中泰证券发布投资研究报告，评级: 增持。

攀钢钒钛(000629)

业绩概要：公司发布2019年半年度报告，报告期内实现营业收入72.59亿元，同比增长7.2%；实现归属上市公司股东净利润12亿元，同比增长4.3%；扣非后归母净利润为11.9亿元，同比增长3.4%。上半年EPS为0.14元，单季度EPS分别为0.09元、0.05元；

钒产品价格回归常态：在经历了2018年钒产品价格史诗级的上涨之后，今年随着供需关系的缓和，钒价逐步回落至合理水平。上半年五氧化二钒、50#钒铁、钒氮合金平均价格分别为18.3万元、19万元、27.3万元，基本接近2018年上半年同期水平，相比2018年下半年分别下滑47%、46%和49%，环比近乎腰斩。从需求端来看，今年钢铁行业盈利有所下滑，对钒价支撑作用减弱，同时钒价前期高位背景下部分钢厂采用铌替代情况增加，体现为铌铁价格同步上涨、进口量增加；供给端面临压力较大，今年上半年国内钒产品产量约5.7万吨，同比增长29.5%，主要是由于环保限产放松，高回报下石煤提钒企业复产增多，叠加部分企业增加产量，供给有所扩张。公司上半年钒制品产量为1.1万吨，同比减少10.8%，钛白粉产量11.5万吨，同比增长29.1%，跟据公告，营收增长的原因主要是钒产品和钛白粉销量较同期上涨，但具体数字未公布。钒产品和钛产品毛利率分别为32.6%和13.1%，同比分别下降3.7%和6.4%，与行业趋势基本一致；

财务数据：报告期内，公司财务费用同比降低71.6%，主要是本报告期借款利息、票据贴现息及汇兑损失减少；所得税费用同比减少80.5%，主要是上年钒业公司缴纳企业所得税影响；投资活动产生的现金流量净额同比增长123%，主要是上年同期支付代收的攀钢集团土地处置款1.39亿元；

钒价预计将维持低位震荡：2019年钢铁行业整体需求在地产带领下依然维持平稳增长态势，但环保限产放松和产能置换带来的部分产能投产导致供给端承压，钢企盈利回归合理利润但依然相对可观。后续伴随下游开工旺季需求释放，叠加供给阶段性进一步增加有限，冶炼端盈利有望企稳，为钒产品价格提供有效支撑，预计将维持震荡状态。另外一季度国家质检总局在徐州等地抽查部分钢厂螺纹钢新国标执行情况，考虑到部分钢厂在合金添加方面存在不达标现象，对需求预计将有所提振，抽检力度仍需观察；

投资建议：随着钢铁行业盈利减弱，以及钒行业自身供需关系减弱，钒产品价格已回归常态水平。随着冶炼环节盈利在淡季逐步筑底企稳，钒价或将维持低位震荡状态。预计公司2019-2021年EPS分别为0.25元、0.26元及0.29元，对应PE分别为13X、12X及11X，维持“增持”评级；

风险提示：宏观经济下行风险，钢铁行业供给增加超预期，钒行业供给增加风险。

今天是7月26日，周二。

近日有网友问：“攀钢钒钛，怎么不更了……没看到更新有点慌……”

其实，攀钢钒钛已经连续剧播放了11集了，再播，新鲜感就不那么强了……，如果觉得还有些许“提神醒脑”的作用，今天再多啰嗦一集。

从态势上看，今天是缩量调整，阳线实体很小，类似于小十字线，既没有发生实体阳线吞没昨日阴线的强势，也没有发生上影线上冲到昨日开盘价的短暂冲动，而是仅冲到5日线即止，下影线大约在明天的10日线附近。据此，大概率会在10日线附近缩量调整。

