21年前的冬天，一家公司在东南沿海的二线城市悄然成立。

在造过智能电表电池、手机电池、蓝牙耳机电池，甚至与电子烟公司“深度绑定”后，这家公司终于选择将锂离子电池作为主营业务。

10月26日晚间，市值1761亿元的锂电龙头亿纬锂能发布三季报，宣布公司前三季度实现营业收入242.83亿元，同比增长112.12%；实现归母净利润26.66亿元，同比增长20.3%。这其中主要是电池业务的功劳。

但亿纬锂能仍然需要面临一个现实——其参股的电子烟公司思摩尔国际，这家曾为公司带来巨额利润的公司，如今难以再为亿纬锂能续创财富神话了。亿纬锂能前三季度对该公司投资收益同比下滑32.91%。

一向擅长多领域投资的亿纬锂能如今仍在跑马圈地。今年上半年，亿纬锂能布局上游电池原材料产业链，与紫金锂业、瑞福锂业建设总投资30亿元、年产9万吨锂盐项目。往下游走，与川能动力、蜂巢能源投资建设总投资15亿元、年产能3万吨的电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂产品的生产线。

“我们要看清并且把握住时代和国家赋予的难得机会”，在亿纬锂能今年6月13日与川能动力、蜂巢能源签约时，亿纬锂能创始人、董事长刘金成这样说道。

手机、耳机、智能电表亿纬锂能这些年搭上了哪些风口 ？

尽管化学曾被戏谑为“四大天坑专业之一”，但对于刘金成来说，这是他的财富敲门砖。

刘金成是电池专家。在按照化学——电化学——材料物理与化学的路线攻读本硕博之后，投身于锂电池领域工作，并在2001年成立了亿纬锂能。

到2009年，亿纬锂能以“中国最大、世界第五的锂亚电池供应商”的身份出现在投资者面前，成为创业板首批上市公司之一。

招股书中，亿纬锂能细数这些年搭上的风口：智能电表、智能识别卡、电子烟雾报警器......

“快鱼吃慢鱼” ，诚如公司在招股书中对行业的评价，不满足于做手表、电表的电池供应商，亿纬锂能在随后的发展中踏上了一个又一个风口。

2010年4月6日，亿纬锂能发布建设年产1250万安时锂离子电池生产线的可行性报告。公司首次公开发行股票超募资金5600万元，预计项目建成后可年增10875万元销售收入，新增加948万元净利润。

尽管这个项目主要生产手机、笔记本电池，但亿纬锂能在报告中清醒地指出，随着新能源汽车需求迅速增长，公司选择的主要方向是储能电池。

“先易后难、先小后大”是亿纬锂能的策略。公司计划将手机、笔记本电池作为第一步，在此基础上，实现技术和客户的积累，逐渐转向储能动力锂离子电池。

亿纬锂能并未止步于此。2020年3月9日，公司宣布非公开发行 A 股股票募集资金总额不超过 25 亿元，募集资金净额将全部用于投资面向 TWS（即“真无线蓝牙耳机”）应用的豆式锂离子电池等项目。

收购电子烟公司创造“造富神话”创始人2021年身价翻倍超700亿元

善于发现风口的亿纬锂能在数年前就已瞄上了电子烟。2014年3月4日，亿纬锂能宣布以4.39亿元的大手笔购买深圳市麦克韦尔科技有限公司（以下简称“麦克韦尔”）50.1%的股权。

记者注意到，在收购的上一年，麦克韦尔的业绩实现大幅增长。

2013年麦克韦尔实现营业总收入1.679亿元，而上一年只有516.27万元，实现净利润3174.72万元，而上一年只有4.28万元。

业绩成倍增长的麦克韦尔是国内电子烟龙头，一度成为RELX悦刻的代工厂。电子烟消费者路易向记者介绍称，许多新消费者初次接触电子烟都是通过RELX悦刻，由此可见品牌与公司的影响力。

