以下内容仅代表个人观点仅供参考

美股道琼斯指数五分钟当下走势有点诡异，这里也暴露出笔的缺陷。

美股道琼斯五分钟图，从30638开始向上的五分钟走势，走到红箭头那里，是三买点，然后完成第二个中枢构造，绿箭头是红箭头那个中枢三卖点。走到这里如果没有后面的新高点，理论上还可以解释，但是有了新高，这走势就有点诡异了。

如果从一分钟线段来观察，当下走势就是一分钟级别的盘整走势类型中枢区间就是第二个笔中枢。

看来还是线段靠谱点。

小青缠论

股市，通常分为主力机构与散户。

而主力机构在股市中常常扮演着操纵者和掠夺者的角色，散户则在股市中则扮演着盲目买卖者、情绪化投资者的角色。

为什么说主力机构是股市中的掠夺者呢？

是因为股价的上涨速度往往远超上市公司的业绩增速，而价格最终又要向价值靠拢，因此，他们从低买高卖中所获取的高额价差利润终究是要散户来支付的。

往往在散户与机构主力之间，有着一层不可调和的矛盾，不知身为散户的你，是否认认真真地剖析过两者之间的优势、劣势呢？

今天我们来深入地探讨一下这二者的区别：

一、机构在炒作一只股票前，对该股票的基本面、技术面要进行长时间的详细调查、分析，制订了周密的计划后才敢慢慢行动；

散户看着电脑屏幕，三五分钟即可决定买卖。

二、机构资金量大，靠投研能力，精选个股长期作战；主力机构的资金实力远远强于散户，这是优势，但也是劣势。主力机构低位建仓需要时间，高位出货也需要时间，没有至少几个月的高位震荡走势，他们是难以出货成功的。

散户资金量小，基本面研判能力弱，用十万、几十万做十几只股票，而且一有风吹草动就立马换股。但是散户船小好掉头，易于快进快出。假如遇到突发情况，1分钟便可完成进出操作。而正因为如此，导致很多散户都有过这样的感叹：唉，这只牛股，我曾经买过的。

三、机构一年做一两只股票就心满意足；

散户一年做几十只、上百只股票还心有不甘。

四、机构喜欢集中资金打歼灭战，做一个成一个；

散户喜欢买多只股票作分散投资，有的赚，有的赔，最终没赚多少。

五、机构做一只股票要用上一年甚至几年；

散户做一只股票只用几周甚至几天。

六、机构总是非常重视散户，经常到散户中去倾听他们的心声，经常逛逛东财股吧，去了解他们的动向，做到知己知彼，并谦虚地说：现在的散户越来越聪明了；

散户总是对机构的行动和变化不屑一顾，常常会说：这个家伙真傻，拉得这么高，看他怎么出货。

对于强势上涨的股票，散户投资者都是碰巧遇到的而不是自己抓住的，这是什么原因呢？主力利用自身条件，在利好消息公布之前就掌握了利好的准确内容，这样就可以总是在散户之前获利丰厚的利润。而散户没有像主力那样的关系网络，就只能在利好消息公布后看着股价涨到天价，而在利空的消息公布后看着手中的股票跌到底部。

七、机构特别喜欢一些较冷门的股票，将其由冷炒热赚钱；

散户总是喜欢一些当前最热门的股票，由热握冷而赔钱。

一个成熟的机构团队有着强大的分析投研团队，他们负责对操作的个股进行详细的基本面分析和调研，而他们研究的精细程度是散户投资者根本不具备的。当年某几个团队要抱团格力电器，而为了了解研究这家公司，他们基本把格力电器的渠道商都调研了个遍，进而搭建了一个详细的数据系统。这个数据系统可以定期检测格力销售的数据，从而对格力的业绩有前瞻性的预判。

