很多人会比较好奇，手握重金的基金经理，是如何投资（炒股）的，今天柠檬君就来详细说一说。

基金公司很喜欢秀自家的投研实力，可是听了这么久的投研，大家搞明白什么是投研了吗？

投研其实是投资和研究两部分构成的，两者的关系，我们可以大致理解为将帅和谋士。

研究部门的工作主要是研究，上到宏观经济、世界风云变幻，下到具体个股公司的跟踪实地调研，研究工作的成果主要是提供投资建议。投资部门的工作就是投资，无论是基金经理也好，还是投资经理也罢，做决策是主要任务，什么时候买、买多少、什么时候卖的世界性难题，都是投资部门来决策。

投研的关系还是挺微妙的，每家基金公司、每位基金经理的习惯也都有所不同，具体如何配合有比较大的差别，有的将军就喜欢自己指挥千军万马，有的则比较依赖谋士的建议。万般选择，自己觉得合适就好。

风格稳定的基金经理，都有自己一套投资方法论，这是一套成功秘籍，也是强制的纪律约束。

做投资，万变不离其宗，都要解决的就是择时、择势、择股三个问题，每个投资人的答卷不一样，只要匹配自己的能力即可。

具体到择时，也就是做不做仓位水平调整，绝大多数公募基金经理给出的答案是不做，基本上就是维持在同一个仓位水平，无论市场有什么样的风浪，都不会有变化。很少有基金经理时而90%股票仓位，时而60%股票仓位的。

择势方面，也就是行业/主题的选择、成长价值的选择，大多数基金经理是有主动选择的，也就是有自己坚信的方向和道路，理念或许诸多不同，成长和价值都是能赚到钱的，咱谁也别瞧不起谁，价值投资兴旺的时候，把成长投资往死里怼，成长投资兴旺的时候，反过来爆锤价值投资，这没什么意思。

择股也就是精选个股，这是大多数优秀基金经理优秀的原因，不过只有少数人是只做精选个股投资的。

其实不少基金经理的方法论都差不多，差异就在于各家的研究能力、投资决策能力能不能支撑起来这套理论，再就是一些运气和客观因素干扰。有的基金经理没什么方法论，就是莽，风格就飘忽不定，让人摸不清路数，建议投资者还是回避这样的基金经理。

在很多人的脑海里，基金经理应该是同时看几台电脑，买卖不停的狠角色。这种认识可就是大错特错了。

交易有专门的交易部门负责，基金经理只负责给出指令，下单交易的活儿都是交易部门来落实。相信大家也看过不少基金经理在盘中交易时间的直播了，其实不少基金经理看盘的时间比股民乃至基民都少多了……

更多的时间，可能是放在调研和研究思考之上。对于普通投资者来说这种多看少动，知易行难。

今日大盘延续震荡行情，三大指数小幅波动，板块轮动较大，截止收盘上证指数报3176.33点下跌0.09%，深证成指下跌0.20%，创业板下跌1.05%，行业板块上看，酒店，渔业，公交，造纸等板块大涨，多元金融，计算机应用，计算机设备，仪器仪表等板块领跌，北向资金流出-9.47亿元。

当前行情，市场风格切换明显，今天领涨的板块，明天可能领跌，操作难度比较，直接投资股票，节奏如果错误，亏钱效应可能特别大，此时冷静下来，选择一些合适中长期的主题基金或许是个不错选择，我们投资基金时，同一个主题的基金，规模可能差异非常大，是选择规模越大越好呢，还是选择规模尽量小的呢？

规模大的基金和规模小的基金，各有各的优缺点，投资基金时，不能完全以规模的大小来衡量一只基金，只能作为选择基金时一个参考点，今天我们重点了解下规模大的基金和规模小的基金的各自特点。

基金规模大的基金的优点：在基金运作当中，一种是新基金发行成立时，募集金额就比较大，此时基金成立时规模就比较大；一种是由于基金经理近一段时间收益大大跑赢市场，吸引更多投资者购买，因此规模不断增加；基金规模大的基金往往是有明星基金经理管理，有较好的管理团队，被清算的风险相对较低。

基金规模大的基金的缺点：由于基金规模过大，基金的整体运作比较困难，需要配置更多的股票，以及股票标的偏向一些大盘股，可能导致基金经理难以集中精力跟踪每一只股票，影响操作的灵活性，超额的预期收益相对会低一些。

基金规模小的基金的优点：由于基金规模较小，所选择的标的会很多，基金经理调仓会更加灵活，产生超额的预期收益的概率会更大一些。

基金规模小的基金的缺点：基金运作当中，基金规模小，往往是因为该基金经理可能还不是很出名，广大投资者不太了解该基金经理，过往的投资经验也不是很多，如投资决策上发生重大失误，导致基金产品表现不太好，由于规模小，存在较大的赎回风险，容易被清算。

我们平时如何参考基金规模这个指标进行购买呢？

首先选择大的主题方向，在细分方向内首先选择优秀的基金经理，基金经理决定该基金产品的未来投资方向和市场表现，最好选择历史管理的基金收益明显跑赢市场的基金经理。

基金规模上，同一个主题方向的基金产品，需要认真分析该主题基金所处于的历史估值水平位，如果该基金产品净值出于历史高位，同时基金规模呈现不断增加的趋势，以及该基金经理已经被市场吹捧‘上天’时，此时最好不要选择规模过大的基金，一方面基金经理业绩很难持续每年实现高收益，另一方面是一旦未来业绩表现不好时候，持续的赎回压力也会比较大。

今年以来，很多百亿以上规模的基金回撤特别大。

如果是计划中长期投资，购买基金后打算长期持有，可以在选择好相对优秀的基金经理的前提下，尽可能选择10~30亿之间规模的基金产品，中小规模的基金产品，基金经理操作空间相对较好，未来取得超额收益的概率较大，同时随着基金经理未来的超额的市场表现，会伴随着规模的逐渐增加，当该基金规模达到百亿以上时，往往是减仓或止盈的时候。

目前市场很难出现持续大涨，处于震荡上行的格局，也不要过于激进，担心错过机会。此时选择好合适基金产品进行定投，中长期持有，未来大概率获得不错的收益。

本文源自巨灵财经

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