万众瞩目之下，注册制终于要自2月1日起向社会公开征求意见，我国股市正式进入“全面注册制时代”。笔者试图带你了解一下注册制后时代，它到底是什么？意味着什么？对我们 对广大股民有什么影响？我们应该如何操作？如果你也有和我一样的好奇与探究精神，那么请花几‬分钟，读完这篇写给股民朋友的文章，希望能给大家一个比较全面的、较易理解的解读。欢迎大家点赞、关注、收藏、转发、交流！

l 什么是注册制？

官方说明：注册制，是指证券市场的证券发行制度为注册制，是股票发行证券上市的制度，其区别于核准制。在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查， 不进行实质性判断。同时配套两个措施：一是中介机构即券商对预备上市公司的考查，及时对作弊中介商加强处罚；二是配套有降低退市门槛的规则。最终发行公司的价值交给市场来决定。

证监会表示，将进一步完善资本市场基本制度。这些制度包括但可能不限于发行承销制度（包括定价机制）、交易制度、上市公司独立董事制度、常态化退市机制、上市门槛条件优化等。会加强各类监管制度与能力的提升，严厉打击欺诈发行、财务造假等严重违法行为，严肃追究发行人、中介机构及相关人员责任，形成强有力震慑。

证监会尤其强调，改革后主板要突出大盘蓝筹特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。相应的，设置多元包容的上市条件，并与科创板、创业板拉开距离。

大白话解读：就是以后企业要想上市的程序发生了重大变化，以前是各主管机构按制度对企业各项资质、条件、经营情况进行严格的“实质性”审核，符合条件的才能上市，也就是核准制下经过审核批准的才能上市。而注册制下，相关主管机关只做形式性的审核，也就是不负责对企业财力、经营情况、估值预期等做出严格审核。国家负责制度完善，企业按要求提交相关审核资料，至于资料的真实性、完成度及准确性并不是“注册制”下关注的重点。未来新上市公司的发展情况主要由市场机制进行优胜劣汰！所谓多元包容的上市条件，可以解读为比之前核准制下的条件要宽松，比如对利润额、营收收入规模、资产规模等有所放松要求。

一张图看看注册制的进程：其实注册制已经于2019年开始试水，大部分股民并未涉及科创板或创业板，可能了解并不多。这次要在主板深化推进，影响面就会更大。

2019-2022年注册制试点进程

2月1日起还只是向公众征求意见，从股票交易到IPO首发、再融资、并购重组、持续监管，到证券公司、基金公司、创投机构乃至投资者，全面注册制改革牵一发而动全身。

本次改革主要措施：

新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。

优化盘中临时停牌制度。

新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围。

两项制度未作调整。一是自新股上市第6个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10%不变。二是维持主板现行投资者适当性要求不变，对投资者资产、投资经验等不作限制。

l 注册制意味着什么？

我们要关注与了解的是注册制下，意味着什么？笔者从几个方面分析如下：

要上市企业： 更容易获得上市资格并取得成功，取得上市融资成果。但是对自身的要求更高，将长期处于证监会与市场的监督之下。任何重大信息、财务情况、业务信息都必须公之于众，一旦有违条例或业绩不能支撑发展，就会造成市值下跌、崩盘、退市的最坏情况。未来上市的企业数量会增多，但是退市、残喘的企业也会增多。上市企业的日子也是需要且行且珍惜，走好每一步。

承销商等中介机构：利好劵商等中介机构。上市条件宽容环境下，上市企业数量增多，作为中介机构的客户就增多了，收取的费用收入也会有所增长。这些中价机构包括劵商、投行、审计会计师事务所、法律事务所等。这些中介机构也分三六九等，需要企业进行选择。

投资股票风险增加：新上市前5个交易日不设涨幅限制，盘中可能停牌，并首日即可增加融资渠道，意味着注册制下上市的新股股价波动幅度前期将会很大，同时融资又增加了负债风险，多重加码之下，新股的风险比现在核准制下的要放大很多。

l 对股民朋友们的影响及应对

前面铺垫的写了一堆，但也是必须要让大家了解的前提与背景。下面就是重中之重，对我们广大股民有什么影响？

• 可选标的更多。目前市场上4900多支股票，注册制下数量会更多，可谓眼花缭乱，良莠不齐。

  对股民要求更高。标的公司这么多，如何选择，对进入股市投资的股民要求就更高了。这个要求指的是对股民的软性技能、知识积累、注意力、学习能力的要求，包括对投资方面知识的了解，是否能看懂一个公司公开的信息，能否有足够的时间去关注，是否有一定的学习能力去跟进了解时时的变化。从而有能力去鉴别、选择要投资的标的，并进一步的操作。

