两市早盘低开，小幅冲高后震荡翻绿，截止发稿，沪指跌0.3%，创业板跌近1%。创投股集体砸盘，华控赛格、市北高新、鲁信创投、民丰特纸、中关村均封跌停板。

刚入门的投资者需要清醒认识这几点

最近一个月，发现两种现象增多了。

一个是推荐股票的“骚扰”电话，日均5、6个，而且偶尔会出现在晚上和周末。这种情况是我之前没遇到过的。

另一个是，很多没有接触过，或者很久不再接触过的投资者，又对投资(股市)产生了兴趣。最近的行情可能真的有点火，让一些懵懂的小白跃跃欲试，还有一些虽然也投资过股票或基金，还是上波牛市买入的，到现在还没解套。这两类人其实都是对投资或权益类市场一知半解的。

股市有多火

今年来，大盘(上证综指)涨幅21.37%。

创业板指数，涨幅35.45%。

涨幅最多的偏股基金——银华内需精选混合基金，今年来涨64.87%。

行情的火爆，部分人持仓开始变正，也就是说开始赚钱了；那些没有参与进来的人，也开始蠢蠢欲动。作为一个刚刚入门的投资者，下面的道理，是你需要懂得的。

1、端正态度，投资不是投机。

“买点玩玩”“赚点钱就走”，如果本着这种的想法来投资，我劝你还是不要来投资。投资或者理财是一件长期的事情，需要不断学习和实践。财不入急门，任何投机心理，即使赚到钱，也是一时的，不会是长久的。我们都希望自己的财富能够持续稳定的增长。

2、认识风险，收益与风险成正比。

我们看到今年来，无论大盘还是小盘涨幅都很不错。但是你看没看到2018年整年的大盘呢？全年跌幅达24.59%。“欲戴王冠，必承其重”，有没有高收益、低风险的产品呢？很显然没有的；有没有短期内，收益高的产品呢？也是没有的。通俗的讲，能赚多少就能亏多少。我们都说量体裁衣，投资也是一样，选择合适自己的产品。

如果听了以上两点，还是感觉投资太麻烦。干脆找个专业的人，跟着他买卖股票/基金。这种方法，当然是可行的。因为未来行情基本没有人能准确预测，即使是专业的基金经理也很难通过择时来赚钱。我觉得，投资这件事任何人都靠不住，还是要靠自己。

“以慢打快，厚积薄发”，毕竟财富增值是一辈子的事，不能赚点钱就走。我们更关注的应是持续稳定的财富增长。

以时间换取空间，不计较短期内“一城一地”的得失，毕竟我们要的是“整个世界”。最简单的就是定投基金，不断积累廉价成本，等到下个周期涨上来，涨幅可能会让你大吃一惊。但可能时间比较长，三年、五年甚至是更长时间，需要足够的耐心。就拿基金来说，A股经历了大大小小的几次牛市熊市，偏股基金的平均年化收益仍能达到16%左右。

资产配置，降低单一产品风险。投资产品大致可以分为股权、债权、商品、货币等四大类，在不同的时期选择不同的产品或者配置几类产品，就能达到降低风险的作用。比较有名的是美林投资时钟理论，这个理论之后在详细聊。大致就是说按照经济周期，可以买哪种投资产品收益更高。

我们需要做的就是，不断学习来提升我们对投资的理论知识和判断能力。(炒基蛋 )

浦银安盛基金：市场震荡加剧，人气并未消散

3月13日市场出现大幅波动，前期表现强势的创业板指数收盘跌4.49%，大盘指数上证50则涨幅0.15%，出现明显“跷跷板效应”。分行业看，前期领涨的养殖、计算机、通信等板块13日领跌市场，一些被反复炒作的热门概念如“边缘计算”“泛在电力物联网”等相关概念股也出现显著回调。

浦银安盛基金认为，短期较大涨幅后，市场震荡加剧，但市场人气并未消散，追求结构性机会比指数涨跌更为重要。根据上交所12日发布的通知，科创板审核系统3月18日起将正式进入生产状态，因此我们继续看好以5G、国产软件、芯片为代表的科创主线。同时，由于MSCI逐步提高A股权重，我们持续看好受益于外资持续流入的消费蓝筹类白马股，具备较好的配置价值。并对景气度向上的光伏、锂电、农业等行业保持长期关注。(浦银安盛基金)

