每经记者 刘明涛 每经编辑 谢欣

国产航母下水渐行渐近，C919大飞机预计将在4月首飞，而世界部份地区局势陷入紧张。短短几日，各种与军工板块有关的消息在市场蔓延。随着雄安新区概念炒作的疯狂劲渐渐减弱，资金已经开始寻觅军工板块的大主题投资机会。4月11日，除了雄安新区概念股继续领涨外，航空和船舶两大军工分支板块累计涨幅也均超过5%，大有接力雄安新区概念，成为新焦点板块之势。

军工板块焦点多多

由于地域政治因素，以及近日世界部份地区局势陷入紧张，也因此引发了市场资金对我国军工产业的高度关注。

3月上旬，中国海军副参谋长王维明在接受采访时透露，中国国产航母最快上半年就可以下水，这也是中国海军将领首次确认国产航母进展。而国防部新闻局副局长、国防部新闻发言人吴谦大校3月30日表示，我国首艘国产航母正在开展舾装工作，进展非常顺利。对此，有业内人士分析认为，国产航母的下水对于中国军队建设具有划时代的意义。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）还注意到，已经下线的C919，也有可能于4月份完成首飞。值得关注的是，与波音737和空客A320相比，C919的技术更加先进，其首飞也具有历史性的意义。

长城证券国防军工分析师王习就指出，C919大型客机正式首飞后将快速进入后续的测试、生产和交付阶段，一旦完成交付将打破外国公司对大飞机行业的垄断，对我国的航空产业乃至高端制造业带来深远的影响。

两大细分板块价值凸显

正是受到军工产业诸多历史性大事件在即的消息刺激，近两个交易日军工板块整体表现不俗。其中，航空和船舶两大板块走势最为强劲，4月11日，这两大板块涨幅均超过5%，其中，中航动力、中航黑豹以及航新科技等个股均以涨停报收。

那么，军工板块后续的炒作力度是否会持续，成为接棒雄安新区概念板块的大主题投资呢？

北京佑瑞持合伙人、权益投资总监李旦告诉每经投资宝（微信号：mjtzb2），“我之前也提到了，今年主题投资、主线短炒将盛行。目前，感觉雄安新区概念股在周四、周五的炒作将会减弱，一般来说，大主题龙头股‘一字板’到7个差不多就是极限了，现在“5连板”还有一些，等到“7连板”的时候便会出现炒作极限，资金可能会找新的板块，现在来看主要是军工和‘一带一路’。我觉得4月中旬开始到5月初，有催化剂影响军工的表现会强一些，5月中旬开始‘一带一路’则可能更强。”

“军工板块我认为两个细分行业机会更大，一个就是航母下水预期的船舶板块，具体投资可以关注中船系的股票，如中国船舶、中船防务等。另一个就是C919首飞会引起资金对大飞机的关注，大飞机板块也有较大投资机会。”李旦补充道。

金融界网站31日讯 两市开盘涨跌不一，沪指报3206.25点，跌0.12%，成交15.1亿元，深成指报10351.33点，涨0.03%，成交20.4亿元，创业板指报1895.81点，涨0.11%，成交7.86亿元，行业板块方面，航母概念、次新股等板块涨幅靠前，高速公路、民航机场、水泥建材、港口水运等板块跌幅靠前。两市开盘26股涨停（含ST），8股跌停。

[特别提醒]

今日新股：瀛通通讯(002861,买入)：申购代码002861，申购上限1.20万股，申购价格17.25元，公司主营声学产品、数据线及其他产品。科林电气(603050,买入)：申购代码732050，申购上限1.30万股，申购价格10.29元，公司主营电气设备制造。坤彩科技(603826,买入)：申购代码732826，申购上限3.60万股，申购价格6.79元，公司主营珠光材料。

[机构论市]

中信策略：季末流动性紧张是A股近期调整的主要原因。在恐惧中继续“贪婪”。近期无论是长期资金在白马蓝筹板块拥挤的配置交易，还是次新股和周期主要在短期资金驱动下活跃的交易，“交易抱团”体现出投资者对方向交大的分歧。虽然短期流动性紧张导致部分投资者决定持币跨季，但综合考虑货币政策方向、长期资金配置、宏观盈利向好，市场并不具备大幅调整的基础，季末的调整也不足以改变市场一致预期，建议在恐惧中继续“贪婪”，但需要注意风格和结构。

兴业证券(601377,买入)：继续坚守绩优龙头。龙头是今年的配置主线，相对估值会不断提升：1、产业集中化的过程中，龙头股将更加受益，赢家通吃；2、监管趋严、市场结构变化等因素（绝对收益配置力量增加）共同导致资金的审美偏好发生改变，从倾向高弹性（业绩弹性和股价弹性）转向更稳定、更价值的绩优龙头。行业板块如何选择？——左手“一带一路”，右手消费龙头，配置大金融。1、一带一路自我们去年12月首推以来，已成为年初至今的最强主线，在近日的震荡中仍继续冲高，我们认为行情未完，催化剂未完，继续配置受益行业；2、消费是另一条有持续性的配置主线，其中的白马龙头的估值甚至将受益资金持续流而入出现泡沫化趋势。3、提升大金融板块配置比例，应对震荡风险。

