今日北向资金大幅净买入，东方财富净买入居首，该股已连续7日获外资买入。汽车板块主力资金大幅净买入。IC期指空头大幅加仓。机构和游资买入多只汽车产业链个股，其中长安汽车获一家机构买入近2亿。

做过期货的人可能都知道，期货有一个重要功能是价格发现，通常情况下期货会引领现货价格。既然期货具备这种属性，那么通过观察股指期货的持仓变化，是否能先人一步洞察股市先机呢？

上周国内A股市场呈现先扬后抑走势，上证综指最高一度涨至3391点，续创年内新高，但之后未能继续向上突破，遇阻回落，最终收报3365点。期指三个品种走势明显分化，前期涨幅较大的IF及IH双双走弱，主力合约当周分别下跌0.3%和1%，而此前表现不佳的IC相对强势，当周上涨0.5%。基差方面，IF及IC由升水再度转为贴水，分别贴水5.2点和21点，同时IH升水幅度收窄，截至上周五，主力合约升水2.1点。

期货日报

（作者单位：永安期货）

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本文源自期货日报

如图2所示，当上证指数在今年1月份一路飙升的时候，市场主力从1月中旬就开始慢慢地减持多单、增加空单，他们的净空单在3587点这个最高点那天达到了最大值3200手。最后的结果我们现在都已经知道了。通过上述的案例分析，我们可以得出一个结论：股指期货确实起到了发现价格的作用。虽然目前期指成交量和持仓量都已经大不如前，但是这并不妨碍我们通过观察股指期货的持仓结构去发现市场的方向，洞察股市先机。

今日龙虎榜机构榜单上榜个股中净买入个股居多，多只汽车产业链个股获机构买入，其中克来机电获三家机构买入超6000万，长安汽车获一家机构买入近2亿。

主力持仓方面，由于本周为交割周，主力移仓速度明显加快，各品种多空主力持仓均较此前明显下滑。其中，IF多头减仓2029手，空头减仓2257手，净空持仓进一步降至1090手；IH空头减仓力度显著大于多头，空头减1116手，多头减597手，净空持仓时隔一月再度降至2000手之下；与IF及IH均不同的是，IC多空减仓幅度相当，持仓均减少1000余手，由于多头减仓手数略大于空头，净持仓由多翻空，净空30手。

（作者单位：永安期货）

综合分析，期指总持仓全线减仓，使得短期纠结的局面将维持。从净持仓数据看，IC偏多。从主力席位资金变动看，短线做多动能不足。整体分析，可能短线分化的格局还将维持，风格切换还需等待时间。不过，市场随时有打破僵局的可能。

今日三大期指主力合约多空双方以加仓为主，且空头加仓数量均大于多头，其中IC合约空头加仓数量明显大于多头。

经过两周的调整之后，上周国内A股市场再度走高，上证综指稳步上扬，连续四个交易日收涨，轻松突破前期高点，再创年内新高，最终收于3416点。期指三个品种全部上涨，但涨幅有明显差异。其中，IH及IF涨势显著，当周涨幅均超过2.5%，IC主力合约涨幅仅为1%。基差方面，由于市场预期持续好转，期货贴水幅度收窄。其中，IF及IC主力合约贴水分别缩小至0.2和29.4点。此外，IH升水进一步扩大，截至上周五，其主力合约升水7.1点。

上周市场呈现先抑后扬走势，周初在外围金融市场普遍走弱的影响下，沪深两市持续下探，上证综指最低跌至2449.2点，之后监管层持续表态提振市场信心，上证综指上周五重回2500点之上，最终收报2550.47点。期指三个品种虽然均有回落，但跌幅有明显差异，其中IF及IH较为抗跌，主力合约周跌幅分别为1.36%和0.27%，但IC走势疲软，主力合约当周跌幅超过4%。基差方面，期指走势明显弱于现指。截至上周五，IF、IH及IC主力合约全部转为贴水，分别贴水6.4、7.1和47.6点。