大家想一想，相比散户总是一根阳线就能改变信仰，天天追着图形跑，在庄家强大的投研能力下是不是显得很Low啊？

八、机构虽然有资金、信息等众多优势，但仍然不敢对技术理论掉以轻心，道琼斯理论、趋势理论、江恩法则等基础理论早已烂熟于胸；

散户连K线理论都没能很好地掌握，就开始宣扬技术无用论。

为机构操盘的多数都是经验丰富的操盘手，对市场以及投资者的熟悉程度是无人与之相比的，在操作技法上和心理承受能力上都是高人一等的。有这样的操盘人员保驾护航，即使是糟糕的市场环境也很难影响他们，盈利对他们而言简直易如反掌。

九、机构做完一只股票后就休假去了，说：忙了这么长时间了，也该让钱休息休息了；

散户做完一只股票说：又没赚多少，还得做，绝不休息。

最后，说下散户最大的优势，也是大多数机构投资者最致命的劣势，那就是大多数机构的钱，都不是他的。而散户的钱，绝大多数都是自有的。

主力机构的资金一般都是货款、融资、拆借、公司资金等都是没有完全权力支配的资金。

比如开放式基金公司的资金会面临基民的赎回压力，因此并须有一部分备用资金，如果行情不好，资金净值下跌，资金的赎回压力会更大，基金就会被迫卖掉原本非常看好的品种来应对资金压力。

而且基金经理每年还会有业绩排名的压力，因此在投资股票品种的选择上，持有品种的期限上都有很多的无奈与限制。就连实力强大的国家队的资金也是向金融机构借的，也是有成本和借贷利息的，上万亿的资金量是不可能无息借用的。

比如私募基金，他们的资金都是大客户的。资金的利用是有合同的，一般的清盘(全面清仓，解除合同)底线都是亏损20%左右。也就是私募基金只要亏损20%左右，客户就有权力要求收回资金，解除合同，这样基金就会面临解散而无法继续投资。

即便是券商自营部门的资金炒股，也会面临着一旦大幅亏损，主管领导的升迁调职压力。

也就是说任何机构的资金运用都有着时间运用上的期限，投资品种的限制、成本上的压力、主管领导的责任等一系列问题。

而绝大多数的散户则天生没有这个弱点！相反这是广大散户的最大优势。

广大散户由于钱是自己的，可以不受时间约束地去买、去持有自己喜欢的股票，持有时间可以长达十年以上而没有业绩或领导的压力。散户由于钱是自己的，没有融资还贷的压力，因此操作起来不用畏手畏脚。

但是绝大多数的散户都主动放弃了自己的自有资金优势！许多散户都急功近利，都做频繁换股的操作，恨不得天天抓个涨停板。而实际上国外有大量的统计数据表明股票持有的时间越长，盈利的概率越大。

当持有时间超过三个月时盈利概率将达到70%以上，持有股票时间超过5年盈利概率马上升至90%以上！散户朋友大多都是自已的资金，没有机构的那些资金压力，为什么不多持有股票一些时间呢？

广大散户放弃了自己这一最大优势，却以消息、基本面分析、技术面分析，甚至短线高频交易去和机构博弈，这背后的深层次原因，很值得玩味。

(本文由公众号越声研究(yslc927yj)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

主力的思维方式和操作方式与散户有极大的区别

(1)主力用几个亿、十几亿做一只股票，散户用十万、几十万做十几只股票。

(2)主力做一只股票要用上大半年甚至几年，散户做一只股票只做几周甚至几天。

(3)主力一年做一两只股票就大功告成，散户一年做几十只、上百只股票还心有不甘。

(4)主力喜欢集中资金打歼灭战，做一个成一个;散户喜欢买多只个股作分散投资，有的赚，有的赔，最终没赚多少。

(5)主力在炒作一只股票前，对该股的基本面、技术面要作长时间的详细调查、分析，制订了周密的计划后才敢慢慢建仓;散户看着电脑屏幕，三五分钟即可决定买卖。

(6)主力特别喜欢一些较冷门的个股，将其由冷炒热赚钱;散户总喜欢一些当前最热门的个股，由热握冷而赔钱。

(7)主力虽然有资金、信息等众多优势，但仍然不敢对技术理论掉以轻心，道琼斯理论、趋势理论、江恩法则等基础理论早已烂熟于胸;散户连线理论都没能很好地掌握，就开始宣扬技术无用论。

