经济观察网 记者 李华清 虚拟现实行业迎来政策上的利好。

11月2日，虚拟现实概念股股价走高，截至记者发稿，涉足虚拟现实VR解决方案及终端的创维数字（000810.SZ），研发、生产和销售偏光片产品的三利谱（002876.SZ），主营数字化体验的风语筑（603466.SH），经营音箱及扬声器的国光电器（002045.SZ），经营3D数字内容制作、系统集成等数字创意服务的凡拓数创（301313.SZ）股价涨停。从事工业互联网和移动互联网的宝通科技（300031.SZ）、从事数字视觉服务的丝路视觉（300556.SZ）股价涨幅也超过5%。

消息面上，11月1日，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局五部门印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》通知（以下简称“《计划》”）。中信证券研报认为，该文件的发布给行业带来新机遇。

《计划》指出，虚拟现实（含增强现实、混合现实）是新一代信息技术的重要前沿方向，是数字经济的重大前瞻领域，将深刻改变人类的生产生活方式，已经形成产业发展战略窗口期。

《计划》提出发展目标，到2026年，我国虚拟现实产业总体规模(含相关硬件、软件、应用等)超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10 个产业公共服务平台。

德邦证券认为，《计划》提出的终端销售目标抬升了行业天花板，有待开拓B端和G端市场。据 IDC的数据，2021年国内头显出货量约为143万台，预计2022年和2025年分别有望达到 300万台和1162万台，而《计划》希望2026年终端销量目标超过2500万台，不能只依靠C端发力。

《计划》指出，未来将在工业生产、文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、智慧城市等有条件与虚拟现实结合较深的行业率先推动开展规模化应用试点。

在工业生产方面，可以推动虚拟现实和工业互联网深度融合，支持虚拟现实技术在设计、制造、运维、培训等产品全生命周期重点环节的应用推广，强化虚拟现实与数字孪生模型及数据的兼容，促进工业生产全流程一体化、智能化。

在文化旅游方面，可以推动文化展馆、旅游场所、特色街区开发虚拟现实数字化体验产品，让优秀文化和旅游资源借助虚拟现实技术“活起来”。

在融合媒体方面，可以推广虚拟现实全景摄像机、三维扫描仪、声场麦克风、裸眼沉浸式呈现等设备，探索新型导演叙事、虚拟拍摄技术，在新闻报道、体育赛事、影视动画、游戏社交、短视频等融合媒体内容制作领域，推动虚拟现实数字内容的发展。

在教育培训方面，计划在中小学校、高等教育、职业学校建设一批虚拟现实课堂、教研室、实验室和虚拟仿真实训基地，面向实验性与联想性教学内容，开发一批基于教学大纲的虚拟现实数字课程。

在体育健康方面，可以面向体育用品、运动设施、健身软件及平台，推动虚拟现实终端及内容兼容适配，支持虚拟现实落地多种体育运动领域，推动虚拟现实在训练、赛事中的应用，打造线上线下相结合的数字化、智能化、沉浸化的体育运动解决方案。

在商贸创意方面，可以在智慧家装、虚拟看房、大型会展、时尚创意、视频会议、远程办公、智慧商圈、外卖零售等领域，落地推广一批虚拟现实技术支撑的典型案例。

在智慧城市方面，可以探索虚拟现实在城市治理中的融合应用，形成城市可视化管理解决方案。

《计划》提出，到2026年，要形成至少20个特色应用场景、100个融合应用先锋案例。

而目前，虚拟现实的发展还面临着技术、终端设备、内容生产、产业生态等方面的掣肘。《计划》也关注到了这些掣肘，提出近眼显示技术、渲染处理技术、感知交互技术、压缩编码技术、网络传输技术、安全可信技术等，要做优“虚拟现实+”内生能力；发展一体式、分体式、车载式、云化终端等虚拟现实设备，研发支持3D化、实时性的操作系统；开发三维场景编辑器等虚拟现实内容生产涉及的软件和发展高性能3D超高清全景摄像机等虚拟现实内容生产涉及的硬件；引导产业集群形成、引导增大相关人才供应，加强行业内的交流合作。

