# 100天大部头阅读计划 Day18 9/6/2021

1. 概念：头寸（position）

- 也称为“头衬”就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。

- 如果银行在当日的全部收付款中**收入大于支出**款项，就称为“多头寸”，如果付出款项大于收入款项，就称为“缺头寸”。对预计这一类头寸的多与少的行为称为"轧头寸"。到处想方设法调进款项的行为称为“调头寸”。如果暂时未用的款项大于需用量时称为“头寸松”，如果资金需求量大于闲置量时就称为“头寸紧”。

2. 衍生：股票里的头寸

在股票市场中，对股票后市看好并买入股票的叫做多头头寸，简称为多头。相反，对股票后市看空并卖出股票的叫做空头头寸，简称为空头。

多头头寸，代表了那些期待后市股票上涨为自己带来盈利的人，他们已经买入股票的持股待涨，空仓的就积极买入；空头头寸，代表了那些看跌股票并避免因股价下跌被套牢的人，他们持股的纷纷抛出，空仓的停止操作，以观望为主。

3. 来源：非舶来词，头寸是土生土长的中国本土词汇，对于头寸这个词的来历，主要有两种说法：

- [money market]∶中国旧时指银行钱庄等所拥有的款项。收多付少叫头寸多,收少付多叫头寸缺,结算收付差额叫轧(ga)头寸,借款弥补差额叫拆头寸

- [cash]∶指市场上货币流通数量,即银根。如银根松说头寸松,银根紧也说头寸紧通常所说的是指第二种,即现金的量.

钩子：关于这条笔记，我会联想到什么？

1）相关的信息什么？

头寸让我想到了多头和空头，那什么是多头？什么是空头？

所有交易（无论是股票、期货还是任何其他金融工具）的基础都涉及买入和卖出。多头和空头是用于描述买入和卖出交易的术语。

- 多头：建仓买入证券、商品或某些其他金融工具时，即表示你在“做多”。一旦购买，即认为你拥有该证券或商品的多头头寸。你很有可能看好这一特定市场，因为莫购买的是预期上涨（或持续看涨）。

- 空头：建仓以卖出证券、商品或某些其他金融工具时，即表示你在“做空”。很有可能不看好此市场，预计价格会下跌，所以卖出。当你“做空”时，实际上你是在向经济公司借股票或合约以将其卖出。如果市价继续下跌，可在晚些时候以更低的价格买入这些股票，以清偿你的借贷，同时赚取利润。要建立空头头寸，必须开立保证金账户。关于保证金要求的更多信息，得联系经纪人或经纪公司。

- 轧平：买入合约或股票时，即为建立多头头寸。卖出合约或股票时，即为建立空头头寸。无论是持有多头还是空头头寸，都叫做在市场中持仓。当你清算持仓时，也就退出了持有的头寸。这种行为也称为轧平头寸。

一般接触的最多的还是多头，也就是预期看涨买入，时机成熟卖出。

2）tag：

- 出处：《证券分析》、百科资料

- 时间：2021.6.9

• 1 头寸

头寸就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。证券、股票、期货交易中经常用到。比如股票、期货中常常讲的多头、空头，其实也是多头头寸、空头头寸的简称。头寸一词在银行也经常用到：(1)银行当日的全部收付款中收入大于支出款项的情况，称为“多头寸”;如果付出款项大于收入款项，称为“缺头寸”;(2)到处想方设法调进款项的行为称为“调头寸”;(3)如果资金需求量大于闲置量时就称为“头寸紧”。

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• 2 大小非

“大小非”都是指非流通股，即限售股。

小非：小部分禁止上市流通的股票，占总股本比例小于5%，在股改一年后方可流通。

大非，占总股本5%以上，在股改后两年以上方可流通。

• 3 去杠杆化

所谓杠杆，从狭义上讲，是指资产与股东权益之比。从广义讲，是指通过负债实现以较小的资本金控制较大的资产规模，从而扩大盈利能力或购买力。所谓“去杠杆化”，是指公司或者个人减少使用金融杠杆，把原来通过各种方式“借”到的钱退还出去。

• 4 存贷比

存贷比一一商业银行贷款总额除以存款总额的比值，即银行贷款总额/存款总额。从银行盈利的角度讲，存贷比越高越好，因为存款是要付息的，如果一家银行的存款很多，贷款很少，意味着成本高而收入少。但从抵抗风险的角度讲，存贷比例不宜过高。目前规定商业银行最高的存贷比例为75%。

• 5 过桥资金

过桥资金是一种短期资金的融通，期限以六个月为限，是一种与长期资金相对接的资金。过桥是一种暂时状态，特点是期限短、含金量高、资金回报高、风险较容易控制。比如某些城市设立的应急转贷资金，本质就是过桥融资。

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• 6 管理者收购（MBO）

“管理者收购（MBO）”指目标公司的管理者或经理层利用外部融资资本来购买本公司的股权，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，达到重组本公司并获得预期收益的一种收购行为。完成MBO之后，昔日的管理者就变成今日的股东了。

• 7 金融脱媒

金融脱媒指资金供给绕开商业银行等媒介体系，直接输送到需求方和融资者手里，造成资金的体外循环。比如，企业直接在市场发债、发股票或者短期商业票据，而不是从商业银行取得贷款。从融资方式看，金融脱媒是社会融资逐渐由间接融资向直接融资转变的过程。应该说，金融脱媒现象是我国市场经济和国民经济发展的客观规律，是政府推动金融市场创新发展的必然趋势。

• 8 离岸金融

离岸金融是指以自由兑换货币为交易媒介，非居民(境外的个人、法人、政府机构、国际组织等)参与为主，提供结算、借贷、资本流动、保险、信托、证券和衍生工具交易等金融服务，且不受市场所在国和货币发行国一般金融法律法规限制的金融活动。离岸金融的主要业务是吸收非居民的资金并服务于非居民融资需要，因此被形象地喻为“两头在外”的金融业务，所形成的市场称之为离岸金融市场。目前，我国的离岸金融业务尚处于探索起步阶段。

• 9 IPO

IPO（Initial Public Offerings，也称首次公开发行股票）：指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。

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