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在某私募大佬坚定看好的市场传言散开后，迪士尼题材概念近两周持续走强。Wind资讯统计显示，27只迪士尼概念股10个交易日阶段涨幅中仅1股走跌，而个股最高阶段涨幅已超四成。

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“XR技术的特性使其能够在有限的小空间内提供更多样的内容和更广阔的体验，比如身处室内却可以体会天空、海洋、宇宙，位于现代却可以回看建模出的历史乃至于未来场景，这对于增强教育、科普活动中的趣味性和美感都是非常有效的手段。”

美盛文化：与阿里影业战略合作，打造“SSS”IP

不过，持续关注迪士尼投资机会的国金策略表示，在目前华特迪士尼公司分布全球的12个乐园6个度假区中，上海迪士尼的平日票定价为最低。所以，持续看好其火爆的客流量以及所带动的消费产业链。东北证券青岛营业部投顾陈建林表示，迪士尼所代表的“消费升级”、“亲子旅游”正好是当前A股的稀缺性主题。根据香港迪士尼概念股投资历史复盘，开园前1-5个月是迪士尼概念高潮期。上海迪士尼公园将于2016年6月16日开园，距现在5个月左右时间。因此从时间周期上来说，相关受益行业，尤其是后迪士尼周期的有潜力的个股标的在当前时点依然可以酌情布局。未来一段时间内，迪士尼相关催化事件进入频繁落地期，如迪士尼地铁专线开通等。国金证券推荐四条投资主线：直接受益上海迪士尼乐园流量辐射效应的本地交通运输、旅游、商贸零售和大传媒行业;具有迪士尼独家品牌授权和合作的公司;迪士尼周边土地资源丰富的公司;申迪集团(迪士尼中方公司)股权结构相关上市公司。 (记者 王婷)

但不得不承认的是，元宇宙的构建目前还在一个萌芽阶段。一项重要技术成果的成熟应用，离不开大量基础设施的提前布局。因此，技术局限性是当前制约元宇宙发展最大的瓶颈。

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5月11日，上海迪士尼重新开放，成为华特迪士尼集团全球第一个恢复运营的主题公园。

5月5日，华特迪士尼集团公布2020财年第二季度（即2020年一季度）财报，当期营业收入180.09亿美元，同比增长20.69%；净利润4.60亿美元，同比下降91.56%。可以看出，迪士尼营收仍保持增长，但净利润表现却相当槽糕。

同样与迪士尼有IP合作的上市公司还有安奈儿，公司2019年预付款较期初增加289.79%，主要系报告期内公司预付迪士尼IP使用费、加工厂加工费及推广费增加影响所致。对于上海迪士尼开园，其董秘办工作人员对《每日经济新闻》记者表示：“开园对我们（安奈儿）影响不大，公司主要使用迪士尼IP，再根据授权进行生产。”

2020财年第一季度，迪士尼实现营收208.58亿美元。与之相比，迪士尼2020财年第二季度营收仅为180.09亿美元，即意味着该季度迪士尼营收环比下滑13.64%。

迪士尼主要分为四大业务板块，分别为媒体网络、主题乐园、影视娱乐、直接面向消费者和国际业务。2020财年第二季度，迪士尼上述业务收入分别为72.57亿美元、55.43亿美元、25.39亿美元和41.23亿美元。其中，主题乐园相关业务占营收比重约为30.77%。

除了主题乐园业务外，迪士尼当期其余三大业务均保持增长，主题乐园业务较去年同期61.71亿美元减少6.28亿美元。

分地区来看，55.43亿美元主题公园收入中，2020财年第二季度北美地区（United States and Canada）营收45.67亿美元，与去年同期46.89亿美元营收相差无几；而当期亚太地区营收为4.05亿美元，同比下降49.37%；欧洲地区收入5.23亿美元，同比下降17.09%。

从一季度关闭区间看，上海、香港迪士尼受影响最大，东京迪士尼其次，而北美、欧洲地区迪士尼影响较小，仅约半个月。

“我们预计COVID-19会对（2020财年）第三季度产生更大的影响。”迪士尼补充道。

第三季度亏损是定局

由于其他三项业务保持增长，迪士尼2020财年第二季度营收仍录得增长，但环比收入已经下滑。并且，由于北美、欧洲地区主题乐园于3月中旬封闭，其4月份、5月份闭园的影响并没有在最近财报中反映出来。

因此，当期亚太地区主题乐园的相关财务数据，很大程度上便是迪士尼北美主题乐园2020财年第三季度业绩表现的预演。

目前，上市公司拥有47%香港迪士尼、43%上海迪士尼权益，亚洲主题公园与巴黎迪士尼乐园一起统称为国际主题公园。截至2020年3月28日，国际主题乐园流动资产总额5.27亿美元，而截至2019年12月28日，该项数据为6.90亿美元。

“2020财年第三季度的迪士尼业绩，肯定是亏损的，现在全球业务还剩下少量的衍生品销售和线上影视版权收入，但远远不能支撑起整体运作。”林焕杰这样表示。

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