文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

 

有朋友留言，最近银行存款利率下降了，想了解一些风险相对较低、比较稳健的品种。

 

今天这篇文章，给大家介绍另外一个低风险投资品种——国债逆回购。

 

一句话介绍国债逆回购：

1000块以上可以参与，适合1-7天的短期资金打理，特殊时间点如年底，对应的年收益率甚至可以达到10%以上。

 

国债逆回购：特殊的短期理财

 

我们可以把国债逆回购看成是一种特殊的短期理财。

 

我们普通投资者手里有现金，希望获取收益；同时又有很多其他的投资者需要现金，也愿意为获得现金而支付一定的利息。

 

这种情况下，需要现金的人可以把一些比较保值的东西如国债，抵押给我们，换取现金去使用；等用完了之后，他们会归还本金，并支付一定的利息，把抵押物赎回去。

 

因为是用国债作为抵押物，所以逆回购的安全性超强，不亚于货币基金。

 

这就是国债逆回购：

• 对需要资金的人来说，相当于一种短期的抵押贷款；

• 对于手里有现金的普通投资者，相当于一种特殊的短期理财。

 

整个过程也比较简单，我们只需要提交国债逆回购的申请就可以。

还国债、得到利息等，都是交易所系统自动完成的，不需要我们投资者另外再干什么。

 

国债逆回购的资金门槛也不高。目前是1000元起。

递增的话，是增加1000元的整数倍，如2000元、3000元等。

大部分的普通投资者，也都可以参与。

 

不过，国债逆回购的品种，是交易所建立的，需要在股票账户里操作。

 

国债逆回购有哪些品种可以买

 

上海交易所和深圳交易所都有自己的逆回购品种。

• GC代表上海交易所的品种；

• R代表深圳交易所的品种。

 

每个交易所的逆回购品种，又可以按照投资时间的长短来区分。

• 名称里有001是一天期的；

• 名称里有002是两天期的，以此类推。

 

具体情况，大家可以看下面的表格。

 

 

其中：

 

▼长周期的逆回购品种，性价比不高

 

14天期、28天期、91天期、182天期这几个，周期比较长的。

一般情况下，长周期的国债逆回购收益率不太高，大多低于同期的银行理财。

 

▼短周期的逆回购品种，比较常用

 

相对来说，1天期、2天期、3天期、4天期、7天期这几个，投资期限比较短。

适合作为零钱打理的工具。

也是我们平时用的比较多的。

 

如何选择不同的逆回购品种？

 

那么，如何选择具体的逆回购品种呢？

 

通常来说，我们主要是把国债逆回购作为股票账户里的活钱管理工具。

可以灵活取用，满足自己的需求，就是比较合适的。

 

如果购买了不同的国债逆回购品种，资金可以用来买股票、可以取出到银行卡的时间也是不一样的。

 

如下，把常用的短期逆回购做了一个表格，标注了资金可用、资金可取的时间，供大家参考。

 

 

举个例子，某周一，股票账户内有10000块的闲置资金，周二就要用它来买场内基金。

 

这种情况下，1天期的国债逆回购就是比较合适的。

可以赚点小钱，同时又不耽误我们周二买场内基金等。

 

然后，可以对比一下，上交所、深交所1天期品种的收益率。

选择收益略高的就可以了。

 

不过通常来说，不同交易所、期限相同的逆回购品种，收益的差别不是很大。

 

如何计算国债逆回购的收益？

 

在上面的例子里，假设我们选择了上交所1天期品种（代码204001），成交价为9。

 

那么这一次操作，能拿到多少收益呢？

 

这里的9，代表的是名义的年化收益率。

实际操作中，还需要扣除相应的手续费，才是真正拿到手的年化收益率。

 

不同的品种，对应的手续费也不太一样。

 

下面表格中，整理出了常用的国债逆回购品种的费用情况，供大家参考。

 

 

在上面的例子里，

• 毛收益=10000*9%/365=2.465元

• 手续费=10000*0.00001=0.1元

• 净收益=10000+2.465-0.1=10002.365

• 实际年化收益率=2.365*365/10000=8.63%

 

相比其他的货币基金或活期存款等来说，这个收益还是非常不错的~

 

不过，国债逆回购的收益水平并不是一直这么高的。大多数时间里，国债逆回购年化收益率只有1-2%上下。

想要获得比较高的收益，也需要选择恰当的时间。

 

月末季末年末：适合投资国债逆回购

 

其实，平时的时候，没有什么意外发生情况下，国债逆回购的收益率一般般~

 

到了月末、季度末、半年末、年末，这些特殊的时点，资金面会比较紧张，逆回购的收益率会高一些。

 

