导读：我们已经说过，周五的下跌有三个原因，一是外资有“小作文”；二是信托持续暴雷影响；三是数据低于预期，这三个原因，造成了周五市场的下跌，虽然数据是周五盘后公布的，但是从理论上讲，这个数据已经在周五下午反映了部分。

周五的内外资都是流出的，但是，内外资反映的逻辑是截然不同的，外资反映的是“小作文”，但至今尚未看到真正的消息出台，或许在外网上有可能看到；内资就不一样了，上述三个原因都在反映，周五早盘反映前两个，14点之后，内资开始反映盘后公布的数据……

“小作文”无法多言，信托是先有中植系暴雷，再有中融出问题，甚至衍生到其余信托上，也不是两句话能说清楚的，我们来简单的看一下周五盘后公布的数据，7月新增社融5282亿，同比少2703亿，低于预期的11000亿；7月M2余额285.4万一，同比增长10.7%，低于预期的11%；7月新增人民币贷款3459亿，同比少增3498亿，低于预期的8000亿。

数据的疲弱已经不需要多言了，我们简单的看看细分，首先是M2和M1的剪刀差多大至年内新高，历史数据上看，7月四缴税大月，对存款有一定影响，同时，由于活跃度不够，则银行信贷会跟随走弱；再看社融，7月的债券融资是小幅增加的，但幅度有限，地方债发行进度偏慢，正常来说，8-9月的数据会有积极表现，因为7月份刚开了会。

最后是贷款，同比分拆来看，住户贷款减少最多，短期居第二，中长期次之，理论上讲，这意味着7月的楼市进一步走弱，所以拖累了居民中长期贷款，或者换个说法，居民加杠杆需求较弱，所以楼市低迷。

7月的数据告诉我们什么？说明我们需要更积极的政策、政策、政策……

回过头来对应A股，大家应该都知道，股市是经济的晴雨表，通常来说，股市的反映会走在前列，的确，并不是所有时候都有效，但当下是有效的，而且这个有效性还不错，换句话讲，周五的加速下跌的确反映了一些市场疲软的现象，所以，我们应该客观看待A股的谨慎反应，同时，也就意味着更大的预期开始了，8月的数据至少不应该比7月更疲软。

周线上，沪指已经再度回踩到3200点附近，争夺战再度打响，值得注意的是，上周收线十字星，而且是放量的，我们强调过，反弹高位的十字星也好，下跌低位的十字星也罢，如果要想真正走强，必须要有量能的跟随，可惜，本周环比上周是大幅缩量。

沪指周线出了大阴线，上周的十字星本身就带有技术上方向选择的需求，而本周连跌数日，周线选择了向下，前文提到的三个原因是背后的逻辑，决定了技术的走向，那么在回踩3200点之后，周线就有了继续探底的需求，所以，周线可能要回踩平台，也就是3150点附近。

拉长时间周期来看一看月线，月线的上行趋势和下跌趋势重合的地方，差不多在9月，目前是8月中旬，内外部影响太大，而7月的数据疲弱，所以8月整体状态并不好，中下旬还会有更多的中报披露，理论上是一定会反映的，跌破月线上行趋势线是大概率事件，而上行和下跌的趋势线交汇点在3200点下方，所以，如果抛开消息面不谈，3200点附近就是多空必争之地。

那么日线又怎么看？理论上，7.25日因为会议所带来的“强预期”高开缺口是不能回补的，一旦回补，日线三重底就一定会到来，其实也在3150点附近，但是，如果一直看不到新的政策出台，那么政策底之后的市场底，大概率会出现在3129点缺口附近，也就意味着当前价格下方的两个缺口都得回补。

时值当下，不敢肯定的说3129点附近的市场底百分百确定，因为海内外的局势不够明朗，当前的A股市场缺一些东西，政策面就不多谈了，而所有“缺”的东西汇聚在一起，最终一定会反应到量价关系上，现在的量是不够的，这个量不单单指成交，更重要的是增量。

本周的资金面是怎么体现周中消息面和态度的？

看两组数据就明白了，本周，外资流出近256亿，其中，沪股通流出87亿，深股通流出137亿，这样看起来似乎问题不大，但是，外资是连续5日流出，且周五流出高达123亿，创年内单日流出新高，毫无疑问，这要是没有消息影响，不会出现这种程度的流出。

