一.大盘预测总结回顾

1.沪指今日单边走低，午后跌幅扩大至2%，盘中一度失守3100点关口，深成指、创业板指均跟随下行。个股呈现普跌态势，两市超4400股飘绿，今日成交7568亿元。截止收盘沪指跌1.92%，深成指跌1.51%，创业板指跌1.14%。

2.虽然我今天没预判对，但是我前面几天一直提示缩量，必然有一个大点回踩调整，市场阴跌了一周，今天终于扯下了遮羞布...

二.大盘分析

今天市场大跌，上证指数大跌60个点，创下10月28日以来的最大跌幅。两市成交量仅7568亿，持续缩量。

技术上，缩量大跌，在缺口3080-3096附近预支撑后反抽，今天最低点为3096。这意味着市场虽短期出现恐慌性砸盘，但市场中长期认同度较高，较少跟风。

今天上证指数基本上是日内低点附近收盘，即跌尾盘，说明做空动能可能还没释放完。明日大盘应该还有回踩震荡。

三.操作策略

A股下跌的主要原因，不外乎还是与Y情当前的形势密切相关，目前对于Y情第一波造成的伤害，大家心中没底。另外重要会议定调明年经济工作，但是总体上说法并没有多少超预期因子，市场感到失望，进而情绪性宣泄。

我之前已经提示过向下调整的风险了，因为5分钟级别背驰了几次都在横盘震荡没有被拉回中枢，还有就是60分钟级别MACD指标空中漏油了，预计还回踩3080点附近。

经过今天这根大阴线的兑现，周线背离已经被化解。短线虽然还有回踩补缺口，明日再回踩，感觉离反弹不远。

操作策略:接下来的思路，大家应该是逆向思维，买而不是卖。就像上周提示大家，周线背离风险一样需要卖一样。

最终观点是，3100点下方，机会正在逐步大于风险。

四.板块杂谈

医药：目前在经历疫情防控放松预期和放松后供需紧张预期两轮炒作后，今日首次出现明显的集体兑现行情，中药率先“发难”，以岭药业、珍宝岛、陇神戎发、贵州百灵等均跌停，医药板块在中药的带动下集体兑现，资金大量流出。中药、新冠治疗板块，熊去氧胆酸概念带头回调，以岭药业周末有不利的传闻，引发了今天医药板块全线大跌。不过也有个股逆市涨停，受周末发酵的2元20片对乙酰氨基酚片的东北制药一字涨停，与辉瑞签订进口分销协议的中国医药三连扳。医药股这里很难说就彻底结束，毕竟是近期市场关注度和流动性最好的板块，因此不排除后续仍然会出现反复活跃的可能性，但主升浪已经走完了。

五.操盘点位

支撑位：3090 3080 压力位：3115 3125

每经记者：曾子建 每经编辑：赵云

投基Z世代，Z哥最实在。

今天（12月5日），大盘高开高走，沪指轻松站上3200点，几乎就没有遇到任何压力。这或许意味着，对于后市我们可以再乐观一些！

昨天的文章里，Z哥提到了交易所的重磅“操作”，沪深交易所制定了新一轮上市公司“提质”计划，上交所更是“明示”，要服务推动央企估值回归合理水平。

而今天，大盘强势上行的同时，消息面又有重磅发声，证监会主席易会满表示，要建设中国特色现代资本市场，进一步健全资本市场功能，更好服务构建新发展格局、推动高质量发展。

近期的市场，有一种浓浓的“中国特色估值体系”的味道，各种大市值公司，央企、国企，纷纷走出了牛市行情。

最强的自然还是中国联通，今天再度封死涨停，同时带动中国移动、中国电信大涨创新高。

同时，中铁装配、中国高科、中国铁建、中油工程、中国中铁等“中字头”板块全线大涨。

另一个令人兴奋的点是，人民币汇率大幅拉升，今天狂涨近800基点，美元离岸人民币重回7以内。最近5个交易日人民币连涨5天，美元见顶已是大势所趋。

人民币的大幅上扬，吸引北向资金进入A股扫货，沪深两市净买额近60亿元。

A股大涨的同时，港股市场表现更加强劲。恒生指数大涨800多点，涨幅超过4%；恒生科技指数涨幅近9%。

香港个股方面，腾讯控股盘中大涨近7%，阿里巴巴涨幅超8%，涨幅更大的是医药相关公司。其中，平安好医生大涨30%，阿里健康上涨超20%。

此外，在港交所上市的重要中概股中，知乎-W上涨26%，小鹏汽车-W上涨约25%，哔哩哔哩-W上涨近26%。

截至今日A股收盘，沪指上涨1.76%，报收于3211.81点，9月16日以来首次站上3200点，两市成交再超万亿。另外，深成指上涨0.92%，创业板指数下跌0.26%，市场分化还是比价明显。

前面Z哥说了，对于后市，我们或许可以再乐观一些。对指数而言，中国特色估值体系的氛围越来越浓，而这些板块，对于指数的重要意义不言而喻。此外，近期随着全国各地疫情防控政策的优化措施不断出台，市场对于经济复苏的预期也逐渐升温，这使得股市层面也逐渐扭转了此前低迷的态势。而从行业表现来看，未来市场风格或许也将出现变化。

兴业证券最新研究报告总结了海外市场在防控政策改变前后的表现，认为从行业表现来看，疫情防控政策逐步放松后，除出行链涨幅显著外，房地产、酒精饮料和医药等行业中长期表现相对靠前。

基于行业与当地市场的相对收益来看，疫情防控政策逐步转松一周后，市场短期博弈出行链，航空、电影娱乐等行业快速反弹上涨，大概率跑赢大盘；但政策转向3个月后，除电影娱乐能延续强势表现外，出行链板块跑输大盘，市场风格逐渐转向房地产、家电和服饰等行业；政策转向6个月后，随着业绩开始改善，酒店和航空在赔率和胜率层面重新开始占优，此外，饮料、医药、服饰和房地产板块表现同样较好。全面放开后，以航空为代表的出行链在初期（全面放开后1个月内）表现占优，但拉长时间来看，食品饮料、医药生物（包含医疗服务）、和汽车在各国的上涨概率和涨跌幅更高。

其中，针对市场较为关心的出行链，我们可以看到，防疫政策放松后，其走势呈“N”字型特征。管控政策放松后的一周，甚至前夕，市场就提前开始博弈出行链的反转，航空和酒店行业股价快速上涨，但之后开始跑输大盘，直到政策放开后3-6个月内盈利逐步企稳，航空和酒店股又会有较高概率再次跑赢大盘。以美国航空业为例，尽管政策已然放松，但行业动态市盈率依然回落，而在经历初期炒作后大幅上涨的股价缺乏实际盈利的验证，导致行业表现跑输大盘，直到业绩逐渐企稳回升，盈利支撑航空板块再度跑赢市场。

最后，分享海外投行大摩对A股的最新看法。

上周日，大摩包括LauraWang在内的策略师发布报告称，由于中国政府不断调整优化应对新冠疫情的政策，并且多方面出现积极进展，使得中国股票评级获得提升。大摩将中国股票的评级从持股观望(equal-weight)上调至增持(overweight)。自2021年1月以来，大摩对中国股票予以持股观望评级已经有近两年时间。

摩根士丹利建议进一步增加对消费品公司等的敞口，并增加对离岸中国股票的配置。

鉴于新兴市场股票的盈利增长，摩根士丹利现在“更有信心认为，一个新的牛市周期正在开始”。

不过大摩策略师也表示，中国的复苏之路可能“将是崎岖不平的，因为盈利压力将持续到明年初”。

每日经济新闻

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