比如，2013年6月末的时候，出现了「钱荒」，国债逆回购的收益率飙升到20%以上。

 

如果临近年底，通常逆回购的收益率也会高一些。

 

具体到每个交易日里，国债逆回购的收盘时间是下午的15:30，比股票、场内基金等要晚半个小时。

 

通常来说，上午的时候，国债逆回购的收益率会高一些，越是临近15:30收盘，收益率就越低。

 

尤其是，到了15:00-15:30这个时间段，股票等已经无法交易了，但国债逆回购还可以正常交易。

就会有很多「当天没有买股票的资金」，在短时间内集中投资国债逆回购的短期品种，如1天期品种，可以赚点零钱，也不耽误第二天买股票。

 

太多人想要把钱贷出去了，借钱的人自然就不愿意给高利息了。

 

所以快收盘的时候，逆回购的收益率通常会比较低，我们尽量不要等收盘前再操作。

 

总结

 

国债逆回购相当于一个超短期的理财产品，安全性非常高。

在月末、季末、年末这些特殊的时点收益也不错~

适合用来打理股票账户里，几天不用的闲置资金。也不耽误买股票、场内基金等。

 

 

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。

(本文由公众号越声财富(YSLC168888))整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

中国股市的十大定律

第一定律：闻利好消息应坚决斩仓。此时态度之迅速决绝，非用壮士断臂一词不足以形容。

第二定律：闻利空消息可倾囊一搏。尤其要大力买进ST家族之宠儿，公司越发布股价异动告，越宣布亏损严重，越不需理会，或者干脆视为利好消息可也。简言之，公司越亏损，股票越易涨，也即负利润率与股价成正比。

第三定律：专家意见与选股错误率呈正相关。越听专家意见，越容易选错股。这倒不是说专家都是骗子。一般情形是，若专家推荐两只潜力股，你斟酌再三，选中一只。未选中的偏偏大涨，你买的那只绝对不涨，而且必跌无疑。

第四定律：买入时机肯定错误。无论多好的股票，无论大盘涨势多么肯定，你一买入必下跌。

第五定律：卖出时机绝对错误。持股一年甚至两年，非但不涨而且大跌，于是忍痛斩仓。但今日出局，该股明日十有八九涨停矣;而且十有八九要连续涨停数日。其停止上涨的时间，一般在你追高后之一小时内，而且随即大幅回调，再度令你套牢。

第六定律：鼓吹做短线的股评家一般是券商的喉舌;鼓吹做长线的专家大多是主力的哥们，或者就是主力本人。故中国股欲不受人摆布，以做中线为宜。何谓中线?定律曰：中线的时段长度，一般正好是你买入的那家公司从盛而衰直至破产，开始有谣传将被收购这样一个较长的周期。

第七定律：股市指数变化与绝大多数股所持股票价格的变化没有关系。即，指数上升而很多个股价格下降。

第八定律：公司业绩与公司经营状况无关，一般是根据大市特别是该公司股票的表现而确定年报的赢利状况。在帐面上做业绩，可以避免被摘牌、被告、被股抛弃。

第九定律：决定股票价格的既非赢利水平，也非供求关系，而是题材。题材决定价格，犹如文学上的题材决定作品艺术水准。故从审美意义上，中国股市可以称为会主义的革浪漫主义的证券市场。

第十定律：由以上所有定律可以得出最后也是最重要的定律：对一切股市资讯，基本上均应从相反方面理解并以此为投资决策之依据。此种决策之所以正确，乃在于可保证投资者不亏本。当然也不会赢利。因此，零收益率乃是中国股的理想境界。

浮漂，又叫浮子、鱼漂、鱼浮等，是钓鱼的重要渔具之一。

浮漂反应十分灵敏，当鱼试探性触碰饵料、吞食饵钩时，饵钩会发生变动，这种变动马上通过钓线传至浮漂，浮漂在鱼试探性触碰饵料时表现为上窜、异动；浮漂在鱼吞食饵钩时表现为下沉、异动。浮漂起到传递鱼吞食钓饵信息的作用，是垂钓爱好者判断垂钓水域内是否有鱼或鱼是否上钩的重要依据。

浮漂战法就是根据浮漂的原理和启发结合实战经验而产生的，通过浮漂战法很容易发现个股异动，从而捕捉到个股强势涨停前兆，进行提前潜伏，一般次日即可钓到大鱼，近期宝箱个股中航三鑫和两次潜伏华神集团次日摸板或涨停就是根据浮漂战法进行成功操作的。经初步实战观察，该战法成功率较高，只要略微掌握其要点，便可享受股海垂钓乐趣和渔获的满足。

