时过境迁，如今水泥股重拾升势，再考虑到近月来外部环境的积极变化，投资者或许是时候重新评估相关标的投资价值了。

进入2019年，身为长江区域承上启下的湖北，水泥价格却成为沿江价格洼地。“过去武汉市场是重庆东方希望销售的目标地区之一，今年他们更愿意绕开湖北，直接到长三角去。”武汉一水泥龙头企业负责人透露。究其原因，既有天气造成的项目开工速度慢，也有长江下游企业加大逆流而上的新挑战。

中泰证券也指出水泥企业上下游一体化（能够获取完整产业链条的利润）、具有高集中度（类区域垄断）和强产能调节能力（无库存，开关容易），所以价格具备极强韧性（可以说是工业品里最好的，当前时点就是水泥价格韧性极好的凸显）；此外，由于水泥行业集中度提升、无新增产能和需求总量已处于高位，整体行业的盈利韧性或好于市场预期。

No.3 青松建化（600425）

值得注意的是，财政部日前提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元；同时部分基础设施项目最低资本金比例下调，基建逆周期调控有望加强，市场普遍预期将对建材需求提供支撑。

No.1 四川双马（000935）

据不完全统计，自2006年以来，海螺水泥买过的股票包括巢东股份（现：新力金融）、冀东水泥、 祁连山、 福建水泥、 华新水泥、江西水泥（现：万年青）、 同力水泥、青松建化等。

12月26日，建材板块表现活跃，Wind建材指数上涨2.09%，成分股太空智造涨停，耀皮玻璃、中国巨石、金隅集团等涨幅也较为明显。值得注意的是，水泥龙头股海螺水泥上涨3.15%，报52.4元/股，改写历史新高。

国家统计局数据显示，2019年1-11月全国水泥产量为21.3亿吨，同比增长6.1%，其中11月单月水泥产量为2.25亿吨，同比增长8.3%；1-11月平板玻璃产量为8.48亿重量箱，同比增长6.9%，其中11月单月平板玻璃产量为7701万重量箱，同比增长7.3%。

太平洋证券认为，在短期地产投资有韧性，政策催化下基建确定性复苏，明年需求不悲观，行业盈利仍将维持高位，而过去2年以及未来2年，行业盈利中枢以及稳定性大幅提升，水泥企业资产负债情况大幅改善，有望成为这轮估值修复的驱动力。目前行业龙头企业估值普遍在6-7倍，分红率提升，极具配置价值。

No.7 塔牌集团（002233）

如何看待新一轮行情上涨的持续性?魏瑜表示，这一轮的上涨，已经出现了需求拉动的迹象，这是一个好的现象。和8月下旬的“抵抗式”行情不完全相同，只有需求拉动的“积极式”行情才有走持续行情的可能性，至少说已经具备了这一个先决条件。

个股布局方面，近30日内，共有10只水泥股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，华新水泥、万年青、海螺水泥、中材国际等4只个股机构看好评级家数均在5家以上，分别为9家、7家、7家、7家，祁连山、冀东水泥、金隅集团等个股也均获2家及以上机构看好，其他获机构看好的水泥股还有：塔牌集团、天山股份、鄂尔多斯。