最新盈利预测明细如下：

水泥EPC核心业务稳定增长

中国建材(03323-HK)与中材股份(01893-HK)合并尘埃落定，旗下A股7家上市公司今日早盘复牌。截止发稿，中材国际(600970-CN)涨4.13%报9.07元，中国巨石(600176-CN)涨2.07%报10.34元，祁连山(600720-CN)涨2.06%报10.88元、甯夏建材(600449-CN)涨2.05%报12.68元，北新建材(000786-CN)涨0.73%，中材科技(002080-CN)跌2.22%。

订单转化不及预期，海外疫情导致项目建设不及预期，资产减值风险，汇兑损益风险

接下来我们再来看一下这家公司的估值情况，市盈率是衡量一家企业估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。

金融界股票11月13日讯 今日中材国际开盘报13.18元，截止收盘，该股跌4.4%报12.81元，当日振幅为4.18%，换手3.05%，成交金额为4.33亿元。5日内跌幅为3.39%。

11月13日该股净流出金额1.05亿元，主力净流出1.02亿元，中单净流出464.73万元，散户净流入143.1万元。

截止2015年9月30日，中材国际营业收入143.069亿元，归属于母公司股东的净利润3.943亿元，较去年同比减少20.1421%，基本每股收益0.36元。

分析完这家企业的基本情况，下面我们再来看一下公司的净利润表现。

支付给职工薪酬这个指标连续增长，说明这家企业目前正处在高速发展的阶段，每年都在招兵买马向外扩张。

公司拟收购合肥院，彰显做大做强装备制造决心。合肥院主要从事以水泥为特色的无机非金属材料领域技术和装备的研发、生产和销售，2021年装备制造业务营收17亿元，同比增长16%。公司与合肥院的业务存在重合，此次并购的主要目的是吸收整合合肥院的装备制造业务，公司目标水泥装备的市占率向水泥和矿山工程看齐，潜力巨大。

水泥运维业务增长确定性强。2022H1水泥运维新签订单34亿元，同比增长453%。水泥运维主要在海外开展，非洲、东南亚等地区经济快速发展，新建水泥生产线多，而当地业主管理经验、技术力量薄弱，对水泥生产线运营、维护等技术服务需求持续扩大。2021年水泥运维服务市场需求约96亿元，公司当前市占率8%，未来增长确定性较强。

流动比率是衡量一家企业短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产与短期负债的比值。

格隆汇3月24日丨中材国际(600970.SH)公布，《中国中材国际工程股份有限公司2021年限制性股票激励计划(草案修订稿)》规定的限制性股票授予条件已经成就，根据公司2022年第三次临时股东大会授权，公司于2022年3月24日召开第七届董事会第十四次会议(临时)及第七届监事会第十四次会议审议通过了《关于调整公司2021年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单及权益数量的议案》、《关于向公司2021年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》，确定限制性股票的授予日为2022年3月24日，限制性股票授予数量为4838.30万股，授予价格为5.97元/股。

核心观点

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

公司主要从事 许可经营项目:对外派遣实施境外建材行业工程所需的劳务人员。一般经营项目:非金属新材料、建筑材料及非金属矿的研究、开发,技术咨询、工程设计、装备制造、建设安装、工程总承包;民用建筑工程设计、工程勘测、监理;工业自动化控制系统集成、制造及以上相关产品的生产、销售;承包境外建材行业工程和境内国际招标工程;承包上述境外工程的勘测、咨询、设计和监理项目;进出口业务。

不足之处

30.有色金属:中国铝业(601600)、中色股份(000758)

中材国际隶属于，近三个月内，该股的关注度高于行业内的其他82家公司，排名第12。该股票受机构关注度很低，没有足够的研报支持评级，请投资者谨慎处理，可适当进行波段操作。

风险提示

20.交运设备:中国通号(688009)、中国中车(601766)

而这家公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股建筑概念板块150家上市企业中排名第13位。这个名次也很高，说明其赚钱的能力相对来说很强。

而该企业目前的市盈率，在A股建筑概念板块150家上市公司中排名第22位。这个名次很靠前，说明其目前并没有处在被高估的状态。

公司进军装备制造领域，开拓业绩增量。公司拥有大量配套自主知产权的国际水准水泥专业装备和自动化控制技术装备，公司2022H1装备制造业务新签订单额同比增长10%，自2017年至2021年营收从30亿元增长至47亿元，CAGR达到11%。2021年全球（含国内）备品备件市场约340亿元，公司市占率14%，提升空间巨大。同时，水泥产线的机器设备属于消耗品，相关业务具有较好的永续性，未来业绩收入稳定。

