本报记者 张颖

本周，全球股市普遍震荡回落。在震荡走弱中，A股市场将如何运行？业内人士认为，对于当前的市场，建议坚定信心，理性面对市场的波动。泰然应对，静待良机。

对于后市，国金证券分析认为，泰然应对，静待良机。维持对A股市场“乐观不冒进”的观点不变。乐观方面表现在：1.估值底已现，市场剩余流动性再弱也差不过2022年第四季度；2.盈利底已现，国内经济筑底，并预计2023年中报全A非金融ROE有望进一步回升；3.美联储货币政策或已实质性首次转向。

华安证券表示，今年以来市场处于上有顶下有底的震荡行情中，虽然近期情绪略有转弱、各大指数纷纷调整。但市场当下已近震荡下沿，后续市场支撑仍强，无需担忧A股持续长期调整风险。配置上，短期可沿景气改善和中报业绩确定性把握轮动机会，中长期则加大对估值底部及科技股的配置。

兴业证券分析认为，近期市场再度遭遇了内外部风险因素的冲击：1.国内个别头部地产企业信用风险显著拖累市场风险偏好；2.7月金融数据超预期回落；3.汇率贬值压力预期，叠加地缘政治扰动，导致外资流出。站在当前时点，指数经历一段修复之后再度来到低位。在一个市场本身风险偏好较低的阶段，情绪的波动远大于实质的变化。建议坚定信心，理性面对市场的波动。

本周市场回顾

1.股票市场

A股市场：本周（8月7日-11日，下同），A股延续震荡整理格局，三大股指全线下跌。上证指数累计周跌幅达3.01%，报3189.25点，失守3200点整数关口；深证成指累计周跌幅达3.82%，报10808.87点；创业板指累计周跌幅达3.37%，报2187.04点。

资金方面，本周北向资金累计净卖出金额达255.8亿元。从前十大成交活跃股来看，本周，药明康德、宁德时代等2只个股，北向资金净买入金额均超10亿元。另外，迈瑞医疗、隆基绿能、比亚迪、招商银行等个股遭北向资金净卖出金额均超10亿元。

表：本周沪、深股通前十大成交活跃股交易情况：

制表：张颖

从申万一级行业来看，本周31个行业全部下跌，其中，石油石化和煤炭等两行业周跌幅较小不到1%，分别为0.56%和0.73%，另外，通信行业指数累计周跌幅居首，达6.26%。

与此同时，统计显示，下周（8月14日-18日）共有64家公司限售股陆续解禁，按最新收盘价计算，解禁市值为1463.47亿元。从解禁市值来看，海光信息（369.63亿元）、芯原股份（182.85亿元）、凯赛生物（85.78亿元）等公司解禁金额均超80亿元。

根据发行安排，下周（8月14日-18日）有5只新股发行，包括沪市主板新股1只、科创板新股1只、创业板新股2只、北交所新股1只。

表：下周5只新股发行情况：

制表：张颖

港股市场：

周五，香港恒生指数跌0.90%，报19075.19点，周跌2.38%；恒生科技指数跌2.39%，周跌4.98%；恒生国企指数跌1.33%，周跌2.85%。

海外市场：

周五，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.3%报35281.4点，标普500指数跌0.11%报4464.05点，纳指跌0.68%报13644.85点。本周，道指涨0.62%，标普500指数跌0.31%，纳指跌1.9%。

周五，欧洲三大股指收盘全线下跌，本周涨跌不一。德国DAX指数跌1.03%至15832.17点，周跌0.75%；法国CAC40指数跌1.26%至7340.19点，周涨0.34%；英国富时100指数跌1.24%至7524.16点，周跌0.53%。

周五，亚太股市多数收跌。韩国综合指数跌0.40%，报2591.26点，周跌0.44%；澳洲标普200指数跌0.24%，报7340.10点，周涨0.20%；新西兰NZX50指数涨0.21%，报11836.71点，周跌0.89%；日本股市因假期休市。

2.债券市场

8月11日，国债期货小幅收涨，30年期主力合约涨0.09%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.01%。全周来看，30年期主力合约周涨0.13%，10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约跌0.01%。

3.外汇

周五在岸人民币兑美元16：30收盘报7.2340，较前一交易日下跌268个基点，周跌538个基点。当日人民币兑美元中间价报7.1587，调贬11个基点，本周累计调贬169个基点。在岸人民币兑美元夜盘收报7.2388。

4.大宗商品

周五，国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.16%报1945.7美元/盎司，COMEX白银期货跌0.33%报22.745美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌1.54%，COMEX白银期货跌4.09%。

周五，国际油价全线上涨，美油9月合约涨0.27%，报83.04美元/桶。布油10月合约涨0.38%，报86.73美元/桶。本周，美油9月合约涨0.27%，布油10月合约涨0.57%。

周五，伦敦基本金属全线收跌，LME铜跌1.09%报8295美元/吨，LME锌跌2.4%报2398美元/吨，LME镍跌0.81%报20275美元/吨，LME铝跌1.16%报2178.5美元/吨，LME锡跌1.6%报26455美元/吨，LME铅跌0.35%报2129美元/吨。本周，LME铜跌3.24%，LME锌跌4.23%，LME镍跌4.86%，LME铝跌2.42%，LME锡跌4.49%，LME铅涨0.07%。

