近年，中美之间逐渐由“贸易之战”转为“科技之争”，集成电路已然成为“中美科技战”的关键战场。

从2018年7月开始，美国先后把近百家中国企业列入实体清单，实行高科技出口管制，其中就包括对中国通讯巨头华为的芯片限制供应。

我国一直非常重视集成电路的发展。2014年中国正式设立国家集成电路产业投资基金；2015年至今，国务院及财政部颁布了系列政策以支持集成电路产业的高质量发展。

以上海市、深圳市、北京市为代表，上海市早在2012年就将软件产业、集成电路产业作为上海产业战略重点；2013开始，深圳市财政每年投入不少于5亿元支持软件产业和集成电路设计产业发展；北京市2014年在中关村科学城建设了国家级集成电路设计产业基地。

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集成电路整体发展状况

1. 总体情况对比分析

2021年国内集成电路全行业销售额首次突破万亿元。据上海市集成电路行业协会统计，其中上海市总销售额为2578.85亿元，销售额全国排名第一，同比增长24.5%；核心三业（设计、制造、封装）占全国21.9%，上海市集成电路集群入选工信部《先进制造业集群决赛优胜者》。

深圳半导体行业协会统计显示，2021年深圳市集成电路产业整体规模达1690.3亿元，同比下降6.6%。

表：上海市集成电路销售额情况

*数据来源：上海市集成电路行业协会

2. 企业数量对比

上海市、北京市、深圳市从事集成电路相关的企业数量逐年增加，创业市场较为稳定，创业环境持续向好。

截止到2023年2月，深圳市集成电路产业共1924家企业，增速约为19%。上海市集成电路产业共1130家企业，从2018年到2022年企业数量增速约为29%。北京市集成电路产业共530家企业，近五年企业数量增速约为25%。从增速上看，上海市集成电路产业的企业数量增速高于北京市和深圳市。从企业总数上看，深圳市集成电路产业的企业数量高于上海市和北京市。

图：集成电路企业数量对比

数据来源：启信慧眼-产业大脑

启信慧眼推出的产业大脑汇集2.3亿企业27大类、1000小类维度数据，基于政府规划文件、深度研究报告、专家咨询构建产业链图谱，对产业环节关键词进行梳理、构建产品-公司挖掘模型，形成地区产业链图，关联产业企业数据、创新数据、投融资数据等多维数据，助力地方了解本地产业发展。

3.区域对比

启信慧眼-产业大脑的产业区域对比功能支持选择产业环节，进行不同地区多个维度的数据对比。对比情况以可视化图表呈现，可直观查看各个城市之间的差距。

图：启信慧眼-产业大脑产业区域对比

数据来源：启信慧眼-产业大脑

4. 创新水平对比

从发明专利授权总数看，深圳市的创新水平较高，截止到2023年2月深圳市集成电路产业内发明专利授权数量为88320件，总体高于上海市与北京市。北京市集成电路产业内发明专利授权数量为47189件。上海市集成电路产业内企业发明专利授权数量共有30737件。

从每百家企业专利数看，其中北京市企业平均创新能力更高，北京市从事集成电路相关的企业不到600家，但是北京市集成电路产业内平均每百家企业拥有专利授权数最多，截止到2023年2月为16442件；深圳市集成电路产业内平均每百家企业拥有专利授权数为15307件，略低于北京市。上海市集成电路产业内平均每百家企业拥有专利授权数为6003件，少于北京市、深圳市。

图：专利总数

图：每百家企业专利数

数据来源：启信慧眼-产业大脑

5. 融资环境对比

上海市集成电路融资市场相比较于深圳市、北京市更加活跃。上海市近五年总融资事件总数达到了670件，高于深圳市和北京市。从2020-2022年各年的数据来看，上海市2020年、2021年、2022年集成电路产业年度融资次数分别为160次、200次、153次，这三年融资次数均多于北京市、深圳市，其中在2021年融资次数最多。北京市2020年、2021年、2022年年度融资次数分别为77次、104次、63次。深圳市2020年、2021年、2022年年度融资次数分别为120次、113次、113次。