(8)主力总是非常重视散户，经常到散户中去倾听他们的心声，了解他们的动向，做到知己知彼，并谦虚地说：现在的散户越来越聪明了;散户总是对主力的和变化不屑一顾，并说：这个庄真傻，拉这么高看他怎么出货。

(9)主力做完一只股票后就休假去了，说：忙了这么长时间了，也该让钱休息休息了;散户做完一只股票说：又没赚多少，还得做，绝不休息。

(10)主力年复一年地做个股赚钱;散户年复一年地看着指数上涨却赔钱。

需要提醒投机者的是，无论什么时候，都不建议满仓操作。

投资管理的核心在于承认无法确知的未来并采用适当的方法来应对，比如像股市调整的底部，投资者是无法确知的，但可以通过仓位调整来应对，估值低于合理水平增加仓位，估值明显超过合理水平则减少仓位。另一方面，投资者还要加强对个的股选择，不要把鸡蛋放在一只篮子里，否则研判不准的话，可能会受到重创。

恪守“绝不让赢利转为亏损”的格言，当赢利跌回买入价格附近时卖出。放弃“绝不将赢利转为亏损”的格言，改为用止损来搏大波段。进一步研究改善止损点位的摆放，同时找出由赢利转而跌破买入价而仍然可以继续等待的一些条件。

缺乏正确的交易计划和执行能力

可能有的投机者在长时间的学习和实践中能够根据自己的实际情况，建立起系统有效的交易模式，可是现实中，他们依然会亏损不断，这又是为什么呢?

问题就在于，他们虽有系统的交易模式，但无良好的交易计划，无法有效地执行自己的交易计划。用那些成熟的投机者的话来说：“交易的本身就是先计划你的交易，然后再交易你的计划。”但现实中，很多投机者缺乏这种认真而执着的计划交易，他们通常缺乏研究，只要看到一个信号就毫不犹豫地全仓买进，根本就没有防范风险和应对风险的各种策略。在他们的意识中，防范风险的唯一策略就是：当行情下跌了7%、10%的时候就止损出局，或当自己的仓位出现了严重亏损的时候就割肉离场。

然而，现实中，他们总是在不断割肉离场，但却并没有因此而改变什么，唯一改变的就是账户中的资金缩小了。这不仅仅是因为其不能坚守系统规则及时止损而导致了严重后果，而且是因为其对防范风险的理解过于狭隘。所以，即使他们按照计划执行，依然无法削弱风险的打击，因为他们的系统可能是有效的，但他们处理风险的方法却是错误的，当他们采用错误的方法而不断出现错误时，就会怀疑这个规则的有效性，并最终放弃去执行这个规则。

比如，你要买入一只股票，你设定的仓位止损幅度是10%，但是你缺乏合理的资金管理策略，所以你满仓进入了。然而，巧合的是，你遇到了一连串的8次失误(要知道很多投机者都会碰到一连串的失误和一连串的赢利)，第一次和第二次的失误，你可能会及时地止损出局，因为你以为只要这一次止损了，下一次买入你就会正确，所以你满怀信心，这时候你的10万元本钱只剩下了8万多一点。接下来，你的第三次买入又失利了，你再一次亏损出局了，你的资金只剩下七万多一点了。此时，你的心里开始发虚了，并开始怀疑规则。

总之，如果没有足够的赢利，你就会在连续亏损几次之后，产生莫名的恐惧。你不敢肯定接下来的交易是不是还会亏损，你开始犹豫了，并决定减少自己的投入，如果这一次行情再下跌了的话，你就会用另一部分钱在更低的位置加码买入，这样也好摊低一下成本，但行情似乎并没有下跌的意思，而是上涨了一点，于是你开始担心行情如果就此上涨了，你就踏空了，并且再也挽不回之前的损失了，所以你会因为担心行情就此上涨而快速地再次买入这只股票。但接下来，行情就变了脸，第二天又开始大幅下跌，让你后悔莫及……

