财联社（上海，记者 孙诗宇 姜樊），银行负债业务迎全面监管。银保监会强调，商业银行开展负债业务创新活动，应当坚持依法合规和审慎原则，不得以金融创新为名，变相逃避监管或损害消费者利益。同时要求商业银行不得设定以存款时点规模、市场份额、排名或同业比较为要求的考评指标，防范过度追求业务扩张和短期利润。

分析人士认为，银保监今日会发布《商业银行负债质量管理办法（征求意见稿）》，是在此前叫停靠档计息、互联网存款等银行“创新”负债来源手段后，对银行负债业务进一步的监管措施。银行应加强资产负债管理，防范流动性风险，确保发展的稳健性和可持续性。

不得以创新为名变相逃避监管

征求意见稿拟允许商业银行建立业务创新管理机制，但明确要求商业银行开展负债业务创新活动，应当坚持依法合规和审慎原则，确保创新活动与本行的负债质量管理水平相适应，不得以金融创新为名，变相逃避监管或损害消费者利益。

要求商业银行应当建立健全负债业务创新管理机制，在引入新产品、新客户、新流程、新技术手段前，应当充分识别和评估其包含的各类风险以及对整体负债质量的影响，并制定相应风险管理措施。

国家金融与发展实验室副主任曾刚向财联社记者表示，在过去的一段时间，随着利率市场化的推进，银行在负债端的创新上越来越多。从早年存贷款，到之后出现了同业存单、保本理财、结构性存款等，再到后来又出现了互联网存款，各种“创新”层出不穷，不断影响着银行负债端资金来源结构的变化。

他指出从好的方面来看，“创新”是拓展了银行负债端的来源结构，提供了一个便捷的低成本融资来源；但过度的多元化、过度的依赖主动负债也为银行带来潜在的风险，如互联网存款的高利率，随着利率的波动，将可能给银行带来比较大的流动性风险。

近日下发的《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》，明确要求商业银行不得通过非自营网络平台开展定期存款和定活两便存款业务。这直接对依赖于互联网平台吸存的中小银行产生了“致命”的打击，个别银行负债端的影响已然出现。

招联金融首席研究员董希淼表示，要看到互联网存款折射出中小银行近年来面临的窘境。中小银行资本实力较弱、负债受限较多，影响其信贷投放能力，不利于其服务实体经济。他建议修订现行相关办法，为更多的中小银行尽快进入同业拆借市场，开展流动性管理和通过发行金融债获得资金来源提供便利。他建议，进一步深化存款利率市场化，实施差别化政策，在市场利率定价自律机制之下允许中小银行采取更有弹性的存款利率浮动空间。

拉存款不得“冲时点” 、“抢份额”

征求意见稿中关于商业银行要对负债质量设定科学合理的考核指标，并强调”不得设定以存款时点规模、市场份额、排名或同业比较为要求的考评指标。分支机构不得层层加码提高考评标准及相关指标要求，防范过度追求业务扩张和短期利润“引发了不少一线业务人员的认同。

一直以来，银行对于一线业务人员的存款任务考核都十分严格。尤其是此前较为依赖互联网存款的小银行，在监管叫停互联网存款渠道，但自营线上渠道又暂未完全建立的情况下，线下揽储压力骤然增加。此前有银行一线人员直言：“压力大到想离职。”

“此前不少银行存在冲时点规模的情况，比如在半年或季度节点，经常会以高息方式吸引短期大额资金，用以提高考核时点的业务规模，考核结束，资金也就可以到期迁出银行。”一位银行业内人士向财联社记者表示，自监管取消“时点存款新增完成率”指标，改为“日均存款新增完成率”等指标，银行“冲点”的行为才得以控制。

不过，分支机构层层加码提高考评标准及相关指标要求的现象依然存在。一位银行内部人士直言，层层加码的考核在银行非常普遍，这也是银行完成业绩目标最为高效的方法。“每一层管理人员为了保证自身的绩效，都会给下一级员工加派任务。而一线员工就只能各凭本事拉存款。”