如果在调整中，不跌破6.75，属于强势调整，在这种情况下还有在短线上摸7.35的机会，如果可以站稳7.35，还有机会上冲前高7.8附近；

如果在调整中跌破6.75，则要考验6.5，只要在6.5能顶住，调整算是成功，态势不算差，还有机会上冲到7元大关；

如果在调整中跌破6.75，并且跌破6.5，那么，大概率会考验5.7附近，调整就会延长；

从筹码看，突破6.5之后的筹码没有明显减少，显然，筹码还在观望调整态势。

据此，在调整中随时注意筹码的变化，如果有明显减少，要注意及时减仓止盈。

也可根据以上对态势的不同关键点位的判断，根据自己的情况心态及时做出是否要止盈，是否有有足够的抗压力参与调整……

心态最重要，保持心态最好的良药是：避免盈利变亏损，有钱挣就好。

至于生怕卖飞的……其实在卖飞之前会有信号表现出来，要细心观察。

用“if”语句编好程了，对照着看准确度如何。

说到充电宝，大家都会想到智能手机时代非常常见的充电宝，内置3.7伏锂电池（充满电后达到4.2伏），通过升压电路板把输出电压提升为5伏用来给包括手机在内的多种数码电子产品充电。不过需要强调一下“充电宝”这个词语并不是这种充电产品的专用词语，因为在这之前市场上已有一种同样叫做充电宝的的小商品，使用的是1节5号电池（使用1.5伏的干电池或1.2伏的可充电镍氢电池），同样通过升压电路板提升电压至5伏，可用于老式小屏手机以及其他一些数码电子产品充电。

手机充电宝

上述两种充电宝都有一个共同点，就是可以储存电能及释放电能，之前笔者前面的文章已经介绍过的四种巨型充电宝也同样具备这样的功能。这四种巨型充电宝分别为：抽水蓄能电站、飞轮储能、压缩空气储能、钠离子电池储能，这四种储能电站主要作用都是用于调节维护稳定电网，本文再介绍一下第五种用于储能电站的全钒液流电池。

全钒液流电池工作原理图

全钒液流电池是一种以钒为活性物质呈循环流动液态的氧化还原电池，与传统电池不同，液流电池将液体电解质存储在外部，储能介质为水溶液，无着火爆炸风险，安全性高、寿命长，还可按需组合，实现功率与容量的自主调控，具有显著的低成本扩容优势，在电力系统储能领域具有广阔的应用前景。

全钒液流电池

相比其他电池它当然也有缺点，除了能量密度比较小外，还有就是工作温区小，需要在5度至45度的范围内工作。全钒液流电池能量密度虽然大于铅酸电池，但远低于锂电池、钠离子电池，所以只适合做比较大型的储能产品。

大连液流电池储能调峰电站，规模为100兆瓦/400兆瓦时

国家对双碳计划有着明确的规划，实现能源结构的低碳转型、增加清洁可再生能源使用比例是实现“双碳”目标的有力手段，但风能、光伏等发电不连续、不稳定，要继续加大装机量，就必须有相应的储能设备进行配套。储能电站可在整个电力系统中起到“削峰填谷”的作用，在电网用电低谷时，利用风能、太阳能等可再生能源给电池充电，在电网用电高峰时，将储存于电池中的化学能转化为电能进行放电，而且还能配合常规火电、核电等电源，为电力系统运行提供调峰调频等辅助服务，提高电力系统的灵活性。

永泰能源3月6日在互动平台表示，公司确定的转型方向是坚定不移向全钒液流电池储能全产业链发展。目前，公司已通过合资设立储能发展平台公司、收购优质钒矿资源、开展发电侧全钒液流电池储能辅助调频项目、与长沙理工大学及贾传坤教授合作取得储能核心专利技术，后续研发团队和能力也得到有效保证。公司制定的“1年内储能产业取得实质性突破、3年内形成规模、5～8年进入储能行业第一方阵”发展规划目标中的第一步已得到有效落实，公司全钒液流电池全产业链发展架构与布局已基本形成，正在全面进行各储能项目及生产线建设。

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