中国起步较晚，1990年我国股市开市时直接起用了K线，但对K线的研究、使用一直局限于日本人的研究成果，主要是以单K线、双K线、多K线的局部零散的统计为主，没有形成系统的、完整的模式，也就是说当前对K线的研究并不完全到位。

指标和K线图的分析虽然对股市交易来说是一个必备的过程,但这样的技术分析只是一个参考的工具，根据某一经典的K线图或者一个常用的指标来分析所得出的结论并不一定就是千真万确的,实际操作时应该具体情况具体分析,不应该千篇一律下定论。

什么是K线图(Candle Stock Chart)：K线图又称阴阳烛，它起源于日本德川幕府时代(1603—1867年)的米市交易，用来计算米价每天的涨跌，后来人们把它引入股票市场价格走势的分析中，并逐渐风行于东南亚地区。

K线图以其直观、立体感强的特点而深受投资者欢迎。实践证明， K线图可以较准确地预测后市走向，也可以较明确地判断多空双方的力量对比，从而为投资决策提供重要参考。

K线的48种类型分为阳线24种和阴线24种，两者在形态上差不多，只是一为阳一为阴。阳线主要分为小阳线、中阳线、大阳线和阳十字星。

这四种类型根据阳线实体的大小和上下影线长短的不同每种又分为六种不同情形。阳线实体越大表示买盘越强，一般后市会涨。下影线越长说明买盘越强，后市一般会涨，上影线越长说明卖盘越强，后市一般会跌。具体如下表：

阴线主要分为小阴线、中阴线、大阴线和阴十字星。这四种类型根据阴线实体的大小和上下影线长短的不同每种也同样分为六种不同情形。阴线的实体越大，表示卖盘越强，一般后市会跌。下影线越长说明买盘越强，后市一般会涨，上影线越长说明卖盘越强，后市一般会跌。具体如下表：

弄懂这5种常见K线组合，练就炒股火眼金睛!

1.早晨之星

*在下降趋势中某一天出现一根抛压强劲的长阴实体,显示短期走势可能会仍然向下,跌势可能会继续;

*第二天出现一根向下跳空低开的十字型或锤型,且最高价可能低于第一天的最低价,与第一天的阴线之间产生一个缺口,显示跌幅及波幅已略有收缩,带来可能转好信号。

*第三天出现一根长阳实体,买盘强劲,显示市况已转好,逐步收复失地。

早晨之星的K线形式一般出现在下降趋势的末端，合成交量和其它指标分析，得出相应的投资参考。

2.黄昏之星

*在上升趋势中某一天出现一根长阳实体,显示出继续上涨的趋势;

*次日出现一根向上跳空高开的十字型或锤型,且最低价可能高于头一天的最高价,与前 一天的阳线之间产生一个缺口,有时可能会有一些变形,我们需要灵活把握;

*第三天出现一根长阴实体，卖盘强劲。

黄昏之星的情况同早晨之星正好相反,她是较强烈的上升趋势中出现反转的信号。黄昏之星的K线组合形态如果出现在上升趋势中应引起注意,因为此时趋势已发出比较明确的反转信号或中短期的回调信号,对于我们来说可能是非常好的卖入时机或中短线回避的时机。同时如能结合成交量的研判,对于提高判断的准确性有更好的帮助。

3.红三兵

*每日的收盘价高于前一日的收盘价;

*每日的开盘价在前一日阳线的实体之内;

*每日的收盘价在当日的最高点或接近最高点。

红三兵是一种很常见的K线组合,这种K线组合出现时，后势看涨的情况居多。尽管如此,但我们却很难给红三兵的K线组合形式下一个准确的定义。

4.三只乌鸦

*在上升趋势中连续三天出现长阴线;

*每根阴线的收盘价低于前一天的最低价;

*每天的开盘价在前一天的实体之内;

*每天的收盘价等于或接近当天的最低价。

三只乌鸦是红三兵的反面“副本”,在上升趋势中,三只乌鸦呈阶梯形逐步下降,当出现三只乌鸦的组合形态,表明当前市场要么靠近顶部,要么已经有一段时间处在一个较高的位置了,出现此类K线形态一般表明股价后势将进一步下跌。