（编辑 乔川川）

9月1日消息，沪指早间开盘后维持震荡偏强走势，创业板指走势稍弱，乳业、白酒等大消费板块全线拉升，同时，保险、银行等金融股也集体拉升，个股跌多涨少。沪指早间冲高后有所回落，上证50盘中一度涨超1%，保险、银行等大金融板块拉升，乳业、白酒等消费股集体走高，煤炭、汽车、钢铁等板块均有所表现，个股涨跌互现。两市下跌个股略大于上涨家数，上午半天成交4810亿元。午间收盘沪指涨0.23%，深成指涨0.25%，创业板跌0.23%。

盘面上，煤炭、乳业、汽车块涨幅居前，房地产、科创次新、鸿蒙板块跌幅居前。

热点板块：

1、大消费

西部牧业、麦趣尔、皇台酒业、惠发食品、中央商场、人人乐、国芳集团等股活跃。

消息面上，20家A股上市白酒公司上半年营收合计达2154.35亿元，占食品饮料行业总营收的比重达40.3%；净利润837.05亿元，占行业净利润超七成。

2、煤炭

陕西黑猫、兖矿能源、潞安环能、平煤股份等多股跟涨。

消息面上，稳增长政策有望在下半年发挥效力，尤其是在施工旺季的金九银十月份。7月底重磅会议反映政策层面稳增长意图超预期，本周多部门推动落实首套房“认房不认贷”，推动房产利率调整，后续有望对地产新开工带来边际改善，利多黑色产业链。

消息面：

1、中央气象台9月1日10时继续发布暴雨黄色预警预计，9月1日14时至2日14时，福建南部、广东东部和中南部以及云南西部、四川南部等地部分地区有大到暴雨，其中，广东南部部分地区有大暴雨，沿海局地有特大暴雨（250~300毫米）；上述部分地区伴有短时强降水（最大小时降雨量30~50毫米，局地可超过60毫米），局地有雷暴大风等强对流天气。

2、荷兰最新芯片出口管制措施今天生效，ASML确认，目前ASML已向荷兰政府提出TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统的出口许可证申请。“荷兰政府也已经颁发了我们截至9月1日所需的许可证，允许ASML今年继续发运TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统。”ASML表示，在新的出口管制条例下，今年年底前ASML仍然能够履行与客户签订的合同，发运这些光刻设备。

3、据深圳应急管理局消息，根据气象、水文、海洋部门预测，超强台风“苏拉”将于9月1日夜间在深圳市或附近登陆，预计9月1日下午起对深圳市造成严重风雨影响。为做好超强台风防御工作，经市委、市政府研究决定，深圳市于2023年9月1日12时起在全市启动防台风和防汛一级应急响应。9月1日下午在全市范围内实行“五停”，其中16时起停工、停业、停市，19时起停运，31日下午已开始停课。

4、根据中期协最新发布的2023年8月全国期货市场交易情况，今年8月份我国期货市场成交量和成交额环比保持增长态势，并延续7月份以来的良好势头，相比7月分别增长15.38%和18.92%，主要体现在能源化工、有色贵金属、黑色建材、生鲜软商品和饲料养殖这五大板块的活跃品种上。

5、中国上市公司协会官微消息，截至8月31日，除已公告拟延迟披露和退市公司外，我国境内股票市场共5206家上市公司披露2023年半年度报告。2023年上半年，境内股票市场上市公司共实现营业收入35.39万亿元，同比增长1.61%；实现净利润3.19万亿元，同比下降3.38%。营收、净利润两核心指标增速放缓，增速差趋于收敛。有294家公司同比上年实现扭亏，近四成公司实现营收、净利双增长。

机构观点：

巨丰投顾认为，政策的调整和优化，将有利于降低居民首付成本，更好满足刚性和改善性住房需求。同时，也有助于稳定房地产市场，促进经济的平稳发展，提振股市向好。众所周知，房地产市场是国内经济的主要支柱，下行趋势以来，对经济影响和拖累持续。尽管我们经济去年四季度迎来复苏，但房地产市场的持续低迷，还是给复苏造成很大的压力，叠加房地产市场风险频繁，影响持续发酵。而今，随着房地产各项政策的持续释放以及重磅政策的落地，预计销售有望逐步企稳回升，在有效解决和化解房地产整体问题的同时，促进行业的平稳发展，缓解对经济复苏的拖累。当然，经济复苏得到提振，甚至迎来加速，对于股市的提振也是不言而喻的。

因此，随着各种利好政策的持续发力，有望对于房地产多方问题带来缓解，也有利于行业的平稳发展，进而带动实体市场景气度的回升。落脚到A股上，房地产板块当前估值低位，再融资松绑等多项政策的持续加持之下，板块或具有一定的配置价值。不过，考虑到需求以及整个行业逻辑的生变，我们更看好板块的阶段性行情，尤其是一些土地储备优势的国企房企以及重回稳健发展的优质民企龙头公司。

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