负债管理六要素：稳定、多样、合理、主动、适当、真实

征求意见稿拟从六个方面对银行的负债质量进行管理。分别为负债来源稳定性、负债结构多样性、负债与资产匹配的合理性、负债获取的主动性、负债成本适当性、负债项目真实性。

文件要求商业银行要提高负债来源的稳定性，加强对负债规模和结构变动的监测和分析，提高对负债规模和结构变动的管理，防止负债大幅异常变动引发风险。通过“净稳定资金比例（资产规模不小于2000亿元）“、核心负债比例、存款偏离度、同业融入比例等指标进行监测。

同时，要求商业银行应根据本行情况，建立按行业、客户类型、产品种类等不同维度的负债结构指标管理体系，包括但不限于：最大十户存款比例、最大十家同业融入比例等相关参考指标，防止过度集中引发风险。

征求意见稿还要求，商业银行应通过多种方式提升负债与资产在期限、币种、利率、汇率等方面的匹配程度，防止过度错配引发风险。要求关注流动性覆盖率（资产规模不小于2000亿元）、优质流动性资产充足率（资产规模小于2000亿元）、流动性匹配率、流动性缺口率、重要币种流动性比例、净息差、银行账簿最大经济价值变动比例、累计外汇敞口头寸比例等。

此外，商业银行还需要提高通过各种渠道及时主动获得所需额度、期限和成本资金的能力；提高通过各种渠道及时主动获得所需额度、期限和成本资金的能力；建立科学的内外部资金定价机制，加强内部资金转移价格管理，确保以合理的成本吸收资金。

征求意见稿也提出了差异化监管原则。将根据商业银行的经营管理情况、风险水平和负债业务开展情况等，对负债业务质量的管理要素、监测与分析工具、信息披露、报告制度等方面提出差异化审慎监管要求。

曾刚向财联社记者表示，目前银行之间的差异很大，资产、客户结构、所处的环境都有差异，有的在资产负债管理方面做得不错，有的做得比较粗放，征求意见稿的核心是引导银行去过滤其他纷繁复杂的因素，从上述六个方面去评估自身，让每个银行建立起最优的、适合自身的负债结构。

对于中小银行如何优化负债结构，董希淼表示，中小银行应回归本源、立足本地，不断提升客户服务，加强支付结算体系建设、创新各类存款产品，通过留住客户来增加和稳定核心存款。

商业银行面临的风险问题，可分成三个最基本的方面。他们有信贷方面的风险，比如说潜在的坏账；他们还要面临流动性的风险，这会涉及到资产和债务的不匹配；另外他们还要应对操作的风险，如虚假个人消费贷款、关联企业骗贷、票据诈骗等等。

风险管理（Risk Management）的定义为，当企业面临市场开放、法规解禁、产品创新，均使变化波动程度提高，连带增加经营的风险性。良好的风险管理有助于降低决策错误之几率、避免损失之可能、相对提高企业本身之附加价值

银行风险管理

银行的操作风险管理不仅涉及到银行内的程序和流程，同时也涉及到银行的组织结构、政策以及操作风险的管理流程。对于机构来说，处理操作风险应该有适当的针对操作风险的政策，首先要确定这些政策，同时要把这些政策告知整个银行的人员。在这个过程当中要考虑几个方面：首先要有一个明确的治理结构，必须了解在什么情况下应该向谁汇报。在一个典型的银行案例中，应有一个单独的信用风险管理机构，还有不同业务部门负责日常业务的管理，即有两个报告机制，有关日常运作，向这种业务部门经理汇报；而有关信用方面，必须向有关信用经理汇报。在银行涉及的信息当中还有一点非常重要，即获得信息的人和信息在不同层面的细节。比如董事会所需要的是一个概括性的信息，因而不可能把同样信息交给所有的人。另外，信息应当是具有灵活度的，还需要有灵活收集信息的方法。