浮漂图形多半出现在涨停板经过半月左右回调到7或14日线处，也有少部分出现在涨停板头部附近，现以回调到7或14日线处的浮漂为例说说该战法的特点。

【浮漂的要点】：

1、近期有涨停。

2、短期内回调到7或14日线附近。

3、在7或14日线附近某日集合竞价触及涨停并且当日高开（以高开1-5点最为理想），冲高摸板（或上冲8-9点左右）回落收长上影。根据经验，摸板回落的，后市涨幅更大、力度更强。

4、尾盘不补缺口。

5、当日放量。

1、下图为300169在2013-1-4日形成的浮漂战法，该股次日涨停。

下图为300169在2013-1-4日形成的浮漂战法当日分时图：高开上冲，摸板回落，像鱼儿试探浮漂，形成浮漂上窜、异动。

2、下图为000790华神集团于2013年3-28和4-9日两天，当日集合竞价触及涨停并且当日高开冲高后回落收长上影，尾盘不补缺口、放量，形成浮漂后次日摸板或涨停。

3、下图为中航三鑫，2013年3-5日形成的浮漂图形，该股次日涨停后一路走高。

【变相的浮漂】

浮漂战法以收红长上影的k线最为标准，也有当日集合竞价触及涨停、但高开太多（高开8点以上）下杀回落，当日收假阴的变相浮漂图形，该类图形一般次日难以上冲摸板或涨停，但在略微回补跳空缺口后仍会走强。

下图为复旦复华2013-2-20日形成的阴浮漂，当日，该股集合竞价触及涨停、直接涨停板下杀回落，当日收假阴，伴随放量，略微回补跳空缺口后，于三日后一路走强。

下图为西南合成（现北大医药）2013年4-16日回落到7、14日线粘合处时形成的阴浮漂。当日，该股集合竞价触及涨停、直接涨停板下杀回落，当日收假阴，伴随放量，次日略微回补跳空缺口后，短线走强。

新大新材的浮漂：

【小结】：

1、浮漂是与集合竞价密切相关的一种短线操作战术，形成浮漂图形的当日，该股必须集合竞价触及涨停。

2、前期必须有涨停。

3、五线顺上时形成的浮漂成功率高。

4、形成浮漂当日高开不补缺口，伴随放量。

当您看到前期涨停股回落到7、14日线附近的某一天股价突然大幅急拉，应立即查看该股集合竞价情况，若发现集合竞价触及涨停，请暂时不要追高，因为此时股价回落到均线附近可能性很大。当已经持有者发现此种情况的个股急拉回落时不要恐慌卖出，而应在尾盘均线附近择机加码，否则您或会痛失一段拉升！

股市是人性弱点的检阅场：伟大的投资者当无情！

一、股市，是人性弱点最好的检阅场

人性最大的弱点是什么？

在回答这个问题之前，我建议有心的粉丝阅读一本书：毛姆的小说《月亮和六个便士》。它讲的是100年前股市里人性的故事。虽然时间已经过去了快一个世纪了，但正如胡雪岩所说的：“人性是进化得最慢的东西，今天的人性和100年前的人性没太多的变化。”或许，它对您深刻理解股市里人性的弱点多少有些帮助。

我以为人性的弱点：首先是绝大多数的人，付出之后，想马上就有回报；或者是想付出很少，收获更多；还有就是，梦想着不必付出就有回报；

人性的弱点还在于：每个人都想活得舒舒服服。所以，他们就不想违背自己感觉到已经很舒适的状态去思考、去生活。他们不想否定自己，因为否定自己的后果是，必须对既定的抉择，进行重新的思考并另作抉择；

人性的弱点还在于：他们很少意识到，只有自己，才是自己的所有选择的第一和最终的责任人。为了避免为自己的选择承担责任，要么他迟迟不做出选择，要么依赖别人的意见做出选择，缺乏独立思考的自觉性和主动性；

人性的弱点还有：他即使错了，也不愿意承认，而是去寻找各种可能的借口，来为自己的错误辩解。他们骨子里不愿意承认世界的基本规律是“易”，也就是变化，并与时俱进。因为停留在固有的状态里，他会感觉活的非常舒服，且心安理得； ……

股市，就是和平时期人性弱点最好的检阅场。它是一个公正无私的审判官，会很快检阅出你的对错、能力、决断力、智慧等等一切的高下。在平日的生活和工作中，人们一直过着事实上没有“对错”、自己总是正确的日子。可惜的是，生活和工作中的聪明，到了股市里，立马就变得没有了用武之地。股市是一个需要智慧，而非聪明的地方。生活和工作中的大多数“经验”、“知识”、“技能”……到了股市中，立马不再管用。如果说世俗生活的经验都是放之四海皆准的真理的话，那么50岁的人，肯定比40岁的人更能在股市里赚得到更多的钱。很可惜的是，股市不认世俗的那一套。这也间接证明了，世俗生活中的不少经验和知识，其实是错误的。