可能你会说，你之所以在投机市场中没有赚到钱，是因为市场中没有机会，或运气不好，行情总是处于下跌趋势之中。难道行情处于上涨的趋势中，缺乏计划性和有效的执行操守，你就能做得好一些吗?那可未必。因为你会在行情上涨的时候不断地疑神疑鬼，怀疑行情就要见顶了，当你看成交栏中不断地出现大单卖出，你会自以为是地认为这是主力的短线抛盘，他们在卖出短期的获利盘，所以你要和他们共进退，以确保自己能够保住这些到手的利润。然而，现实当中这种做法对投机者的危害极大。因为这种方法通常会削弱投机者在牛市中的赢利能力，降低投机者买到一只好股票后的赢利幅度。

大多数投机者都会因为缺乏良好的交易计划，而无法正确地执行交易规则。最终，他们会因为缺乏周详的计划，在市场中根据行情的波动随机地改变自己的交易策略，一会儿这样，一会儿那样，当火爆的牛市到来之时，他们只赚了一点小钱，但当低迷的熊市到来之时，他们又赔了大钱。他们总是这样小赚大亏，最终彻底失去了交易的信心。

一个投机者即使拥有自己的交易系统，但如果缺乏良好的交易计划，缺乏对交易策略的正确理解，以及缺乏必要的应变能力和执行能力，一旦遇到那可怕的连续亏损，你就会彻底完蛋。

所以，投机者必须知道，交易系统不仅仅是一套鉴别买卖时机的工具，它还应该承载着投机者对交易过程、数量的整体规划与权衡和对交易行为约束的任务，投机者只有正确地认识交易计划、正确地理解交易策略，并有效地执行计划中的任务，才能够真正地达到降低风险、提升赢利的目的。

怎样才能正确判断趋势?

大盘大阴线的形成，通常有三种情况，一个是盘中人气低迷的震荡阴跌，一个是盘中忽然跳水，还有就是信息引导的大幅低开。无论哪一种大阴线，在盘面上都代表的是弱势，这也是我们厌恶大阴线的重要原因。有的大阴线出现以后，大盘见顶，后期持续下跌，有的大阴线出现以后，快速企稳反弹。单一的大阴线，并非世界末日，观察大阴线以后的k线博弈，是我们利用K线技术判断短期走势的重要方法。阴主女，阳主男，我们简单的用“谈恋爱”的方式，来分析大阴线的博弈。

一、踹开

大盘出现大阴线以后，次日是继续低开低走的中大阴线，这一定不是洗盘，这是恐慌情绪的蔓延，短期内不会马上反转，还有一定跌幅。如果上一根大阴线你还在观望，这样走自然要高度警惕，更不能轻易抄底。如果把这两根K线比作是两个人谈恋爱的话，很显然后者被一脚踹开，已经被抛弃。

二、抱大腿

大阴线出现以后，次日在昨日收盘价附近收一个小幅波动的小K线(小阴、小阳、小十字本质都一样)，这是大阴线以后最常见的走势，尤其是那种大阴线力度不是特别强，利空消息不是特别恶劣的时候，我们把他叫做“抱大腿”。后者就像是一个被抛弃的人，但是死活不肯走，抱住前面阴线的大腿，在阴线的收盘价附近小幅波动。大阴线是接受他把他扶起来，还是拒绝他把他一脚踹开，则要再看后一天的走势。走出这样的K线博弈，是典型的选择方向，一天的大阴线并没有被市场完全认可，后市是涨是跌我们不要轻易下结论。

三、搂腰

大盘的大阴线，次日被抱住大腿，这个时候盘面有两个选择，一个是一脚踹开，一个是把他扶起来。如果是一脚踹开，那么大盘的短期趋势确定下跌，根本不是什么洗盘。如果是把他扶起来，但是价格没有过阴线价格的一半，我们把他叫做“搂腰”。大阴线目前还不想和他谈恋爱，也没有把他踹开，后期大盘又容易回到正常的波动状态，大阴线暂时化险为夷。

四、抹胸

这一次，大阴线不仅仅把他扶了起来，而且扶的高度已经超过了1/2，看起来是想和他谈恋爱了，我们把他叫做“抹胸”。关系到了这一步，大阴线对盘面的影响已经完全消失，后期的走势和大阴线基本无关了。

五、逆袭

大阴线出现，次日被阳线反包，这虽然很少见，但是这显然是非常强的一种走势。从恋爱的角度讲，现在他们的关系已经更进一步，显然阳线已经完成了由奴隶到将军的逆袭，已经“骑”了上去。这样的K线博弈是逆转，前面的大阴线消化了抛压，消化了利空，起到了很好的洗盘作用，甚至比不出大阴线直接涨上去还要强，洗洗更健康!

