智通财经APP获悉，近日，亿嘉和(603666.SH)在接受调研时表示，目前，公司正在积极推进“机器人+行业”的发展战略，公司在发电、轨道交通等行业的产品推广、应用已经有一定突破。公司目前的客户主要集中在电网公司、发电企业、轨道交通企业及其下属企业，因此公司主要通过公开招投标方式获得项目订单。当前人形机器人在产品成熟度和成本等方面都有很多不足，公司没有推出人形机器人产品。此外，公司针对不同客户和不同行业进行拓展，在产品上是具有一定共通性的。如果拓展到与电力行业适用场景不同的其他行业，需要进行产品技术研发。

目前正在积极推进“机器人+行业”发展战略

据亿嘉和介绍，公司致力于通过机器人和人工智能技术来解决客户的重复性劳动、低效劳动，以及危险劳动，在场景上为客户提供完整的智能化解决方案。当前人形机器人在产品成熟度和成本等方面都有很多不足，公司没有推出人形机器人产品。

亿嘉和表示，目前，公司正在积极推进“机器人+行业”的发展战略，南京研发中心聚焦于具体产品的开发，深圳研究院则定位于机器人前沿和底层技术的研发。目前公司在发电、轨道交通等行业的产品推广、应用已经有一定突破。公司目前的客户主要集中在电网公司、发电企业、轨道交通企业及其下属企业，因此公司主要通过公开招投标方式获得项目订单。

公司提供的产品具有一定共通性

亿嘉和指出，公司提供的产品是通用的。室内操作机器人更是旨在面向多行业多场景应用的一款操作类机器人。因此，公司针对不同客户和不同行业进行拓展，在产品上是具有一定共通性的。如果拓展到与电力行业适用场景不同的其他行业，需要进行产品技术研发。

亿嘉和在介绍市场拓展情况时称，华东地区的营收占比较高，主要是因为华东地区经济实力雄厚，进行智能化投资的资金相对其他地区更为充沛。华东以外地区的营收占比没有明显提升，主要是因为近几年，公司不断推出新的产品，比如室外操作机器人、消防机器人、室内操作机器人，这些新产品在华东区域推广应用的速度更快，新增的营收规模相对其他区域也更大，所以在整体营收占比上华东区域会比较高。

此外，有投资者关注到公司新推出了智慧共享充电桩系统，对此，亿嘉和在调研中表示，用户的充电需求日益增加，但居民小区配网容量不足，增容成本较大，日常使用过程中充电桩的闲置率较高。政策上，国家及各地区都出台了关于充电桩覆盖及补贴的要求及政策。智慧共享充电桩系统是一套解决方案，包含机器人、智能充电桩、管理运营平台等。共享充电桩机器人和公司传统轨道式机器人技术相似，其他领域公司也做了很多技术储备和研发。

