基金净值是指该基金所拥有的全部资产，在每个营业日根据交易市场收盘价所计算出来的总资产价值，在扣除基金当日各类成本及费用后所得到的净资产价值。简单来说，基金净值就是某一时点上资产总市值扣除负债后的余额。基金净值代表了基金持有人，也就是投资者的权益。

例如2017年8月底曾分红0.26元每份，而当年9月初的单位净值下降到0.8元是互相呼应的。

看到每只基金详细资料的时候

但是有时仅看单位净值是无法了解该基金真实的业绩水平的，于是乎“累计净值”就闪亮登场了：

贵的基金不稀奇，我想了想，回问一句：

每只基金都会有累计单位净值，而且有时这个数值跟单位净值一样，但有时候又会跟单位净值相差过多。

注册登记机构编码

一般开放式：基金编码为6位数字，前两位为基金管理公司的注册登记机构编码（TA编码），后四位为产品流水号，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
 

先上结论：应该采用日增长率进行回测

累计净值就是就是自一个基金成立以来的总体收益表现。

容易搞混两者的主要原因是单位净值字面意思没有累计净值直白。

前提条件不同，所得到的结果也完全不同

　　其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。

从累计净值上可以看出该基金历史上给投资者分过多少红利，因此累计净值更能准确地体现一只基金的赚钱能力。但是私募排排网研究员认为，购买基金不能单看基金净值，基金净值只表明了该基金总体的业绩水平，对投资者虽有一定的参考意义，但是对未来的收益不产生直接影响。购买基金还是要重点关注基金未来的成长性，这才是正确的投资方法。

例如，

基金的分红本质是把收益以另一种方式返还给投资者，更多参考可见和。

之前回测指数和股票，都是利用前复权当前交易日(t0)价格除前一交易日（t-1）价格并取对数，计算每日对数收益率，采用日增长率进行累乘。

累计单位净值

为什么注意到这3个概念，是因为采用这3个数值进行回测，最终的收益率差异比较大。年化收益率的极差约60%。由于同一个策略对相同的资产进行回测，最终只会有1个收益率。那么另外2个收益率就是错误的。

　　累计净值计算公式：

本文源自光大保德信基金

简单的公式是：单位净值 + 分红 = 累计净值。

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