有行业人士认为，虚拟现实产业链的发展需要有硬件放量和内容放量的过程，当下最先享受到政策红利的可能是内容端企业，例如游戏企业、音视频企业等。

2月8日，谷歌发布的AI聊天机器人，因为回答查询时给出错误答案，导致其母公司股价暴跌近8%。

伴随着ChatGPT面世后掀起的热潮，包括谷歌在内，不甘落后的科技巨头们，纷纷推出了自己的同类产品，甚至连不少A股公司也参与其中，声称拥有相关的技术、产品。

与谷歌不同，百度发布相关信息后，其美股、港股股价随即大涨超过10%。而A股的相关概念股，更是从1月份就已开始连日涨停，不少公司股价目前已经翻倍。一些公司在股价上涨过程中，还不断发布利好，推动股价继续上扬。

A股的这些概念股中，究竟有多少公司真的与ChatGPT技术有关？又有多少公司具有真实的实力和技术储备？又有哪些是蹭热点炒作股价？

值得注意的是，概念股一路狂飙下，一些公司的股东、高管，已经开始逢高减持。

借 ChatGPT概念“狂飙”股价

2月8日，谷歌满怀信心的发布了AI聊天机器人Bard，但在回答查询时却给出了错误答案，导致其母公司Alphabet股价暴跌近8%，市值缩水1000多亿美元。

而百度发布将在3月份内测并向用户开放同类产品后，股价却是另一番走势。2月7日，百度港股股价大涨15.33%，美股上涨12.18%。根据Choice数据显示，截至2月8日，百度集团的股价今年已上涨了34%，跑赢同期中概互联网指数9%的上涨幅度。

不仅是百度，在A股市场，ChatGPT概念已是近期绝对热点，成为不少相关概念公司股价升降的关键因素。

作为本轮炒作的龙头概念股，汉王科技（002362.SZ）接连大涨。1月30日～2月2日，其股价一路从18.41元狂飙至24.51元，接连三日涨停，涨幅达到33.13%。

此前，汉王科技在相关投资者互动平台中近期多次回答与人工智能技术的相关问题，其中在互动易平台回复投资者称公司在自然语言理解技术（简称NLP）领域处于业内领先地位。

汉王科技回复 图片来源：投资者互动平台

股价已经大涨之后的2月2日，汉王科技还在“添柴”。该公司在机构调研时称，ChatGPT是一个人机交互的语言模型，是目前NLP领域最前沿的研究成果之一。公司基于自身在NLP技术领域的全面性以及长期在行业端的深耕，对不同行业客户的数据特点、业务需求的理解更为深刻，在项目磨炼中，已经形成自身独有的算法模型，更能为行业客户提供满足需求、输出结果更为专业精准的专业化模型，这在项目中已经落地并得到实践验证。

随后，汉王科技股价继续上涨，从2月3日开始，连续走出五个一字涨停。截至2月9日，该股自1月30日启动以来，收获七停板，累积涨幅已翻倍。

无独有偶，云从科技（688327.SH）的股价，也搭上了ChatGPT的便车。开年后第一个交易日，云从科技直接一字涨停。次日（1月31日）涨势稍缓，涨3.9%。

云从科技回复投资者信息 图片来源：投资者互动平台

此后，云从科技“组合拳”动作不断。1月30日，该公司在互动平台上大篇幅回复有关ChatGPT的投资者提问时称，其“理念与OpenAI很大程度上是一致的，而且目前的发展趋势与公司的长期布局相吻合”、“大模型给AI行业带来了巨大的想象空间和市场机会”。同日，在机构调研时还称“对国内在2年内形成对标ChatGPT类似产品有信心。”

