尾盘ppp概念股开始发力，蒙草生态（300355）涨停，铁汉生态（300197）涨超7%，中天城投（000540）涨6%，东方园林（002310）涨超5%。

消息面：

为了持续加强农业农村基础设施建设，农业、林业领域的PPP试点将在今年启动。实际上，去年底发布的两个文件就已释放出这一信号。农业领域首个PPP指导文件《关于推进农业领域政府和社会资本合作的指导意见》明确提出，选择重点领域、重点项目先行试点探索，及时总结经验，完善相关政策，形成可复制、可推广的合作模式。国家发改委和国家林业局联合发布的《关于运用政府和社会资本合作模式推进林业建设的指导意见》也指出，在保护好自然生态系统的前提下，根据本地区林业发展实际，遴选前期工作成熟、具有长远盈利预期、较大规模的林业项目，通过授予特许经营权、给予投资补助、政府购买服务等稳定社会资本收益预期，开展社会资本参与林业建设合作试点。在总结试点经验的基础上，形成可复制、可推广的经验模式，为向全国推广提供借鉴。

【投资策略】

年末举牌行情值得期待

近期安邦两度举牌中国建筑、恒大举牌万科A等案例引发市场高度关注，相关个股及板块表现出明显的超额收益。从资金来源方看，今年年末险资和地产资本两大“金主”的配置压力远大于去年同期。从配置方向看，现阶段股市相对于国债、信用债、另类投资（理财、非标等）都具有相对优势。投资标的方面，建议投资者关注上汽集团、北京银行、保利地产、格力电器。

股票资产存量浮动性配置需求提升

2016年年末金融机构在2017年的资产配置上提出“固定收益+”的概念，从存量资产配置的角度来看，风险资产尤其是股票资产正面临存量浮动性配置需求提升的机会。

在金融机构“固定收益+”的业务开展过程中，股票资产配置需求仍趋于上升，但年内主板估值的抬升将使得2017年股票资产的预期收益率呈现下降的趋势。这个过程可以看做是金融资产对于过低配置的股票资产的重新增配过程，市场上行过程相对较为缓慢，监管当局也可能通过释放二级市场股票和加快IPO等方式增加市场供给来对冲存量浮动性增配股票资产所带来的影响。

在企业盈利出现显著改善势头或者金融监管出现明显放松势头之前，预期出现大牛市尚且太早，当前的市场仍然处于一种估值的修复行情而已（背后包含的是原本过低配置的主板市场获得资金的配置）。板块配置方面，短期看好周期板块和非银金融板块，行业方面首推煤炭，有色和券商，逐渐关注化工和制造业领域。个股方面关注安徽水利、云投生态、山西汾酒、东方电气、昆药集团、国祯环保、华泰证券、广发证券、华新水泥和阳泉煤业。

【行业分析】

银行进军不良处置脚步加快，继续看好板块估值提升

继续看好银行板块估值提升空间。对板块年底行情继续保持乐观，目前板块对应17年PB0.8x，债转股有利于银行隐性不良出清，带动资产质量悲观预期持续改善，进军不良处置领域有利于提升银行目前较低的估值水平。资产荒背景下银行股息收益率（4.6%）具备吸引力，展望17年，随着息差的企稳以及不良压力的缓释，银行基本面边际改善。个股方面，首推兴业银行（多元布局，机制灵活），同时推荐估值低估的光大、中信以及高成长的南京银行。

锂电产业迈入全产业链“白名单”时代 1、材料企业、电池企业均有上榜，锂电产业迈入全产业链“白名单”时代。2、《锂离子电池行业规范条件》或成补贴前置条件，将直接影响整车企业对上游供应商的选择。3、严控低水平产能扩张，力主兼并重组等方式促进企业做大做强。4、强调产品技术指标，该规范侧重产品质量。工信部政策从产品品质、管理规范两方面双管齐下，动力锂电行业将在双证监管下迎来产业升级。5、“汽车用动力电池编码规则”即将发布，信息可追溯将协同促进产业链监管。6、规避政策风险，电芯将迎来加速降价潮。7、投资建议：建议关注率先实现622材料动力化应用的正极材料领先者当升科技，全球锂电池综合材料龙头杉杉股份，坚定执行大客户路线的动力电池巨头国轩高科，产能规模居前有望率先达标的坚瑞沃能，持续外延并购以整合优质渠道和先进技术的鹏辉能源等。

PPP模式向林业延伸

“第三届中国交通运输发展战略研讨会”在北京召开，轨道交通推进落实PPP模式再受重视，会议还提出鼓励交通物流企业兼并、重组和联盟；另外，国家发改委、国家林业局提出在林业五大领域首次尝试PPP模式，推进我国林业建设。国内基建投资仍将保持相对快速，建筑板块基建类个股将持续受益；同时，PPP模式在轨交领域加深，扩展至林业将助力PPP概念股后续表现。短期持续推荐积极把握中字头建筑个股和二线区域基建龙头。