图：近五年融资次数地域TOP5

数据来源：启信慧眼-产业大脑

6. 空间布局

从空间布局来看，上海市浦东新区积聚的集成电路企业数量最多，为606家，其次是市区、闵行区，分别为132家、104家。北京市海淀区积聚的集成电路企业数量最多，为249家，其次是大兴区、朝阳区，分别为81家、59家。深圳市南山区、宝安区、福田区积聚的集成电路企业数量较多。

数据来源：启信慧眼-产业大脑

7.产业地图

启信慧眼-产业大脑根据产业企业坐标绘制产业地图，从空间维度展示产业的分布情况，帮助地区了解全国产业布局和本地企业集聚。

图：启信慧眼-产业大脑产业地图

数据来源：启信慧眼-产业大脑

8.规划对比

从与集成电路相关的政策规划上看，上海市重点在设计、装备材料领域培育上市企业；北京市重点在于建成集成电路产业创新高地；深圳市重点放在集成电路制造、封测等中下游环节达到国内领先水平。

9.产业政策

启信慧眼-产业大脑汇聚了全国各地的政策新闻，对政策进行解析，识别产业相关政策，帮助用户洞察产业政策动向。

数据来源：启信慧眼-产业大脑

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上、中、下游对比分析

1. 集成电路核心三业环节布局

上海市、北京市、深圳市的核心三业布局均以集成电路设计业为主。

上海市集成电路产业链布局更为均衡、完备。在集成电路设计环节，上海市企业数量为812家，低于深圳市，明显高于北京市；在集成电路制造环节，上海市企业数量为55家，略高于北京市、深圳市；在集成电路封测环节，上海市企业数量为78家，略高于北京市，略低于深圳市。

深圳市集成电路设计业集中度非常高。集成电路设计业企业数量为1310家，占深圳市集成电路产业的企业69.72%，集成电路制造、封测业分别为47家、88家，占深圳市集成电路产业企业数分别为2.5%、4.68%。从数据上看，深圳市集成电路对龙头设计企业有一定的依赖，2019年的数据显示，前十名企业的销售总额为1065.7亿元，占深圳市设计业销售额的比例为97%，2020年龙头企业受到制裁导致深圳市销售额大幅下滑，深圳市2021年集成电路设计业增速为-46.4%。

北京市集成电路产业链以集成电路设计为主，核心三业各环节企业数量均低于上海市、深圳市。

图：核心三业企业数量

数据来源：启信慧眼-产业大脑

表：集成电路龙头企业分布情况

数据来源：来自于中国半导体行业协会发布的集成电路设计业十强企业榜单、集成电路制造业十强企业榜单、集成电路封测业十强企业榜单

2. 集成电路设计业销售额对比

上海市集成电路设计业一直以来均稳速发展，2019年集成电路设计业销售额为715.31亿元，2020年为954.15亿元，2021年销售额达到1222.28亿元，一直以来均有所增加，2020年到2021年集成电路设计业销售额增速为28.1%。

深圳市集成电路设计业在全国长期处于优势地位。2020年深圳市集成电路设计业销售额达到1300亿元，全国排名第一，但是在2021年集成电路设计业销售额大幅下降，增速为-46.4%。同时在晶圆制造、封装测试领域尚有提升空间。2018年深圳的集成电路封测业规模为62.20亿元，仅占全国总产业规模的2.8%。

北京市集成电路设计领域一直是北京集成电路产业的支柱环节，2020年集成电路设计业销售额为494.3亿元，2021年达到839亿元，2020年到2021年集成电路设计业销售额增速达到69.8%。

从集成电路设计业销售额总量上看，上海市集成电路设计业销售额高于北京市、深圳市；从2020到2021年集成电路设计业销售额增速上看，北京市集成电路设计业销售额增速高于上海市和深圳市。