随机，云从科技还在1月31日变更了经营范围，增加了“人工智能行业应用系统集成服务”、“人工智能通用应用系统“等多个与人工智能相关的范畴。之后，云从科技股价连续4日狂涨，截至发稿前，开年以来累计上涨88%。

神思电子（300479.SZ）也是ChatGPT概念“玩家”之一，春节后首个交易日即大涨9.14%。此前的1月18日，神思电子公告称，取得两项发明专利，主要应用于与“神思云脑”相关的AI云服务解决方案。

在1月底，神思电子在互动平台上开始密集回复投资者，并就投资者有关ChatGPT话题回复称：“人工智能业务是公司业务的重要组成部分，将逐步占据主导地位。”股价在利好释放下继续上扬，1月30日～2月7日，股价一路从19.71元飙升至27.10元，上涨37.4%，其中仅2月7日一天就上涨20.2%。

除主营业务强相关外的公司外，部分公司也借参股公司强炒ChatGPT概念。

以主打娱乐动漫IP的奥飞娱乐（002292.SZ）为例，2月6日，奥飞娱乐表示，公司目前持有光年无限5%的股权，光年无限有自己的AI对话机器人产品——图灵机器人开放平台，同时强调“ChatGPT是其（光年无限）重点技术业务方向，光年无限将持续投入研发及产品化。”2月7日，该公司股价随即涨停。

根据第一财经记者不完全统计，在Choice ChatGPT概念板块的29家上市公司中，超过三分之二的企业均在近1周内针对ChatGPT话题回应投资者。在2月3日前多为正面回复，2月3号以后，海天瑞声、三六零等多家涨幅较大的公司，开始澄清与ChatGPT的关系。

蹭热点还是真有实力？

概念股一路狂飙、泡沫渐大的同时，这些公司是否具备AI领域的硬实力？。

华西证券将ChatGPT相关领域受益公司分为三类：第一类是具备算力基础的厂商，如寒武纪、商汤、海光信息等；第二类是具备AI算法商业落地的厂商，如科大讯飞、拓尔思、汉王科技、海天瑞声等；第三类是AICC相关技术储备的应用厂商，如百度、三六零等。

行业人士分析，目前ChatGPT等AI技术主要由AIGC（AI Generated Content，利用AI技术生成内容）和NLP（自然语言处理技术）双轮驱动。本轮ChatGPT概念潮中，强调这两项技术的百度和汉王科技都颇受市场关注。

以百度为例，此前已在AIGC（AI Generated Content，利用AI技术生成内容）领域的技术支撑有所布局。财报数据显示，2022年三季度,百度研发投入58亿元,其中核心研发投入占核心收入比例连续8个季度超过20%。

智能领域的商业化也成为百度收入来源之一。2022年三季财显示，该公司当季智能云收入同比增长24%，推动非广告收入同比增长25%。

相比较下，以NLP（自然语言处理）挂钩ChatGPT的汉王科技则略显逊色。财报数据显示，汉王科技以OCR、NLP等底层核心技术为支撑的文本大数据业务在2022年上半年实现营业收入约7798万元，占营收比重为13.15%。

2022年三季度，汉王科技研发费用为仅0.49亿元，研发占营业收入的14.7%。同期，同属一个领域的科大讯飞（002230.SZ）同期研发费用为23.31亿元，占营业收入的18.4%。

近日，汉王科技在互动易平台回复投资者称，公司在NLP领域处于业内领先地位。针对相关言论，2月7日，深交所对汉王科技下发关注函，要求汉王科技对公司自然语言理解技术（NLP）业务进行具体产品、应用情况、研发投入及相关财务数据等内容进行说明。