制定目的

制定商业银行风险监管核心指标是加强对商业银行风险的识别、评价和预警，防范金融风险的有效手段。银监会已于05年12月31日颁布了《商业银行风险监管核心指标》（试行）制度，系统的提出了对商业银行业务风险的控制办法。

监管核心

核心指标分为三个层次，即风险水平、风险迁徙和风险抵补。

风险水平

风险水平类指标包括流动性风险指标、信用风险指标、市场风险指标和操作风险指标，以时点数据为基础，属于静态指标。

1.流动性风险指标衡量商业银行流动性状况及其波动性，包括流动性比例、核心负债比例和流动性缺口率，按照本币和外币分别计算。

1.1流动性比例为流动性资产余额与流动性负债余额之比，衡量商业银行流动性的总体水平，不应低于25%。

1.2核心负债比例为核心负债与负债总额之比，不应低于60%。

1.3流动性缺口率为90天内表内外流动性缺口与90天内到期表内外流动性资产之比，不应低于-10%。

2.信用风险指标包括不良资产率、单一集团客户授信集中度、全部关联度三类指标。

2.1不良资产率为不良资产与资产总额之比，不应高于4%。该项指标为一级指标，包括不良贷款率一个二级指标；不良贷款率为不良贷款与贷款总额之比，不应高于5%。

2.2单一集团客户授信集中度为最大一家集团客户授信总额与资本净额之比，不应高于15%。该项指标为一级指标，包括单一客户贷款集中度一个二级指标；单一客户贷款集中度为最大一家客户贷款总额与资本净额之比，不应高于10%。

2.3全部关联度为全部关联授信与资本净额之比，不应高于50%。

3.市场风险指标衡量商业银行因汇率和利率变化而面临的风险，包括累计外汇敞口头寸比例和利率风险敏感度。

3.1累计外汇敞口头寸比例为累计外汇敞口头寸与资本净额之比，不应高于20%。具备条件的商业银行可同时采用其他方法（比如在险价值法和基本点现值法）计量外汇风险。

3.2利率风险敏感度为利率上升200个基点对银行净值的影响与资本净额之比，指标值将在相关政策出台后根据风险监管实际需要另行制定。

4.操作风险指标衡量由于内部程序不完善、操作人员差错或舞弊以及外部事件造成的风险，表示为操作风险损失率，即操作造成的损失与前三期净利息收入加上非利息收入平均值之比。

风险迁徙

风险迁徙类指标衡量商业银行风险变化的程度，表示为资产质量从前期到本期变化的比率，属于动态指标。风险迁徙类指标包括正常贷款迁徙率和不良贷款迁徙率。

1.正常贷款迁徙率为正常贷款中变为不良贷款的金额与正常贷款之比，正常贷款包括正常类和关注类贷款。该项指标为一级指标，包括正常类贷款迁徙率和关注类贷款迁徙率两个二级指标。正常类贷款迁徙率为正常类贷款中变为后四类贷款的金额与正常类贷款之比，关注类贷款迁徙率为关注类贷款中变为不良贷款的金额与关注类贷款之比。

2.不良贷款迁徙率包括次级类贷款迁徙率和可疑类贷款迁徙率。次级类贷款迁徙率为次级类贷款中变为可疑类贷款和损失类贷款的金额与次级类贷款之比，可疑类贷款迁徙率为可疑类贷款中变为损失类贷款的金额与可疑类贷款之比。

风险抵补

风险抵补类指标衡量商业银行抵补风险损失的能力，包括盈利能力、准备金充足程度和资本充足程度三个方面。

1.盈利能力指标包括成本收入比、资产利润率和资本利润率。成本收入比为营业费用加折旧与营业收入之比，不应高于45%；资产利润率为税后净利润与平均资产总额之比，不应低于0.6%；资本利润率为税后净利润与平均净资产之比，不应低于11%。