图：集成电路设计业对比分析

*北京市2019年集成电路设计业销售额暂未公布

数据来源：各地集成电路行业协会

3. 企业数量对比

上海市、深圳市、北京市企业数量均在集成电路上游（集成电路设计及相关配套服务）更多。

在集成电路上游环节（集成电路设计及相关配套服务），深圳市企业数量最多，为1317家；在集成电路中游环节（集成电路制造设备与集成电路制造材料），上海市企业数量为223家，略多于北京市、深圳市；在集成电路下游环节（集成电路及相关设备批发业、集成电路封测及相关材料、设备），深圳市企业数量多于上海市和北京市。

图：上、中、下游企业数量分布

数据来源：启信慧眼-产业大脑

4. 创新水平对比

深圳市的集成电路在授权发明专利表现相对较强。截至2023年2月，深圳市在集成电路上游累计授权发明专利数为34978件，高于上海市和北京市；在集成电路中游环节，北京市累计授权发明专利数为36212件，多于上海市和深圳市；在集成电路下游环节，深圳市累计授权发明专利数为52883件，高于上海市和北京市。

图：累计授权发明专利数

数据来源：启信慧眼-产业大脑

5. 融资环境对比

上海市集成电路上游融资环境相较于北京市、深圳市相对活跃；2022年北京市集成电路融资环境在中游表现的更为活跃；深圳市集成电路下游融资次数在2021年以前多于上海市、北京市，2022年融资次数明显下降。

图：上游年度新增融资次数

图：中游年度新增融资次数

图：下游年度新增融资次数

数据来源：启信慧眼-产业大脑

这家公司的亮点在于，

它是咱们A股，第二大芯片封测公司，

公司获得国家集成电路大基金持股，国家大基金位列第二大股东！

公司可以提供毫米波产品封测业务，下游应用领域有包括车载雷达等。

另外，在传统的认知中，封测环节似乎仅仅是个"加工商"，

但随着chiplet技术的发展，封测厂商有望走向舞台中央，担任起"解决方案提供商"的角色。

而这家公司具备Chiplet量产能力，已经开始大规模量产Chiplet产品。

大家好，我是长风金融客，今天讲的这个财报故事的主角就是，通富微电(股票代码:002156)这家上市公司，下面有请通富微电，来给大家好好介绍一下自己！

先生们，女士们，大家好！我是通富微电，

我呢，相信大家已经是非常熟悉了，咱们A股的封测市场，长电老大，我老二，

我的业务那是相当的单纯啊，

集成电路封测，就是我的主业，

而在我的营收中，封测占比达到了97%以上，利润比例达到了95%以上，毛利率为15.69%。

在咱们A股10家集成电路封测公司中，

我的每股收益，排行行业第4，处于行业前列，当前我也会力争前三的！

大家大致了解了一下，我的业务构成和行业地位之后，

接下来，让大家看看我的成长性如何，

首先，我的营业收入的增长，在最近五年时间里，可以说是相当显著的，

4年时间，营收增长了近100亿，平均每年增长速度达到了35%以上，

而这几年的利润更是有翻天覆地的变化，

2017年，我的主营利润，只有300多万，而到了2021年我的主营利润就接近8个亿，

这个增长速度是多少，大家可以自己算算~

当然了，这主要还是因为当时处于业绩低谷，基数比较低，但就算以2016年的业绩高点来计算，也增长了近7倍！

而从我的收益性来看，

半导体行业，具有明显的周期性，而我的收益性，也随着行业，呈现出周期性的特征，

我的业绩在2019年达到了波谷，之后两年快速上升，并创了最近近十年的新高。

截至2021年，我的净资产收益率达到了9.51%，

相当于我每100元净资产，就可以创造接近10元钱的利润。还是不错的。

那么，作为A股第二大封测公司，大家应该会想知道，我的财务状况如何呢，

我的负债率嘛，最近五年有所上升，

从48%上升到了59%.