有业内人士指出，ChatGPT相关产业技术壁垒较高，如公司核心技术难以突破，进程将低于预期，此外高昂的算力成本或也将拖累商业化进程。

ChatGPT概念股中，不少公司已开始为抄走降温。2月6日，海天瑞声（688787.SH）公告称，尚未与OpenAI开展合作，其ChatGPT的产品和服务尚未给公司带来业务收入。而近期搭上ChatGPT概念的三六零2月8日称，公司类ChatGPT技术的各项指标只能达到略强于GPT-2的水平，与当前的ChatGPT相比尚有代差的落后。

已有公司股东套现出货

概念股一路狂飙下，一些公司股东、高管已经开始逢高减持。

作为本轮炒作的热门概念股，神思电子的股东已计划减持。该公司2月6日披露，持股5.63%的股东济南玖悦股权投资基金合伙企业（有限合伙）计划通过集中竞价、大宗交易等方式，减持不超过192.84万股。次日，神思电子股价应声回落，下跌9.78%，收24.45元。

智能自控（002877.SZ）的情况也与之类似。搭上ChatGPT概念，智能自控实现五连板后，该公司2月6日披露，董事陈彦计划自3月1日至2023年8月31日，减持不超过118万股。若以最近一期收盘价（2月8日）测算，套现金额或可达2.88亿元。

而智能自控在这一波大涨行情中，已有多家股东、高管减持。据Choice数据，21月31日以来，智能自控股东和高管累计减持9次，合计减持约506万股。以成交均价计算，上述减持涉及金额约5135.83万元。

东方证券在研报中指出，ChatGPT题材是超越元宇宙、虚拟现实的大风口，资本市场今年可能会反复炒作。多家个股短期内涨幅巨大，但也随时可能出现回调态势，提醒投资者注意风险控制。高盛也在近期研报中也指出，中国类似Chat GPT的生产力增强工具的货币化前景仍有待观察。

又有新鲜事！全球首次5G+VR直播！9月26日，华为Mate30系列国内发布会，是全球首次基于5G+VR直播的大型发布会。除了推出手机，华为还重磅推出了被市场期待已久的虚拟现实VR眼镜“HUAWEI VR Glass”。

据悉，这款VR Glass屏幕分辨率为3200*1600，支持3.5mm耳机和蓝牙耳机，支持将手机、电脑上的内容投屏到VR眼镜上。但最重要的是，售价仅仅2999元，打破了人们一贯对虚拟现实设备价格昂贵的看法。

受此影响，9.27号A股沉寂已久的虚拟现实板块异军突起，相关概念股集体大涨。其中易尚展示，歌尔股份，弘高创意，全志科技等多只个股涨停，板块指数涨幅3.05%，表现活跃度远超A股指数。

华为作为世界公认的科技巨头，再次发布虚拟现实眼睛，令世人瞩目。联想到这些年科技巨头们比如谷歌，FACEBOOK,索尼等纷纷强势介入该行业，不禁让人好奇，虚拟现实行业为何如此受到重视？投资前景如何？那么今天就来了解一下虚拟现实行业。

1.虚拟现实

虚拟现实技术(英文名称：Virtual Reality，缩写为VR)，又称灵境技术，是20世纪发展起来的一项全新的实用技术。虚拟现实技术囊括计算机、电子信息、仿真技术于一体，其基本实现方式是计算机模拟虚拟环境从而给人以环境沉浸感。

虚拟现实有什么用呢？我们接着看。

2.虚拟现实的美好未来

应用场景非常多，将来也势必会改变我们生活的一些习惯。

比如，购物。

现在的购物要么是在实体店，要么是在淘宝、天猫、京东等电子平台，但是有了VR之后，你不但可以看见三维立体的商品，还可以通过VR设备去感受它。可以说，购物体验越来越趋向于现实。

再比如，看球赛。

假设现在正是4年一届世界杯的决赛期间。想去现场看一下球王梅西带领的阿根廷足球队能否夺冠。可是要上班去不了现场怎么办。光看电视又不过瘾。这时候，通过虚拟现实技术，通过足球场内布置的众多设备等的传感，你在家里就如同置身现场看球，是不是很过瘾？