2.准备金充足程度指标包括资产损失准备充足率和贷款损失准备充足率。资产损失准备充足率为一级指标，为信用风险资产实际计提准备与应提准备之比，不应低于100%；贷款损失准备充足率为贷款实际计提准备与应提准备之比，不应低于100%，属二级指标。

3.资本充足程度指标包括核心资本充足率和资本充足率，核心资本充足率为核心资本与风险加权资产之比，不应低于4%；资本充足率为核心资本加附属资本与风险加权资产之比，不应低于8%。

核心实质

核心指标的设置实质是将风险量化的方法，同时通过持续监测，衡量哪些做法是可行的，而哪些是不可行的，从而逐渐减少风险，将风险降至最低。风险量化的第一阶段主要是计量和跟踪，必须要知道如何对数据进行量化，这是一项极具挑战的工作。大多数欧洲和美国的银行，目前都在经历这样一个阶段。这些信息要以一种系统的方式收集，而且必须量化。第二阶段是评估的阶段。当银行量化有关信息之后，要对它进行衡量，因此在第二阶段需要很多相关技术的开发。银行可以建立来自于内部和外部的风险损失事件数据库，并从数据中拟合风险损失的分布，通过设置一个置信区间，比如95%，银行就可以计算出风险损失，也就可以为其分配资本了。为风险分配资本的最大好处就在于，当银行遭受某种灾难性损失的时候不至于瘫痪，甚至于倒闭。而到了第三阶段，就是向各个管理层提供数据，以让他们采取适当的补救措施，解决所面临的问题。

通过组织与制度流程设置、风险监测以及风险分配预测资本能够对银行的风险实施有效控制，支持银行健康持续的发展。

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券商中国记者从业内了解到，日前，中国银保监会就保险资金参与国债期货交易面向保险行业征求意见。

根据征求意见稿，保险资金参与国债期货交易，应以对冲或规避风险为目的，不得用于投机目的。这个要求与保险机构此前的预期一致。

征求意见稿还明确了保险机构的持仓限制。保险机构所持有的卖出国债期货合约价值，不得超过其对冲标的债券及债券型基金资产的账面价值；所持有的买入国债期货合约价值及融入资金余额，合计不得超过该资产组合净资产的50%。

另外，保险机构在交易日结束所持有的合并轧差后的国债期货合约价值及融入资金余额，合计不得超过公司上季末总资产的20%。本次征求意见的时间截止为2020年3月13日。

可对冲和避险但不得投机

2月21日，中国银保监会发布，多部委同意银行保险机构参与国债期货交易，保险机构终于盼来了更好的利率风险管理工具。

很快，28日，《关于保险资金参与国债期货交易有关事项的通知》（征求意见稿）便下发到了保险公司、保险资产管理公司。

征求意见稿一共18条，就保险资金参与国债期货的原则、管理、内控、决策流程以及条件等作出规定，同时也对保险机构合作的期货公司条件作出了规定。

根据征求意见稿，保险资金参与国债期货交易，应当以对冲或规避风险为目的，不得用于投机目的。这一原则与保险机构的预期接近。

所谓对冲，包括两种情形，一是对冲或规避现有资产风险或资产负债错配导致的利率风险；二是对冲未来半年内拟买入资产风险，或锁定其未来交易价格。

针对“拟买入资产”，征求意见稿要求应当是机构按其投资决策程序，已经决定将要买入的资产。未在决定之日起的半年内买入该资产，或在规定期限内放弃买入该资产，应当在规定期限结束后或决定之日起的10个交易日内，终止、清算或平仓相关衍生品。

据券商中国记者了解，对于“拟买入资产”，有保险机构人士此前的预期是1个月内拟买入的资产，但征求意见稿中要求是半年内，比预期要更宽一些，有利于保险资金合理安排到期现金流与资金流入，做好债券提前配置准备。

