智通财经APP讯，河钢股份(000709.SZ)公告，公司与公司控股子公司河钢乐亭钢铁有限公司(“乐钢”)、河北钢铁产业转型升级基金(“转型基金”)于2023年6月9日共同签署了《关于河钢乐亭钢铁有限公司的增资协议》，经各方协商确定，河钢股份单方面以现金向乐钢增资48亿元。本次增资完成后，乐钢注册资本增至1,362,572万元，其中河钢股份持股69.10%，转型基金持股30.90%。

公司本次向乐钢增资，有利于优化河钢乐亭钢铁有限公司资产负债率，补充资本金，推进乐钢二期工程项目建设。据悉，乐钢一期钢铁项目于2018年3月开工建设，2020年9月至2021年6月陆续建成投产，年产能为生铁732万吨、钢747万吨、钢材710万吨。乐钢二期项目已完成项目备案、能评、环评等行政审批程序，一部工程项目已于2022年9月开工建设，计划总投资136.12亿元。

最近两日，钢铁行业上下游出现了内部矛盾。上游双焦企业想第五次提价失败，无功而返；8月22日，就在这时，钢企主动提降100-110元/吨。 应声而来的山东、河北市场钢厂对焦炭采购价下调100-110元/吨。

此消息一出，有焦企立刻发文公告：首先感谢贵公司多年来对我公司的支持与帮助!考虑到当前焦炭供应仍然偏紧，催货现象明显。同时，近期煤矿事故频发，煤炭供应紧张，价格仍处于高位。为保障各户焦炭的稳定供应和产品品质，经公司研究决定不同意焦炭此轮降价!

的确，钢厂和焦企硬碰硬了，钢厂先动的手。

在这样内部矛盾突起的情况下，钢价又该如何走呢？是成本支撑还是终端需求？是盘面影响还是大众炒作？我们详细聊一聊。

中钢网资讯研究院分析，最近两日双焦、铁矿石盘面短线走高，日内涨幅超5%，具体什么原因呢？我们认为有以下两方面原因：短时间内消息集中出现，推动原料价格上涨。比如LPR一年利率下调，陕西、山西地区的煤矿事故发生，平控不及预期等消息的推动。钢厂铁水产量处于高位，目前除了建材以外，其他品类钢材都还有利润，所以钢厂还是尽可能开足马力生产，钢材产量居高不下。

从宏观方面来看，山东产量平控情况跟踪，根据相关要求，近日山东LG制定了生产计划，基本确认9-10月份进行减量生产，产量较1-8月均值下降25%左右。与此同时，多地陆续出台进一步促消费扩内需若干措施，继续开展汽车消费补贴活动，刺激汽车消费，利多钢价。

另一方面，一年期、五年期贷款利率降息不及预期，当前的宏观经济数据偏弱，货币宽松力度不够强，难以对市场形成有力推动。2023年5、6、7月商品房销量持续走弱，短期基本面呈现新房销售持续下行状态，地产仍处下行通道。

产业基本面来看，当前钢材反弹的主要因素是成本端驱动，铁矿石供需紧平衡状态短期难以打破，双焦在供应边际收紧下延续强势，钢厂利润明显收缩。从钢材供需结构来看，建材供应压力减小，热卷和中板供应持续增加，钢材整体厂库和社库同时累积，供应压力仍在，昨日投机性成交略有增加，但终端实际需求维持刚需，现货反弹幅度不及盘面。行情仍在震荡格局，短期在成本推动下小幅反弹。

从钢材生产产业链来看，原料价格上涨能带动成材价格持续上涨吗？我认为，在当前平控执行力度不及预期的情况下，如果没有强制性的政策干预，来控产量。而目前地产基建等行业终端需求没有明显增加，钢价很难持续上涨。

综合来看，铁矿和双焦延续性上涨，支撑钢价反弹，但目前供需矛盾依然在累积。追涨杀跌容易多空双杀。建议钢贸商库存低的可以捂货，库存高的在反弹的过程中逐步降库。

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