5.双鸦跳空

*一般出现在个股的阶段头部,股价在上升一段时间后,首先出现一根长阳线,使得前期的上升趋势得到延续,;

*第二天,股价跳空高开后涨势无法继续而收阴,前期的向上跳空缺口仍然存在,显示多头仍然有一定的优势;

*第三日的盘口再次向上跳空,但收盘却再度收阴,第三日的阴线吞噬了前一日的阴线，同第一日的K线相比,仍然有向上跳空缺口。

多头在进行连续两天的上攻后都无功而反,使得多头的气势有转弱的迹象,而且发生岛状反转的概率也升高了。应对走势保持警觉,可以获利离场或适当的减磅,等待市场方向更加明确。

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(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

2009年，在和讯债坛上看到一个热贴，你是如何赚到自己的第一个100w的，俺很羡慕的仔细拜读了一下，记得很多人的100w是来自于2007年的超级大牛市。现在，集思录上又看到类似贴子，有朋友在里面问俺的投资经历。于是想起了当年的岁月。

2002年8月大学毕业的韭菜me来到了成都，俺出生在一个普通的工薪阶层，大学毕业时，俺的人生理想是如果留在武汉月薪2k，外地3k就行了，做梦都没想过100w，实际上第一个月的工资1800元，印象非常深刻。

在地摊上买了本盗版书“富爸爸，穷爸爸”，深深的影响了俺，第一次产生憧憬，有一天，也要成为百万富翁。

2002年底就跑到当时的南方证券去开了证券帐户，然后，每个月留几百元剩余的钱就投入了a股，看了些炒股的书，知道了什么是k线图，什么巴菲特的价值投资理论。当时很流行海尔电器，单位都是海尔的空调，看k线图海尔的股票一直下跌，于是买海尔电器来搞价值投资。2003年，认识了我的lp，我们的钱一起投进a股，封闭基金之类。虽然，现在俺几乎完全不碰股票，当年也是资格的股民来着。事实证明，俺确实跟a股八字不合。

这期间，我放贷1.5w元（还是1w元，记不清了）给一个跟我一起来单位的同事炒股为期一年，利率8%。正儿八经的立了借条来着。我爸知道后严厉的批评了俺，贪别人的利息被人骗了怎么办？当然，本息最后兑付了，那个同事再也不做这种借贷了。：）

到2004年底我们买房时，一共在股市投了10w，很不幸的是市值腰斩了，舍不得卖。买一套27w的二手房，老妈赞助了10w，银行贷款16w……这次买房，也说明俺在房地产上财运实在很一般。那套房子买完就后悔了，隔壁居然开了ktv，楼上直接拆墙连通ktv变成了员工集体宿舍，员工穿着皮鞋，钢架高低床，凌晨2:00下班，那叫一个吵闹，经常听到楼上穿着皮鞋跑来跑去，嬉笑怒骂甚至打架一直闹到凌晨4:00才能安静下来，什么110，市长热线呀我们都打了好多次。再后来，发现楼上漏水。这套失败的破房子我们住了整整4年……

今天，把这破房子卖掉了，楼上ktv已经垮了，74.5w卖的，基本上刷新了成都市三环内最低成交单价，比市场价便宜了10%左右，实在不喜欢这套房子看着就烦。

俺还以这次买房失败经历向成都居周刊投稿居然被采用了，得到了100元稿酬，这是我第一次文字变成铅字，第一次赚到稿费。

这期间，就是当房奴，攒了些钱，就跑到银行柜台买货币基金。股市是无底洞，不敢投了，只盼望早点儿解套，然后2005年底年市终于启动了，俺们投的股票终于回到成本了，赶紧卖光光。这下好了，错过了整个大牛市，封闭基金卖掉后据说涨了近10倍。

2006年成都市要南迁，为公务员修了两个大型住宅小区，漏了点儿渣儿给事业单位，摇号，我lp摇中东苑的房子，但是上班太远了要转几道车，然后又听了D的话，摇到的房子不能转让，我们真信了。然后就放弃了，实际上摇到的号可以卖5w……这年我们在城西买了套新房子，10年后，东苑的房子涨幅远远超过了我买的房子，单价远超过我买的房子。哎，我算是服了，房产俺也没有财缘。

