经远远超过市场本身的内在价值。看看2000年纳斯达克的泡沫、1980年代日本房地产市场的泡沫，你就会明白。

而一旦做空一个标的失败，投资者往往会面临巨大的、而不是小规模的失败。巴菲特曾说，他和芒格在过去多年中，曾经看空过大概100个公司。假如他们对看空过的公司都进行交易的话，那么他们恐怕早就破产了，尽管他们几乎每次看的都是对的：“泡沫是人性的一部分，没有人知道一个泡沫什么时候会爆炸，或者涨了多少以后会爆炸。”巴菲特这样描述自己对做空和泡沫的看法。

由于一个谬误往往能坚持非常长的时间，长到足够让做空它的人破产，因此对于做空的投资者来说，时间并不是他们的朋友，而是他们的敌人。反之，对于长期价值投资者来说，时间是他们的朋友。在做出了正确的交易决定以后，他们只要安静的等待投资兑现即可。但是，对于做空的投资者来说，时间拖的越久，对他们越不利。因此，做空的投资者既需要看对长期的价值和价格之间的错配，又需要在短期内有足够好的运气：这无疑是非常困难的。

巴菲特说，他在1954年（也就是他24岁的时候，那时候他的投资理念尚未成型），曾经有过一次非常糟糕的做空交易。“我在10年的时间维度里基本不会犯错，但是当时我在10周的时间里错的离谱，而对于做空来说，10周是更关键的时间段：我的钱蒸发了很大一部分。”

话说回来，如果做空能够有一个很长的期限（比如30年，但是基本不可能），可以在亏损的时候不需要追加投资（绝对不可能），那么做空可以成为一个很好的价值投资选项。毕竟，在许多时候，精明的价值投资者可以几乎100%的否定一个资产的内在价值，找到那些必然落后于同行业竞争对手的企业，但是没有谁能对短期的价格波动有100%的把握。

由于做空存在种种问题，包括需要短期视角、潜在亏损远大于潜在收益、不能重仓的问题，因此做空交易并不是一种价值投资者应该喜爱的交易手段，即使它和价值投资一样，都是以价格向价值的回归为出发点的。而对于一些包含了做空的复杂交易，典型的像多空组合（即同时做多和做空等量的两种资产），也很难仅仅因为把做空打包在一个交易中，就能完全规避做空的风险。

多空配套交易的问题，包含了几个方面。首先，这种交易仍然包含了做空，所以从原理上来说，做空可能导致的“亏损无限、盈利有限、无法坚持长期投资”的问题，仍然在很大程度上存在。其次，这种交易由于同时需要买多和卖空，因此所使用的资金往往是单纯做多交易的1倍，也就导致其潜在回报率更低。第三，很多投资者为了增加多空交易的潜在回报率，就用杠杆来解决这个问题。但是，杠杆又会带来更多的新问题，最典型的就是无法承受巨大的波动。如果我们看看当年长期资本管理公司的例子，就会更好的理解以上所述的几个问题。在1994年成立的这家“含着金钥匙”出生的公司，仅仅4年以后，就倒在了多空组合的交易上。

做空更糟糕的地方，还有一点：一个由谬误导致的资产价格上涨，往往会形成正反馈，从而使得原本没有价值、或者价值非常低的资产，仅仅由于其价格上涨，就拥有了一定量的价值。这种“由于价格上涨导致的价值增加”，其增加额并不会超过价格本身（否则我们就会得到发掘价值的永动机了），但是也会大到足够让在低位做空的投资者亏光自己的赌注。

在巴菲特和乔治﹒索罗斯的理论中，我们能不止一次看到这样的例子。在《金融炼金术》一书中，索罗斯就曾经指出，上世纪美国市场曾经存在的联合企业泡沫，就产生了正反馈。企业发现通过收购兼并，可以得到更高的股票价格，因此就通过许多毁灭价值的方式（1+1<2的企业收购），收购大量的企业。尽管这种收购并不会增加整体的企业价值，但是对于收购方来说，由于是通过发行虚高的股票来进行收购，因此本身公司的内在价值，却会因为这种收购而增长（尽管增长的幅度小于收购付出的代价）。

巴菲特也曾指出，当一家内在价值只有10的企业，股票价格上涨到100的时候，它可以通过发行股票收购资产，把自己的价值做到50。对于那些在20就做空的投资者来说，这无疑是最坏的消息：仅仅是由于价格的上涨，而不是投资者判断的失误，现在他们持有的空单，对应的是一个价值远超出原始做空价格的资产标的。

最后，还有一个原因，使得价值投资者不应该考虑把做空做为自己的投资手段。查理﹒芒格曾经用半调侃的语气说，“做空是一件让人烦恼的事情，当你因为正确的理由（看到了价格和价值的错配）而亏钱的时候，你却会看到那些不在乎投资价值的人一路赚钱。你的人生不需要这样的烦恼。”从心态来说，做空会导致投资者因为正确的理由失败、而且是永远的失败。但是，对于价值投资来说，长期做多最多只会导致短期、暂时的失败，却不会导致永久的失败。从投资的心理健康角度来说，做空也并不算一个太好的选择。

当然，做空机制是一项资本市场的重要制度。正是由于做空机制的存在，资本市场才有了双边博弈的力量，价格在整体上来说也更容易向价值回归，资本市场的定价也更加有效。而且，做空确实使得一些投资者可以采用更新的交易手段，从而构建出与传统价值投资并不相同的投资方法，从而给投资者带来更多的选择。但是，当价值投资者进行做空的时候，却需要考虑到这种交易手段和价值投资原理之间的违背之处，从而谨慎制定自己的投资方案。

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