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焦法诵读
诵读者：焦作中院 孔令晨
山如眉黛，小屋恰似眉梢的痣一点。
十分清新，十分自然，我的小屋玲珑地立于山脊一个柔和的角度上。
世界上有很多已经很美的东西，还需要一些点缀，山也是。山上有了小屋，好比一望无际的水面飘过一片风帆，辽阔无边的天空掠过一只飞雁，是单纯的底色上一点灵动的色彩，是山川美景中的一点生气，一点情调。
小屋点缀了山，什么来点缀小屋呢？那是树！山上有一片纯绿色的无花树；花是美丽的，树的美丽也不逊于花。花好比人的面庞，树好比人的姿态。树的美在于姿势的清健或挺拔，苗条或婀娜，在于活力，在于精神！
有了这许多树，小屋就有了许多特点。树总是轻轻摇动着。树的动，显出小屋的静；树的高大，显出小屋的小巧；而小屋的别致出色，乃是由于满山皆树，为小屋布置了一个美妙的绿的背景。
树把小屋遮掩了，只在树与树之间露出一些建筑的线条，一角活泼翘起的屋檐，一排整齐的图案式的屋瓦。一片蓝，那是墙；一片白，那是窗。我的小屋在树与树之间若隐若现，凌空而起，姿态翩然。本质上，它是一幢房屋；形式上，却像鸟一样，蝶一样，憩于枝头，轻灵而自由！
小屋的“领空”是无限的，足以举目千里，足以俯仰天地，左顾有山外青山，右盼有绿野阡陌。适于心灵散步，眼睛旅行，也就是古人说的游目骋怀。
有形的围墙围住一些花，有紫藤、月季、喇叭花、圣诞红之类。天地相连的那一道弧线，是另一重无形的围墙，也围住一些花，那些花有朵状，有片状，有红，有白，有绚烂，也有飘落。也许那是上帝玩赏的牡丹或芍药，我们叫它云或霞。
我出外，小屋是我快乐的起点；我归来，小屋是我幸福的终点。往返于快乐与幸福之间，哪儿还有什么不好走的路呢？我只觉得出外时身轻如飞，山路自动地后退；归来时带几分雀跃的心情，一跳一跳就跳过了那些山坡。我替山坡起了个名字，叫幸福的阶梯，山路被我唤做空中走廊！
虽不养鸟，每天早晨有鸟语盈耳。
无须挂画，门外有幅巨画——名叫自然。
我的空中楼阁
作者：李乐薇
山如眉黛，小屋恰似眉梢的痣一点。
十分清新，十分自然，我的小屋玲珑地立于山脊一个柔和的角度上。
世界上有很多已经很美的东西，还需要一些点缀，山也是。小屋的出现，点破了山的寂寞，增加了风景的内容。山上有了小屋，好比一望无际的水面飘过一片风帆，辽阔无边的天空掠过一只飞雁，是单纯的底色上一点灵动的色彩，是山川美景中的一点生气，一点情调。小屋点缀了山，什么来点缀小屋呢？那是树！
山上有一片纯绿色的无花树；花是美丽的，树的美丽也不逊于花。花好比人的面庞，树好比人的姿态。树的美在于姿势的清健或挺拔、苗条和婀娜，在于活力，在于精神！
有了这许多树，小屋就有了许多特点。树总是轻轻摇动着。树的动，显出小屋的静；树的高大，显出小屋的小巧；而小屋别致出色，乃是由于满山皆树，为小屋布置了一个美妙的绿的背景。
小屋后面有一棵高过屋顶的大树，细而密的枝叶伸展在小屋的上面，美而浓的树荫把小屋笼罩起来。这棵树使小屋给予人另一种印象，使小屋显得含蓄而有风度。
换个角度，近看改为远观，小屋却又变换位置，出现在另一些树的上面，这个角度是远远地站在山下看。首先看到的是小屋前面的树，那些树把小屋遮掩了，只在树与树之间露出一些建筑的线条，一角活泼翘起的屋檐，一排整齐的图案式的屋瓦。一片蓝，那是墙；一片白，那是窗。我的小屋在树与树之间若隐若现，凌空而起，姿态翩然。本质上，它是一幢房屋；形势上，却象鸟一样，蝶一样，憩于枝头，轻灵而自由！
小屋之小，是受了土地的限制。论“领土”，只有限的一点。在有限的土地上，房屋比土地小，花园比房屋小，花园中的路又比花园小，这条小路是我袖珍型的花园大道。和“领土”相对的是“领空”，论“领空”却又是无限的，足以举目千里，足以俯仰天地，左顾有山外青山，右盼有绿野阡陌。适于心灵散步，眼睛旅行，也就是古人说的游目骋怀。这个无限的“领空”，是我开放性的院子。
有形的围墙围住一些花，有紫藤、月季、喇叭花、圣诞红之类。天地相连的那一道弧线，是另一重无形的围墙，也围住一些花，那些花有朵状有片状，有红，有白，有绚烂，也有飘落。也许那是上帝玩赏的牡丹或芍药，我们叫它云或霞。空气在山上特别清新，清新的空气使我觉得呼吸的是香！
光线以明亮为好，小屋的光线是明亮的，因为屋虽小，窗很多。例外的只有破晓或入暮，那时山上只有一片微光，一片柔静，一片宁谧。小屋在山的怀抱中，犹如在花蕊中一般，慢慢地花蕊绽开了一些，好像群山后退了一些。山是不动的，那是光线加强了，是早晨来到了山中。当花瓣微微收拢，那就是夜晚来临了。小屋的光线既富于科学的时间性，也富于浪漫的文学性。