保险资金参与国债期货交易，应当以确定的资产组合（以下简称资产组合）为基础，分别开立国债期货交易账户，实行账户、资产、交易、核算等的独立管理。

保险机构应当根据资产配置和风险管理要求，制定合理的交易策略，并履行内部决策程序。

买入合约价值及融资合计不超过组合净资产50%

保险机构是机构投资者中的“重器”，也是国债期货市场的监管重点。

征求意见稿要求，保险机构参与国债期货交易，需要根据衍生品办法规定，制定风险对冲方案，明确对冲目标、工具、对象、规模、期限、风险对冲比例、保证金管理、风险敞口限额，对冲有效性的相关指标、标准和评估频度，相关部门权限和责任分工，以及可能导致无法对冲的情景等内容等等。

征求意见稿强调了“内部审批程序”的重要性。内部审批应当包括风险管理部门的意见。对于对冲资产负债错配导致的利率风险的策略，保险公司还应当分析风险对冲策略对公司偿付能力和资产负债匹配状况可能产生不利影响的情景测试，并与风险对冲方案一并提交公司资产负债管理委员会或资产负债管理执行委员会审批。

在比例限制方面，保险资金参与国债期货交易，任一资产组合在任何交易日日终，所持有的卖出国债期货合约价值，不得超过其对冲标的债券及债券型基金资产的账面价值，所持有的买入国债期货合约价值及融入资金余额，合计不得超过该资产组合净资产的50%。

保险集团（控股）公司、保险公司在交易日日终，持有的合并轧差计算后的国债期货合约价值及融入资金余额，合计不得超过本公司上季末总资产的20%。

征求意见稿还对保险公司合作的期货公司提出了条件，包括成立5年以上，上季末净资本达到人民币3亿元以上，且不低于客户权益总额的8%，期货公司分类监管评价为A类等。

中金所副总经理张晓刚：做好保险资金入市业务办理和辅导准备工作

3月3日，中金所副总经理张晓刚在中国保险资产管理业协会举办的一个在线交流平台上，就银行保险机构参与国债期货交易的准备工作进行了介绍。

张晓刚表示，中金所将与会员公司一起做好保险资金入市业务办理和辅导准备工作，将与中国保险资产管理业协会等加强合作，开展广覆盖、多层次的各条线业务培训。

张晓刚介绍，中金所2013年推出国债期货以来，已陆续上市了5年期、10年期和2年期国债期货品种，市场运行平稳，成交市场稳步增长，期现联动紧密，市场功能逐步发挥。

据介绍， 2019年国债期货日均成交量为5.34万手，较2013年增长11倍，年均增长率52%。从期现的相关性来看，2019年两年期、5年期、10年期国债期货主力合约与现货价格的相关性均在97%以上，国债期现货走势高度一致。

目前，国债期货市场的参与者以机构投资者为主。2019年，以证券公司、基金公司、资管产品为代表的机构投资者日均持仓占比超过80%。国债期货已成为我国机构持仓参比最高的期货品种。

张晓刚表示，商业银行、保险机构参与国债期货意义重大，它们将在提升服务实体经济能力、完善金融市场体系建设、健全国债收益率曲线、促进金融市场对外开放等方面发挥重要作用。

张晓刚还表示，未来，保险机构平稳入市之后，中金所还将推动30年期国债期货上市，为保险机构等投资者提供对冲超长期债券利率风险和调整资产久期的工具。

同时中金所还将持续优化交易机制，提升市场运行质量。去年，中金所已相继推出期短线做市商机制，在此基础上，中金所还将进一步研究提高市场流动性和运行质量的措施，以更好满足保险机构等投资者风险管理的需求。

保险机构积极准备

商业银行保险机构债券托管量占比约70%，是我国债券市场重要参与主体。

就保险资金而言，具有规模大、负债久期长的特点，而国内长期资产品种少，造成保险公司普遍存在资产负债久期缺口，利率风险是保险公司经营面对的主要风险之一。

券商中国记者了解到，多家大型保险机构已经着手研究国债期货对公司资产负债管理的影响，与中金所、期货公司等展开积极对接。如平安资产、中再资产、太平洋资产已从投资、交易、风控等多条线展开准备。