2007年初，上证指数涨到3k点，很多同事都炒股，一会儿就赚了1w，俺带着当时全部积蓄6w元扑进去了，记得我进去那天早上，上证指数还是红的，我在航天机电红盘时杀进去，结果收盘时，跌停。人家一天最多亏10%，俺一天亏10%+，这是这轮超级大牛市的第一次千股跌停，就在俺进股市的那一天……

再后来5.30连续跌停，跌的受不了割肉出局。总体来说赚了近1w吧，这是俺在5.30前几天鬼使神差的减了一半仓的结果。后来看网友们评论这轮大牛市，如果买的票没涨10倍就别说在炒股，好吧，我选的烂股3k点时是12元，6k点时是13.+元，这系啥节奏？

2015年初又是3k点时，俺进入股市，股市资金全仓农业银行时是近4元，后来5k点时，发现，股价比3k点时还低……彻底信服了，俺确实跟a股八字不合。

这期间为了养家糊口想了不少办法，先是炒股，结果伤心，然后想去投稿赚稿费，记录了一大堆投稿地址，就只有"电脑好者"和"成都商报居周刊"各采用一篇，分别得到50元和100元的稿费，太不给力了，又找到一本专业杂志“GIS时代”投稿，不但不要版面费还给稿费，一次100元赚了几百元。再后来，单位办了内部刊物鼓励投稿，这个不错，50元，70元的小羊毛赚了不少。

2007年，注册了个和讯博客，因为它可以挂载Google Adsense广告，为了赚点儿广告费自己点广告，但是这货点击率太高会被发现的，于是做Adsense代理的朋友互相访问页面刷流量，称为跑圈。每天下班后，点一大堆圈友的博客，然后等待他们回访，再后来，我把和讯博客改成了投资笔记再也不去跑圈，也不再点自己的广告，但是流量却比那时跑圈要高，不过点击率自然也低的可怜，不过想想当年那段下班后跑圈的历史觉得好辛酸。现在，google adsense被墙了，根本访问不了，自然也没有啥收益了。adsense广告代理是100美元起付。我总共收到了3次还是4次100刀，不太记得了，前几次都兑成了rmb，最后一次要的美元现金，也是我仅有的美元。

2008年汶川地震后，搬到了新房子，然后，又动了心思，像“义不容情”里的男主儿一样多打几份工，白天一份，晚上一份。做什么好呢？就去修电脑吧，于是，用A4白纸打印电脑维修的广告，然后投到小区住户邮箱里。不过，广告发了不少，一点儿音讯也没有，就是两家认识的朋友重装了操作系统，没收钱，创业梦就这样无疾而终。

2008年底，一次在商报上看到民生银行发行信托理财产品，5w起，是熔盛重工的信托融资，跑到民生银行居然俺开不了卡，说是在北京有人用俺的身份证号已经开了户，应该是重号，到现在，俺也没有民生银行的帐户。然后，回去把lp叫来开户买，当时一共有7w元现金，（还有5w元南方恒元保本基金），lp非常谨慎，这是不是骗人的会不会血本无归？银行理财经理说，不保本，但是到目前为止从来没有违约过。lp还是不放心，俺说这样吧，我们买5w好了。于是，就只买了5w元，一年后顺利兑付，但是从此以后再也没碰到过8%的银行理财产品。7年后，当俺2w张中富债违约，回想起2008年，连7w元的信托都不敢买,真是唏嘘不已。

那个时候，俺经常盯着成都商报的财经信息看，特别是财经版的理财产品广告。某日，无意间在和讯博客看到一篇文章，大意是介绍如何购买7.5%的理财产品，实际上这是一篇介绍企业债文章，这是俺第一次听说企业债券。

