以国内为例，现在购买商业保险的人，中产阶级和中产以上的占比很大，总数在4亿人，他们的需求，已经不是简单的金融保障，而是保障+服务，例如健康医疗管理、养老管理。

在养老方面，平安发布“平安臻颐年” 高端康养品牌，并发布居家养老新战略，一部分是针对集中养老，不想去郊区，平安会提供在市区的养老服务，在深圳、北京和上海，甚至会提供市中心的高端养老服务；另一部分是针对居家养老，这部分的人群占比非常高，达到90%，因此也更为重要，平安能够利用医疗资源和科技资源，让老人在家里可以有智能监控、智能照顾，平安也有线上管家，提供衣食住行财康乐养护终十种不同的服务650项。

另一方面，引发市场担忧的华夏幸福投资风波，在公司一季度报告中呈现出的影响有限，短期利空已经出尽。与此同时，中国平安在“大金融资产”和“大医疗健康”板块布局进入新层次，科技金融服务生态圈战略版图进一步完善，向市场持续传递公司未来发展前景的积极信号。

事实上，将中国平安复杂的投资布局版图粗略并在一起，其打造的陆金所、金融壹账通、平安好医生、平安医保科技、汽车之家等诸多潜力企业收获市场青睐，中国平安也借此收获丰厚的业绩回馈，多个角度显示出中国平安强大的生态孵化能力。

大盘今日继续大跌，昨日的长下影线结构被破坏。个股方面4000余只个股下挫，上证涨跌比低于1：9，基本上有仓位的都会亏损，除非空仓或是持股集中且运气好的。

今天我们来聊下601318中国平安。公司是金融巨头，就不在做详细赘述了。有几点可以去重点思考：（1）保险股目前位置并不高，最高价92.34元，按5折算46元能买到当然最好，不过50元附近买，应该也不算贵；（2）保险股尤其中国平安为什么调整这么多，有很大一部分原因是受地产股影响，公司在 H1 对华夏幸福计提减值损失 359 亿，风险拨备覆盖率60%以上，由于华夏幸福债务重组计划的发布，Q3没有继续计提减值损失，若债务重组计划顺利实施，预计平安后续无需再计提减值。平安本轮调的最深，后市还是值得期待；（3）目前市场的风格，还是偏向低估值股票，从调整时间和幅度来看，还是比较充分。

作为价值投资的典范，中国平安一直是资本市场长期瞩目的标的，近期投资者最关切的话题无外乎公司估值拐点是否已经来临，因而公司股价和重大发展动向也时刻牵动着市场神经。

正因为这些业务线条的拉动，整个集团的营运利润实现双位数增长。

不过，瓶颈期往往也是改革突围期，一旦改革走通，业绩、股价往往会迎来反转。像平安这样大体量的金融集团，转型绝非一朝一夕能够见效，需要用更长远的眼光来看待。

现在，平安开启了新的十年，肩负的改革任务更重，既要重点打造平安自己的医疗健康服务，又要扎实推进寿险改革，还要继续做大做强做优综合金融业务、科技业务，这是平安又一个敢为天下先的战略转型，需要长时间的布局，也将是平安长期价值的体现。

不过，这两个事件，也令市场看到平安综合金融模式的优势。

虽然总体上看，现阶段险企的增长都不是很好，股价也下跌了不少。

当然，这绝非一条容易的道路，中间涉及到的医疗、养老资源投入，都比较重。如果以2004年平安成立养老险作为起点，到2014年成立平安好医生这个标志性事件，至今平安在医疗生态圈的布局已经有17年。

而平安给出的答案，除了继续深化寿险改革，还在于持续加大对医疗健康和养老服务的投入，为客户提供最优质的保险+服务，加上已有的综合金融优势，这很可能会成为险企改革最好的一个答案。

相较于个人投资者仍在纠结股价信号释放，以机构为主导的北上资金已经在5月悄然布局，从持续流入的趋势看，中国平安正成为机构投资者积极抢筹的对象，北水的动向正明确传递出看好情绪。

险企们也纷纷给出自己的答案，有的做组织架构的变革，有的做销售队伍的优化，也有的做产品端、资产端、投资端的变革，包罗万象。

本文源自格隆汇

那我们来看看，平安到底交出了一份什么样的中报答卷？

相比其他险企基本还是在“保险”两字上做文章，平安已经成功转型为综合金融集团，一步步走来，背后的支撑力量，是这家成立于改革开放桥头堡，和深圳一起成长起来的公司，身上那些与生俱来的敢为天下先，锐意改革的基因。

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行业瓶颈，需要破局

从中可以看到，平安的寿险改革仍然处在阵痛期。业绩会上，联席首席执行官陈心颖也坦言，寿险深度改革是代理队伍的减劣提优，是三年的改革，明年效果才会慢慢体现出来。

可以想象这样一个场景，平安的用户，只要有医疗健康、养老上的需求，都可以在平安的医疗健康生态圈享受优质的医疗服务和养老服务。

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结语

正如此前提到的消息，北大方正集团的重整计划已经获批，中国平安即将间接控制公司，补足在实体医院资源上的缺口，推动线上线下一体化医疗健康服务体系建设，助推平安医疗服务与医药科研实力的提升，为保险业务规模与价值的增长提供新动能。有市场预期，平安与北大方正的组合将助推“中国版联合健康”的加速实现。

因此，平安率先在整个行业提出一个新的保险概念，全面布局“保险+健康”、“保险+养老”。正如马明哲在发布会上说的：“平安会为保险用户提供最好的医疗资源。”目前，平安好医生自有医疗团队与外部签约医生的人数逾4万人，并已上线超450个国内知名医生在线工作室，为线上用户提供多元化的医疗和健康服务。

这种模式的好处在于，公司能够提供最为广泛的金融产品，包括保险、银行、证券、投资等等，从而接触并发展到最广泛的客户群，实现重要的经营指标，包括可量化的客户数、合同数、客均利润，以及品牌度认可度、客户忠诚度等等的可持续增长。

机构对于中国平安估值修复的强烈预期主要来源于两个层面，一是公司保险主业延续了稳健经营和盈利提升的状态，寿险改革效果初现。

当前随着市场的不断调整，保险板块估值已经到历史低位成为一众机构投资者的共识，多家市场分析师近期也在积极唱多保险板块。从市场规律来看，板块的估值反弹，往往龙头将率先表现，并且具备更大的修复弹性。那么，中国平安这个昔日优质的大白马是否借着公司一系列利好的释放，孕育新的机会？

但在增长方面，平安的数据相对要好。

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