当然还有目前应用最多的玩VR游戏了。其实未来还有虚拟现实社交，通信，展览，教育等等，虚拟现实技术在未来的应用非常的广泛。

还记得2018年上映的大导演斯皮尔伯格的电影“头号玩家”吗？它就是讲述未来有关虚拟现实是如何改变这个世界的未来的。

所以基于虚拟现实技术在未来的广泛应用，科技巨头们纷纷加大投入就不难理解了。

3.虚拟现实的“骨感”现状

虚拟现实这么厉害，从提出到现在，也有几十年的而历史了。早在1984年，VPL公司的JaronLanier就首次提出“虚拟现实”的概念。为什么还没改变我们的世界呢？

主要是相关技术不够成熟，不管是硬件还是软件，内容的提供。并且相关设备价格昂贵。但现在为什么又受到重视了？那是因为5G时代到了。

看一下下面的VR产业链，我们就会明白了。

4.虚拟现实产业链

虚拟现实产业链上游包括制造VR眼镜，VR头盔等必须的硬件材料。比如各类传感器，芯片，摄像头，定位器，密封件，显示屏等等。

产业链中游则包括VR眼镜，VR头盔等技术应用必须的终端设备和相关软件比如动作捕捉，眼球追踪，语音识别等等之类的。

产业链下游为 VR应用，比如游戏、视频等 VR 内容等服务。

通过这个产业链，我们可以看出，没有5G的参与，虚拟现实技术想发挥出水平很难。为什么呢？可以想象一下，你正在玩虚拟现实游戏，正在打最终大BOSS的时候，突然网络传输停了或者卡了，又或者画面突然变成锯齿状，能玩得过瘾吗？甚至戴着VR眼镜还会出现头晕想吐的现象。

由于5G时代有边缘计算，网络切片等等技术，5G在带宽，高传输率，低延时等等方面和4G、3G等有天壤之别，技术性能的提高给虚拟现实的应用带来了解决方案。在5G时代，画面质量、图像处理、眼球捕捉、3D声场、人体工程等都会有重大突破。这将促使虚拟现实产业链的发展进入快车道。

值得一提的是，华为这次发布的VR眼镜机身厚度26.6mm，仅为传统VR厚度的三分之一，佩戴重量仅166g，设备轻便化也给用户带来更好的体验。

5.虚拟现实行业“钱景”及相关A股名单

看一下专业机构的预测，普遍都是非常看好未来的前景。

据信通院和中国产业信息网的预测，2019 年，全球 VR 市场规模将达到1000 亿元左右，同比增速超过 50%，其中，中国 VR 市场规模约310.2 亿元，同比增长约 36.35%。

而据调研机构赛迪顾问预测，到2021年，虚拟现实市场规模将达到544.5亿元，年复合增长率95.2%。

IDC最新报告显示，2019年第一季度AR/VR头显全球出货量达到130万台，同比增长27.2%，这是AR/VR头显销量经历了上一年度下滑之后出现的首次增长。到2024年AR / VR产品的市场规模将会达到1650亿美元，合人民币超万亿元，并以80%的高速增长。

又是万亿级别规模的产业，可以说，未来这其中想必也会诞生伟大的公司。A股能否诞生这样的公司？投资者可自行去研究。

免责声明：以上个股只做案例分析，不做为推荐。风险包括，虚拟现实行业成长不及预期，产业链相关个股估值过高，业绩不及预期等。文中内容投资意见仅供参考，不作为投资依据！

业内认为：发改委联合5部门推出虚拟经济发展5年规划，对虚拟现实产业指名了明确的发展方向和目标，对该行业板块产生中长期利好，相关概念有望迎来活跃的机会，对一些有实质内容及产品的公司，有核心技术先发优势的公司可重点关注。

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