停牌筹划重大事项的ST康美(600518)易主，揭阳易林药业投资有限公司（以下简称“易林投资”）将成为接盘方。公司股票将于9月3日复牌。

易主纾困

记者注意到，虽然21日未至，不过已经有部分交易软件已经提前进入状态，将康美药业进行了“提前ST处理”。

经济观察网 记者 刘可 8月18日14时30分，ST康美（600518.SH）2019年年度股东大会如期举行。坐在主席台中间的是今年6月才正式成为公司董事长的马兴谷。出生于1984年的马兴谷看上去很年轻，身材高瘦，一副很大的黑框眼镜和医用口罩，掩去了他的表情。去年，是他的亲哥哥站在同样的地方，向各位股东鞠躬致歉。

在股东大会召开的前一天，康美有一笔1.058亿元的17康美MTN002中期票据需要付息，但康美未能实现在8月17日付息日完成支付，而是在第二天才完成该债券的付息工作。康美对此的解释是“财务人员误操作”，但有债券投资人对记者表示，康美资金链紧张是不争的事实，“康美之前都是提前一个星期就给上清所打款了，这次的利息违约透露出的信息是比较可怕的，说明问题真的很严重了。”

尽管资金捉襟见肘、问题千头万绪，康美抓住的第一个线头是回购员工股权激励股票，稳定公司核心团队。暴雷之后，康美的领导班子大换血，但有公司员工对记者表示，公司中层较为稳定，每月18号发工资，7月的工资已经到账，公司没有拖欠过员工工资。

公告显示，康美本次注销的第一期限制性股票回购价格为6.426元/股，其中11名被中国证券监督管理委员会行政处罚的董事或高管（2人已离职）所持有的未解锁的限制性股票的回购价格为2020年7月22日公司股票收盘价2.95元/股，第二期限制性股票回购价格为10.311元/股。

另外，截至2020年一季度末，康美的货币资金为4.76亿元，长短期借款约154亿元，应付债券约158亿元，并存在债务延期的情况。此次回购资金合计3.26亿元，钱从何来呢？康美代理董秘兼财务总监万金成对记者表示：“公司高层会想办法的”，“公司不能散。”

但有机构投资人对记者表示，股权重组的基本条件是公司具有持续经营的基础、有盈利能力，而且资能抵债。康美2020年一季报显示，截至2020年一季度末，康美的总资产为635.99亿元，在总资产中还有将近半是存货，净资产只有202亿元。

账面价值高达313.98亿元的存货仍有很大一部分静静地躺在黑土地里，资产没有进行变现处置，康美却每年需要支付超过20亿元的借贷利息。

以吉林吉恩镍业股份有限公司（以下简称“吉恩镍业”）于2019年3月公布的重整计划为例，吉恩镍业资产总额为104.07亿元，但根据评估机构出具的《偿债能力分析报告》，在模拟破产清算状态下，假定吉恩镍业现有全部资产的清算评估值仅为42.90亿元，普通债权所能获得的清偿比例仅为约27.32%。

康美药业2019年年报显示，报告期内，康美全年亏损46.6亿元。据康美药业更正后的2020年一季报显示，2020年一季度公司营收为11.70亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损2.97亿元。

对于康美是否能在今年扭亏为盈的问题，马兴谷仅表示：“这也是我们的目标”。但康美若要扭亏为盈，首先要解决的问题的资金流动性紧张的问题，盘活业务，但这后面是债务负担太重，与占公司81.08%/营收的医药业务毛利率仅为11.26%的利润困局。

优先股代码：360006 优先股简称：康美优1

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