平安资产认为，国债期货给资产管理带来三重特殊的意义，一是有利于强化保险机构的资产负债管理，提升保险资金运用活力与效率；二是有利于促进保险资金运用模式的创新和保险资管产品的创新；三是会有效提升保险机构的风险管理能力和专业化投资能力，更好地做好保险资金投资。

中再资产认为，保险机构进入国债期货市场，可以满足其套期保值需求，并根据保费和到期再投资进度提前配置，对组合进行动态久期管理。风险对冲和套期保值，是保险资金参与国债期货投资的主要目的和核心策略。

太平洋资产认为，国债期货将丰富债券投资策略，一是可以提高建立多头头寸的便利程度，二是可以丰富债券交易策略和工具。三是可以提升现券市场的流动性。

建议放开继续保险机构参与商品期货

有保险机构人士表示，银保监会征求意见稿针对保险资金参与国债期货交易做出了规定，不过保险机构管理的，除了保险资金还有其他资金，比如保险机构发行的资管产品，并非全是保险资金，这类产品应该如何参与国债期货，是否同样受到相关限制，尚未有规定，未来希望能把保险机构管理的非保险资金的参与政策明确下来。

与国债期货文件同时征求意见的，还有《关于保险资金参与金融衍生品产品交易办法》（征求意见稿）、《关于保险资金参与股指期货交易有关事项的通知》（征求意见稿）。现行的保险资金参与金融衍生品和股指期货的管理办法发布于2012年。

有保险机构提出，希望能放开商品期货的投资，进一步丰富保险机构的投资品种。商品期货与实体经济运行与行业发展联系紧密，与股票类、债券类资产之间有一定的相关性，某些商品期货更有较好的对冲作用，对于保险机构而言有很好的配置价值。

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资产负债管理是指金融机构按一定的策略进行资金配置来实现流动性、安全性和盈利性的目标组合，进行最适当的资产与负债的分配。既然要做到最佳分配，自然少不了一定的指标和管理方法。今天小编为大家带来的就是资产负债管理的四大风险指标及五大管理方法。

一、四大风险指标

四大风险水平类指标包括流动性风险指标、信用风险指标、市场风险指标和操作风险指标。

1．流动性风险指标

指流动性比例、核心负债比例和流动性缺口率指标。

2．信用风险指标

指不良资产率、单一集团客户授信集中度、全部关联度指标。

3．市场风险指标

指累计外汇敞口头寸比例、利率风险敏感度。

4．操作风险指标

指操作风险损失率。

二、五大管理方法

1．缺口分析法

缺口分析法是商业银行衡量资产与负债之间重新定价期限和现金流量到期期限匹配情况的一种方法，主要用于利率敏感性缺口和流动性期限缺口分析。

利率敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债；

利率敏感性缺口大于0，为正缺口，利率上升，收益上升；

利率敏感性缺口小于0，为负缺口，利率上升，收益下降。

2．久期分析法

久期分析法是商业银行衡量利率变动对全行经济价值影响的一种方法。

商业银行通过改变资产、负债的久期，实现资产负债组合的利率免疫，提高全行的市场价值和收益水平。

3．外汇敞口与敏感性分析法

外汇敞口与敏感性分析法是商业银行衡量汇率变动对全行财务状况影响的一种方法。

商业银行采用敞口限额管理和资产负债币种结构管理等方式控制外汇敞口产生的汇率风险。

4．情景模拟法

情景模拟法是商业银行结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用可能产生的影响。

5．流动性压力测试

流动性压力测试是一种以定量分析为主的流动性风险分析方法，商业银行通过流动性压力测试测算全行在遇到小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，从而对银行流动性管理体系的脆弱性做出评估和判断，进而采取必要措施。

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