也正是因此，习惯了按照世俗生活中的经验和知识去生活的大多数人，其实都是不会取得成就的，也难以因此而获得平静、安宁、快乐和富足。那些获得了平静、安宁、快乐和富足的极少部分的人，都是克服了人性弱点，“逆着人性”去选择去判断的独立思考的人。 而股市，正是一个需要“反人性”思维的战场：越是人多的地方，成功的投资人越是不去凑热闹，因为人多的地方，价值已经被挖掘得差不多了（对此，马克吐温说过一句十分深刻的话：“当你发现自己站在多数人一边时，你就该停下来思考了。”）；他们更愿意去寻找适合于股市的规律，而非个案，因为规律是可以复制的，而个案是不可重复的；他们知道，种下一粒种子，是需要耐心来等待它长大的，而不是去拔苗助长；他们知道认错，关键是他们知道什么是对与错的标准，他们知道什么是该坚持的，什么是不该坚持的；他们知道“君子不立危墙之下”，他们善于识别风险，知道什么是真风险、什么是假风险……

那些在去年下半年开启的大牛市里赚到钱，又亏了钱的人，最大的原因是他们不知进退、不善取舍，他们不懂得“易”--所谓的“易”，就是改变，就是因势利导、因时利导、与时俱进。即使是规律、公理、真理，时间、地点和人物改变了，它们也是需要改变的--这是常识。其实，在股市里面搏杀，需要的更多的是常识，而非真理，比如，涨得多了，势必要跌；跌得过头了，势必会涨。有时暴跌的原因仅仅只是因为它们长得过了头、涨的时间过长而导致的，其中并非有什么阴谋或者阳谋。

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炒股票，不管是做长线，还是炒短线，都要做好仓位管理。

炒短线，要做趋势向上、有主力介入的股票。节奏要踩对，不能追涨杀跌。回调时（要缩量），股价回踩20日或60日重要支撑线，分批低吸；上涨时，分批卖出。股价只要不会有效跌破5日线，继续持有。高位出现放量大阴线，俗称“乌云盖顶”。不管卖对卖错，全部清仓。

短线炒热点，复盘寻找板块内至少有3只以上涨停的股票，并观察其是否有延续性。再者，热点炒作一般分四期：普涨期、分化期、轰炸期、消退期。所以，要想炒短线盈利，必须买在“普涨期”，“分化期和轰炸期”容易被套。

短线票一般是游资介入，不宜潜伏，采取的作战方针是“敌不动我不动，敌一动我跟进”。短线票涨得快，跌得也快。所以见好就收，杜绝贪婪！

做长线，等“白马股”下跌末端买入，然后波段操作做T，一直做到它主升浪结束。长线票一般是主力机构介入，对散户友好，适合潜伏。长线票一般厚积薄发，以时间换空间，获取收益。

不管做长线，还是炒短线。操作时，首要目的是：降低持仓成本，保护好本金不受损。然后才是考虑盈利。

长线股票，是一种选择股票投资的方式。至于长线股票应该如何选？有股票高手给出了4个建议。

1、小盘子。一些十年前的股票为什么还能不断创出历史新高?一个很关键的因素就是股本扩张能力，而只有小盘子才有更大的股本扩张能力，所以盘子的大小是关键，长线股票怎么选股的第一个原则就是小盘子。这里所说的盘子是总盘子。现在市场上仍然有不少小盘子股票，而且数量不少，有足够的选择余地。

2、细分行业的龙头公司。行业的龙头公司是好公司，但一来这些公司盘子都比较大，股本扩张能力有限，二来这些公司树大招风，早已被大资金所关注，股价往往会提前透支几年，很难买在较低的价位。但如果是细分行业就不一样了，这样的龙头公司很多都具备股本扩展的基本条件。

3、PE较低。首先对目前的上市公司总股本(或者总市值)排一下序，从小开始选;其次在其中选择细分行业的龙头公司;最后再筛选被选出来的细分行业。

4、所处行业前景看好。夕阳行业的公司未来一定会面临转型的困局，转型的过程比较长而且最后也不一定会成功。另外，一些新型行业也有一定的风险，毕竟未来的市场难以预料。长线股票怎么选股最稳妥的办法就是选择那种已经相对成熟，而且在可以预见的十年内不会落伍的细分行业。

其中相对较难的是细分行业的研判。比如环保行业，该行业肯定是一个前景看好的行业，尽管短期会有些波动但长期向好是无疑的。不过不选择其中的行业龙头，因为这类公司一定是大盘子的，所以在其中选择细分行业。

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