乾坤投资：在央行明确表态货币政策收紧之后，已经出现了一系列资金链断裂的事件，这加重了季末的资金紧张状况。规模较小的上市公司价格弹性较大，容易受到负面消息冲击，货币收紧的状态还将持续，一段时间内估值偏高的中小盘和题材类个股都面临着市场的质疑，短期内这种局面不会扭转。市场偏好会转向安全性，向业绩和分红稳定的蓝筹股转化，市场环境的变化可能会促使并购事件出现。

天鼎投资：央行的货币政策基调已经从此前的稳健偏松向目前的稳健中性转型，“去杠杆”和“防风险”已经成为政策的着力点，这都使得资金面呈现出收缩的态势。短期内受利空影响，场内存量资金博弈导致大盘继续震荡。大盘目前已经连跌四天，目前短线杀伤力比较强，所以会导致资金进场犹豫，预期后面短线将有所反复，不过这个反复是中线建仓的绝佳时机。操作上，3200点之下就是合适的进场机会。

长江证券(000783,买入)：四月我们对于市场整体保持谨慎。一方面，虽然前期市场以蓝筹估值修复为主，但在当前位置上，目前市场的估值并不便宜，无论从整体估值、龙头估值还是高估值公司占比来看都是如此，因此此时的市场要持续上涨需要更多的乐观因素出现；但另一方面，当前的市场情况并没有朝着乐观的方向发展，表现为持续的地产调控以及流动性预期持续收紧。而根据前期春季躁动的经验来看，市场会对经济的观点有提前的反应，因此，我们认为“春季躁动”将终结，四月份市场应保持谨慎。四月份行业配置应以防御为主，首选估值相对较低的大金融板块，其次选取各个板块中业绩确定性高，同时估值相对有吸引力的行业。推荐关注银行、非银、医药、电气设备、电力等行业。

据解放军报，我国第二艘航空母舰001A下水仪式今天上午在中国船舶重工集团公司大连造船厂举行。中共中央政治局委员、中央军委副主席范长龙出席仪式并致辞。

9时许，仪式在雄壮的国歌声中开始。按照国际惯例，剪彩后进行“掷瓶礼”。随着一瓶香槟酒摔碎舰艏，两舷喷射绚丽彩带，周边船舶一起鸣响汽笛，全场响起热烈掌声。航空母舰在拖曳牵引下缓缓移出船坞，停靠码头。

001A航母由我国自行研制，2013年11月开工，2015年3月开始坞内建造。目前，航空母舰主船体完成建造，动力、电力等主要系统设备安装到位。出坞下水是航空母舰建设的重大节点之一，标志着我国自主设计建造航空母舰取得重大阶段性成果。下一步，该航空母舰将按计划进行系统设备调试和舾装施工，并全面开展系泊试验。

什么叫“下水”

“下水”通常意味着航母的主体建设已经完工，航母将离开船坞，进入水中，进行进一步的舾装，也就是电子设备、武器等的精密布置工作。按照国际惯例，此时会举行盛大的庆典仪式。

今天的国产航母下水庆典上，海军、中船重工集团领导沈金龙、苗华、胡问鸣等出席。

001A航母尚未被正式命名，但按照惯例，大概率会被命名为山东舰，这大概是因为它将驻扎在山东省的青岛航母基地。此前，辽宁舰因在辽宁省的大连进行翻新而得名。

001A航母的具体数据

资料显示，第二艘航空母舰001A重约7万吨，长315米，宽75米，巡航速度31节，排水量约为5万吨级。采用常规动力装置；搭载国产歼-15飞机和其他型号舰载机，固定翼飞机采用滑跃起飞方式。

母港会定在青岛？

此前参考消息报道称，001A母港将定在青岛，这是出于地理考虑，因为所有新舰都需要进一步加工和维护。青岛航母基地离翻新辽宁舰及建造001A的大连造船厂较近。

001A航母对于海军为什么如此重要？

中国首艘航母辽宁舰（外壳）是1998年从乌克兰购买的。001A是中国的首艘国产航母。中国将继美国、俄罗斯、英国、法国、意大利和西班牙之后成为全球第七个有能力自行建造航母的国家。

辽宁舰与001A航母的主要区别是什么？

二者看起来相似，但军事专家们说，001A航母的布局、设备和整体作战概念更加先进，包括拥有更大的飞机棚，可以携带更多的歼-15战斗机，供直升机及其它飞机使用的甲板空间也更大。

何时将全面服役？

下水之后到新航母全面服役还需要几年时间，其中包括需要两到三年时间对航母飞行员进行训练，并与其它舰艇协同训练以形成航母战斗群。军事专家们说，新航母加入中国人民解放军海军完全服役可能要到2020年。

对资本市场有何影响？

来看看券商们都怎么分析：

国信证券

国产航母下水，充分说明我国已完全掌握航母设计建造核心技术，我国以航母为核心的远洋海军进入加速建设期。而作为航母产业链主体的船舶行业将核心受益于三方面：第一，我国未来将至少拥有4艘航母；第二，航母编队需要配备的各类舰艇市场空间达千亿级；第三，航母编队服役后的运营维护以及替换升级将是更大的市场。