除此在之外，大盘出现大阴线，极少数情况会出现一些特殊走势，如次日低开高走反包，如次日小幅高开横盘等等。这些现象很少见，看不懂就不看，可以从其他方面来判断后市。

我们通过研究两条K线的博弈，分析市场多空双方的力量对比，能够帮助我们对大盘短期趋势做一个正确判断。当然，大盘的趋势不是由两条K线的博弈就能决定的，他只是为我们提供了一个全新的，正确的思路。

牢记这9张思维导图，你就是赢家!

1、股市导图总纲

2、K线基础

3、均线基础

4、切线基础

5、指标分析

6、统计分析

7、选股方法

8、板块轮动

9、股市中的各色骗局

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股票投机法则：放鱼头、弃鱼尾、吃鱼肚

1. 每天写投资日记

明确的记录每天自己的操作原因、操盘品种、仓位、收获和教训，每周做一次总结，总结自己一周的得与失，如果犯了重复性的错误，要给予自己惩罚。

2. 股票投机法则之一：放鱼头，弃鱼尾，吃鱼肚

一个品种的趋势行情分为鱼头、鱼肚、和鱼尾行情。

鱼头行情往往是趋势行情初始起步阶段，你很难分清是反转还是反弹，所以很难吃到。

鱼尾行情往往是一波趋势行情的末端，最大的特点是连续的逼空或者逼多，一方认输出局，所谓多头不死空头不止，这种鱼尾行情随时有可能反转或者巨幅震荡，不吃也罢。

而在我看来，我们股票作手真正需要去大吃、狠吃的阶段是鱼肚行情，此时趋势已成，行情进三退一，这时才是我们需要重仓且不断浮盈加仓大口吃肉的好时机。

3. 股票的天时地利人和

所谓天时，在股票里就是指趋势，现在大豆的长期趋势是空头没错，但是短期趋势明显向多，当这种短期趋势和长期趋势发生背离时，我们应该采取的方法是空仓观望，等待反弹明显发出结束信号时，我们再入场做空。

所谓地利，在股票里就是指有利于你开仓方向的 K线技术形态。你看，大豆股票的 K 线图明显处于一个下降通道的下轨，在这个点位反弹再正常不过了，你却非要入场做空，你不赔钱谁赔钱?

所谓人和，在股票里就是指知己知彼，你要入场做空，那么你知道你的对手盘是谁在做多吗?他们做多的理由是什么?他们的实力如何?

4. 在股票里专一是多么的重要!

如果你在一个股票品种上研究 1 年，你很可能才刚刚入门;如果你在一个股票品种上研究 5 年，你很可能会成为这个行业内的专业人员;如果你在一个股票品种上研究 10 年，你很可能会成为这个行业内的顶级专家;如果你在一个股票品种上研究 20 年，你很有可能会成为这个行业内无人企及的泰斗人物。

遗憾的是，很多股票人来到市场，往往研究一个品种不到半年，就企图从股票市场赚走大钱，这种典型的赌博心态往往让你遍体鳞伤，死不瞑目。

5 绝不能让自己盈利的单子变为亏损!这是股票投机的重要原则

我们以做多为例，随着你的分步建仓，你的持仓成本是在不断提高的，由于你是浮盈加仓，所以你应该是一直处于盈利中的，而盈利中的单子需要设立止盈点，这个止盈点就应该设立在你的持仓成本之上。

一旦市场发生反向波动，如果触及到你的止盈点，你就应该毫不犹豫的平仓止盈。绝对不能让原本盈利的单子面临亏损的可能，这是原则问题，

——那如果我一旦止盈了，市场又马上回到原来的轨道上，那时我该怎么办?”