平安重点覆盖标的持续推荐中泰桥梁（建筑个股蜕变高端教育王者）、岭南园林（文化旅游产业快速起航）、云投生态（大生态平台定位明确+国企改革预期）、文科园林（小市值+业绩反转）、中衡设计（内生+外延并购战略明确，业绩持续稳增有保障）和安徽水利（建工集团整体上市+员工持股）。

证券时报•数据宝统计，近三日上证指数下跌0.36%，A股成交金额较前三日下降20.06%，主力资金净流入最多的概念为PPP，该概念所属个股共有39只，其中主力资金净流入前列的个股是中国平安、中国建筑、中南建设，分别净流入31.07亿元、5.83亿元、1.52亿元；净流出最多的个股为中国中冶、建设银行、东方证券，净流出0.89亿元、0.65亿元、0.47亿元。（数据宝）

PPP概念股主力资金净流量排序

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

主力资金、超级复盘

主力资金、概念主力资金、资金流向、资金

两周来成了市场热点的PPP概念股，继续接力上涨，6日又集体再涨一波。交易所公开信息显示，各路资金仍在持续买买买。

财政部第三批PPP示范项目将公布，配套政策有望陆续出台。中金公司表示，建议继续选择具有稳健基本面和政策支持的公司，短期关注部份公司的补涨效应。

机构、游资“抢购”热情不减

6日，PPP概念股再度集体爆发：科融环境、安徽水利、蒙草生态、盈峰环境强势涨停，龙元建设、渤海股份、巴安水务、国中水务、美晨科技、铁汉生态、万邦达等的涨幅也在6%以上。

由于集体强势拉升，更有相关概念股批量创出年内新高，包括安徽水利、蒙草生态、龙元建设、东方园林、广东明珠、大禹节水、铁汉生态、美晨科技、国中水务9只。

（科融环境日k线图）

自上周以来，PPP概念股表现亮眼，持续接力上涨。同花顺统计显示，上周（8月29日）以来，科融环境涨势最猛，累计涨幅达30%，安徽水利、蒙草生态、国中水务、盈峰环境、龙建股份的涨幅均超过20%。美晨科技、先河环保、丽鹏股份和万邦达的涨幅也超过15%。

（国中水务日k线图）

交易所公开信息显示，PPP概念股高热不退的背后，是各路资金仍在持续买买买。而与以往游资炒作占主导的行情不同，近期机构没有袖手旁观，而是热情参与抢筹。

在各路资金的推动下，6日盈峰环境和蒙草生态均放出历史天量，成交金额分别达50046万元和150996万元。而从个股尾盘资金流向数据看，安徽水利是尾盘资金净流入金额最多的3只个股之一，流入额高达13654.47万元。

继上周一美晨科技、蒙草生态和华控赛格均遭到多家机构“抢购”之后，6日盈峰环境、安徽水利的买方榜上也出现机构的身影。盈峰环境得到3家机构的追捧，总共买入5693万元，占其昨日总成交额的11.38%。安徽水利则有一家机构买入3944万元。

值得注意的是，6日也有机构逢高派发。安徽水利、蒙草生态和科融环境均有一家机构现身于卖方榜，分别卖出3749万元、1498万元和1563万元。

游资方面，出手最大方的是蒙草生态的买一中信山东交易单元(394874)和买二广发证券吴江仲英大道证券营业部，买入额分别为6195万元和6015万元。其中，中信山东交易单元(394874)对PPP概念股较为青睐，8月29日也现身于蒙草生态和华控赛格的买方榜。

此外，东吴证券苏州西北街证券营业部和海通证券上虞市民大道证券营业部分别买入科融环境3012万元和2089万元；而光大证券佛山季华六路证券营业部则买入国祯环保2688万元。

关注补涨效应

消息面上，财政部第三批PPP示范项目将公布，配套政策有望陆续出台，这被公认为PPP概念板块的利好。

此外，东兴证券总结，发改委提出的《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作》通知，也使PPP迎来四大利好：

一是基建投资或迎来持续性利好；

二是政府尽全力为PPP保驾护航；

三是商业模式创新或成PPP项目亮点；

四是外资进入或带来“鲶鱼效应”。

根据财政部PPP研究中心的数据，全国财政部示范项目总投资金额10.6 万亿元、总项目数量近1万个，且目前落地率不高、市场空间巨大。

国泰君安认为，从目前时点来看，地方政府为解决自身债务以及维护地方经济发展，有动力做PPP；金融机构在“资产荒”背景下，有动力做PPP；社会资本传统业务发展遭遇瓶颈，有动力做PPP。其认为，水务板块基于其拥有明确收费对象、规模较大、有现金流特点，推行PPP最为可行。

中金公司认为，近期东方园林、铁汉生态、葛洲坝等PPP龙头出现小幅回调，但蒙草生态、安徽水利等二线PPP标的出现了补涨行情，业绩和政策是PPP能否持续上涨的关键，未来重点关注第三批示范项目、PPP 配套政策、三季报等。

中金公司认为，考虑到目前的低利率弱需求环境，建议继续选择具有稳健基本面和政策支持的公司，短期关注部份公司的补涨效应。

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