根据沪深交易所最近公布，两市7月13日共89只个股出现大宗交易，成交额为22.73亿元。其中溢价成交7只，平价成交21只，折价成交61只。

大宗交易出现溢价交易的有中材国际（9.16%）、南京证券（8.28%）、京东方A（7.53%）、招商银行（5.54%）、ST瀚叶（0.88%）、陕西煤业（0.20%）、宝通科技（0.12%）。

出现折价交易的有海优新材（26.06%）、华立科技（23.01%）、德恩精工（22.29%）、泰福泵业（21.34%）、路德环境（21.32%）、狄耐克（21.24%）、之江生物（20.81%）、航宇科技（20.46%）、海川智能（19.67%）、立中集团（19.4%）。

这些都说明这家企业目前的短期偿债能力偏弱，而短期偿债能力不强，不仅会影响公司未来的现金流，严重的话还会有资金链断裂的风险，这对其生产经营十分不利，也是需要我们注意的。

公司大力推进运维服务，近年相关业务营收表现亮眼。2017-2021年运维服务营业收入CAGR达68%，2021年营收65亿元，毛利率为19%，2022H1公司运维业务营收35亿元，同比增长29%。运维服务是轻资产业务，周期性较弱，现金流压力小，业务盈利能力强。

最新盈利预测明细如下：

业绩表现

新任管理层上任，公司战略清晰，员工激励充分。集团公司中国建材集团董事长周育先2019年底上任，要求公司带动集团走向国际化。2020年7月，公司管理层更换，董事长刘燕、总裁印志松等均出自中国建材，熟悉公司业务，认可集团长期发展战略。公司于2022年4月发布面向核心骨干的限制性股票激励，以业绩作为解除限售条件，提高核心员工积极性；近10年分红比例稳定在30%以上，彰显发展信心。

此外伴随国家加快推进生态文明建设相关产业政策指引的机制，将带动矿山水泥设备市场的升级转型。这些数据均来自该企业的财报，也说明公司目前所从事的业务正处在行业风口中。

因为在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的，所以流动比率的行业平均值为2。

华鑫证券有限责任公司黄俊伟近期对中材国际进行研究并发布了研究报告《公司动态研究报告：全球水泥EPC业务龙头，运维+装备制造业务新增亮点》，本报告对中材国际给出买入评级，当前股价为9.58元。

公司为世界水泥EPC龙头，全球市占率连续十四年保持第一。公司发展经过三个阶段：2002-2011年布局国际市场业绩高增速；2012-2016年海外业务遭遇天花板，受累行业外部环境恶化资产减值损失拖垮公司业绩；2016年起公司发展进入第三阶段，开展多元化业务带动业绩重回正轨。国内市场受益于水泥生产线绿色、智能化改造，进入上行周期，2016年至2021年国内营业收入占比从15%提升至63%。2017-2022H1，公司新签工程订单金额分别为259、233、239、270、375和120亿元（包括三家重组企业），近三年增长3%/13%/39%。

矿山运维市占率与盈利能力有望齐飞，业绩增长空间大。公司矿山运维业务2022H1新签订单35亿元，同比增长27%。根据麦肯锡研究统计，国内水泥骨料矿第三方工程运维2021年市场规模230亿，2025年将增长到280亿元。目前，国内矿山开发服务市场集中度较低，小规模矿山企业开采成本较高面临出清压力，公司当前市占率24%，未来有望进一步提升。同时，公司利用自研技术降本增效，打造数字矿山，如无人矿车等，盈利能力有望提升。

并购合肥院，装备制造第三业务大展身手

进军属地多元化工程，公司业务多点开花。公司积极挖掘海外属地多元化业务潜力，如越南电池隔膜、尼日利亚硅酸钙、骨料等项目陆续投产，还有多个正在建设的项目例如泰国的石膏板和巴西的风电叶片项目，相关业务2021年营收/毛利同比增长98%/310%。总体来看，公司2021年新签境外属地多元化工程合同额40亿元，同比增长43%；实现营业收入30亿元，同比增长98%，毛利2.68亿元，同比增长3.1倍。

预测公司2021-2023年收入分别为414.0、472.1、534.8亿元，EPS分别为0.89、1.12、1.32元，当前股价对应PE分别为11.3、9.0、7.6倍，给予“买入”投资评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券何亚轩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.69%，其预测2022年度归属净利润为盈利22.48亿，根据现价换算的预测PE为9.68。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.87。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中材国际（600970）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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