中证财讯 片仔癀（600436）4月16日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入80.22亿元，同比增长23.20%；归母净利润24.31亿元，同比增长45.46%；扣非净利润24.06亿元，同比增长51.40%；经营活动产生的现金流量净额为4.62亿元，同比下降68.49%；报告期内，片仔癀基本每股收益为4.03元，加权平均净资产收益率为27.68%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派12.1元（含税）。

数据统计显示，片仔癀近三年营业总收入复合增长率为18.95%，在中药Ⅲ行业已披露2021年数据的68家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为28.61%，排名14/68。

分产品来看，2021年度公司主营业务中，医药行业收入71.18亿元，同比增长27.65%，占营业收入的88.74%；化妆品、日化业收入8.41亿元，占营业收入的10.49%；食品收入0.45亿元，同比增长298.79%，占营业收入的0.56%。

2021年，公司毛利率为50.72%，同比上升5.56个百分点；净利率为30.72%，较上年同期上升4.77个百分点。值得关注的是，近年来公司毛利率长期低于行业平均水平，但净利率持续高于行业平均水平。

分产品看，医药行业、化妆品、日化业、食品2021年毛利率分别为49.04%、67.01%、14.63%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.17亿元，占总销售金额比例为6.45%，公司前五名供应商合计采购金额6.36亿元，占年度采购总额比例为14.83%。

数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为27.68%，较上年同期增长4.61个百分点，长期高于行业平均；公司2021年投入资本回报率为23.92%，较上年同期增长4.30个百分点。

截至2021年末，公司经营活动现金流净额为4.62亿元，同比下降68.49%；筹资活动现金流净额-5.40亿元，同比减少370.64万元；投资活动现金流净额7828.61万元，上年同期为-2.82亿元。

2021年，公司营业收入现金比为110.16%，净现比为19.01%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。

营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.70次，上年同期为0.68次（2020年行业平均值为0.51次，公司位居同行业16/71）；固定资产周转率为30.58次，上年同期为26.56次（2020年行业平均值为2.67次，公司位居同行业1/71）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.30次、1.71次。

2021年全年，公司期间费用为11.43亿元，较上年增加1.23亿元；但期间费用率为14.24%，较上年下降1.42个百分点。

2021年全年，公司研发投入金额为2.00亿元，同比增长104.52%；研发投入占营业收入比例为2.49%，相比上年同期上升0.99个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

根据公告，2021年，公司作为申请人共申请发明专利15件、实用新型专利8件、外观专利3件；申请并取得软件著作权登记证书3件；公司作为专利权人新增发明专利授权9件、新增实用新型专利授权1件，另受让发明专利1件；公司作为所有权人获得注册授权的商标42件；公司8个药品通过再注册审评，获得药品再注册批件。

在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为18.88%，相比上年同期下降0.22个百分点，近年来整体低于行业均值；有息资产负债率为6.39%，相比去年同期下降0.79个百分点。

年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为上证50交易型开放式指数证券投资基金、汇添富消费行业混合型证券投资基金，取代了此前的汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金、汇添富创新医药主题混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中欧医疗健康混合型证券投资基金持股有所上升，漳州市九龙江集团有限公司、银华富裕主题混合型证券投资基金、广发医疗保健股票型证券投资基金持股有所下降。

据证监会网站2月1日消息，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见。

要点如下：

1、全面实行注册制不仅涉及沪深交易所主板、新三板基础层和创新层，也涉及已实行注册制的科创板、创业板和北交所。

2、本次改革借鉴科创板、创业板经验，以更加市场化便利化为导向，进一步改进主板交易制度。

3、这次改革从主板实际出发，对两项制度未作调整。一是自新股上市第6个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10％不变。主要考虑是，从实践经验看，主板存量股票及新股第6个交易日起波动率相对较低，10％的涨跌幅限制可以满足绝大部分股票的定价需求。二是维持主板现行投资者适当性要求不变，对投资者资产、投资经验等不作限制。

4、发行人申请首次公开发行股票并上市，应当符合相关板块定位。

5、 证监会将转变职能，加强对交易所审核工作的统筹协调和监督。

6、实行注册制并不意味着放松质量要求，不是谁想发就发。

7、建立健全从严打击证券违法活动的执法司法体制机制，严厉打击欺诈发行、财务造假等严重违法行为，严肃追究发行人、中介机构及相关人员责任，形成强有力震慑。

8、强化上市公司信息披露监管，进一步压实上市公司、股东及相关方信息披露责任。

9、上交所：允许主板、科创板采取直接定价方式，调整高价剔除机制比例。

10、 深交所：主板复制部分创业板交易机制，新股上市后前五个交易日不设价格涨跌幅限制。

全面注册制以后，股票的波动范围很大、提升了一些板块准入门槛、打新挣钱将特别难。注册制的对投资者的影响也是非常大的，针对股民来说销售市场倾向于专业化炒股更加艰难了，要想在股市赚钱更是难上加难，踩雷的概率也会增加，新股破发的几率会大幅度提高。注册制的对股民来说是利空的。

关键主要有以下几个缘故：1、注册制的后，上市门坎减少，新股的总数也会增加，同时新股的基数变多后，垃圾股也会增多，散户们踩雷的概率就会变得更大；2、注册制的后，针对股票申购的专业性要求就更高，而股民大都没有很强的专业性知识；3、注册制的后，散户们对打新股更为谨慎，无法像以往那般盲从打新。

当然全面注册制对于专业机构的投资者来讲是一个利好的消息，注册制出台后，市场估值逐步回归分析理智，投机的空间狭小了，市场也更加专业。散户们没有丰富的经验储备，便会委派更专业的投资机构去进行申购。专业性更强的机构将会成为人们投资股票的首选，散户的数量会逐步减少，专业的投资机构将会越来越多。

本文源自金融界

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