华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 夏高琴 张智 南京报道

近年来，中小银行股权成为法拍平台的常客，拍卖标的从几千元到数十亿元不等。

从宁波银行和招商银行的情况来看，无论是何种类型的辞职，股价都是会有剧烈反映的。如果是有问题被处罚，那可能还会引起一波幅度较大，时间较长的下跌浪潮。

不良方面，22Q3末江阴银行不良率环比持平于0.98%，前瞻指标关注率出现波动，关注率环比+44bp至0.94%，后续需重点关注不良变化情况；拨备方面，22Q3末江阴银行拨备覆盖率环比持平于496%，处在上市以来最佳水平。

6月30日收盘，银行板块有22家银行上涨，11家银行下跌，9家银行平盘，在76个行业板块中，银行排名第53，酒店及餐饮、景点及旅游、食品加工制造领涨，汽车服务、汽车整车、房地产服务领跌。上证涨1.1%，深证涨1.57%，创业板涨1.52%，银行板块上涨0.42%，以 928.39点收盘。

机构是不是提前洞察到了江阴银行有重大变动呢？大涨6.09%，并不意味着江阴银行接下来就一定会继续上涨。毕竟在昨天，主力是净流出了2889万。“主力”这个称号不是白叫的，它们为何要流出？是不是嗅到了什么风险？

夹杂在江阴银行身上的迷雾太多了！作为一只市盈率排全行业第四，总市值不足100亿的小型农商行来说，我们实在是需要谨慎。

宁波银行行长罗孟波属于正常辞职，次日股价大跌0.94%，之后五天累计下跌7.7%。招商银行田惠宇是因为出了问题被调查，当天股价大跌7.35%，后续多日更是连绵下跌，累计最大跌幅达到22.05%。

股东户数与股本

事实上，此前江阴银行多笔股权拍卖均是二拍成交，而该批股权被拍卖后，江阴银行前十大股东的位次又将发生变化。

此外，振宏印染有限公司和长江投资集团有部分股权被质押，法尔胜钢铁制品有限公司的全部股权也已被质押。

银行行业户均流通市值分布

存款贷款增速双升

银行行业户均流通市值分布

对于具有垄断资质的行业来说，高管对于银行的发展是有着非常大的作用的。只要不折腾，谁都能让银行平稳发展，但是想要让银行脱颖而出，那就必须折腾。可是一折腾，就有让银行出现业绩下滑风险的可能。

户均持股金额

记者注意到，近年来股权分散的中小银行股权被司法拍卖成常态。

盈利预测与估值

再说南京银行：

付建对本报记者表示：“在合法、合规经营的前提下，此种股权结构并不会对公司后续的发展产生影响。”不过，原始股东多为本地民营企业，股权转让也不顺畅，这类资质较弱的民企股东往往抗风险能力差。

南京银行大跌的主要原因就是行长林静然辞职。

如果你打算长期投资它，可以吗？可以，但是我建议再等两天，因为江阴银行的走势一般都是一根大阳线后边几天，多多少少都会有些回撤。可以等回撤之后再择机入场。长年捧着4%-5%的股息率，还是能有不错的收益。

河南泽槿律师事务所主任付建告诉《华夏时报》记者：“一般司法拍卖中二拍的价格会比一拍时有所降低，降幅范围控制在20%左右，大多数竞拍者会在此时参与竞拍。”

大家都知道啊，在投资市场里，信息不对称带来的收益是非常可观的。机构就是那些能够掌握相对多信息的一方。大家还记得招商银行大跌的那一天吧？当天上午大跌，下午才爆出田惠宇被查的消息。那么是谁提前掌握了消息，且在当天上午就疯狂出货的呢？除了机构，还有谁有这本事呢？

浙商证券股份有限公司邱冠华,梁凤洁,徐安妮近期对江阴银行进行研究并发布了研究报告《江阴银行2022年三季报点评：盈利高增，风险波动》，本报告对江阴银行给出买入评级，认为其目标价位为4.79元，当前股价为4.1元，预期上涨幅度为16.83%。

