根据央行、银保监会7月29日发布的《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，自今年11月20日起，由工商银行、农业银行、中国银行和建设银行在合肥、广州、成都、西安和青岛开展特定养老储蓄试点，试点期限暂定一年。

11月20日，特定养老储蓄产品正式发售。工商银行在广州、青岛、合肥、西安、成都五个城市发行特定养老储蓄产品。记者了解到，除工商银行开启发售外，其余三家银行有序推进试点准备工作，发售日期待定。

合肥工商银行的工作人员对记者表示：“购买特定养老储蓄产品需要年满35岁，因为最低要求是年龄加上产品期限要大于等于55岁。”

工商银行此次推出的特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取、整存零取三种类型，涵盖5年、10年、15年、20年四个期限，客户可根据自身情况、选择不同类型和期限产品。工行App显示，特定养老储蓄产品是满足客户养老需求的定期储蓄存款产品。办理客户年龄需大于35岁，且满足实际年龄+产品期限大于等于55（其中整存零取需年满55周岁），比如35岁至39岁客户仅可购买20年期产品；40岁至44岁客户可以购买15年、20年期产品，45岁至49岁客户可以购买10年、15年、20年期产品。

在起存金额方面，零存整取、整存整取、整存零取的起存金额分别为5元、50元、1000元。每位客户在单家试点银行特定养老储蓄产品存款上限为50万元，且需持开办地区签发的本人身份证、储蓄卡到银行网点进行办理。

特定养老储蓄产品原则上年满55周岁方可到期支取。“该产品每5年计一次息，比如您买了20年存期的产品，第6年要支取时，前5年按照存入日的银行挂牌利率计息，后面一年按照活期计息。所以对于购买的客户，建议根据个人流动资金状况决定购买哪种期限的产品。”上述银行工作人员表示。

“这与我们现在银行5年期的定期存款利率（约2.7％左右）相比，高了很多。当然，因为它的期限更长，所以收益也更高。但即便是期限更长，目前这个阶段的相对收益和普通5年期存款相比，还是具有很强吸引力的。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示。

除工商银行外，其余银行的特定养老储蓄产品也将登台亮相。成都农业银行某支行的工作人员对记者表示，该行有关特定养老储蓄的文件还没有下来，目前还在预约阶段。中行广州地区的工作人员也表示，目前还在等系统开放。

西安建行某支行的工作人员对记者表示：“目前还没开售，在等通知，届时接受线下购买办理。但因为购买产品有特定条件，而且必须存满期限，也就是等到退休后再支取才能满足利率，所以一般只给中老年客户推荐。”

养老配套制度逐渐完善

根据个人养老金制度规定，个人养老金账户可用于自主选择购买符合规定的养老储蓄、养老理财产品、养老保险和养老公募基金四大类产品。其中，开办个人养老金业务的商业银行所发行的储蓄存款（包括特定养老储蓄产品，不包括其他特定目的储蓄）均可纳入购买范围。

在曾刚看来，特定养老储蓄产品的推出，是在给个人养老金制度改革做配套的制度建设，因为产品越丰富，这个账户的建立和发展的基础也就越牢固。

曾刚表示，此次特定养老储蓄试点启动，将测试产品设计、客户需求等方面，也要测试的是整个养老体系的建设。我们的个人养老金账户可以购买很多类的产品，养老储蓄作为其中一类产品，它的产品体系如何逐步完善？是否还可以细化？

银行业内人士对记者表示，个人养老金账户实施后，会推出一系列产品，上线后可以了解。目前各家银行开启个人养老金账户抢夺战，多家银行推出开户成功后可领红包的优惠活动。“个人养老金业务即将开办，参加个人养老金可享税收优惠，我行诚邀您预约开户。”人在北京的王明（化名）对记者展示他收到的短信，“开户成功后，您可领最高88元红包。”

多家银行相关负责人表示，目前已与人社部个人养老金信息管理服务平台、个人养老金基金行业平台实现了系统对接，并与多家产品机构完成了联合测试。

“无论是从我们养老金账户的设计，还是目前所看到的养老产品的设计来看，市场化的运营，都是希望大家建立一个长期的储蓄或者投资理念。”曾刚表示，从全球范围来看，养老金的投资期限可以很长，投资回报率比我们一般金融产品的投资收益其实要好很多。这样一方面更好地帮助我们养老的专项需求，另一方面在这个过程中，其实也帮助我们提升了真实的投资回报率。