很简单。再拿回来!

就像利弗莫尔说的那样：当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执。我躲开!几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。

——那再拿回原有单子时我还需要分步建仓吗?

“当然还是要分步建仓。要当做一笔新的交易去做。如果你一下子一步到位的拿回原有的仓位，那不是又把自己置于危险的境地了吗?至于持仓成本，我认为这不是问题，如果你心中预期的是一万点的大行情，你还会去在乎提高的几十个点的成本吗?记住，重势不重价。

6. 等待，是整个交易过程中最为重要的环节

无论是任何股票品种，它的运行轨迹无非就是三种：上升趋势，下降趋势或者震荡。而利弗莫尔的操作系统只适用于上升趋势或者下降趋势，那么占据了大部分交易时间的震荡行情时我们该怎么操作?

利弗莫尔在文章里说的也很清楚：等待!

等待那个最小阻力路线初现的关键时刻，只有那个关键时刻初现了，才会发生你刚才所说的试仓，建仓，平仓等等操作。

这种等待不是消极的等待，而是积极的等待交易的关键点。

正所谓静如处子，动如脱兔。一旦 K线告诉你市场最小阻力发生了改变，也就是关键点初现的时刻，你要毫不犹豫的进行试仓，抓住市场的第一交易点。

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如果喜欢小编的文章或有什么疑惑，可关注公众号越声研究(yslc927yj)，更多后市操作及股票技术分析方法等你来学习，干货源源不断!

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

声明：本内容由越声研究(yslc927yj)提供，不代表投资快报认可其投资观点。

“ 道氏理论是技术分析领域的鼻祖。”

道氏理论（Dow Theory）的基本思想最早由查尔斯·道提出，查尔斯道是首位《华尔街报》的记者和道琼斯公司的共同创立者。

1902年，在查尔斯·道去世以后，威廉·彼得·汉密尔顿和罗伯特·雷亚继承并发展了道氏理论，他们分别编著的《股市晴雨表》和《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。现在我们所见到的道氏理论可以看作是这三人共同研究的成果。

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市场的三个运行级别

市场在运行中，依据规模大小，可以划分为三个级别：基本趋势（主要趋势）、次级走势（折返走势）、短期波动。

基本趋势

基本趋势（或称为主要趋势），就是我们所说的“趋势”，它是价格走势的主要运行方向，是大规模的、中级以上的上下运动，这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，并导致股价增值或贬值20％以上（也有一大部分人认为 50%是一个更好的测量标准）。

• 基本趋势分类

基本趋势依据方向的不同，可以分为上升趋势、下跌趋势、横向震荡趋势。

• 基本趋势特点

基本趋势的最大特点就是它有着明确的发展方向，不会轻易改变。

折返走势

折返走势是与基本趋势运行方向相反、中等规模的走势，它既可以是上升趋势中的回调走势，也可以是下跌趋势中的反弹走势。其持续时间从几周到几个月时间不等，但很少再长。

上升趋势是价格走势“一峰高于一峰、一谷高于一谷”的过程，可以将其划分为筑底阶段（看好后市的资金续入场锁定筹码，多方力量不断积累）、持续上扬阶段（入场资金力度不断加大，价格走势加速上扬）、冲顶阶段（市场趋于狂热，买盘开始趋于枯竭）。

下跌趋势是价格走势“一谷低于一谷、一峰低于一峰”的过程，可以将其划分为筑顶阶段（快速出货不断加强，空方力量积累）、持续下降阶段（卖盘加速离场，价格走势加速下行）、探底阶段（市场已陷于恐慌，但做空力量开始不足）。

成交量仅仅是一种辅助工具，是对价格运动变化的参照和验证，成交量并非总是跟随趋势，趋势在行将结束之时，会有明确的反转信号出现，这些信号使得我们有能力把握住趋势的反转时机。

每天复习知识，加深和巩固，总是听各种大V的理论，但是每一位的都会不同，大家一定要通过自身学习和实践，形成自己的一套投资体系，才不会被牵着鼻子走。

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