中国基金报江右

新三板精选层新股首批定价来了！

资金量大中签率有望100%

比如说：发行人网上发行股份2000万股，网上投资者认购总量2亿股，获配比例是10%。投资者A申购2万股，则获配2000股；投资者B只申购了1800股，按照配售比例计算，应配180股，比例配售只能获配100股的整数倍即100股，多出的80股汇总后按时间优先原则向每个投资者一次配售100股。

投资策略：先打新，后选股

继艾融软件、颖泰生物之后，佳先股份、同享科技、球冠电缆也于近日披露了向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌的相关公告。

华夏基金表示，在新三板个股选择上，采用定性分析和定量分析相结合的方式，通过华夏基金开发的选股模型确定备选股票库，然后采用基本面研究方法，通过财务分析、实地调研等方式，重点考察公司的核心竞争力、公司的产品优势、公司所处价值链的地位、管理层素质、现金流能力、面对市场变化的能力、可持续发展能力等方面，挑选出具有价值的投资标的。同时，华夏成长精选基金还将密切跟踪上述指标的变化情况，结合新三板的相关特殊制度，综合考量组合的投资及动态调整。

所以，新三板打新可以尝试，但未必要投入巨资，因为最近主板走势不错，如果把主板走势挺好的股票抛掉打新三板，而新股最终绝对收益不高，这种做法并不合算。可以用闲散资金到新三板打新，如果资金不是很大，也不用每个新股都打，可以挑选一些比较特别、行业和公司业绩都不错的公司重点打。

②【联赢激光】

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① 无论是询价、竞价、还是直接定价，投资者都可以参与网上申购新股。采取全额交付申购金，比例配售的方式。即精选层打新对投资者没有股票市值要求，只需要全额缴付申购金额并实行比例配售，其中最低申报数是100股起。

申报仅一个半月后，6月3日，6家基金公司拿到了可以投资新三板的公募基金批文。

而在首次募集规模上限上，5只新三板公募基金分为4档：

本次新政，新三板市场新增精选层。精选层满一年后，在利润、市值等方面满足条件就可申请进入科创板或者创业板，转板制度让投资者可以抢先布局可转科创板或创业板的潜力股。同时，投资者准入门槛也降至100万起，未来，投资者投资范围将进一步拓宽。

一是门槛。与主板和科创板打新要求网上投资者股票持仓1万元以上不同，精选层网上打新对投资者底仓没有要求，只有合格投资者门槛——投资者有两年交易经验，开通前10个交易日日均资产满足100万元。

资金量大中签率有望100%

举例来说，若发行人网上发行股份数量为1000万股，网上投资者有效申购总量为5000万股，则配售比例为20%。一名投资者申购了1200股，按比例应获配240股，则先配200股，剩余40股在第二轮配售中按照申购时间先后配售。

从短期投资来看，广证恒生新三板团队曾预计，预估精选层新股涨幅在40%-80%之间，网下获配率在0.47%-1.37%之间，年化打新收益在11%-22%之间；网上打新获配率或在0.11%-0.32%之间，网上打新年化收益率或在3.6%-8.4%之间。

新三板精选层申购价格为确定的发行价格，比如颖泰生物发行价为5.45元，艾融软件发行价为25.18元，相比发行前市价分别为8.05元、34.28元，分别有超过47%、36%的上升空间。

晨鸣资管的法定代表人、总经理及执行董事为郝筠。资料显示，郝筠此前曾在东亚装饰、胜利德润能源股份有限公司、山东威能环保电源科技股份有限公司多家公司任职并担任“新三板挂牌融资顾问”，而在1984年至2012年期间，郝筠曾在晨鸣纸业先后担任团委书记、董秘和副总经理。

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