本文源自国际金融报

年底前，养老领域迎来2个大动作，个人养老金、特定养老储蓄开闸在即，很多人关心，这增加了2个养老新选择，到底要不要参与呢？

个人养老金即将上线

先来说说个人养老金，证监会官网18日公布了首批个人养老金基金名录，37家基金销售机构，40家基金公司的129只养老目标基金入围。

先来看看这37家个人养老金基金销售机构，包括了工行、农行、建行、中行、交行等16家商业银行，华泰证券、中信证券、广发证券、招商证券等14家证券公司，还有蚂蚁基金等7家独立基金销售机构。再来看40家基金公司的129只养老目标基金。

此外，中国银保监会发布了《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》，参加人可以通过个人养老金资金账户购买个人养老储蓄、个人养老金理财产品、个人养老金保险产品、个人养老金公募基金产品等个人养老金产品。

什么意思呢？随着名录的公布，个人养老金基金很快就会上线可以购买了。那么，大家关心了，要不要买呢？

首先要明确，你有没有资格买。要想买个人养老金，必须是先参加了职工养老保险或者城乡居民养老保险，如果你没有参加，那么对不起无法购买。

如果你有资格买，而且有经济能力买的话，那么是可以尝试的。毕竟个人养老金是国家推出的养老保险第三支柱，目的就是为了给大家一个新的养老选择，让退休后的养老金收入更高，生活更有保障。其实，个人养老金针对的对象就是中产阶层以上。

而且，个人养老金是可以享受税收优惠的，每年最高缴费1.2万元，可以在税前扣除，也就是当期可以少交个税，而且，个人养老金可以投资，也就是购买基金、保险、理财等金融产品，投资收益也不缴纳个税。商业银行对个人养老金资金账户免收年费、账户管理费、短信费、转账手续费。

当然，不同的产品风险不一样，还是要根据自己的风险偏好作出选择，如果你偏向稳健的话，固定收益占比较高的养老产品更为适合。如果你有更高风险承受能力，而且想要个人养老金能大幅提升养老收入，可以选择权益类占比较高的养老产品。

特定养老储蓄开闸在即

其实，根据《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》，个人养老金也是可以买储蓄存款（包括特定养老储蓄，不包括其他特定目的储蓄）。而按照此前设定的时间表，特定养老储蓄试点就是从11月20日开始进行的。

根据2022年央行、银保监会发布的《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，从11月20日开始，工、农、中、建四家大型银行在合肥、广州、成都、西安和青岛五个城市开展特定养老储蓄试点。

特定养老储蓄产品包括3种类型，分别是整存整取、零存整取和整存零取，产品期限分为4档次，5年、10年、15年和20年。

那么，大家非常关心特定养老储蓄的利率水平有多高？按照通知的要求，产品利率略高于大型银行五年期定期存款的挂牌利率。

目前银行5年期定期存款的挂牌利率为2.65%，而目前根据媒体报道的消息，特定养老储蓄的利率在3.5%或4%，具体尚未确定。不过，肯定比五年期定期存款要高，这一点是板上钉钉的，不然也就没有更大的吸引力了。

那么，要不要买呢？其实，从目前试点城市设定的条件来看，对户籍、年龄还有一定的要求，比如青岛要求是青岛户籍，最低满35岁。所以，想要买还要符合条件，不是任何人能买的。

其实，特定养老储蓄说到底是一种储蓄产品，本息是安全的，而且利率高，收益稳定，对于稳健型投资者是不错的一个投资选择。

你会买吗？欢迎留言分享。欢迎关注思之想之。

基金定投相信大家不会陌生吗，一般对基金有了解的，都知道这个词。是指用固定的金额在固定的时间内投入到基金中，这里主要和大家聊聊定投基金好处，可以分为以下几点：

一、定投可以强制储蓄

像我个人而言，属于典型的月光族，每月发完工资就还完信用卡、花呗就所剩无几。想攒钱却攒不住钱，基金定投可以很好地实现强制储蓄，每月发工资可以拿出一部分钱投入基金里。

二、基金定投可以分散风险

基金定投可以有效地分散风险，将成本拉低。刚开始买入时，可能净值比较高，后续在定投的过程中，成本也会不断降低。

三、基金投资起点低

基金的投资起点都很低，大部分的都是1元起投，所以也深受大家的喜爱。

总而言之，基金定投我个人认为是一种不错的投资方式，可能短期内得不到很好地收益，但从长期来看都会形成比较好的微笑曲线，从股市下跌时不断买入平摊成本，将来在股市上涨获得良好的收益，实现睡后收入。