二者合作的背后，亿纬锂能其实一直为麦克韦尔提供用于电子烟的锂碳电池，2013年往来账款发生额达到8551.46万元。

“公司将有望分享标的公司获得电子烟这一新兴市场带来的收益”，亿纬锂能坦诚地表示，双方将共同研究电子烟市场，做好做大做强电子烟产业链。

虽然一开始，电子烟并未能如期为亿纬锂能带来那么高的收入，亿纬锂能也曾持续减持股份但到了2020年7月，麦克韦尔以“思摩尔国际”的名称在香港上市为亿纬锂能带来了不菲的收益—当时，亿纬锂能持股32.62%，亿纬锂能2021年6月21日收到现金分红款5.13亿港元；在亿纬锂能2021年的年报中，其按持股比例确认联营公司思摩尔国际除净损益、其他综合收益以及利润分配以外的所有者权益的其他变动1,139,416,178.62元。

此番上市，思摩尔国际在半年内股价暴涨，创造了“财富神话”，在2021年1月22日市值达到历史最高—4967.82亿港元。

相伴多年，与思摩尔国际“绑定”的亿纬锂能股价也一路飙升。2020年7月，亿纬锂能的股价维持在50元左右，到2021年1月股价就已经提升到了90元左右。到2021年11月26日收盘，亿纬锂能收盘市值高达2823.65亿元，达到历史最高点。此后数天，公司盘中股价突破150元。

在2021福布斯中国内地富豪榜前100名中，亿纬锂能刘金成家族以741亿元位列第46名，相比于2020年的373亿元财富，身价激增98.7%。

减持电子烟公司股份，筹谋“松绑”？前三季度对思摩尔国际投资收益下滑3成

不过，这一“财富神话”2022年迎来了转折。

2022年4月25日，国家烟草专卖局发布了《关于促进电子烟产业法治化规范化的若干政策措施（试行）》，提出要调整优化产业结构，严控新增产能，合理控制产能规模，防止产能过剩。

在不少业内人士看来，这则电子烟新政将对行业格局产生影响。

就在新政颁布数日后，4月28日，亿纬锂能宣布拟通过大宗交易方式择机减持EBIL持有的不超过思摩尔国际股票的3.5%。截至公告日，亿纬锂能全资孙公司EBIL持有思摩尔国际19.02亿股，占已发行股份总数的31.64%。

公司称，这是为了增强公司动态化的市值管理，充分利用现有的资源，使公司的经济效益最大化，进一步加大公司研发平台建设及研发投入。

今年三季报显示，亿纬锂能对参股公司思摩尔国际控股有限公司投资收益同比下降幅度较大。在今年前三季度收益为8.74亿元，而去年前三季度为13.04亿元，同比下滑32.91%。

公司解释称，一方面，2022年上半年对个别大客户下调了产品价格，同时毛利率较低的一次性雾化业务有较大增长，占整体业务的比重有所上升，这导致思摩尔国际毛利率同比下降。

成立21周年时，亿纬锂能在官网称，公司在消费电池、动力电池、燃料电池领域“三次创业”。擅长投资的亿纬锂能能笑到最后吗？

新京报贝壳财经记者 林子 编辑 岳彩周 校对 王心

微信公众号第一财经广播的粉丝朋友，你好！我是晓鹿。经常在与资深技术派人士郑国荣先生探讨股市，有次，“彩虹之光”徐女士希望我去听听他们对股市的认识。最近，我整理出了他们谈股说市的心得体会和你分享。

郑国荣先生指导他们的主要技术指标有乖离率、RSI 强弱、MACD等指标。并根据周线排列选股。

对于年内机会，以季线调整63%的幅度看，郑先生认为今年还有一波反弹行情。从年线趋势看，明年可望是股市大年。‍可以先炒券商股及浦东板块个股。

郑国荣先生还有一个大家赞赏的对复利的判断，复利是第八奇迹，每年赚5%，积跬步可至千里。

网名“牛转乾坤”的资深股民马先生‍之前三年每年盈利30%至50%，今年盈利13%。他有一套自认为不上台面的散户操作手法，即“有计划的瞎买”，为何说瞎买？因为都是自己摸索研究的股票；所谓有计划是指买多少、什么条件下买都有周密安排。

马先生认为，做股票最难的是有计划和自己研究不盲从。经过上万次瞎买，证明瞎买的经验有效，培养了股票涨跌的应对之策，有很强的应变能力。严控仓位的他从不止损，相信风水轮流转，股票会轮涨。

