每经记者：袁园 每经编辑：廖丹

A股保险股集体上涨 新华保险领涨

截至下午14时，新华保险A股盘中一度跌停，现跌幅高达9.16%，股价报39.45元，成交额达22.4亿元，而H股也难道暴跌的命运，盘中大跌超8%，股价报27.9港元。现价A股对H股呈溢价近60%。

新华保险的暴跌也拖累了两地市场保险股整体走低，多只保险龙头纷纷录得下跌，成为今日为数不多的涨幅较少的概念板块。其中，中国太保A股跌2.1%，中国人寿跌1.12%，中国平安跌0.16%。

一是，趸交保费负增长47.3%，可以说是断崖式下滑。

二是，首年期交保费截至2018年11月份，是负增长4.7%。这两个因素导致2018年的首年保费到11月份是负增长的34.2%。

五是，险企投资回报率下跌。四家上市险企披露的投资回报率（截至到9月底）在3.4%-4.8%之间，投资回报率在往下走。

其一，理财型产品还会继续下降。2019年理财型产品业务预计会收缩，理财型产品总量将有所减少，原因主要在于当前市场流动性不足，银行资金仍然偏紧张，储蓄存款可能会继续下降。

其二，从行业来看，过去以理财型产品为主，在2019年（其实2018年已经体现出来了）竞争力会大幅度下降。

其三，健康险2019年会大幅度增长，增幅有可能超过30%，但它的体量小，增长额度不足以弥补理财型产品下降造成的缺口。

资料显示，万峰1958年出生，吉林省长春市人，博士，高级经济师，享受国务院政府特殊津贴。现任新华人寿保险股份有限公司董事长。在加入新华保险之前，万峰于2003年8月至2014年8月历任中国人寿保险股份有限公司副总经理、党委委员、副总裁、党委副书记、总裁、党委书记、副董事长。2007年9月至2014年8月万峰还担任中国人寿保险（集团）公司副总裁、党委委员。万峰曾给自己在新华第一年的业绩打出90分，他在新华保险的业绩主要是推动这家大型险企果断进行改革。

进入万峰时代的新华保险开启了转型快车道，进行了保费结构、年期结构、产品结构、利润结构、费用结构的调整。转型初期，新华保险在期限、渠道和产品结构等方面进行了转型和优化，聚焦期交业务，大幅缩减趸交业务，致力于建立续期业务拉动增长模式。而目前转型已经进入第三年，就万峰本人的话说正处于保费结构调整的中间阶段。

据中信建投研报显示，保险行业原保费收入维持正增长，人身险业务增速转正：2018年前11月保险行业整体原保费收入为35419.5亿元，延续正增长，同比增速2.97%，相较前10月（1.99%）提升约1个百分点。

财产险业务原保费收入为9701.21亿元，同比增长10.08%，但相较1-10月（10.57%）增速略有下滑；

人身险业务原保费收入25718.23亿元，同比增速转正为0.52%（1-10月为-0.81%），主要是由于寿险业务增速回升，健康险、意外险维持高速正增长；

寿险业务原保费收19664.05亿元，同比下降4.75%，相较1-10（-6.13%）降幅收窄1.38个百分点，在2017年四季度的低基数下，预计寿险业务增速持续回暖；

健康险、意外险业务原保费收入分别为5058.8/995.38亿元，同比增速分别为23.22%/19.23%，相较1-10月同比增速22.69%/18.89%继续提升。按照公司口径，产险公司保费收入同比增长12.08%，人身险公司同比-0.5%，仍未转正，但降幅收窄。

其中，平安寿险、太保人寿、新华保险、中国人寿1-11月保费收入均实现正增长，增速分别为21%、15.46%、11.73%、4.49%，平安位于首位；11月单月增速分别为22.25%、25.35%、15.29%、-1.69%，仅国寿单月负增长，太保寿险单月增速成绩亮眼，平安新单保费11月单月两位数增长，总新单增速17.85%，个险新单增速14.76%，新单表现优于同业，整体来看上市险企寿险业务增速表现优于行业。

财产险公司中，平安财险、太保财险、人保财险1-11月保费收入增速分别为15.38%、13.19%、11.39%，平安增速高于其他险企，11月单月增速分别为12.89%、20.15%、6.37%，太保财险单月表现突出，整体看上市险企财产险业务增速表现优于行业。

新华保险董事会将换届，董事长万峰不再连任？

2018年跌出财富500强

当年，万峰对公司2016年到2020年的五年发展展望与2017年经营思路进行了详细阐述。

一位私募投资人士表示，万峰上周五对寿险业务形势释放出并不太乐观的观点，让市场对保险股整体出现负面情绪。

2019年8月，来自新华保险大股东中央汇金的刘浩凌空降新华保险，出任董事长。同月，新华老将李全成为新华保险首席执行官、总裁。同年年末，新华保险的这任领导班子提出了“二次腾飞”战略，即以寿险业务为主体，财富管理和康养产业为两翼，科技赋能为支撑，即“1+2+1”战略。

所以，2019年首年保费预计还将负增长。

《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，复星系减持动作频频，在接连出售泰和科技、青岛啤酒、豫园股份等上市公司股份后，近日又抛出减持复星医药、金徽酒的计划。

破净 股价创8年新低

2016年，在行业仍高速冲规模之时，新华保险率先启动转型，在其“十三五规划”中明确提出，2016-2017年为“转型期”，要以期交和续期保费增量逐步替代趸交保费，初步建立期交和续期拉动业务发展的模式。

用两年转型期甩掉300多亿的趸交包袱后，新华保险业务增长方式和发展动能发生了根本性置换，2018年进入转型红利收获期以及新的发展期。

多位市场投资人士对券商中国记者分析称，新华保险大跌主要与公司董事长万峰不再连任的传闻消息有关，市场反应强烈，担心万峰此前制定的转型战略得不到继续实施。“市场情绪平稳后，如果新华确定了新的人选，对之前战略有一个说法的话，可能还会回升。”一位股票研究人士称。

投资收益下降拖累净利

今年初受134号文件和经济下行影响，年金险受到极大冲击，保险公司销售策略纷纷转型调整，保费增速放缓。

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