而另一方面，我的流动性还是有点紧张，手头的钱，有点紧啊！

2017年，我每1块钱的流动负债，对应的有1.19元的流动资产，

而到了2021年，我每1元流动负债，只有不到1元的流动资产了。

不过，请大家相信我，这几年我确实是有长足的进步的，

从基本面的试金石，现金流来看，

虽然最近五年，我的利润波动比较大，但现金流却在持续增长！

首先，作为A股第二大封测公司，我的经营现金流，自2010年以来，已经连续11年持续为正，

其次，最近五年，随着营收的增长，我的现金流也成持续增长流入的态势，已经从10亿现金流，增长到了近30亿现金流，这体现了我的竞争优势，以及优秀的回款能力！

当然了，金无足赤，人无完人，我也是有缺点的，

缺点之一，大家也看到了，就是我的业绩不太稳定，但这也是有行业背景的，非战之罪。

其次，我的负债率高了那么一点点，而流动性也低了那么一点点。

再次，目前我有11个亿的商誉，占净资产的10%左右，如果资产后续表现不及预期，可能会进行商誉减值！

最后，让长风来总结一下，

公司的亮点在于其是A股第二大芯片封测商，不仅有国家大基金持股，且全球芯片龙头，也是公司的大客户。正是所谓，背靠大树好乘凉。

从数据上来看，公司的成长性表现优秀，但收益性波动较大，财务状况中等。

综合来看，公司成长性优秀，现金流持续增长，但收益波动较大。如果按照星级来划分的话，最高5星级，公司属于3.5星级。

请注意：基本面良好的公司，股票未必会马上上涨。但长期来看，那些持续不断上涨的公司，其背后，往往都有极为亮眼的基本面支撑！

而本文既没有推荐通富微电这只股票，也没有说通富微电公司有多么的好，只是为大家梳理了一个明明白白看财报的逻辑。

2022年7月27日，绍兴中芯集成电路制造股份有限公司(下称“中芯集成”)闯关科创板IPO进入“已问询”状态。

图片来源：上交所官网

公司是国内领先的特色工艺晶圆代工企业，主要从事MEMS和功率器件等领域的晶圆代工及模组封测业务，为客户提供一站式系统代工解决方案。

财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年营收分别为2.70亿元、7.39亿元、20.24亿元;同期对应的归母净利润分别为-7.72亿元、-13.66亿元、-12.36亿元。

根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》，公司选择的具体上市标准为：“(四)预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。

本次拟募资用于MEMS和功率器件芯片制造及封装测试生产基地技术改造项目、二期晶圆制造项目、补充流动资金。

截至本招股说明书签署日，公司第一大股东越城基金持股比例为22.70%，第二大股东中芯控股持股比例为19.57%，任一股东均无法控制股东大会的决议或对股东大会决议产生决定性影响;公司董事会由9名董事组成，其中越城基金提名2名董事，中芯控股提名2名董事，任一股东均无法决定董事会半数以上成员的选任。因此，公司无控股股东和实际控制人。

本文源自资本邦

根据市场公开信息及3月10日披露的机构调研信息，中邮基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）唯捷创芯（证券之星综合指标：1.5星；市盈率：344.06）

个股亮点：公司专注于射频前端芯片研发、设计、销售，主要产品包括射频功率放大器模组、射频开关芯片、Wi-Fi 射频前端模组和接收端模组等集成电路产品，公司4G射频功率放大器出货量位居国内第一；公司专注于射频前端芯片研发、设计、销售，主要产品包括射频功率放大器模组、射频开关芯片、Wi-Fi 射频前端模组和接收端模组等集成电路产品，公司4G射频功率放大器出货量位居国内第一；21年集成电路产品收入35.06亿元，营收占比99.92%；公司主营业务为射频前端芯片的研产销，主要产品为射频功率放大器模组，还包括部分射频开关芯片、Wi-Fi射频前端模组及接收端模组产品；产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能穿戴设备等移动终端，以及无线宽带路由器等通信设备。

