(本文由公众号越声投研(yslcwh)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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　　就在这一年，巴菲特买入了他一生赚钱最多的一只股票：可口可乐。

市现率=每股股价/每股自由现金流。市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。换言之：

　　巴菲特看到导师的后记后感悟很深。

市盈率=股价÷每股收益，根据每股收益选择的数据不同，市盈率可分为三种：静态市盈率;动态市盈率;滚动市盈率。预测股价、对股价估值时一般采用动态市盈率，其计算公式为：

指数修正

　　这就是价值派。注重的是中长期股价对价值的回归。

股票估值方法我梳理了5种，其中市现率是最可靠的那个;很多人都在用DCF折现法，我没用过，这样的指标适合考试用却不实用。另外，牛市用市盈率、熊市用市净率等说法也有合理性。

有很多朋友在实际交易的过程中会有一个疑问不能理解，做多（买入开仓认购合约）的盈利就是，指数涨，合约价格涨，自然盈利。

根据证监会行业分类，

小作文也好，闭门会议也罢，贩售的故事有真有假，只有成交量才是真金白银的态度，这也是我们可以实实在在观察到的不会骗人的数据，成交量确认价格行为，并由此发展出趋势，短期波动或者长期趋势都可以由价格、成交量、活跃度、支撑位与阻力位所反映出来。可以把股票的撮合成交理解为对商品的竞拍，离开价格谈成交量是毫无意义的，想象一场拍卖会中没有竞价的场景，热闹非凡却没有价格成交。离开成交量谈价格容易产生误判，就像你只知道拍卖会上的成交价，但是不知道竞拍者几何，是充分定价还是单一定价，无从辨别价格的真实程度。

什么是股票的内在价值？股票的内在价值是什么意思？ 股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值。它是股票的真实价值，也叫理论价值。股票的未来现金流入包括两部分:每期预期股利出售时得到的收入。股票的内在价值由一系列股利和将来出售时售价的现值所构成。

　　亚当理论讲的是市场内部的对称性，而DELTA理论谈的则是适用于所有市场的外部次序。

不是的，做空即开仓买入一张认沽合约，比如这张认沽合约价格为100元，当300ETF指数下跌时，这张认沽合约就会值钱，所以价格上涨，比如涨到110元时，你再选择卖出平仓，那么盈利10元。

掌握了两种方法，我感觉大家可以试着去预测一下股票的内在价值，测算股票的内在价值对于个人投资者选股有很好的参考作用，至少，你就不会在股票4000点，5000点，6000点的时候还乐观地冲进去买，在2000点忙着割肉或不敢买。

=市盈率÷未来三年净利润复合增长率(每股收益)

市净率（P/B ratio）：用市场价格除以每股净资产，可以衡量公司的账面价值和潜在价值。

企业盈利高速增长，未来可预见增速稳定，总股本大：正常估值在30-35倍PE左右

买贵了有二个原因，一个是因为不知道怎么估值，是属于知识层面的问题，好解决，另外一个原因是明明知道太贵了，但是还是买，这是属于心态问题，本文解决不了。

首先，在市场上观察一只股票的走势是很简单的，只需列出其历史价格，就能直观地看出上涨下跌趋势；然后，怎么去观察整个市场，或者一个行业的走势呢，这就需要用到综合指数了，把股票的价值汇总到一个数据上，以此来方便、直观地反应市场行业整体涨跌波动；

实际上，我们上面的股指公式，是加权计算公式，即市值越大的股票，对指数的整体涨跌影响越大；比如三只股票A、B、C，市值分别是80亿，15亿，5亿，那么，A上涨3%，B，C都跌停，下降10%，最后的结果，新的总市值为：80*1.03+20*0.9 = 100.4亿，上涨了0.4%，反应到指数上，从2000点，涨到了2080点；

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