今天A股中的机器人股票集体出现了暴涨，在智能机器概念板块中有181只股票，其中有159只出现了上涨，上涨比例为88%。

在智能机器板块中，有一家在2018年上市的生产特种机器人的企业。该公司在上市的四年中送了三次股，每次都成功地填权。

该企业的毛利率高达55%，凭借着高额的利润空间，在上市的四年中，公司的净利润连续四年实现了大幅的增长。

2021年一季度，公司继续保持强劲的增长态势，净利润同比增长了66%。

为了详细了解这家公司的经营情况和业绩增长的原因，财报翻译官调研了公司2020年的年报，并亲自致电公司的董秘来了解实际的情况。

翻译官的文章不推荐股票，只介绍上市公司并分析企业的经营情况和财务状况。

业绩增长的公司，就好比一匹拥有千里马特质的骏马。而公司股票的上涨，就好比这匹马遇见了伯乐，成为了千里马。

所以，翻译官只能提供给你，一匹具有千里马特质的骏马，以及关于这匹千里马的使用说明书。

公司业务

这家公司的董秘是位男士，说话很高傲，态度也很不好。

翻译官：你好，我是公司的股东，想了解公司的情况。

董秘：说吧。

翻译官：请问，公司的具体业务都有哪些？

董秘：公司主要从事特种机器人产品的研发、生产、销售。

这家企业的机器人产品收入占比高达90.34%，是公司的主营业务。

翻译官:请问，公司的产品都有哪些？

董秘：目前，公司产品主要分为三个系列：操作类机器人、巡检类机器人、消防类机器人。

这家公司操作类机器人的代表产品是室外带电作业机器人，该机器人应用于10kV高压线，可在不停电状态下实施线路的引线搭接任务。

虽然翻译官没看过这样的机器人，但不得不感叹，国内机器人公司的实力真是不容小觑。

这家公司巡检类机器人的代表产品是室外巡检机器人。

该机器人主要应用于电力变电站，具备高防护等级、能够适应复杂的室外环境，可全自主运行，实时自适应地图构建，实现高精度定位与导航。

并可自主采集数据、避障、充电等，替代人工实现远程巡检。该产品具备专家库，可与国网 PMS 系统直接连接，实现远程任务管理、数据再现等功能。

这款产品很像电影中的机器狗，不知道有没有机械狗的杀伤力。

该公司消防类机器人主要面向消防领域，机器人能够代替消防救援人员扑灭初期火灾或压制核心火情，防止火灾的进一步扩大，保障消防员的安全。

以上三类产品就是这家公司的主营业务，也是公司的核心竞争力。

经营情况

了解完公司的情况，我们再来看看公司业绩增长的原因。在分析之前，先给各位粉丝大人一波福利。

哪位粉丝大人，想让翻译官帮忙调研上市公司，可以在留言区把公司的名称和代码写上。格式为：“请翻译官，帮忙调研**公司，代码**”。

翻译官会对留言区的上市公司进行筛选，如果你留言的公司的基本面非常出色，次日翻译官就会调研并发文。

如果你留言的公司的基本面很一般，或者有瑕疵。翻译官会在留言区，把这家公司的基本情况，和建议告诉你。

由于留言咨询上市公司的粉丝比较多，所以翻译官只答复当天文章前5名粉丝的留言，如果想让翻译官及时回复，公司的名称和代码必须写全。

翻译官每天发布两篇文章，全年无休，你随时可以搜索财报翻译官来查阅最新的文章。如果有任何问题，可以留言、私信，翻译官第一时间为你解答。

这家企业在上市前的业绩就已经连续增长了，在上市的四年中，净利润更是连续四年大幅地增长。

2021年一季度，公司保持了强劲增长的态势，净利润继续增长。

2020年一季度，公司的净利润只有3462万元。到了2021年一季度，净利润涨至5757万元，同比增长66%。

通过分析翻译官发现这家公司业绩增长的原因是，销售净利率的增长，以及产品销售速度的加快。

2020年一季度，公司销售100元的产品只能赚到24.01元的净利润，现在销售100元的产品却能赚到33.37元的净利润，净利率提高了39%。

净利率的上涨提高了企业的收益，增加了公司的业绩。销售净利率的上涨是因为公司毛利率的上涨，以及管理层控制销售费用降低了成本。

销售速度用存货周转天数来表示，2020年一季度，公司销售一批存货需要276天的时间。到了2021年一季度，公司销售一批存货只需要193天，销售速度加快了30%。

销售速度的加快说明产品变得畅销，这样提高了企业的收益增加了业绩。

而销售速度的提升是管理层营运能力提升的体现，或者是行业风口的到来，使公司的产品供不应求，所以是可以持续的。

在2021年一季度，管理层提高了营运能力，加快了产品销售的速度，并且同期销售净利率大幅地提高了。在这两个因素共同作用下，公司的业绩出现了增长。

财务状况

最后我们来看看这家公司的债务水平和短期的偿债能力，先来看看公司的资产负债率的情况。

2020年一季度，这家公司100元的资产里有21.65元是借来的，现在100元的资产里有17.99元是借来的，负债率下降了17%。

17.99%的负债率已经很低了，说明公司的债务情况处于合理水平。

我们再来看看公司短期偿债能力，流动比率是衡量公司短期偿债能力的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2020年一季度，这家公司的流动比率为4.26。到了2021年一季度，流动比率涨至4.48，上涨了5%。

