近日随着“1+15”体系浮出水面，以及国资委发布25项措施指导推动地方国企改革，一系列进展标志着深化国企改革总体指导意见和相关配套文件呼之欲出。在顶层设计“发令枪”打响后，各地国企改革将百舸争流，涉及万亿级市值的国资改革行情有望升温。

多家机构研究表示五月份的波动加大、震荡加剧的局面仍会延续到六月份。预计国企改革的相关文件有望在近期出台，结合市场当前特征，国企改革有望成为接下来值得重点关注的主题。

从消费上看，我国天然气表观消费增速连续两年低于产量增速，对外依存度有所下降，但供需缺口仍逐年扩大。

2020 年，公司固定资产周转率和 ROE 有所下降主要系疫情影响所致，2021H1 随着疫情好转如期反弹。同时随着经营情况好转，公司现金流大幅改善，自 2017 年起公司经营性活动现金流大幅增长，基本能够覆盖投资活动现金流。

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沪指近期日K线图

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通过海外贸易，引进海外 LNG 资源，进行 LNG 的境内销售，通过赚取贸易价差实现利润。

往后看，下游低库存压力下补库存在刚需，监管方面出于冬季能源稳定供应的考虑，对电厂安全库存要有较强要求，同时北方冬储需求也将陆续释放，预计紧供给格局将持续，煤炭价格继续高位运行。

全球主要消费地区天然气库存低位运行。

乙二醇开工率走低，库存下降价格走高。

早上参观的感受是，我很难在中国再找到同样一家像复星集团这样的公司，我不敢保证复星五年以后还能像今天这样高速成长，但是我可以保证复星未来确实能跟其他企业不一样。而我最担心的，就是中国企业都一样，就像现在的很多旅游市场，几乎所有的旅游产品都一样，某种程度上，我们企业也一样，这就必须去改变。

今天是商人的机会，今天是我们可以展示我们对未来的判断的机会，展示自己能力的时刻，今天我们更能展示企业家才是这个社会发展过程中最重要的脊梁，因为只有企业家强大，中国才能强大；只有企业家昌盛，整个中国市场才能昌盛。我深以为傲，如今能与大家一起。感谢大家！

休息：休息不一定就是睡觉啊，但休息一定是要你卖出股票停止交易，远离股市一个阶段，可以去学习，可以去娱乐，也可以去做别的事业。要知道，距离产生的不仅仅是美，还有冷静和理智。一个成功的股民的角色绝对不仅仅是个股民，在别的舞台上你也一定翩翩起舞啊。这条习惯带来的收益是20%左右。

QFII高位减持套现了什么？

2021年，尽管油气价全面恢复，但上游企业投资依然谨慎，根据加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）对全球 190 家油气企业投资预算统计数据，2021 年其总投资预算为 3480 亿美元，较 2020 年增加 4%，较 2019 年 的 4617 亿美元低 25%。

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抵抗没有用，只有适应、融合。因为只有自己改变了自己，才有未来。我们今天要改变的，不是技术，不是改变昨天跑在前面的人，而是改变自己以适应未来。以前我们做企业以自己为中心，未来新经济下是以别人为中心，以客户为中心，以员工为中心。让员工比你强大，这是未来最重要的，因为员工是未来创新的源泉。

根据规划，红淖铁路日后将与将淖铁路接轨，共同服务吐哈、准东两大新疆煤田矿区，向西向北分别与乌准铁路和阿富准铁路相连，向东分别与兰新铁路、哈临铁路相连，进而达到河西走廊、川渝、内蒙及京津冀地区。

消息面上，深交所在通知中指出，各参测单位测试前务必做好系统环境和数据的备份工作。确保下一交易日(11月21日)的交易正常安全进行。市场人士猜测，深港通或将在11月21日正式开通。

净利润连续四季大幅下降

所以企业家要做的，是知行合一。知，很容易，行，要合在一起，非常难。所以我认为我作为商人，我深以为傲。以前我当老师，觉得知识分子了不起，后来发现企业家更了不起，因为企业家必须懂知识、懂科学。而遵照规律的同时，还要能够破坏规律，所以我认为企业家是社会发展过程中的科学家、艺术家。

11:12股剑伤民：

步森股份（002569,股吧）重组失败暴跌16% 服装板块今年整体涨幅位居42名。

“低速增长在很长一段时间内将成为众多服装企业要面对的新形势。”中国服装（14.32, 0.41, 2.95%）协会秘书长杨金纯认为，“而这主要缘于当前‘新常态’下的经济形势。”

但是，在艰难的境地中，依然有企业表现得颇为风光。以男装品牌海澜之家（600398,股吧）为例，其被多家券商看好，有人认为其独特的经营模式甚至不逊于茅台（600519,股吧）。

记者随后联系到海澜之家媒体部负责人方宜才，他表示：“当前服装行业竞争非常激烈，很多同行都想学习海澜之家的盈利模式。如果蜻蜓点水般写出来，写得不过瘾；如果写得太透，可能会泄露商业机密。”最后，他以“目前公司对外的态度很低调，不方便接受采访”为由婉拒了记者。