  市场更加分化与变动激烈。市场的资金有限，优秀的企业水涨船高，强者更强，弱者面临缩水或经营困难退市。永远不变的是市场的衡量指标。截止2月7日市场的数据，前20名的企业，也就是上市企业数量中0.4%的企业的市值合计占据了20.6%的市场总市值*。而未来这个比例将出现分化。是强者更强还是筹码分散？市场将说明一切。（*数据为笔者根据市场数据整理）

  如何应对？

  经过上面的分析，我也是替广大股民朋友捏了把汗。不过办法总比困难多。不用恐慌。

  • 精进派：学会选股的方法，不断学习完善能力。这个我在前一篇文章中专门进过如何选股的几个方法，可以查阅 >>> 授人以鱼，不如授人以渔嘛！只有学习新的技能，不断学习适应这个新的市场环境，让自身变的更强大才能生存下去。毕竟能改变环境的人是少数。我们要学会的是适应它，学会与它相处，学会在其中游泳前行。重要的事多说几遍，择股，择股，还是择股！

    躺平派：交给专业人士。笔者认为以未来的发展趋势，将利好于各大基金公司。面对复杂的局面，大部分民众将资金交给专业的人士打理也不失为一种好的选择。但是这里面也涉及到选择哪支基金的问题。同样的逻辑，但是可能比选择个股会容易一些。基金收益相对稳定与中庸，但是大概率是胜在一个稳字。不过，过去的2022年不少基民也是伤了心的，有些人到现在也没有从亏损中走出来。所以大家也是要结合自身情况考虑。

    下图是2006至2019年股票市场与基金的业绩比较，仅供参考。如果结合2020-2022年的实际情况，这里的收益率应该会有所下降，但是谁下降的更多？是基金还是股票？个人判断还是股票下降的多，基金整体会被加权计算减少了下降幅度。如果你的投资能力不强，可以选择前10%-30%的基金，至少不会变成最后垫底的股票持有者。但是基金选择也要避开一些坑。这里不展开说了。

     

    （*摘自《香帅财富报告》2021年1月版）

     

    • 避险派：我们要知道的是未来新上市的股票才是新注册制下的产物，所以股民完全可以选择不参与新股的打新、新股上市后的交易。让时间和市场检验这些新股票的质量，进行筛选，那么一段周期后，必然会将一些虚浮的价值打回原形。当前市场上的4000多支股票我们都不可能全部了解与参与投入，何况新的股票。所以也不用过度焦虑。据中金公司研报分析，已经有1004家企业通过注册制在除主板外的3大板块上市（见下图），目前运行良好。但是池子中的鱼多了，筹码也会相对分散，注册制前主板市场的股票肯定会受不同程度的影响。

       

      备注：资料来源：新华网

       

      • 观望派：短期退出市场观望。部分股民可能会短期退出市场观望一阵，看看情势变化再说。这也不失为一种比较理性谨慎的方法。先让别人动起来看看，敌动我不动。但是除非你永远退出股市，不可能一直做观望派。要么去学习，要么不投股市。目前市场上能进行投资的渠道还是比较少的，要根据自身能力与资金情况进行选择。没有白来的收益，总是要付出一定的努力！

        l 写在最后的话

        花了一些时间整理了以上内容之后，我感觉并不为注册制而恐惧了。优胜劣汰始终是这个世界的生存之道。一个企业上市并不是结束，相反是一个新征程的开始，企业要慎重，广大投资者更要谨慎！对任何一个投资者，不管是个人小散还是机构，不了解一个标的的真正价值面最好不要投。企业拿了投资人的钱财，就要体现出应有的回报。时间是公平的尺度，任何假的事物都会在它下面显出原形。

        最后给大家的几点重要建议：

        希望本文对你有所帮助！

        我是一个喜欢独立思考的财经工作者，只做原创，码字不易，整理不易，思考并前行；本人不荐股，只是有兴趣进行一些思考并与大家分享交流。希望你能喜欢这篇文章或对你有所帮助，欢迎点赞、关注、转发‬、交流，查看以往文章，请点击 >>> 。

         

        （本文由公众号越声投顾（yslcw927）整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

        股市中没有100%预测正确的技术，但在股市却有稳赢不输的技巧。而现在的股民朋友更多的是相信股市有100%预测正确的技术，但是不会有谁会稳赢不输。而有一套老股民用20年研究出来的选股战法，今天我把技巧公布出来!听说是炒股稳赢不输的技巧!