国信证券：牛市没有基本面支撑？A股“市场底”历来领先“基本面底”

国信策略燕翔指出，A股市场底历来领先基本面底出现，几乎不会出现所谓的看清楚基本面拐点之后股市再开始启动。但当下A股上涨多少仍缺乏基本面的支持，估值修复、外资流入、利率下行、政策扶持是驱动本轮上涨行情的重要因素。

主要内容：

2019 年股市行情演绎在大涨之中，总让人感觉少了些基本面的支持，多少成为一种隐忧。本文我们想讨论的是，虽然到目前为止基本面好转没有明显看到，但没有看到并不代表不会发生。回顾海内外股市表现与经济基本面的相互关系，可以发现股市表现基本上都是领先的，A 股市场中“市场底”历来领先“基本面底”出现，几乎不会出现所谓的看清楚基本面拐点之后股市再开始启动。而从全球范围看，股市上涨一般也都是经济复苏的领先指标，20 世纪 50 年代以来美国发生的十次经济复苏中，股价启动基本都走在了经济复苏拐点的左侧。

行情至今让人感觉缺少基本面支持

股市行情大涨之际，也难免让市场投资者留有一分担忧，一则是担心短期内指数上涨速度太快，二则可能更主要的是多数投资者会感觉到，至少是截止到目前，股市行情的上涨多少仍缺乏基本面的支持。这体现在中国制造业 PMI指数仍在明显下降、房地产商品房销售面积增速持续下行、汽车销量增速同比大幅负增长等等，特别是 2018 年四季度由于商誉减值的原因，全部创业板上市公司2018年全年业绩增速创有史以来最差水平。

A股“市场底”历来领先“基本面底”

以上证综指为基准，2000 年以来 A 股市场出现过这样几次历史性的大底，分别是：2005 年6月(上证综指998点)、2008年10月(上证综指1664点)、2012年12月(上证综指1949点)、2016年1月(上证综指2638点)。我们在此前的专题报告《回顾A股历史上的那几次“至暗时刻”》中指出过，回顾历史上A股的那几次大底，“政策底”、“市场底”、“基本面底”之间存在着非常明显的依次递进关系，“政策底”最先出现，其次是“市场底”，最后才是“基本面底”。从历史经验看，“市场底”大致领先“基本面底”在四个月到九个月左右，所以不太可能去指望市场行情启动初期，“基本面底”已经出现的情况。

全球看股市上涨也是经济复苏的领先指标

从海外市场的经验来看，股票市场上涨也基本都是经济复苏的领先指标。甚至可以说，预判经济拐点，股市具有绝对的领先性。股市是经济的晴雨表，这句话虽然饱受争议，但在判断经济周期拐点上，则的的确确显示出其毫无疑问的领先性。我们总结了20世纪50年代以来美国一共十次经济衰退中，经济复苏拐点出现前后股票市场的表现。这十次经济复苏拐点出现前后各一年股票市场的表现。美国的历史经验表明，股市表现对于预判经济复苏的拐点，具有必要性、领先性的特点。

行情至今让人感觉缺少基本面支持

2019年A股市场行情演绎至今走势之强、涨势之快，超出了年初大多数人的预期，截至2019年3月11日上证综指全年累计上涨21%，创业板指涨幅更是高达38%。

股市行情大涨之际，也难免让市场投资者留有一分担忧，一则是担心短期内指数上涨速度太快，二则可能更主要的是多数投资者会感觉到，至少是截止到目前，股市行情的上涨多少仍缺乏基本面的支持。

这体现在中国制造业 PMI 指数仍在明显下降、房地产商品房销售面积增速持续下行、汽车销量增速同比大幅负增长等等，特别是2018年四季度由于商誉减值的原因，全部创业板上市公司2018年全年业绩增速创有史以来最差水平。

因为没有看到基本面的好转，所以到目前为止，多数观点将本轮行情主要归因于(1)估值修复、(2)外资流入、(3)利率下行、(4)政策扶持。上述四点理由显然都有很强的合理性，是驱动本轮股市上涨行情的重要因素。

本文我们想讨论的是，基本面好转目前没有看到并不代表不会发生，回顾海内外股市表现与经济基本面的相互关系，可以发现股市表现基本上都是领先的，几乎不会出现所谓的看清楚基本面拐点之后股市再开始启动。从全球范围看，股市上涨一般也都是经济复苏的领先指标。(国信证券)