4.48的流动比率说明公司有100元的短期负债，就对应有448元的流动资产作为保障，一旦出现问题管理层会把流动资产变现来偿还债务。

一家企业的流动比率在2左右，就能说明公司的偿债能力已经很强了。这家企业的流动比率高达4.48，说明公司几乎没有短期违约的风险。

而这家企业就是亿嘉和股份有限公司。

亿嘉和的亮点在于公司的产品符合全球高科技发展的趋势。

在2021年一季度，公司的管理层提高了营运能力，使产品销售速度得到了提高，同时销售净利率也出现增长。这也是公司业绩增长的主要原因。

即使公司的业绩连续多年实现增长，但是公司的财务情况依然非常的健康，这是非常难得的。相信在2021年公司将会有一个不错的表现。

翻译官从小就十分喜欢股票，后来念大学时读的是证券投资专业，毕业后在证券交易领域从业了十六年。

翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报，并通过对比各家公司的财务数据，挖掘出最有价值的企业。如果文章对你有帮助，请点赞、收藏加关注，翻译官这厢有礼了！

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责编：谢伊岚

校对：陶谦

近两日，机器人概念股又有所暴动。昨日，鸣志电器冲击6连板，宇环数控、赛象科技、巨星科技、派斯林等多股涨停。今日，龙洲股份、爱仕达涨停，博杰股份、金自天正、三丰智能、信邦智能等纷纷走高。

二级市场公司股价上涨主要是最近行业消息面上的刺激比较多。

此前的6月21日，马斯克称人形机器人Tesla Bot “Optimus（擎天柱）”原型机将在今年9月30日举行的AI Day上现身。马斯克还表示，第一版机器人有望在2023年投入生产。如果未来两年内“擎天柱”能够量产，在规模效应下，其成本比汽车还要低，预计售价2.5万美元。

近日，据重庆日报，重庆市多家工业机器人企业通过研发创新，攻克了核心技术300多项，形成了焊接、打磨、喷涂、装配、检测、仓储物流6个系列共100多种规格的整机产品。目前，全市工业机器人产业总产值约300亿元，集聚机器人企业和研发机构300多家，工业机器人产业链集群已基本成型。

此外，接下来的两个月，行业内还有多个重要会议将召开，特斯拉的人形机器人也有望公开亮相。

8月8日，华为将举办机器视觉产业峰会暨新品发布会；8月18日，2022世界机器人大会计划于在北京亦创国际会展中心开幕；9月1日-3日，2022世界人工智能大会将在上海举行；9月30日，特斯拉第二个人工智能日（AI Day），特斯拉人形机器人 Tesla Bot有望亮相。

机构扎堆调研

近日，机器人概念取代新能源汽车，成为机构调研的“C位”。7月，工业机器人行业龙头埃斯顿吸引了239家机构调研，领跑A股。

根据最新的一份调研记录，埃斯顿2022年设定的工业机器人出货量目标为1.6万-1.8万台，具体细分行业包括光伏锂电等新能源、金属加工、汽车及汽车零部件、重工行业、3C和PCB行业以及其他行业如包装、建材家居、食品等。

埃斯顿在接受调研时还表示，新能源行业已经逐步成为公司工业机器人业务的重要下游应用行业，公司目前需求强劲，相关业务保持了较高景气度，预计下半年业绩仍将保持快速增长。

在7月被调研机构数量的排名中，进入前十的还有汇川技术。汇川技术7月合计被调研2次、吸引179家机构。今年上半年，汇川技术预计营业收入为95.15亿至111.70亿元，归属于上市公司股东的净利润为17.97亿至21.10亿元。

此外，凯尔达、汉宇集团、中大力德等机器人产业链公司出现在调研名单中。凯尔达在近期接受机构调研时表示，公司近期将推出一款工作半径为1730毫米、额定负载25kg的新型多功能机器人KP25。该款新品较原有机器人可以完成更重的负载作业，并拥有强大系统运动控制性能和精度控制能力，有效将机器人高柔性、高自动化等优点融入搬运、打磨、折弯、激光加工等多种领域，将会应用于多种场景。