山上的环境是独立的，安静的。身在小屋享受着人间的清福，享受着充足的睡眠，以及一天一个美梦。
出入的环境要道，是一条类似苏花公路的山路，一边傍山，一边面临稻浪起伏的绿海和那高高的山坡。山路和山坡不便于行车，然而便于我行走。我出外，小屋是我快乐的起点；我归来，小屋是我幸福的终点。往返于快乐与幸福之间，哪儿还有不好走的路呢？我只觉得出外时身轻如飞，山路自动地后退；归来时带几分雀跃的心情，一跳一跳就跳过了那些山坡。我替山坡起了个名字，叫幸福的阶梯，山路被我唤做空中走廊！
我把一切应用的东西当做艺术，我在生活中的第一件艺术品——就是小屋。白天它是清晰的，夜晚它是朦胧的。每个夜幕深垂的晚上，山下亮起灿烂的万家灯火，山上闪出疏落的灯光。山下的灯把黑暗照亮了，山上的灯把黑暗照淡了，淡如烟，淡如雾，山也虚无，树也缥缈。小屋迷于雾失楼台的情景中，它不再是清晰的小屋，而是烟雾之中、星点之下、月影之侧的空中楼阁！
这座空中楼阁占了地利之便，可以省去许多室内设计和其他的装饰。
虽不养鸟，每天早晨有鸟语盈耳。
无需挂画，门外有幅巨画——名叫自然。
社会上时不时会有读书无用论，我经常在有用无用之间徘徊不定，但大多数时候，我觉得读书还是有用的，例如这篇散文描写的景色，在农村也很常见，最后两句特别经典，不读书自然没办法知道常见的景色也可以这样的美好。
第一理论、空中楼阁理论
空中楼阁理论认为，投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高低，这并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所须做的只是抢在最大“笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。因此，空中楼阁理论也称为“博傻”理论。
该理论提出操作股票的三条原则。
一、心理分析原则
社会大众普遍看好的股票其价值就高，市场有时往往被人气所左右。买卖股票应把握投资大众的需求，关键在操作时需领先一步。凯恩斯认为：大多数投资者并不愿把精力花在估算内在价值上，而愿意分析大众投资者未来可能的投资行为，以及在景气时期他们如何在空中楼阁上寄托希望。成功的投资者会估计何种投资形势适宜公众建筑空中楼阁，并抢先买进选中的股票成交。
二、技术分析原则
以图表等技术方法寻求最佳买卖点，判别股价虚实，找出支撑线和阻力区，使投资操作有依据。
三、趋势分析原则
空中楼阁理论不仅注重研究投资者心理因素，也非常重视市场的发展趋势，“高买高卖、顺势而为”是空中楼阁理论中最重要的操作原则。
第二理论、波浪理论
一、基本理论
波浪理论认为股价指数的上升和下跌将会交替进行。推动浪和调整浪是价格波动两个最基本形态。推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示；而调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示；
在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本形态发展。波浪可以拉长，也可以缩小，但其基本形态永恒不变。
总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”。一般说来，八个浪各有不同的表现和特性。
第1浪：
几乎半数以上的第1浪，是属于营造底部形态的第一部分，第1浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回挡的幅度往往很深。
另外半数的第1浪出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第1浪的涨幅通常是五浪中最短的行情。
第2浪：
这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第2浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向形态，如头底、双底等。
第3浪：
第3浪的涨势往往最大，是最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破信号，如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进信号，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。