江阴银行22Q1-3归母净利润同比增长22.4%，增速环比+0.3pc，营收同比增长21.9%，增速环比-4.1pc；江阴银行22Q3末不良率环比持平于0.98%，关注率环比+44bp至0.94%，拨备覆盖率环比持平于496%。

江阴银行22Q1-3归母净利润同比增长22.4%，营收同比增长21.9%，归母净利润和营收均维持在双20%的较高增速增长。具体来看：主要驱动因素来自：①拨备对盈利的拖累减弱，22Q1-3江阴银行资产减值损失同比增28%，增速较22H1下降13pc；②规模扩张提速，22Q3末江阴银行总资产同比增12.3%，增速较22H1末提升3pc。

主要拖累因素来自：①成本收入比上升，22Q1-3江阴银行成本收入比为29.5%，较22H1增加1.4pc，判断与银行增户拓面的经营战略有关；②息差对盈利的贡献作用减弱，22Q1-3江阴银行净息差较22H1下降4bp至2.15%，判断是由于LPR调降，市场利率震荡向下，贷款收益率和债券收益率下行；③非息收入增速放缓，22Q1-3江阴银行非息收入同比增速为41%，较22H1下降11pc，受资本市场波动影响，中收和其他非息收入增速均环比放缓。

①22Q3末贷款同比增速提升2pc至11.8%，信贷资源重点向涉农、绿色、民营、制造业等领域倾斜，9月末母公司涉农与小微企业贷款、民营企业贷款、绿色信贷增速分别为14%、14%、165%，均高于整体贷款增速。②22Q3末存款同比增速提升7.2pc至14.6%，一方面与去年低基数有关，另一方面受益于公司加强手机银行、收单业务等重点渠道业务营销，获取结算存款。

预计江阴银行2022-2024年归母净利润同比增长20.6%/13.0%/10.3%，对应BPS6.39/7.03/7.75元股。现价对应PB估值0.65/0.59/0.54倍。目标价4.79元/股，对应22年PB0.75倍，现价空间15%。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券戴志锋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.39%，其预测2022年度归属净利润为盈利15.35亿，根据现价换算的预测PE为5.87。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为5.83。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江阴银行（002807）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。该股好公司指标2.5星，好价格指标4星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

股东户数与股价

江阴银行2022三季报显示，公司主营收入29.65亿元，同比上升21.88%；归母净利润9.17亿元，同比上升22.38%；扣非净利润8.89亿元，同比上升16.69%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入9.29亿元，同比上升13.81%；单季度归母净利润3.42亿元，同比上升22.84%；单季度扣非净利润3.36亿元，同比上升19.39%；负债率91.59%，投资收益2.2亿元。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为5.36。近3个月融资净流入5574.01万，融资余额增加；融券净流入237.73万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江阴银行（002807）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。该股好公司指标2.5星，好价格指标4星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

证监会通报厦门北八道集团涉嫌操纵江阴银行（002807）等次新股案，开出55亿罚单。截至3月14日收盘，江阴银行股价报7.81元，较去年4月创下的最高价24.01元时，该行市值蒸发286.74亿。数据显示，截至去年三季度末，江阴银行不良贷款率为2.42%，在25家上市银行中高居榜首。

江阴银行2022年4月30日在一季度报告中披露，截至2022年3月31日公司股东户数为6.12万户，较上期（2022年2月28日）减少391户，减幅为0.63%。

江阴银行股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年3月31日银行行业上市公司平均股东户数为18.09万户。其中，公司股东户数处于7.5万~15.5万区间占比最高，为30.00%。

2021年6月30日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为4.46%。2021年6月30日至2022年3月31日区间股价上涨9.14%。

截至2022年3月31日，公司最新总股本为21.72亿股，其中流通股本为21.69亿股。户均持有流通股数量由上期的3.52万股上升至3.54万股，户均流通市值15.24万元。

江阴银行户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年3月31日，银行行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为62.78万元。其中，27.50%的公司户均持有流通股市值在17万~58.5万区间内。

2022年3月31日，深股通持有江阴银行的股份数量为5854.12万股，占流通股本的2.69%，较上期（2022年2月28日）的6656.5万股下降12.05%。

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