2009年10月，俺家的小猪娃儿诞生了，这时，手里有了15w现金（其它理财，保本基金都没到期），于是把那篇文章再翻出来仔细阅读，发现还真有企业债券这一条投资路径。很兴奋的翻出了债券看了下，发现长虹分离债很简单呀加上骑乘效应，8%以上的年化收益应该是妥妥的。其实当时并没有意识到什么是骑乘效应，只是把不同年限的分离债列出来，大胆yy，一年后它应该是什么价格，两年后应该是什么价格，这样算下来实际收益率比简单计算的ytm高不少。我相信自己是对的，很兴奋的满仓长虹债。还专门写了篇家庭理财计划就是打算以企业债券为主，争取每年8%以上的复利，事实上后来的确做到了。

然后俺自己摸到了和讯债坛，在里面发表了俺的第一篇债券分析文章，就是关于长虹债的。后面一大堆负面评论，基本上说，如果市场有这个馅饼，早就被别人捡了，哪儿会轮到你，它ytm高自然有它的道理。

不过，俺还是觉得自己是对的，15w买入一支品种，是俺第一次一支证券买入这么多，当时狠狠的激动了一把。

再然后，就赚钱了，发现自己跟债券很合拍，或者说，债券实在太简单了，连我这么笨，心理素质这么差居然都能赚钱。2010年大概赚了15%左右，感觉不错，于是游说双方父母把养老钱也放俺这里，俺帮他们打理，我妈不太放心，终于肯放了10w元，后来看成绩还行，没有亏于是陆续追加。

2011年，有朋友告诉俺成都有家券商可以开正回购了，当时正热心于剪券商羊毛的韭菜me电话过去，对方应该也是新来的小伙子很想做番事业，正回购也是摸索着开通，俺带着80w去开户，弄了个iphone4s给lp，这就是俺家第一个苹果产品的来历了。

2012年应该是俺狗屎运最好的一年了，城投债上三倍以上杠杆，单支债券仓位超过100%，也就在这一年。俺终于赚到了人生第一个100w。以后再也没上过杠杆了。由于本金太少，其实赚的绝对值也并不是很多。

我花了32年才赚到人生第一个100w，看到论坛上某小伙三年就赚了100w还觉得人生不成功，俺都不知道说什么好了。

2015年中富债违约，对韭菜me打击非常沉重，对投资非常迷茫，2015年10月至2016年春节之前主要在陆金所剪羊毛。当时陆金所的政策是财富汇交易免手续费，新开帐户30天内交易一次，推荐户奖励k1，每7天可转让一次。本来计划新开两个帐户满仓7%+的财富汇，然后每周转让一次。这样一个月奖励k4，年化收益差不多就12%。

小算盘打的不错，才转让了两次，陆金所宣布转让一次要收k2的手续费。这下子洗白白了。

中富债投资上了个当，某年财报说购买不超过6亿元理财，我想，有这么多钱理财，怎么可能违约呢，于是在80+元买了2w张。结果，它是买了理财，的确没有撒谎，没有超过6亿，好像是买了4kw来着……

中富债最后延期全额兑付本息。

2016年春节前后全面进入债券市场，重仓在89元左右扫货124187，这是重入债市第一次重拳出击运气不错，很快就价值恢复到93元左右。可惜短线太差，买的价格高，卖的价格低，92.5就全出掉了。总的来说，可以算是重入债市开门红。

之后，建仓122213等，别人买垃圾债都是80+元抄底，韭菜me衰，买的一般都是95元左右。然后经历了122811和122683违约。124868也关了小黑屋。。

后来结合网友信息去电话调研万基得知兑付已经没有问题，可以放心持有，但是市场就是不买帐，税后年化近15%，在论坛发了贴子，近半仓豪赌万基债(
https://www.jisilu.cn/question/65698 )，这个贴子一度引起了热议。

有人说俺这把赌得太狠，把自己的名声都赌上了。但是对俺来说，如果半仓血本无归，也该退出这个市场了，还在乎什么名声？

从某种意义上来说，赌万基债是失败的，因为万基兑付前，垃圾债爆涨。普涨程度远超万基的2元。从另外一个角度来说又是成功的，税后年化15%，还是有不少投资者没能做到15%的收益率，从这来看，15%的收益还是相当不错。毕竟几个月什么都不干，也不用担心市场涨跌。万基在停牌前价格都在96元，几乎没涨，从市场看似乎极有可能违约。但是根据韭菜me不断追踪得到的消息，兑付一直是没有问题的。

