每经记者：赵李南

每经评论员 赵李南

2月8日，*ST凯乐（SH600260）公告称，收到上交所《关于湖北凯乐科技股份有限公司股票终止上市的决定》，因触及交易类退市指标，上交所决定终止公司股票上市，公司股票将于2月15日终止上市暨摘牌。

*ST凯乐于2000年登陆A股，至今已逾22年，曾经也有过辉煌。然而*ST凯乐的财务造假金额大到骇人听闻，公司2016年至2020年累计虚增营业收入512.25亿元。伴随着造假被揭穿，退市成为定局。

A股正在迈向全面注册制时代。这也意味着，将来会有源源不断的新鲜血液注入A股市场，同时市场也会不断地淘汰那些不讲诚信、不遵纪守法的上市公司。

笔者认为，全面注册制时代，A股需要持续不断地“新陈代谢”。从长远看，优胜劣汰将在多方面有利于资本市场和经济增长。第一，大浪淘沙，上市公司质量的提高将有利于A股形成长牛行情；第二，有利于资本市场价值投资风气的形成；第三，筛选真正有价值的企业存留在市场有利于经济结构的转型和经济长远增长。

首先，长牛行情的确立有赖于优胜劣汰。一直以来，不少投资者十分困惑相关指数十年前的点位和当前的点位相差无几。不过，在指数几乎原地踏步的同时，A股诞生的长牛股并不在少数。出现这种状况的本质原因是纳入指数样本的上市公司越来越多，但被纳入的公司发展得良莠不齐，这自然而然导致了指数长期原地踏步。比较而言，在过去十几年的时间里，筛选机制下的沪深300指数表现就明显比综合指数更胜一筹。因此，如果整体A股能够加大“筛选”力度，并且能够长期优胜劣汰，普遍的长牛行情也就会上演。

其次，优胜劣汰能够有效地降低市场的投机情绪。通常情况下，正是那些不务正业、财务造假和违法违规的公司经常释放假消息，妄图通过制造噱头和概念的方式快速拉抬股价，期待在短期内套现。然而，事实是这些谎言经常被戳穿，结局通常是搬起石头砸自己的脚。另外，围绕“壳资源”和所谓“重组”等概念下的炒作经常带起市场投机情绪。这些都不利于资本市场的正常健康发展。因此，淘汰掉这些公司才能正本清源。从长期看，如果能够持续消除这些市场噪音，投资者会更关注于挖掘公司的价值，市场会长远健康发展。

最后，资本市场的优胜劣汰有利于经济结构的转型和促进经济增长。资本市场与经济息息相关，资本市场就是为了培养优秀企业而存在的。虽然很多企业在登陆资本市场之初，投资者很难预估其将来会对经济增长作出多大的贡献。但市场的逻辑就是让其自身筛选，最终在这些种子当中必然有“金种子”，进而长成参天大树，引领新一轮的产业升级和经济增长。

显然，促进A股的新陈代谢有诸多好处，但对于相关退市公司的股东而言，退市是十分痛苦的。可以预见，接下来A股的退市会常态化，这要求投资者擦亮眼睛，认真去甄选企业，只有这样才能够避免“踩雷”，这是注册制时代资本市场对投资者提出的更高要求。

每日经济新闻

深沪股市，每天早上9：30开市，11：30收市;下午13：00开市，15：00收市。要使自己在每天能够确定最佳入市时间，必须了解股市每天的敏感时刻。

所以今天越声攻略（yslc688）整理了几种最基本的时间看盘方法供大家参考，希望对大家今后看盘有所帮助!

1、开盘9︰00～9︰15的准备。“要赚必抢占先机”,掌握开盘15分钟必为股市赢家。最重要的时间输赢都在一瞬间,请大家多把握。

操作技巧如下：短线交易者，开盘后必须立即查看委托买进笔数与委托卖出笔数的多寡，研判大盘究竟会涨会跌。一般而言,如果一开盘委买单大于委卖单达2倍以上(如买单10万张,卖单5万张)，则显示买气十分旺盛，作出胜算较大，短线进出者可考虑买进，待股价拉高后立即于高价抛出获利;相反，若卖单大于买单2倍以上，则代表空方卖盘十分强大，当日沽空比较有利，开盘立即卖出手中持股，逢低再补回。

2、9︰25是集合竞价时间，也是每个交易日第一个买卖股票的时机，机构大户借集合竞价跳空高开拉高抛货，或跳空低升打压进货，这是经常有的现象。

开盘价一般受昨日收盘价影响。若昨日股指、股价以最高位报收，次日开盘往往跳空高开，即开盘股指、股价高于昨日收盘股指、股价，俗称跳空缺口;相反，若昨日股指、股价以最低报价，次日开盘价往往低开。跳空高开后，若高开低走，开盘价成为当日最高价，股民手中若有昨日收于最高价的“热门股”，有参加集合竞价抛货的机会，卖出价可大于或等于昨日收盘价最高价。若热门股昨日收盘价低于最高价，已出现回落，可以略低于昨日收盘价抛货。

3、 9︰30～10︰00是第二次进出货时机。是要脱手热门股的一个时间，若股价开盘后高开高走,股价急剧上涨，最高价常出现于上午10︰00以前，且成交量急剧放大，往往这个时间为热门股抛货的一个时机。假如股价平开高走，随成交量放大，股价平稳上涨，此时可用分时股价图(60分钟K线图)、分时成交量图分析“热门股”走势，判断是否买入。

4、11︰30,收盘前为买入卖出股票第三次时点。若热门股从趋势上发出抛货信号，上午走势，随成交放大，一浪高于一浪，应立即抛货。若“热门股” 从趋势上发出炒作信号，可能以最高价收市。随成交量放大，一浪高于一浪，可考虑买入。注意上午收盘股指、热门股价，此为重要信号。若上午收盘股指、股价高于或低于当日开盘股指、股价，那么当日收盘股指、股价可能高于或低于上午收盘股指、股价，预示多方(空方)将取胜，热门股上午高收，也可能搏中午的消息。

因此，上午收盘前，下午开盘后的几分钟，为买入、卖出股票重要时机。高收者，下午可能高开高走;低收者，下午可能低开低走。中午，注意上市的公告，一般临时的重要公告均为中午发布。

5、 13︰00开盘，注意上午炒作热门股走势。若成交急剧放大，股价徘徊不上，当心主力在抛货或会有较大的回调。

6、 14︰00～14︰30，是市场“T+0平仓盘”时间。股指、股价往往出现当日最高价、次高价。这是因为上午T+0买入的机构大户，要拉高抛货，此时为第四次抛货时机，要相当重视。因为，若机构大户出完货很可能打压股价，不再护盘。

7、 14︰30～15︰00,是全日最后一次买卖股票时机。注意查询自己的买卖申报是否成交，该撤销的要撤销处理，防止误买入、误抛出。在高位或震荡时，这一时刻往往会发生相当重大的变化。

收盘前，是买入强势股最高价、收盘价和卖出弱势股最低价、收盘价的最后机会。此时全日收盘时形势明朗，可预知第二天大盘、个股走势，若高收，次日必高开高走,故投机者纷纷“抢盘”。有的短线客只作隔夜差价，当日收盘前抢入强势股，次日开盘后抛掉，稳稳当当地获利，风险也小，短线者切勿在重要时刻擅自离开或分心，更不能委托他人处理，以免造成不如己愿的情形发生。

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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)

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