再来看看内资，一定是超预期的，因为本周的主力资金流出了1321亿，如果没记错的话，这就是本年度单周最大的流出量，什么原因？唯信心不足尔！为什么信心不足？因为数据太弱了，三月的时候说四月会好的，四月说五月会好的，五月说六月会好的，六月说七月会好的，然而这周公布的七月数据均不及预期，资金终于是绷不住了……

所以，内外资集体流出，毫无疑问，游资一定是比兔子跑得还快，反倒是散户躺平了，卖盘远大于买盘，量自然就下来了，但也从前几日的阴跌变成了周五的大跌，站在交易的角度看，大跌反而成了好事，只有大跌才能快速释放空头动能。

这周末没啥消息，除了前文提到的周五盘后公布的数据，其实已经在周五下午的走势中反映了很大部分，除此之外，对A股市场有影响的利空还有一则，下周解禁市值超1400亿，本就微观流动性不足，1400多亿的解禁无疑是伤口上撒盐，所以，下周还有惯性下跌的需求，我们主观上认为市场底会出现在3129点附近，下周一或惯性下挫回补3178点缺口，然而从心理上讲，我们依然认为这个缺口不能回补，且市场逻辑还将继续以政策驱动为主！

我是木易，旨在分享我的认知，盈亏同源，知行合一！

今日大盘低开震荡，全天走势波澜不惊，今天上证指数的振幅非常小，只有0.61%。在如此狭小的空间内震荡，会给人一种窒息的感觉，你别说调仓换股了，就连做T的空间都没有。而这种走势，是最让人焦躁的，因为散户天生爱操作，一天不做点什么就会感觉很难受。不过在经过三天的横盘震荡后，散户都已经被磨的没脾气了，那么接下来大盘会怎么走，简单谈谈我的看法。

最近几天，有很多人天天喊大涨，也有很多人天天看大跌，好像除了我说横盘震荡之外，很少有人说震荡。但是我们回头看看这三天的走势，大盘不就是一个横盘震荡的格局吗，只是说，在大盘横盘震荡的期间，个股表现比较差劲，这就会让很多人非常难受。

当大多数散户都感觉很难受，忍受不了想卖股票的时候，那么我可以确定的告诉你，这里就是洗盘。只不过洗盘的方式有很多种，有拉高洗盘，有打压洗盘，也有通过震荡洗盘的，目前市场就是在通过横盘震荡的方式，进行洗盘。因为市场流传着这样一句话，叫横久必跌，长时间的震荡调整会让散户产生离场的情绪。

其实这里震荡调整的节奏原本应该会快一点，但是坏就坏在昨天下午出了利好消息，而我也在收盘后第一时间表达了我的观点。我说因为防疫”新十条”这个利好消息的出台，反而会延长大盘震荡调整的时间，因为昨天下午冲进来了一波踏空资金抢筹。主力是不会给这批短线踏空资金抬轿的，必须要把他们震出去才行，就算是不震出去，那也要延长震荡调整的时间。

所以，这个地方，你们就祈祷上面不要再放出任何的利好消息了，越是出利好，这里就越要震荡。相反，如果这里能够出现一个比较大的利空，那么反而会加快主力洗盘的速度，大盘跳一下水后，就可以直接干上去了！

凡事都在站在主力的角度去思考问题，通过这几天的横盘震荡，已经开始有散户失去耐心，忍受不住想要卖出筹码了，那么后面只需要给他们一个卖出的理由即可。这个理由可能是一个利空消息，也可能是盘中的一次快速跳水，总之，只要他们一卖出，那么这个震荡调整就可以结束了。

下面说一下明天大盘的走势：我认为明天大盘会继续全天震荡，盘中可能会有一次快速跳水，但是也不用担心，尾盘会收窄跌幅，甚至不排除翻红的可能。这需要明天上午收盘之后再确定。

总之，这个地方的确很让人难受，不难受的话就不叫洗盘了，现在已经有点那味儿了，就看各位是否能坚持住了。抗住了，后面的上涨就是你的，扛不住，那么就会被淘汰出局！

最后，凸教授是人不是神，每天预判就如同走高空绳索，步步惊心！说对了是运气，说错了是水平，还请各位多多支持！如果你认同我的观点，就点赞支持一下吧，谢谢！

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