第4浪：
第4浪是行情大幅劲升后的调整浪，通常以较复杂的形态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第4浪的低点不会低于第1浪的顶点。
第5浪：
在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪。且经常出现失败的情况，在第5痕中，二、三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝等股、大型股），即投资者常说的“鸡犬升天”，此期市场情绪表现相当乐观。
第A浪：
在A浪中，市场投资者大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告信号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，A浪有时出现平势调整或者“之”字形态运行。
第B浪：
B浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷阱”，许多人在此期惨遭套牢。
第C浪：
C浪是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。
从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用。实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪。因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化形态和复杂形态，这就使对浪的准确划分更加难以界定。这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。
二、波浪比例
波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算。一个上升浪可以是上一次高点的1.618，另一个高点又再乘以1.618，依此类推。另外，下跌浪也是这样，一般常见的回吐幅度比率有0.236（0.382×0.618）、0.382、0.5、0.618等。
三、基本要点
1.一个完整的循环包括八个波浪，五上三荡。
2.波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。
3. 跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。
4.第1、3、5三个推动液中，第3浪不可以是最短的一个波浪。
5.假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋向一致。
6.调整浪通常以三个浪的形态运行。
7.黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础
8.经常遇见的回吐比率为0.382、0.5 及0.618
9.第4浪的底不可以低于第1痕的顶。
10.波浪理论包括三部分：形态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。
11.波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性
越高。
第三理论、黄金分割线理论
一、基本理论
黄金分割率的最基本公式，是将1分割为0.618和0.382，它们有如下一些特点：
1.数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。
2.前一数字与后一数字之比例，趋近于一固定常数，即0.618。
3.后一数字与前一数字之比例，趋近于1.618。
4.1.618与0.618互为倒数，其乘积则约等于1。
5.任一数字如与后两数字相比，其值趋近于2.618；如与前两数字相比，其值则趋近于0.382。理顺下来，上列奇异数字组合除能反映黄金分割的两个基本比值0.618和0.382以外，尚存在下列两组神秘比值。即：
0.191、0.382、0.5、0.618、0.809
1、1.382、1.5、1.618、2、2.382、2.618
二、理论应用
在股价预测中，根据该两组黄金比有两种黄金分割分析方法。
第一种方法：