国泰君安

001A航母下水后，通常还需要2年左右进行舾装和海试，然后才能全面服役。按照这样计算，001A航母最快大约将于2019年正式服役，也就意味着2020年前我国有望实现2艘航母同时在役。此外，根据观察者网报道，被誉为“航母奶妈”的901型综合补给舰首舰的建造已经进入海试阶段，或将于2017年内服役，目前二号舰也已开建，标明以航母为核心的航母编队正在加速构建，因此，在海洋强国战略的大背景下，发展海军装备正在加速。

申万宏源

短期来看，第一艘国产航母下水，说明了我国航母发展已步入发展快车道，这也是整个航母板块上涨的重要催化剂。长期来看，周边安全局势催生新的海洋战略“近海防御和远海护卫并重”，航母发展势在必行，以航母为中心建设海军力量已成为我国重要海军战略。未来随着我国航母数量和质量的提高，必将带动舰载机和大型水面舰艇的快速发展，对应的整体产业链的市场空间或超万亿！

安信证券

航母设计的工艺复杂，需要数万配套厂商、数万工人、数年制造。这也就将带动多品类军工蓬勃发展。

1.未来航母编队阵容庞大，航母带动其他舰艇建造投产。

2.航母仅仅是航母编队开支的1/3左右，有成本上升的趋势。

天风证券

预计未来10年到15年，我国有望建造5个航母作战群，若按照美国福特级航母作战群的造价，将出现10年6000亿美元的产值空间。

说了这么多，具体的上市公司有木有？

奉上两张图：

附：中国航母发展历程2017年4月26日

首艘国产航母001A航母下水

2017年3月30日

国防部表示首艘国产航母正在开展舾装工作

2015年12月31日

国防部首次披露正在建造第二艘航母

2012年9月25日

辽宁舰交付中国海军

2005年4月26日

辽宁舰于大连造船厂进行改装

1970年4月

中央军委下达“组建航空母舰研究队伍”的命令

军工主题基金

证券时报网

更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jrj.com.cn)

在国家建设海洋强国的战略目标下，海军装备领域的需求将继续保持高速增长。市场人士普遍认为，随着航母战斗群建设的逐步开展，将进一步打开巨大市场空间。另外，中国海军建军节在即，国产航母关注度将随之走高。

伴随国产航母产业相关上市公司进入高速成长期，带动行业景气度上升，具有业绩支撑的低估值龙头标的有望迎来布局机会，昨日，国产航母板块强势崛起，板块内有23只成份股股价表现跑赢大盘(上证指数当日上涨0.23%)，占比逾七成。具体来看，昨日，江龙船艇、振芯科技、北方导航、北斗星通等4只个股强势涨停，天海防务、中国卫星、中船科技、海兰信等4只个股也大涨逾5%，分别达到8.05%、7.16%、5.60%、5.07%。

资金流向方面，市场研究中心根据数据统计发现，昨日，国产航母板块内共有11只概念股备受大单资金的青睐，合计大单资金净流入达8.27亿元。具体来看，北斗星通、中国重工、北方导航、振芯科技等4只个股大单资金净流入均在1亿元以上，分别为21143.12万元、18945.49万元、15987.26万元、13102.41万元。其他昨日实现大单资金净流入的概念股还有：天海防务(4429.09万元)、中国卫星(4157.87万元)、宝钛股份(1368.24万元)、中船科技(1325.68万元)、中航重机(1146.81万元)、中航机电(930.64万元)和光电股份(119.71万元)。

事实上，国产航母产业相关上市公司盈利能力同样改善明显，截至目前，已有18家相关上市公司披露2017年年报业绩，报告期内净利润实现同比增长的公司达13家，占比逾七成。其中，洪都航空、宝钢股份、泰豪科技等3家公司2017年业绩同比增长均在1倍以上。除此之外，还有9家公司披露了2017年年报业绩预告，业绩预喜公司达到7家。

值得一提的是，截至昨日，已有10家公司披露了2018年一季报业绩预告，久立特材、海兰信、东方锆业、中航机电、振芯科技、北斗星通等6家公司预计2018年一季度净利润均实现同比增长，彰显行业景气度持续回升。

对于板块的后市机会，中信建投证券表示，航母板块进入战略配置期，首选优选民参军公司，关注混改阶段性机会。在标的选择上，首推相关龙头公司，尤其是市场化程度较高、上市公司核心资产占比高、受益于产业链业绩释放的中航系上市公司。其次推荐技术门槛较高，市场空间大，具备核心竞争力与先发优势且估值合理的民参军公司。同时还可以关注混改带来的阶段性机会，主要是南船、兵器、航天集团中的小市值公司。推荐标的：中直股份、中航机电、中航光电、中国动力、国睿科技、天银机电、航新科技、海兰信等。

上一篇：600012皖通高速(皖通高速股吧)

下一篇：健康中国板块龙头(健康中国龙头股一览)