2）四方光电（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：51.27）

个股亮点：国内气体传感器与分析仪器领域领先企业；公司气体分析仪器产品主要包括环境监测气体分析仪器、工业过程气体分析仪器等，具体包括温室气体排放分析仪、烟气分析仪器、汽车排放气体分析仪、激光拉曼光谱气体分析仪等；21年气体分析仪器收入4576.04万元，营收占比8.36%；国内气体传感器与分析仪器领域领先企业，已构建囊括非分光红外（NDIR）、光散射探测（LSD）等气体传感技术平台，产品覆盖气体浓度、流量检测两个维度；公司MEMS技术的MOX（金属氧化物半导体）气体传感器产品应用包括室内空气品质监测需要的VOC传感器、汽车座舱用AQM传感器、汽车热失控监测系统用传感器等。

3）银邦股份（证券之星综合指标：1.5星；市盈率：79.15）

个股亮点：控股孙公司杰邦汇达（持股87.83%）主要生产、销售齿科医疗器械，主要生产种植牙上半部修复冠及种植体研磨、全口种植修复、全口重建等各类高端种植产品；小米供应商；公司研发、生产的多金属复合材料和华为、小米、富士康等企业都有合作；参股公司飞而康快速制造科技有限责任公司（持股19%）主营业务是金属3D打印（增材制造），通过3D打印生产的零部件可应用于飞机、火箭、航空发动机等航空航天领域，飞而康是C919金属3D打印零部件合格供应商。

4）科威尔（证券之星综合指标：2星；市盈率：75.02）

个股亮点：国内测试电源设备行业核心厂家之一；公司功率半导体测试及智能制造装备产品线主要包括IGBT动态测试系统、IGBT静态测试系统、SiC动态测试系统、功率器件热特性测试系统、IGBT自动化测试工作站及IGBT封装测试产线等；国内具有较强综合实力的测试电源设备供应商之一；目前公司用于光伏行业的产品包括：模拟电网电源、光伏阵列IV模拟器、高精度可编程直流电源和光伏阵列IV曲线测试仪；21年新能源发电收入7605.09万元，营收占比30.72%；公司布局燃料电池测试以及制氢用电解槽测试，实现了从用氢端测试向制氢端测试的延伸。

5）润和软件（证券之星综合指标：1星；市盈率：98.16）

个股亮点：与华为合作第一款内置NPU的AI芯片麒麟970；与华为在人工智能和物联网业务领域保持着长期合作，双方已联合发布了数款广泛应用于诸多IOT领域的高性能AI计算平台；此外公司还将全面整合华为鲲鹏生态安全可控基础设施软件硬件优势与润和软件数字化业务中台与数据中台的核心支撑能力，共同构建覆盖金融机构营销、运营、风控、核算、监管等全景场景解决方案；全球软件外包服务提供商；主营业务为向国内外客户提供新一代信息技术为核心的产品、解决方案和服务，聚焦“金融科技”、“智能物联”、“智慧能源”三大领域；21年软件业务收入26.99亿元，营收占比97.82%；信息技术领域领军企业之一；公司已在国产操作系统、云计算、大数据、人工智能等技术领域实现产品突破，通过紧抓软硬件产品国产化技术主线，形成了一系列拥有自主知识产权的信创产品和解决方案；2022年2月，自主研发的HiHopeOS金融发行版软件顺利通过金融信创生态实验室的信创适配验证测试，成为业内首款符合金融信创要求的金融数字化服务终端操作系统，HiHopeOS金融发行版软件成为目前国内首款既获得银联认证又通过金融信创验证的行业“双认证”的金融数字化服务终端操作系统。

中邮基金成立于2006年，截至目前，资产规模(全部)535.18亿元，排名77/196；资产规模(非货币)505.51亿元，排名67/196；管理基金数81只，排名66/196；旗下基金经理23人，排名50/196。旗下最近一年表现最佳的基金产品为中邮兴荣价值一年持有混合，最新单位净值为1.14，近一年增长15.65%。

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