以股价近期走势中重要的峰位或底位，即重要的高点或低点为计算测量未来走势的基础。当股价上涨时，以低位股份为基数，跌幅在达到某一黄金比时较可能受到支撑；当行情接近尾声，股价发生急升或急跌后，其涨跌幅达到其一重要黄金比时，则可能发生转势。
第二种方法：
行情发生转势后，无论是止跌转升的反转抑或止升转跌的反转，以近期走势中重要的峰位和底位之间的涨幅作为计量的基数，将原涨跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割为五个黄金点。股价在反转后的走势将有可能在这些黄金点上遇到暂时的阻力或支撑。
举例：当下跌行情结束前，某股的最低价10元，那么，股价反转上升时，投资者可以预先计算出各种不同的反压价位，
即
10×（1+19.1%）=11.9元，
10×（1+38.2%）=13.8元，
10×（1+61.8%）=16.2元，
10×（1+80.9%）=18.1元，
10×（1+100%）=20元，
10×（1+119.1%）=21.9元，
然后，再依照实际股价变动情形加以斟酌。
反之，上升行情结束前，某股最高价为30元，那么，股价反转下跌时，投资者也可以计算出各种不同的持价位，也就是
30×（1-19.1%）=24.3元，
30×（1-38.2%）=18.5元，
30×（1―61.8%）=11.5元，
30×（1―80.9%）=5.7元。
然后，依照实际股价变动情形加以斟酌。
第四理论、随机漫步理论
一切图表走势派的存在价值，都是基于一个假设，就是股票、外汇、黄金、债券等。所有投资都会受到经济、政治、社会因素影响，而这此因素会像历史一样不断重演。譬如一个国家的经济如果由大萧条复苏过来，物业价格、股市、黄金等都会一路上涨。升后会有跌，但跌后又会再升得更高。
即使短线而言，支配一切投资价值规律都离不开上述所说因素，只要投资者能够预测哪一些因素支配着价格，他们就可以预知未来走势。
随机漫步理论指出，股票市场内有成千上万的精明人士，并非全部都是愚昧的人。每一个人都懂得分析，而且资料流入市场全部都是公开的，所有人都可以知道，并无什么秘密可言。
股票现在的价格就已经反映了供求关系，或者反映其本身价值不会太远。所谓内在价值的衡量方法，就是由每股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。这些因素亦非什么大秘密，每一个人打开报章或杂志都可以找到这些资料。
如果一只股票的资产值10元，断不会在市场变为值100元或者1元。市场不会有人出100元买入这只股票或以1元卖出。
现金现时股票的市价根本已经代表了千万投资者的看法，构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而上下波动。这些波动却是随意而没有任何轨迹可寻。造成波动的原因是：
1.新的经济、政治新闻消息是随意的，并无固定地流入市场。
2.这些消息使基本分析人士重新估计股票的价值，作出买卖决定，
致使股票发生新变化。
3.因为这些消息无迹可寻，是突然而来的，事前并无人能够估计到，股票走势推测这回事并不可以成立。
4.既然所有股价在市场上的价钱已经反映其基本价值，这个价值是公平地由买卖双方决定，这个价值就不会再出现变动，除非突发消息，如战争、收购、合并、加息减息、石油战等利好或利空消息出现才会再次波动。但下一次的消息是利好或利空，大家都不知道，所以股票现时是没有记忆系统的。昨日升并不代表今日升；今日跌，明日可以升也还可以继续下跌。
第五理论、相反理论
一、基本理论
相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于群众的行为。它指出不论股市或还是期货市场，当所有人都看好时，就是牛市开始到顶；当人人看淡时，熊市已经见底。只要你和群众意见相反的话，致富机会永远存在。
相反理论的基本原则是：证券市场本身并不创造新的价值，没有增值，甚至可以说是减值。如果行动同大多数投资者的行动相同，那么获利的机会就不大。因此，要获得大的利益，一定要同大多数人的行动不一致。
相反理论的操作原理是：在市场投资者爆满，火暴投资的时候出局；在市场投资者稀少的时候入场。
二、应用方法
相反理论带给投资者的信息十分有启发性。作为投资者借鉴的地方，相反理论提醒投资者应该要：
1.深思熟虑，不要被他人所影响，要自己去判断。
2.群众所想所做未必是对的。即使投资专家所说的，也要用怀疑的态度去看待处理。
3.一定要控制个人情绪。周围环境的人，他们的情绪会影响到你，
你反而因此要更加冷静。在投资者一窝蜂地争着在市场买入股票时，你要考虑市势是否很快就会见顶而转入熊市。