以上仅代表个人观点，不构成任何投资建议。

常读财通社文章的朋友们都知道，过去一年，不少人都被市场狠狠教育了——

贪高息的发现人家跑路了，买信托的遇上违约了，买股票的套成长期股东了，买基金照样亏钱了，就连银行理财R2都不保本了。

大家感叹：你不理财，财不理你。你一理财，财就离你而去。

投资真的是一门充满智慧的学问。

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如今就出现了一个很有意思的现象，一边是“提前还贷潮”越演越烈，一边是居民存款出现了“超额储蓄”。

有券商测算，去年“超额储蓄”规模可能在3万亿左右。按央行最新披露的今年1月份金融数据，当月人民币存款增加6.87万亿元，其中，住户存款增加6.2万亿元，创历史同期新高，同比多增7900亿元。

而正常的情况下，随着银行存款利率不断下调，居民存款规模不应该如此大幅飙升。

以上现象表明，大家对经济、消费和投资缺乏信心，有一点钱就赶紧往银行存。

这并不奇怪。

就说股票和基金这两类最常见的理财渠道，看似门槛低，实际想赚钱很难。

注册制下，上市公司越来越多，目前已经超过4600家，散户一不小心就买到垃圾股。现在市面上的基金超过10000只，基民更是看得眼花缭乱，乱买一通。

要是再像去年一样，国内疫情反复、地产寒冬，国外通胀加息和战乱，是不是得连韭菜根都拔起来啦？

好在“福祸相依”，几年一遇的极端行情也为股票和偏股类基金提供了一个很好的中长期买点。

自去年11月以来，沪指、深成指和创业板指都反弹了至少10个点，聪明人都嗅到了牛市的味道。

政策上感受更明显，央妈大放水，刺激内需，全力搞经济啊喂。

1月金融数据显示，M1同比增长6.7％，M2同比增长12.6％，M1-M2增速差（与大盘走势具有高度趋同性）为-5.9％，相较2022年12月-8.1％的低点快速回升。表明微观主体盈利能力增强，经济景气度回升，支撑股市继续走牛。

同时，国家也在努力把房地产往上拉，有地方已经针对中老年购房者推出了“接力贷”，不知通过贷贷相传能否救救地产？

认知的高度决定财富的厚度。

预期反转后，如果再紧紧捂住钱袋子就是“双输”——既不能响应政策号召盘活经济，也不能让自身财富获得合理增长（如让投资跑赢房贷利率）。

所以，从凯恩斯经济学角度来说，投资自然是应该投资的。

当下最应该思考的是：如何在承担适中风险的情况下，锁定高额收益？

从长远来看，房产更适合刚需上车，如果是打着投资的算盘，稍有不慎就是为国接盘。

如果没有过多精力和专业能力，买股票也只会赚了指数不赚钱，请谨记“1赚9亏”的共识。

对大部分人来说，还是要挑选一只好基金才是上上策，毕竟财富管理是大势所趋——让专业的人来帮自己赚钱。

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问题又来了：现在的基金也确实是鱼龙混杂啊有木有，该怎么挑选？

接下来财小编就好好为大家捋一捋一个买基金的思路。

投资基金时，我们经常会听到两个词：α（阿尔法）和β（贝塔）。

简单来说，大盘上涨带来的收益，即β收益；基金策略带来的高于市场的收益，即α收益。

若β=1，意味该基金与市场波动保持一致。市场上涨5％，则基金净值也上涨5％；市场下跌2％，基金净值也下跌2％。β可视为市场收益的乘数。

至于阿尔法收益，则是基金取得的实际收益与计算出的贝塔收益之间的差额。

假设一只基金的β系数为1.5，此时业绩比较基准涨了10％，那基金对应的贝塔收益应该为15％，但实际上基金却涨了25％，那么这二者的差额，即为基金的阿尔法收益。也就是25％-15％=10％。

对于贝塔收益，通过调节基金组合中的股票投资比例，就可以很容易地改变贝塔系数。但想获得阿尔法收益靠的却是真本领。需要基金经理深入研究，充分发挥主观能动性进行选股、择时、仓位控制、资产配置等。

所以又有阿尔法很贵，贝塔很便宜的说法。

除了通常所说的这两种收益外，财小编在一只定增主题基金中发现了另外一种收益——折扣收益。

还能多一种收益？是的，你没看错！

这类基金的收益就包含了三个部分：折扣收益、阿尔法收益、贝塔收益。

这只基金名称叫华夏磐益一年定期开放混合型证券投资基金，简称华夏磐益一年定开混合（010695），基金经理为拥有丰富定增市场投资经验的张城源。该基金在天天基金网、同花顺等很多平台都能查看，每年定期开放一次，期间就可买卖。

话不多说，我们先看看这只基金的过往业绩吧。

该基金成立于2021年1月26日，截止2023年1月31日，华夏磐益累计收益率达11.30％，同期业绩比较基准业绩表现仅-15.19％，跑赢业绩基准及偏股混合型基金指数，长期业绩表现良好。