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近日，中国基金报的官方粉丝群不断有基民反馈，排在天天基金网app热销基金榜第一的是永赢双利债券A。大额赎回带来的净值暴涨并不代表基金的真正收益，一只遭遇大额赎回的债基排在热销榜第一，令天天基金网的资深用户百思不得其解。

基金君此前报道过，2016年11月1日，永赢双利A的基金单位净值暴涨177.29%，净值一天就从1.026元飞涨到2.845元。净值暴涨的原因是大额赎回，由于大额赎回的基金持有不到半年，赎回时需要较高比例的赎回费，这部分费用将冲入基金资产，由于这只基金剩下的持有人很少，因此他们持有的净值就出现了单日暴涨。排名第二的中融新经济A单位净值暴涨同样是因为巨额赎回造成的，跟投资能力无关。

基金君随后打开天天基金网app，未发现基民反馈的问题；进一步确认后得知反馈问题的网友用的是天天基金网app的V4.5.4版本。基金君开启了iOS app的自动更新功能，天天基金网7月4日发新版后已自动更新到V4.6.0。

根据天天基金网appV4.5.4版的热销基金排名截图显示，热销基金排名似乎是根据基金收益高低进行排序，一只1.4亿的债基显然进入不了天天基金网热销的榜首。如果用的收益高低排名规则，天天基金网的PC端有可能出现同样的排名，基金君在PC端打开天天基金网，PC端的热销基金中未见永赢双利A，热销月度榜及债基的热销榜前十均未见该只基金；而是在收益排行榜中发现永赢双利A排在债基收益榜的第一。

据一大型互联网公司人士透露，app端很多数据是通过API接口获取，接口规则可自定义。从天天基金网appV4.5.4版的热销基金排名截图看，可能是app端后台系统根据业绩规则自动排名的；但是用业绩规则排名也不合理，而是用接口获取销量排名数据。这些规则排名的接口定义都不复杂，但系统不是万能的，如果当时开发没考虑到特殊情况做人工排名规则，出问题一时半会不好改。

天天基金网成立十余年以来，在基民中有深厚影响力，是不少基民线上购基的首选第三方平台，数据不一定代表真相。如果基民不了解基金专业知识，很容易被这些数据排名表相诱导。技术提升体验的同时，天天基金需更专业地帮基民选出好基金。

14日，天天基金网的母公司东方财富发布2017年中报业绩预告。报告显示，东财的证券经纪业务和融资融券业务实现较快增长，证券经纪业务市场份额得到进一步提升，证券业务相关收入同比实现较大幅度增长。但是2017上半年以来，受市场景气度下降等综合因素的影响，金融电子商务服务业务收入同比去年同期有较大幅度下降；金融数据服务业务收入、互联网广告服务业务收入同比均大幅下降。

据业绩预告披露，东财2017年年中盈利预期在2.2亿至3亿元区间，较上年同期将下滑34.68%-10.93%，2016年年中盈利近3.4亿元。

尽管收入在减少，但东方财富半年来仍在进一步加大战略投入，职工薪酬、折旧及网络技术服务等成本费用同比较大幅度增长，公司营业总成本同比一定幅度增长。人工、技术成本均在增加，面临蚂蚁财富的强劲挑战，其一站式互联网金融服务整体战略目标的实现仍压力不小。

中国基金报

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为答谢广大客户长期以来给予的信任与支持，招商基金管理有限公司（以下简称"招商基金"）经与中国邮政储蓄银行股份有限公司（以下简称“中国邮储银行”）协商，决定旗下部分基金参与中国邮储银行开展的个人网上银行、手机银行基金申购费率优惠活动，详细情况如下：