4.当事实摆在眼前和希望并非相符时，勇于承认错误。
第六理论、亚当理论
亚当理论的精义是没有任何分析工具可以绝对准确地推测市势的走向。每一套分析工具都有其缺陷。市势根本不可以推测。如果市势可以预测的话，凭借RST，PAR，MOM等辅助指标，理论上就可以发达。
但是不少人运用这些指标却得不到预期后果，仍然损失严重，原因就是他们依赖一些并非完美的工具去推测去向不定、难以捉摸的市势，将会是徒劳无功的。
所以，亚当理论的精神就是教导投资者要放弃所有主观的分析工具。在市场生存就要适应市势，顺势而行是亚当理论的精髓。市场是升市，抓逆水做沽空，或者市场是跌市，持相反理论去入市，将会一殿涂地。其原因是升市时，升后可以再升；跌市时，跌后可以再跌。事前无人可以预计升跌会何时完结。只要顺势而行，就可以将损失风险减到最低限度。
简而言之，亚当理论提出下列十大成条：
1.一定要认识市场运作，认识市势，否则绝对不买卖。
2.入市买卖时，应在落盘时立即订下止损价位。
3.让损价位一到则立即执行，不可以随便更改，调低让损位。
4.入市看错，不宜一错再错，手风不顺着要高，再冷静分析检讨。
5.入市看错，只可止损，不可一路加注平均价位，否则可能越损越多。
6.切勿看错市而不肯认输，致使损失不断增大。
7.每一种分析工具都并非完善，一样会有出错机会。
8.市升买升，市跌买跌（A股无做空机制，可空仓观望），顺落而行。
9. 切勿妄自推测升到哪个价位或跌到哪个价位才算升到尽、跌到尽，浪顶浪底最难测，不如顺势而行。
10.看错市，一旦蚀10%就一定要立刻斩仓，重新来过，不要蚀本超过10%，否则再追溯就很困难。
第七理论、反射性理论
索罗斯曾经把证券市场形象地比喻成羊群。半群当中的任何一个个体都可能是很弱小的，并且当羊群中的个体自由漫步地向不同的方向游动时，市场就基本处于相对均衡状态。但是，当羊群中的大部分都向一个相同方向运动时，市场就形成明显的趋势，这时最明智的选择就是遵循羊群运动的方向，“顺之则昌，逆之则亡。”因为无论多么庞大的机构，如果和群体作对也都有可能被碾碎。
索罗斯认为我们的行为是会影响环境，但环境亦同时会影响我们的认识和行为。这就是索罗斯所谓的反射理论的出发点。他指出，现实反映了人们的想法，人类行为都会改变客观环境，是基于人对现实环境的理解而作出的决定，索罗斯称之为参与作用，那是一种主动的行为。这两种作用相反地运行，又相互地影响，而每一个作用的产生，都需要一个对立的因素，当环境与人产生第一个影响时，其他连锁反应亦会陆续发生，因此统称为“反射作用”。
索罗斯把他的这种暂学思想应用于对投资市场的认识。他认为股票的价格及市场的趋势均会产生反射作用，就算基本因素没有任何变化。当然，如果基本因素没改变，市场又会很快地纠正过来。
在索罗斯的理论中还包括另一个因素，即市场的趋势。
这种趋势无论是否为投资者所察觉，均能影响股价。
但是，这种趋势的影响力有大有小，亦会受投资者偏差的影响。因此，股价的走势是由市场的偏差及市场的趋势两者相互影响而决定的。这两种因素的相互影响方式就是反射理论。
所谓的被动式的认知作用及主动式的参与作用的过程。这就是市场的趋势影响了投资者，此为认知的影响，是被动的。
当投资者通过对市场的参与而影响了市场，便是主动作用。这样一来，股票的波动进一步影响了投资者市场的偏差及市场的趋势。
因此，股价其实就是由市场趋势及市场偏差的反射作用所影响的，但同时两者却又受股价的影响。这三者均能加强其他两者的影响力，当它们向同一方向加强时，或在此后又往另一方面发展时，它们的形态就是常说的盛或衰。
第八理论、道氏理论
一、基本理论
道氏理论是技术分析的基础，主要原理为：
1.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
2.市场波动有三种趋势：即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
3.交易量在确定趋势中的作用。
4.收盘价是最重要的价格。
二、理论应用
道氏理论对大形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小波动则显得有些无能为力。
道氏理论甚至对次要趋势的判断也作用不大。道氏理论的另一个不足是它的可操作性较差。
(本文由公众号越声研究(yslc927yj)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
如何理解投资与投机?两者的本质区别是什么?