马先生的体会有三点：1.控制住仓位，挂单买股票；2.股市走势吃不准，走一步看一步；3.手里始终有底仓，控制在三成，何时上涨就派发。

马先生的盈利成绩可能得益于他反其道的操作思路，他指出，A股的规律是上涨简单，下跌复杂，因而他不买一个股票，最多时手上有50多个股票，有过一天操作79次的记录，上涨时边涨边抛，出现5%跌幅依次递减时逐步补仓。他以长期参照的连拉四根年阳线的深证综合指数为依据，判断今年股市是小年，上涨力度不大。

网名为“路边草”的黄先生在投资中很关注国内外大事和政策导向。作为上海人，身处国际大都市，他看好上海国资板块，地价优势使企业前后估值有很大想象空间，借壳、重组机会较多。他一般买十元左右价格的股票，高抛低吸ST股，等候其重组机会。手上浅套的几个沪市本地股会长期持有。黄先生对股市有信心，他认为，在前十年房地产行业繁荣以后，为振兴实体经济，股市也理应繁荣。

网名为“海阔天空”的孙先生有36年银行工作经验，做过多年会计，对上市公司基本面很有研究，以自己分析为主，并与郑国荣先生经常交流。他主要钻研资产负债表、利润表、现金流量表。孙先生坚持中长线投资，认为股市潮起潮落，涨跌自有规律，应该对股市有信心，下一轮牛市高点值得期待。 ‍

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一直被套的章女士却对股市不太有信心，她不操作，不补仓。但仍关心股市，希望股市好起来。

“.彩虹之光”蒋女士和“茜茜”王女士都‍汗颜股票操作，认为是贪的散户通病让自己股票操作失败。但她们心态很好，热爱生活，把烦恼放在一边，一改宅女风格，外出旅游，饱览世界和祖国山河美景。

网名“萍水相逢”金先生做股票多年，但近年来心思不在股票上，也喜欢上了旅游，有过骑车游历新疆的壮举。他与股市保持距离的原因是，当年盈利50万后，又匆忙买股，结果反而投进去了75万。金先生领悟到，性格决定命运，也决定股市的操作，必须修身养性。‍

进入股市三年之多的‍黄女士的痛苦记忆是，去年大跌后本已解套，再入市后遇上了熔断机制，被套至今，她表示解套后就不做了。

医务工作者吴女士是在前几年女儿去美国后、跟着同事朋友开始做股票的。起先总是道听途说，东买西买，后来听了郑老师的指导后认识到，仓位管理很重要，不能满仓，要分批买，最多买五个。吴女士羡慕美国股市走牛十多年，不相信我们的股市会一直走熊，坦言这辈子能看到股市一万点。

“兔兔”孙女士早在1992年企业一刀切早退时回了家，爱人给她三万元炒股票。多年以后，她成了短线高手，好玩“一夜情”，就是在每天收盘前买，第二天抛出。目前仍盈利，如果胆子大点，可能盈利更多。她根据周线多头排列及KDJ60分钟金叉，国庆前也在股票尾盘上涨时买入，被大家称为跑短线的高手。‍

认为胆小的赵阿姨炒股的原则是，股票不好马上走，及时止损，因而做得较好。

网名“‍ LH ”李先生称自己失败经验多，会买不会卖，常被工作拖累没时间抛股票。大家建议他安装软件，手机操作。尽管李先生相信A股上市公司有价值的很多，但他还是喜欢按照技术面炒股，觉得散户做短线就要靠技术。要读懂股市语言，比如已涨一倍的某股出现了长上影线，在26.99元的整数关口上不去，就要读懂股市语言，克服高了还要高的贪婪心理，及时获利了结。但他今年最大的收获是中了两个新股，每个赚了四万多。

“夏天”林女士入市至今的体会是，市场永远是对的，自己是错的。曾赚过100%，没有全身而退，就还给了股市。尽管没套，但盈利没了。要学会技术，看清趋势，把老师指导的知识变为自己的知识，看懂盘口语言。

龙妹女士在郑老师指导下，技术学得很不错，每天观察波段KDJ，有空就做一把，颇有收获。但她提醒大家顺从趋势，大势不好就少做。

作者：晓鹿 第一财经广播资深主持人

监制：王俊稷

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