从地板到石墨烯，只见更名未见转型，跨界不成，却连累了主业。将义腾新能源左手倒右手后，如今的德尔只剩家居，一事无成但贵在迷途知返。

林奇/文

月 28 日。上述股份质押期限自 2015 年 4 月 27 日起，至向中国证券登记结算有

所以，在跨界发展两年之后，公司仍旧是一个家居公司，德尔未来仍旧是有名无实。公司的主营业务仍是地板（55%）与定制家居（44%）。

12月25日，德尔未来（002631.SZ）公告称：公司公开发行可转换公司债券的申请获得中国证监会审核通过。

从业绩情况来看，从2012到2015年，德尔未来更是保持了五年连续、稳定的利润增长，2015年公司扣非净利润达到1.36亿的最佳成绩，公司主营业务收入也得到大幅提升，由上市之时的4.2亿提高为2015年的11.2亿，实现了近两倍的增长。

2016年9月，德尔未来用1.62亿元的现金收购厦门烯成石墨烯科技超过50%股权，加上此前持有的，共计持有厦门烯成74.23%股权。不仅如此，德尔未来在以1.9亿元获得河南义腾新能源14.6%股权之后，又筹划以20.49亿元的收购义腾新能源85.38%的股权。

2017年6月，德尔未来公告，决定终止收购义腾新能源85.38%股权。原因是交易对方之一苏州德继企业管理中心持有标的公司股权被司法冻结。

2017年12月27日，公司公告与关联方苏州德颂恒新能源有限公司(下称“苏州德颂恒”)在苏州签署了《河南义腾新能源科技有限公司股权转让协议》，公司拟将所持有的义腾新能源14.6154%股权以2.08亿元转让给苏州德颂恒。本次交易完成后，公司将不再持有义腾新能源股权。

数据显示，在2016年，石墨烯制备设备、石墨烯应用产品、石墨烯检测服务三者相加的营收占总营收比例为1.7%，其主营业务木地板和定制衣柜营收贡献为94.28%。

而到了2017年，石墨烯制备设备、石墨烯应用产品两项业务营收同比下降42.69%和19.78%，石墨烯制备设备、石墨烯应用产品、石墨烯检测服务三者营收占总营收比例也下降至0.86%。也就是公司所谓的新材料业务，收入占比不足1%。

而公司的第二大主营业务，即为2016年开始发力的定制业务。目前也在遭遇行业过剩的境遇。

10月26日，德尔未来发布业绩预告，公司预计2018年1-12月归属上市公司股东的净利润9420.88万至1.37亿，而公司在2016年的净利润为1.91亿。可以看出，经过两年的修整，德尔未来2018年的净利润对比两年前的2016年，仍将是大幅下滑。

保荐代表人: ______________ ______________

最近一个月内，德尔未来共计登上龙虎榜0次，表明德尔未来股性不活跃。

一边是市场需求总量大概率会减少，一边是大企业不断投产的新工厂需要大量新增订单，据研究机构预计，2018-2020年，定制家居行业的厮杀将会无比惨烈。这对于行业中规模较小的百得胜来说，恐怕更难乐观，这一条从公司的业绩预告中已见端倪。

公司认为疫情影响家居产品销售是主要原因，但说到底，这一切都是转型所致。

其所持有的公司股份。若在股份锁定期间发生资本公积转增股本、派送股票红利

德尔未来在公告中称：因近年来受国家新能源汽车补贴政策调整等的影响，义腾新能源业绩起伏较大，发展存在很大的不确定性。并且由于大股东持有的义腾新能源的股权被司法查封冻结，义腾新能源的控制权存在一定的不确定性，从而影响其生产经营，本着稳定盈利水平及保护中小投资者利益的目的，转让义腾新能源的股权。

从供应链上来说，地板行业目前的整体增长到达瓶颈期，甚至有些品类已经出现了下滑。地板行业整体遭遇发展天花板，外有精装房市场、全屋定制企业等因素冲击，未来的发展很不乐观。

新浪定制频道讯11月30日，德尔未来发出公告，称其第一大股东及一致行动人德尔集团在早前与伊犁苏新投资基金合伙企业涉质押合同纠纷案中，因伊犁苏新投资基金合伙企业提出的财产保全申请，获南京市建邺区人民法院批准，冻结德尔集团所持约5492万德尔未来股份数量，约占德尔未来股份的15.64%，公司总股本的8.34%，约合2.75亿元。本次德尔未来控股股东所持公司股份冻结不会导致公司实际控制权发生变更，股份冻结期限自2022年11月28日起至2024年11月23日。

德尔家居拟使用四川德尔新材料有限公司年产 12 万立方米中高密度纤维板项目尚未使用募集资金永久补充流动资金。

当年，厦门烯成与诺贝尔物理学奖得主康斯坦丁·诺沃肖洛夫及其团队共同投资设立了厦门英烯新材料科技有限公司，公司持股10%。

本次拟将已终止“四川德尔新材料有限公司年产 12 万立方米中高密度纤维板项目”募集资金永久性补充流动资金,符合公司生产经营的实际情况,符合公司和全体股东利益,不存在损害公司和股东尤其是中小股东合法利益的情况。本次募集资金永久性补充流动资金履行了必要的审批程序,符合中国证监会、深圳证券交易所关于上市公司募集资金使用的相关规定,不存在损害股东利益的情形。同意公司已终止募投项目募集资金永久补充流动资金,并同意提交股东大会审议。

2020年公司业务承压，承接了大量地产商的工装业务，Top100房企合作了其中的60多家。这些业务虽然能保住营业收入，但势必会进一步影响盈利能力，还会引发应收账款等连锁问题。

募投项目

德尔家居隶属于，近三个月内，该股的关注度高于行业内的其他61家公司，排名第15。近三个月，共有7家机构发布了26篇关于该股的研究报告，该股综合评级为买入，维持前期评级。

德尔集团承诺：基于对公司未来发展的信心及支持公司长远健康的发展，公

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公司主要从事 林区“次、小、薪”材、竹材的综合利用新技术、新产品的开发与生产:各类地板、家具、木门、一体化橱柜;本公司自产产品的销售;生活空间的研究和设计;房屋租赁;场地出租;室内外装饰工程施工;造林及林木抚育与管理;自营和代理各类商品及技术的进出口业务。在智能互联家居产业方面,在石墨烯新材料新能源产业方面

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