投资是一种购买财产以获得合理预期收入、股息、利息或租金的方法，它以长期增值的形式获利。区别投资与投机的关键在于投资具有时间和收益的可预测性。投资依据的理论就是稳固基础理论。稳固基础理论认为：每一种投资对象，都有某种称为内在价值的稳固基点，可以通过仔细分析现状和预测未来而确定。当市场价格低于(或高于)这一内在价值时，就会出现买进(或卖出)的机会。因为这一波动最终会被纠正。这个理论在很多人当中被广泛的认知，因为它的逻辑如此之强：先找到不变的价值，再把变动的价格和其比较。
而投机理论，又称“空中楼阁理论”。它的鼻祖应追溯到30年代著名的经济学家和成功的投资家凯恩斯。他的观点是，专业的投资者并不愿把精力都花在估算内在价值上，而愿意分析大众投资者未来可能的投资行为，以及在景气时他们如何在空中楼阁上寄托希望。成功的投资者估计何种投资形式适宜公众建筑空中楼阁，并抢先买进选中的股票成交。凯恩斯不仅是这一理论的创作者，也是忠实实践者。当伦敦的金融专家在拥挤的办公室面对繁杂的数据夜以继日地工作时，凯恩斯却每天在床上躺着，手执电话进行着买卖，而这一悠闲的操作方式却为他个人账户带来了数百万英镑，令那些整天捧着各种金融理论和数据的学究们望尘莫及。也有人把这一理论毫不客气地称为“较大笨蛋理论”，俗称“博傻”。
在当今世界上，每分钟都在产生着聪明人和笨蛋，你可以对某物支付3倍于它的价格，只要你能够最终找到某一笨蛋愿意支付5倍于它的价格就行。换句话讲，傻没关系，只要找到更傻的。是不是很形象地在说中国市场，呵呵。凯恩斯的理论在金融界和学术界有许多拥护者，应用这一理论，产生了许多暴发的富豪，但更多人没有深刻理解这一理论的表象和实质，最后倾家荡产的有之，跳楼自杀的有之。这些失败者肯定是接了“最后一棒”。世界上会有许多大喜大悲的事不约而同地展现这个理论的魅力。
17世纪的荷兰，曾发生过郁金香球茎的狂潮，英国也发生过南海气泡的骗局，各国股市都曾有过暴跌的历史，也都因此而大伤元气，一蹶不振。我们在分析历史以后，会发现这样一个规律：当一项资产的价格远远低于它的价值的时候，人们的心理是最悲观的，就像黄金埋在土中很难发现，他的发展是极其难以预料的，一些有胆识的人最先发现了它，也会有很多人在开始的阶段受历史的局限、认识的局限和一些运气的问题而惨遭失败。当然很多事回头看已经很清楚，只是当时很困难，比如本轮行情在2013年底及2014年初来看。
总之，开始阶段的幸运儿很少，逐渐产生轰动效应，这时候价格开始从低于价值转向高于价值。在这个过程中，由于不断成功的巨大宣传作用，使这个过程出现自我强化，投机的行列开始全力加速，冲向疯狂的顶峰，顶峰的背后自然是悬崖峭壁，可惜很少有人能躲得开。历史的经验都在显示这样的过程和循环：投机过度的失败导致投资机会的到来，投资成功的轰动效应又逐渐导致投机的盛行及至最终的失败。投资和投机在不断变化的环境下也不断在发生着转化，带来机遇，也带来疯狂。我们最先需要做的，就是判断市场目前的状态正处于这个投资、投机循环的哪个阶段。处于投资阶段，就要耐心等候，大利在很远的未来;若在投机阶段初期，就要忍住震荡，静待最后的疯狂。若是最后的疯狂降临，千万别为最后一点利益冒险。大到一个市场，小到一个交易品种，都要有这样的思路，这是最重要的。
具体而言，投资与投机有以下的联系和区别：
1、投资与投机的相同之处：
第一、两者都以获得未来货币的增值或收益为目的而预先投入货币的行为，即本质上没有区别;
第二、两者的未来收益都带有不确定性，都要承担本金损失的风险。
2、投资与投机的不同之处：
第一、两者行为期限的长短不同。一般认为，投资的期限较长，投资者愿意长期持有证券，而投机的期限较短，投机者热衷于频繁地快速买卖;