一、沪深股通前十大成交

北向资金全天净买入120.33亿元；其中沪股通净买入53.44亿元，深股通净买入66.89亿元。

北向资金今日大幅净买入，但前十大成交个股中净买入个股居多。东方财富净买入位居首位，作为目前市值最大的券商股，该股已连续7日获外资买入。汇川技术今日净买入位居次席，该股此前较少上榜。中国平安净买入位居第三，该股已连续5日获外资净买入。

二、板块个股主力大单资金

三、期指持仓

四、龙虎榜

1、机构

2、游资

今日主力资金流出前十的个股中周期股较多，此前连续两日净流入居首的包钢股份今日主力资金净流出居首。

具体席位方面，由于市场振幅增大，IF多空双方对于后市的看法持续显现分歧。多头方面，国泰君安、国富及中银国际期货等席位多头继续增仓，其中国泰君安期货多头增仓近1000手，净多持仓跃升至1834手，国富期货多头增仓1027手，净持仓由空转多，净多874手。空头方面，上海东证、华泰及中信期货等多数席位空头继续小幅增仓，银河期货空头减仓1355手，净空持仓自200手之上降至不足1000手。

最近两周沪综指呈现横盘整理，但风格切换明显。IF走势几乎趋同沪指，IH振荡调整，IC振荡上行。虽然本周三盘中振荡加剧，但收盘依旧没有改变IC强IH弱的格局。截至收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为0.12%、-0.18%和0.61%，对应期指下月合约涨跌幅分别为-0.01%、-0.22%和0.54%，主力合约切换后下月合约升贴水分别为-9.4、10.5、45.4点。IH虽然近期持续偏弱，但是升水格局仍然维持，只是升水幅度略微下降，显示IH投资者并没有转悲观。

资金全线减仓。由于最近行情较为纠结，市场观望情绪也有所加重，从最近四个交易日的持仓看，IF和IH减仓较为明显，IF累计减仓1113手，IC减仓1234手，IH只减仓893手。减仓集中出现在本周三，IF减仓845手，IH减仓893手，IC减仓1033手。

统计中金所前20席位数据，IF净空头寸基本未变，多空力量暂时稳定，与IF近期横盘整理的局面一致。IH净空从674缩小为609，也显示IH的空头优势没有扩大。最具亮点的是IC，当月合约从净空257手转变为净多279手。不过，下月合约净空较大，合并计算后净空头寸为1254手。从净空头寸看，IC短期偏多氛围未变，中期存在不确定性。

总体来说，上周期指持仓继续攀升，市场分歧凸显，多空双方均有增仓。短期看，期指超跌迹象明显，持续下行空间有限，预计短线或继续温和反弹。 （作者单位:永安期货）

分析主力席位，IF多头减仓924手，空头减仓1077手，IH多头减仓2054手，空头减仓2182手，IC多头减仓511手，空头减仓965手。数据显示，三大期指多空都明显减仓，空头减仓力度更大，这对维持整体指数偏强有利。不过，IF合约中信期货和五矿期货席位多头减仓力度明显大于空头减仓，暗示短线主板动能不足。IH多头更是出现中信席位减仓530手的大单，显示一些主力有撤离迹象。不过，空头撤离资金也较明显，暂时还只能认定为观望气氛较重。IC资金变动没有那么大，但五矿期货席位多单减仓345手，显示一些投机资金有短线获利了结的需求。

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总体来说，与上周五相比，虽然期指持仓略有回升，但各品种主力持仓出现明显走低，显示交割因素持续发挥作用。短期看，经过连续下挫，期指有超跌反弹的需求，预计未来几天将有所回升。

上周国内A股市场延续前期涨势继续突破上行，上证综指连续跳空高开，先后站上3200、3300及3400点整数关口，最终收报3383.32点，当周上涨7.31%。同时期指三个品种全线上扬，但市场风格发生切换，前期领涨的IH及IF涨势放缓，主力合约当周分别上涨6.39%和8.21%，IC则表现突出，当周主力合约涨幅超过11%。基差方面，由于走势各不相同，期指各品种升贴水变化也不尽相同，其中IC最为强势，主力合约由贴水转为升水12.8点，与之相反，IH贴水幅度则进一步扩大至20.8点，IF主力合约贴水小幅收窄至8.1点。

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