可能很多人没什么概念。

2021年至今，A股主要走势是掉头向下，三大指数经历了大幅调整，至今深成指还跌超18％。市场赚钱太难了，一向自认为选股能力出众的财小编也没能顶住压力，去年错误砍仓白酒股，导致至今还没回本。

而反观华夏磐益这只基金，两年时间累计收益率便达到了11.3％，年化收益率约6％，不仅远远跑赢银行存款利率，也妥妥跑赢了房贷利率。

假如世上有后悔药，提前还款的朋友们期间买入这只基金，肯定比还房贷能发挥资金更大的价值。

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当然，买基金我们都会听到一句话：基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。作为一只偏股混合型基金（R3），更不能保证最低收益。

那么，这只基金未来还能这么牛掰吗？

接下来财小编继续分析下这只基金的几大优势，供大家自行判断。

首先是来自市场的贝塔收益，前面已经给大家分析过了，今年的市场反正我是比较看好的。

重点分析下华夏磐益的折扣收益和阿尔法收益。

众所周知，定增是支持上市公司再融资的重要方式，也是股票市场一块鲜美的肥肉，因为参与人往往能够以低于二级市场10％—30％的价格买入，天然拥有更高的收益空间。

尤其是2020年2月再融资新规出台后，新的定增政策号称“史上最佳”。例如，折扣由2017-19年，最大9折，限售期限1+1=2年，调整为，限售6个月，最大8折，甚至明显优于2016年融资规模超万亿时的规则。

但十分遗憾的，定增参与门槛高，主要面向符合条件的特定投资者，一个资产包需要几千万到几亿资金，这是机构和大户才能玩得起的游戏，散户只能“望肉兴叹”。

不难发现，华夏磐益这只基金几乎是踩点定增新规而横空出世的，时机拿捏非常到位。

数据显示，2020-2022年，市场波动加剧，定增竞价项目解禁绝对收益率均值分别为40.93％、24.20％、5.40％，胜率分别为79.61％、67.37％、51.46％，均呈逐年下降趋势，且2022年加速下滑，但超额收益仍然可观。

2022年，竞价项目解禁超额收益率（相对申万一级行业）均值同比+1.73pct至14.69％，超额收益胜率则升至76.70％，达到新高。

wind数据显示，目前进程中的定增项目逾600个，总募资规模逾9800亿。由于参与门槛高，竞争不充分，定增市场尚未过热，折价项目折扣非常好，这也是华夏基金有信心继续做好定增产品的重要保障。

重中之重——定增投资的核心竞争要素是依赖规模，如同打新的原理，资金优势很重要。因此，主动股票管理、指数产品管理规模大的机构，拥有明显优势。

华夏基金正是基金业内为数不多的管理规模超1万亿的头部公募。

截至2月15日，其管理规模达10,755.73亿元，股票型基金管理规模2,654.66亿元，位居业内第一，混合型基金也超过了1800亿元。

此外，项目资源、研究能力、报价能力都是对一只定增基金重要的衡量因素，华夏基金无疑也拥有优势。

财小编从相关资料中挖掘出，华夏基金开发了一套完整的定增主题选股策略，利用量化筛选结合基本面研究的分析模式，自下而上地深入、细致分析受益于定向增发事件驱动标的股票。也就是说该基金能够做到优中选优，踩雷的概率更小。

这便是华夏磐益能获取超额折扣收益和阿尔法收益的秘诀。

截止2023年2月，华夏磐益最近一年封闭期累计参与29个项目，定增项目投资占基金净值约93％，项目平均折扣率16.4％；截止2023年2月3日，29个项目算术平均收益率为0.8％，实现浮动正收益的项目占比60.7％。

表现可圈可点。

最后，说说基金经理张城源，其为中国人民大学法学硕士，13年证券从业经历（超6年公募管理经验），在管规模55.8亿元。

2011年以来，张城源便长期从事中小盘及定向增发等各类策略研究，具有丰富的定增市场投资研究经验。

除了华夏磐益外，截止2023年01月31日，张城源在管产品中华夏磐利A成立以来累计收益率70.10％，超出业绩基准71.94％；华夏磐锐A成立以来累计收益率16.50％，超出业绩基准25.20％；华夏磐益成立以来累计收益率11.30％，超出业绩基准26.49％......

一只产品回报率优异不奇怪，可贵的是多只产品表现俱佳，就问你强不强。虽说过往不代表未来，但是这样的基金经理无疑更能赢得大家信任不是吗？

毕竟投基金其实就是选人。

本文源自财通社

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