第二、两者的利益着眼点不同。投资者着眼于长期的利益，而投机活动只着眼于短期的价格涨落，以谋取短期利益;
第三、两者承担的风险不同。一般认为，投资的风险较小，本金相对安全，而投机所包含的风险则可能很大，本金有损失的危险，因此，投机被称为“高风险的投资”;
第四、投资与投机者之间最现实的区别，在于他们对待股市变化的态度。投机者的主要兴趣在于预测市场波动，并从中获利;投资者的主要兴趣在于按合适的价格购买并持有合适的证券。
实践证明，投资与投机都是金融市场上不可缺少的行为。没有投资就不会有投机市场，而如果没有投机，投资市场就会毫无生机。
筹码分布如何露“天机”
利用筹码分布看懂主力动作的过程
一、通过筹码来判断主力是否在底部吸筹和吸筹后的持仓成本。
如果股价经过长期下跌，上部套牢筹码大部割肉出局，基本形成底部单峰筹码，但这并不代表主力吸筹。如果成交量开始明显放大，而股价涨幅有限(一般在20%左右)，股价在最底部的筹码密集区内运行，筹码的形态保持基本稳定，说明主力开始在底部吸筹。这种吸筹的效果比较差，因为筹码的原来持有者获利少或由于股价涨幅不够没有解放套牢盘，导致抛出的意愿不够强烈。欲想取之必先与之就是这个道理。
二、通过筹码来判断主力的洗盘动作。
无论主力如何做坏各项技术指标，但只要不大量动用自己收集到的筹码，就不可能使筹码的形态发生明显的改变。而此时，股价依然没有到达主力的预设派发价位，主力就不可能卖出收集到的筹码。如果底部筹码稳定，股价在相关的筹码密集区边缘得到支撑，现股价离主力成本区比较近等等，都可以判断为主力震仓。
三、通过筹码来判断主力的持仓数量和价位。
1.当股价呈波段式上涨时，要进行多次上涨和休整的交替过程，所以筹码会呈多峰形态，最下面的筹码一定是主力的，而不是散户的。因为主力操作股票是一个中长期行为，所以这部分的筹码就会被主力长期锁仓，所以这部分筹码的价位和比例保持基本恒定，暨获利但不被抛售的筹码是主力筹码。我们还可以通过对股东研究与这部分筹码形成的时间来进行关联比对。这样，我们可以更进一步确认底部筹码，(因为底部既由下跌空间决定，也是由主力收集筹码的价位决定。)也可以统计出，现股价被主力拉升了多少空间。这个部位的筹码就是我们学习过的底量等顶量或潜收集所积累起来的筹码;
2.股票出现深度回调时，股价介于多峰筹码之间。当股票再次上涨时，股价穿透高筹码密集区而成交量增加不明显，说明这部分的筹码是主力筹码;
3.如果股票的涨幅在30%以上时，以现股价为基准，低于现股价30%以上的筹码绝大部分是主力筹码。因为短期获利的筹码很容易被主力的震仓行为所迷惑，而不断地发生频繁的换手，致使这部分筹码无法在某一个价位区间长期沉淀。这部分筹码的动态去向会随着股价的不断拉升逐步上移，并和主力拉升时买入的筹码一起最先到达顶部区域;
4.在熊市行情中，主力机构会出现多次的诱多减仓行为，主力的筹码数量和价位不容易判断。因为此时的行情需要回避，所以分析主力的筹码也没有太多的实际意义。
四、通过筹码来判断主力的控盘度。
1.当股价突破压力趋势线或前头部时，也就是股价脱离原来的筹码密集区，如果成交量没有出现明显的放量，说明主力高度控盘(轻松过头);
2.当股价形成持续波段性上涨时，筹码出现多个峰值，而没有出现明显的增量量潮，说明主力高度控盘。也说明中间价位的筹码发生锁仓行为，这是主力在强收集过程中所获取的筹码;
3.当股价长期上涨浮筹比例依交易日延续而逐步减小时，说明中长期筹码的比例在增加，则主力高度控盘。
五、通过筹码来判断主力是否派发。
中长期底部筹码迅速消失和上移，说明大部分长期获利筹码在进行获利了结，可以确认为主力派发。这个特性要比观察其他技术形态更为敏感和有效，这部分内容已经反复强调，相信大家都应该烂熟于心。也是筹码这个技术操作系统优势之所在!所以大家必须熟练掌握和运用!