一、适用投资者范围

通过中国邮储银行个人网上银行和手机银行申购招商基金旗下已在中国邮储银行代理销售的开放式基金的个人投资者。参加活动基金名单如下：

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二、活动时间：

2019年1月1日至2019年12月31日。

三、 优惠办法：个人客户通过中国邮储银行个人网银和手机银行申购基金的，申购费率享受4折优惠。具体办法如下：

（一） 优惠前申购费率（含分级费率）等于或低于0.6%的，不享受优惠，按原费率执行。

（二） 优惠前申购费率（含分级费率）高于0.6%的，优惠后申购手续费=原申购费率×0.4，若优惠后申购费率低于0.6%，按0.6%执行。

（三） 对认购、转换等其余基金交易费率不进行优惠，对定投按照中国邮储银行原定投优惠办法执行。

四、重要提示

1、本活动解释权归中国邮储银行所有。

2、网上银行和手机银行基金申购其他未明事项，请遵循中国邮储银行的具体规定。

3、各基金费率请详见该基金的基金合同、招募说明书等相关法律文件，以及招商基金发布的最新公告。

五、咨询办法

1. 招商基金网站：www.cmfchina.com

2. 招商基金客服电话：400-887-9555

3. 中国邮政储蓄银行各基金销售网点

4. 中国邮政储蓄银行网站：www.psbc.com

5. 中国邮政储蓄银行客服电话：95580

六、风险提示：

1、投资人应当认真阅读拟投资基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件及中国邮储银行基金网上银行和手机银行业务规则等信息，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相匹配。

2、招商基金公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。敬请投资人注意投资风险。

特此公告。

招商基金管理有限公司

二〇一八年十二月二十八日

什么是个人养老金？

怎么参加？

有什么好处？

随着11月25日

人力资源和社会保障部宣布

个人养老金制度启动实施

不仅是中老年群体

这一届的年轻人

也都在关注着这些问题呢

因为规划现在就是享受未来

告诉你一个好消息

按照人社部、财政部、国税总局、银保监会、证监会等统一部署，中国邮政储蓄银行作为首批银行，在全国36个个人养老金制度先行城市或地区，正式上线个人养老金资金账户和基金交易业务。

个人养老金是在基本养老保险、企业和职业年金基础上，政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。凡是在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加。参加人每年缴纳个人养老金额度上限为12000元，参加人每年缴费不得超过该缴费额度上限。

参加人可通过邮储银行手机银行、营业网点等线上线下渠道办理养老金账户开立、资金缴纳、养老金产品认购等业务。为了让客户深入了解个人养老金业务，邮储银行推出“U享未来”个人养老金融服务品牌，传递“规划现在就是享受未来”的理念。

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为方便客户办理业务，邮储银行在手机银行专门设立了“U享未来”养老金融服务专区，客户在该专区只需要选择一张I类账户作为绑定账户进行验证，在进行人脸识别和设置账户密码后，即可同时开立个人养老金账户和个人养老金资金账户。“U享未来”养老金融服务专区还提供养老金缴存、交易明细、税延凭证下载、养老金计算器、养老产品购买、财富规划、投教视频、养老话题讨论等一站式服务。与此同时，邮储银行免收开立个人养老金资金账户工本费、年费、小额账户管理费、活期账户余额变动通知短信服务费、跨行转账手续费。

作为个人养老金基金业务的首批试点银行，邮储银行将致力于助力我国养老金融第三支柱有序开展，丰富养老客户的投资选择。根据证监会公布的个人养老金基金名录，邮储银行已优选上线多只绩优养老金基金产品，涵盖养老目标日期基金及养老目标风险基金两大类，便于投资者根据退休日期、风险偏好等匹配相应产品，同时调降养老金基金管理费、托管费等，让利于民，更好服务广大投资者。

邮储银行在手机银行搭建了养老金基金专区，提供集养老金基金介绍、养老金缺口试算、产品展示、业务办理等为一体的线上服务，便于投资者认识到养老金基金是养老的重要补充，又是能够分享国家经济增长红利的重要方式，帮助投资者以长期投资的理念，做好养老储备。

强化养老金融服务，既是邮储银行落实积极应对人口老龄化国家战略的必然要求，也是立足于自身资源禀赋优势及服务“三农”、城乡居民和中小企业定位，不断提升金融服务水平，积极履行社会责任、提升人民福祉的主动选择。邮储银行拥有近4万个网点，服务个人客户超6.5亿户，具有丰富的养老客群服务经验，一直积极服务第一支柱养老保险客户，服务社保资金发放与归集，积极开展社保资金代收付业务。截至2022年9月末，邮储银行本年累计代收代付社保资金超7100亿元，服务个人客户近7000万人，是多层次、多支柱养老保障体系的重要参与者。

下一步，邮储银行将继续发挥自身资源禀赋优势，不断丰富养老金融产品，深化投资者教育和客户陪伴，打造具有自身特色的养老金融服务体系，履行助推完善国家养老支柱体系的社会责任，助力人民生活更加幸福美好。

来源：“邮储银行+”微信公众号、央视新闻

实习编辑：叶雨晨

编辑：杨艳

校对：程雪梅

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