行业潜力巨大

行业市场潜力方面。根据麦肯锡预测，长期来看，全球人形机器人市场空间可达120万亿级别，是一个崭新且空间庞大的蓝海市场，并且未来五年营收都有翻倍的空间。

机构分析认为，目前我国机器人密度 246 台/万人，相比韩国、新加坡等国家 800-900 台/万人的水平存在较大差距。随着自动化程度的提高，机器人行业仍有数倍的成长空间；如果考虑未来智能服务机器人、人形机器人，下游应用场景将从工业领域拓展至消费领域，行业天花板将被完全打开。

机器人作为一个极其精密和复杂的工业集合体，产业链包括上游核心零部件、非核心零部件、机器人软件；中游机器人本体、系统集成；下游工业应用、服务应用。

在整个机器人产业链中，减速器板块成为最强分支。数据显示，减速器约占总成本的35%，是机器人的核心零部件，价值量和技术壁垒最高。太平洋证券预计，2025年全球人形机器人用减速器市场规模将分别达600亿元。

减速器分为RV减速器和谐波减速机。具体到谐波减速器市场，中金公司预测2025年工业机器人用谐波减速器市场规模28亿元左右，叠加协作机器人、机床等应用场景，总市场规模可近40亿元。

申万宏源研报指出，我国工业机器人减速器国产化趋势正在形成。根据 GGII 数据，2014-2021年工业机器人精密减速器国产品牌份市场份额由 11%提升至 41%。建议关注：① 绿的谐波：突出重围、率先打破垄断的国内谐波减速器龙头；② 双环传动： 由汽车齿轮制造延伸至 RV 减速器，技术储备深厚，蓄势待发；③ 中大力德：综合性精密 减速器厂商，减速机+电机一体化领头企业；④ 汉宇集团：控股子公司同川科技谐波减速 器发展迅速，份额快速跃升。

此外，上游主要零部件占到机器人产业链总成本的60%以上，其中伺服系统占比30%。目前，在伺服电机领域，汇川技术、埃斯顿等一批国内厂商较为领先。高工机器人数据表明，2021年汇川技术在国内市占率超16%，排名第一。太平洋证券预计，2025年全球人形机器人用伺服电机市场规模将达到400亿元。

行业供需方面。天风证券研报指出，目前国内机器人供需关系较为紧张，工业机器人产业链纷纷涨价，反映出工业机器人处于供不应求状态。进入2022年，我国工业机器人行业仍然呈现良好的增长韧性。Q1国内机器人市场规模同比增长21.4%，而后由于疫情原因，Q2的产量同比下降13.0%。但在二季度末尾，机器人产量已经开始回升势头，2022年6月已经恢复了同比正向增长的趋势，预计到Q3景气度有望重新回升。

产业链配置上，建议关注：1）传统机器臂产业链：重点推荐国茂股份；建议关注双环传动、汇川技术、鸣志电器、绿的谐波、禾川科技、中大力德等，长期维度受益于FA机器人以及服务机器人的双重利好；2）自动化：建议重视FA自动化核心标的，建议关注埃斯顿、凯尔达、埃夫特、新时达等，标的有望受益于目前机器人市场的供需不平衡（我们预期供应链问题在今年内难以缓解）；3）传感器、激光惯导等：关注国内深耕的公司，重点推荐奥普特、汉威科技、华依科技等；4）人工智能：建议重视国内上市公司中的，重点推荐柏楚电子、亿嘉和等，有类似特斯拉人工智能技术路径标的。

中航证券研报指出，工业机器人整体需求旺盛，上半年行业增速下滑明显主要系4、5月份疫情影响生产和交付，随着疫情得到控制，机器代人大背景下制造业对自动化的需求仍在提升，我国国产工业机器人部分核心零部件已具备国产替代能力，涨价潮下更具性价比，看好国产品牌的成长性。

配置上，建议关注：1）在上游核心零部件领域取得技术突破、实现国产替代的厂商：绿的谐波、双环传动、汇川技术、中大力德。2）中、下游，“核心零部件生产+本体生产+系统集成”的全产业链模式的厂商将会获得优势竞争地位，建议关注： 埃斯顿。3）为工业设备装上“眼睛”的专注视觉核心技术的奥普特、天准科技。

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