实战案例分析：
筹码从发散到密集的主力吸筹过程，而主力吸筹完毕之后当然是开始拉升，但拉升的方式却有不同，筹码表现也会不同。我们根据控盘程度和筹码表现方式分为高控盘的锁仓拉升和相对低控盘的筹码滚动拉升。
如图，这是300244迪安诊断在拉升前和拉升后的筹码分布图，上图是2013年2月初，当时筹码是典型的单峰高度密集，说明吸筹到位，准备开始拉升，下图就能看到，随后在拉升的过程中，我们发现，当初吸筹完成密集在22-23区间的筹码仍然有大量的停留在原位，是不转移的，我们把这种状态称为筹码锁定。
【吸筹阶段】
在资本市场中，并不能使钱生钱。一个人想要获利，只能通过最原始的交易原则：低价买高价卖，从中赚钱交易差。在主力吸筹的阶段，同样也需要较为廉价的筹码。但是当大家都知道筹码比较便宜的时候，有谁会卖呢?在吸筹阶段则会出现各种各样的假象技术形态，比如M头，五浪杀跌等。由于在A股市场中，又以短线投机者居多，使得很少有人能够做到价值投资。而主力在市场中又占有绝对主导地位，所以主力趁机打压，并且在相对较长的时间里使股价横盘，导致很少有投资者敢于较长时间的持股，从而让上一轮行情中的高位套牢者不断的割肉，主力才能在低位吸筹承接。
其实，主力吸筹的过程就是一个筹码转换的过程。在这个过程中，主力为买方，散户为卖方。只有低位充分完成了吸筹，主力才会形成拉升，从而结束吸筹阶段。而对应在筹码分布图中，则以筹码高度集中体现出来。如图(一)中所示，为晋亿实业前期的吸筹工作，时长近两年，筹码集中收集区域在8元左右。这个区域，也就是主力吸筹的大体成本。
【拉升阶段】
当主力完成吸筹之后在，接下来便是让股价脱离其成本区域，打开利润空间。在此过程中，主力用部分筹码打压做盘，同时又承接抛压筹码，使其大部分筹码仍然按兵不动，锁定在吸筹区域，等待高位的获利了结。对于散户而言，最常见的就是追涨行为。所以在拉升的过程中，散户不断追涨，同时恐高又让其获利回吐，主力趁机边卖边买，不断拉升股价，形成了天衣无缝的“抬轿计划”。在大势配合的情况下，拉升工作主力由散户自行完成，主力只需利用其筹码优势，坐收渔翁之利。
如图(二)所示，为晋亿实业的股价从8元到15元拉升后的筹码表现。可以看到：筹码从下方8元的集中处开始不断上移分散，但8元处的低位筹码仍大量存在。这也就意味着，在股价从8元向15元的拉升过程中，主力并未打算完全出货的意思。
【派发阶段】
在股价不断上升之后，主力的利润空间饱满，接下来将是完成利润的兑现。在兑现的过程中，主力最想有人来接替其筹码，也就是散户。由于散户急于眼前的利益，所以较容易被强势拉升所吸引。在派发阶段，主力借机将股价再次大幅拉升，散户不断与其交换筹码。由于主力具有的筹码较多，需要较大的换手才能够完成派出。所以，在股价不断的创新高的拉升过程中，其成交量不断放大，换手率也不断增大，给了主力较好的派发筹码时机。
如图(三)所示，晋亿实业从第一波拉升的高点15元向29元迈进的过程中，最原始的8元成本处筹码不断向上移动。至29元时，筹码大体集中在18元附近。可以看到：虽然筹码整体都在上移，但是下方8元处的筹码仍未完成派发完，这表明主力需要再进行最后的收尾工作，使其完全脱身。
【收尾阶段】
在筹码派发的尾声，为了更加吸引散户入场，让自己的筹码完全兑现。主力通常在快速拉升结束后，形成一个阶段性的横盘调整，并且在调整过程中不断在盘中拉升大阳线，让人感觉拉升行情并未结束。而此时由于个股行情过于疯狂，加上媒体的大肆渲染，使得散户迷失方向，不断的追高。就在同时，个股往往横盘的K线却是带高换手率，好让自己的筹码能够兑出。
红K线是用银子画出来的，黑K线是用股票打下来的。(注意：亚洲股市红绿之意与美股相反!)一般来说，可以介入的时机点有两种：一是卖力竭尽之时--低接，一是买力展现之时--追进。起浪的源头是一根红k，红k的高点要比前一天高，低点要比前一天低，这是抢浪头的基本本领。
量、价、指针、型态、类股强弱、盘中走势，都是我选股考虑的要件。
股话有云：涨三不追，已经涨了四天的盘，你想还有多少空间?有多少力道?有规划，但不预期，这是操盘原则。先要会看浪才能乘风踏浪，逍遥自在。 要看多，过近期高给我看，浪翻多，我一定踏浪而行，绝不和庄家对做。你可以去预测将会翻多，但我却要看到他“真正”的翻多，第一浪没乘上也死不了人，因为有第一浪必然会再掀起千层浪，而且浪会愈来愈凶，愈来愈猛，那才能享受真正踏浪了的快感。每一条均线为一匹马，如果往上跑的马多，马力自然大，跑起来快又稳。
大盘是会说话的，他会用各种方法告诉你他要干什么，这些语言包括K线、型态、均线、指针等等。
目前A股阶段买什么股票
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