        下面小编来详细介绍下选股的步骤

        第一步：剔除垃圾股首先最为明显的就是被带帽的ST股，存在退市风险股，截止2018年8月27日总共有91只垃圾股剔除，

        第二步：创建自选股创建自选股目前就是通过各项牛股指标帅选出来的个股都进入自选股中，手动加入自选股键盘同时按Alt+A;另外删除自选股键为Delete,随后勾起要删除的自选股，最后点击从板块中删除;

        第三步：从行业龙头企业开始帅选牛股在看盘软件中都会有显示证监会分类以及上证分类，根据上市公司的资质不同，分为不同行业;看盘软件中证监会分类的行业龙头股标识的全部加入自选栏目中等待筛选;

        第四步：从业绩优良稳定增长的牛股想要通过业绩优良稳定增长的牛股可以通过指标来完成，业绩稳步增长20%以上的，市盈率低于20倍的;通过软件选股器标的绩优股，具丰厚滚存利润股，具高送配能力股，这些都是具备业绩优良稳定的股票才会被列入其中;

        第五步：从抵抗风险能力强股票想要找到抵抗风险能力强的指标可以从上市公司的负债率，市净率，现金流动比等指标作为选股，根据这些指标筛选出来的个股加入自选;

        第六步：根据自选的牛股标准条件筛选剔除不符合条件的个股，这是条件选股，根据你自身的牛股标准再度对股票技术性的进一步筛选，把认为符合条件的保留，不符合条件的剔除自选;

        第七步：人工筛选，保留牛股相信经过以上几步的筛选与剔除之后的个股也没有多少了，最后用人工进行再度选股，按照自己的风格牛股条件再度一只一只股票去分析，看看哪只股票才是你真正需要的牛股加入跟踪，等待介入机会。

        下面小编来介绍下大牛股如何来确定，希望对大家有所帮助

        做短线的人善于打第一板，其实一板坑最多，第一股性没得到验证，原来的庄家是什么态度，筹码是否轻松，概念是否纯正，这些东西，都有待验证，不确定因素太多，所以大部分人亏，相信也都是因为打第一板。

        一些入道的选手，会发现第二板才是真爱，才是胜率最高、收益最稳的方法。

        有几种可能性的第二板，我来讲下自己的理解。

        第一板封的非常好，高开高走缩量板

        这类型的第二天大幅高开是预期中的，所以接力小心，这类型的如果不是股性特别好，基本都要挂掉。因为1板的大幅高开，已经把一致性演绎到极限，第二天如果快速板，大都是收割的模式。

        第一板封的一般，或是个烂板，反复封撤换手

        这类型的，如果第二天开的比较高，并且带有量，那么比较安心，如果你是激进选手，直接集合一笔，如果开盘后继续带量拉升，快速涨停，并且量能超过第一天，直接扫入。这类型的速度第二板，是短线选手的主要盈利方法。因为这个第二板，带量拉升，参与活跃，出货的也大幅盈利，随便出掉都被市场立即接住，那么这类型的2板，也许会烂，但是大赚的概率远远超越会死的概率。最近比较好的例子，如2017年8月11日的富煌钢构(002743)。有一点很重要，第二板的量能要超越第一板。

        操控性第二板

        市场也有一些人，用很多席位操控，盘面显示不出来这种信息。第二天会死很惨。这类型如何破解呢。这点要从2方面判断，第一，股性是不是妖股，如果是，无所谓的，死在妖股上面也是你的荣幸。第二，如果不是妖股，去看龙虎榜，是不是经常性砸盘席位，如果是，第一次封板，决不碰。如果第一次封板后，砸盘涌出，还能被资金继续猛吃回来，此时再买入也不迟。最近的例子可看2017年9月11日的西藏矿业(000762)。

        接力第二板，选择股票很重要

        必须是第一个同类型题材类的第一个2板票，也就是传说中的龙1，如果题材范围内，有领先的股票，出现第二板，多会坑杀，因为龙头的光芒太凶猛，跟风的也能跟出个两连扳。但是这类是被动型的，我们短线，要做最新鲜的。

        对于妖股来说，一旦启动，就是连续的涨停板。

        而顶级游资，往往在第二个涨停板进场。只因赵老哥说过二板定龙头!

        第一个涨停板为何不能进场

        每天一板的股票那么多，很难看出来那只股票是龙头，到了二板数量相对少很多，比较容易分辨。

        如果敢上第二板，意味着个股从激烈的竞争中脱颖而出，有可能成为龙头股了。

        三板四板进场不可以?

        三、四板，虽然市场的认可度更高，但波动率也更高，很多资金不愿意过度追高，除非是顶级游资

        像欢乐海岸这样的顶级游资，只做最高股不是妖股还看不上，因此，第二板是值得高度重视的，很多妖股都是从此起飞。

        注意事项：

        一是要深刻理解个股上涨背后的逻辑，炒新不炒旧，炒大不炒小。

        二是要龙头。同一主题、同一板块，要做龙头个股，跟风个股不宜有过高期待。

        如果您喜欢以上文章，想了解更多股市投资经验及技巧，关注公众号越声投顾（yslcw927）），干货很多!

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          做好风险管理，在你的能力范围内进行投资。不做错也是一种胜利。

          做一个情绪稳定的投资者，把握好心态。

          查理芒格的话：你若想在任何领域拥有竞争力，就必须熟练地掌握该领域的方方面面。

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