在申银万国统计的服装家纺类上市公司中，共有36名成员，剔除3家家纺公司和被化肥企业新洋丰（000902,股吧）借壳的中国服装，还剩32家。

今年前三季度，上述32家公司中，有19家净利润下滑，占比达59%。另有5家公司净利润涨幅不足20%，占比15.6%，剩余的8家公司的净利润增幅在21%~212%之间，占比25%。

从单家公司业绩表现来看，步森股份净利润下滑最为厉害。财报显示，今年前三季度，步森股份亏损3960万元，同比下滑393%。此外，主营男装的希努尔（002485,股吧）（11.76, 0.06, 0.51%）和美尔雅（600107,股吧）（8.69, 0.14, 1.64%）的净利润也下滑100%以上。

至于销售减少的根本原因，步森股份却未给出答案。财报显示，其前三季度营业收入为3.5亿元，同比减少25%。

前三季度有8家服装企业的净利润同比增长超过20%，按照业绩增幅大小排序，依次为开开实业（600272,股吧）、海澜之家、雅戈尔（600177,股吧）、美盛股份、龙头股份（600630,股吧）、棒杰股份（002634,股吧）、探路者（300005,股吧）和森马服饰（002563,股吧）。

根据最新财报显示，开开实业的主营构成为：医药类占主营收入的79%、服装类占17%；雅戈尔的主营构成为：房地产旅游占主营收入的66%，服装制造占30%，纺织业占2.7%，电力占1%。

海澜之家的主营收入则有98%来自于服装。其前三季度实现净利润16.1亿元，同比增长84%。该公司自今年4月才通过借壳凯诺科技（10.52, -0.04, -0.38%）上市。

谈及服装企业的投资价值，长江证券（000783,股吧）（9.90, 0.01, 0.10%）重点推荐了探路者和海澜之家，前者因有望受益于体育政策利好体育行业发展，后者因具备独特的经营模式，高质量中等价位的产品赢得更大的市场份额；此外还建议关注森马服饰。

根据《投资者报》记者统计，今年前三季度，服装家纺行业的净利润率水平只有9.97%，较2007年的13.57%的水平下降了3.6个百分点。

伴随利润的逐步下滑，很多服装品牌公司开始收缩战线，关闭门店节约成本。据记者不完全统计，截至去年年底，七匹狼（002029,股吧）关闭门店347家、九牧王（601566,股吧）关闭73家、卡奴迪路（002656,股吧）关闭53家、希努尔关闭46家。这4家公司均为主营男装品牌的服饰公司。

中信证券（600030,股吧）（17.50, 0.24, 1.39%）近期发布的研报显示，在“双十一”大战中，传统线下品牌竞争优势进一步凸显，居销售前十位的服饰品牌中仅韩都衣舍为线上品牌，其他均为线下强势品牌。且各服饰子类目的热销榜前五也多为传统线下品牌。

其中，森马服饰今年表现不俗，总销售额近2亿元，其休闲服与童装均实现翻番，且位居各自类目第一位；探路者销售额1.2 亿元，同比增长58%，居户外类目第一但增速低于全年整体水平。

除了在线上布局，很多公司还开始向其他领域做局部转型，如美盛文化（002699,股吧）（32.14, 0.00, 0.00%）全资子公司对外投资；美邦服饰（002269,股吧）拟与均瑶集团一起作为主发起人筹备设立“上海华瑞银行股份有限公司”。更早的还有向地产领域进军的雅戈尔和红豆股份（600400,股吧）。

步森股份上半年曾发布重大重组预案，拟通过重大资产置换、资产出售等一系列交易，实现广西康华农业股份有限公司的借壳上市。交易完成后，公司控股股东及实际控制人将变更为李艳、杜常铭夫妇，步森股份将由品牌男装的生产商变身为优质水稻等农产品（000061,股吧）（11.41, -0.08, -0.70%）销售商。

公司此前披露今年“双十一”电商实现销售超过9000万元，同比增长24倍左右。根据亿邦动力网数据，在天猫“双十一”男装热销品牌排行榜中，海澜之家排名第五。

另据大智慧（601519,股吧）（5.98, 0.00, 0.00%）通讯社报道，海澜之家当前电商销售保持高增长态势，预计全年电商收入能达4亿元左右，同比增长超3倍。

海澜之家今年4月通过借壳凯诺科技上市，在上市之前，海澜集团等七方承诺海澜之家2013年~2015年经审计的税后净利润分别不低于12.1亿元、14.7亿元、17.1亿元。

有知情人对此进行了解读，海澜之家卖的不是服装，而是服装行业的一套新的管理模式，更确切地说，卖的是货品管理和门店管理。第一，海澜之家基本不设计、生产衣服，而是供应商提供待选款，选中后签订合同，一般由海澜之家代销两季，按一定的销售额比例获得利润，然后剩余库存作退厂或是买断处理，这两种方式基本可以将绝大部分库存风险转嫁给供应商。第二，门店方面，跟加盟商签订合同，加盟商负责店面租金和门店人员工资，同时要付一定的保证金，海澜之家主要负责门店的培训管理等方面，从而将门店方面的风险降到了最低。

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