2017年是人生最黑暗的一年。这一年经历了人生最大一次亏损，五洋债违约单笔亏损近100w。最终导致进入投资市场以来，第一次年度亏损。

很久以前，进入债券市场的时候，就想过，如何规避信用风险。当时想的很简单，比如债券违约不可能没有任何征兆。比如，银行贷款及其它融资违约，年报亏损，评级降级等。及时注意这些信号，止损出局，砍掉几块肉不可避免，但总不至于伤筋动骨。

应该说，这种方法在以前是可行的，但是，现在这条规则已经行不通了。因为，交易所可以没有征兆的突然停止交易关门打狗。以前，也有债券停止交易，但是规则上写得清清楚楚，连续两年亏损停止交易。而那年，据说是交易所认为有违约风险就可以随意无限期的停止交易。

当初介入五洋02成本非常高，净价96元。根本没当垃圾债配置。介入的理由也简单。

1 五洋上百亿总资产

2 60%+负债率

3 五洋01当时99元，这个价格显示，市场先生认为它不会违约，买96元的五洋02就是冲着骑乘效应去的。

4 aa债，有折算率，一般来说，中登公司比较认可的公司才有折算率

5 年报盈利

6 很多风险偏好比我低的债券投资者重仓持有五洋债。比如一个只敢买一年内99元以上债券的很谨慎的朋友都重配了五洋01。

7 生产经营正常，没有任何拖欠工资或者融资违约的消息传来。

从这几方面看，它比很多垃圾债要优质的多。就算基本面突然恶化，比如降级贷款违约啥的，我也愿意亏损割肉出局。

某日，听闻五洋老总上了老赖名单，连夜调查，是两笔款子没结清，一笔17w，另一笔200+w。第二天点开软件，准备伺机减仓，突然发现，这货就停止交易了，原来交易所为了保护大家，就停止交易了……

再然后就没有然后了。

韭菜me的看法很简单，投资市场不是你的提款机。有赚自然有亏，亏了再赚回来就是。如何赚回来呢？

对俺这种水平差，财运差，胆子又小的人来说，赚100w简直是mission impossible。努力了不一定能回本，但是，不努力一把就真没希望了。

损失近100w后，春节在湖北一小镇度过——亏了钱，生活总得继续呀。在q群里无意中看到消息，有人72元出售124868。这货不是停牌了吗？节后继续追踪线索，终于找到了出售124868的人，原来固收平台还可以交易。

继续调查，发现这货有很多与众不同的地方，首先它的发行方是城投公司，城投公司债券还没有违约的先例。另外，冀融投和河北省国资委其实是一套班子两块牌子，而且他们在其它公开财务报表上明确说为了冀融投债民，有些数据不能公开。很明显特事特办。再加上本群一位财运超好的兄弟，买了10w张，成本还比这高不少。沾点儿财神的光也不错。

成都这边券商比较落后，没人做过固收平台交易，感谢成都海通的柯总，王总一边摸索，一边请示总部，总算把生意做成了。一口气接了2.95w张，再加上本人本来就有500张，凑成了3w张，另外一位同事听说了这个消息，也借我的帐户买了2k张。买时就说明了，极有可能血本无归，违约了别怨我。

我们群也你买2w张，他买1w张，一下子把124868变成了群债。

后来经历了大规模打破钢兑，说实话，俺一点儿都不担心。上市公司债券违约，民营企业债券违约，国企债券违约。唯独没有城投债券违约，再加上每年利息按时支付。俺是一点儿不担心。

2018年由于大部分资金被没有流动性的债券锁死，只靠部分资金来维持过得平淡无奇。

2018年，发生了14石国投MTN003和17兵团六师SCP001违约事件，真把偶吓了一跳，石家庄国投债都违约，冀融投难道比它更牛？后来证明虚惊一场，纯技术性违约。

17兵团六师债券违约，虽然名字不叫城投，但却是实在的城投性质债。这时候发生了神反转，把利空变成了利好。当然，它也变成了技术性违约。

但是，由于管理者的愚蠢。新世纪评级将六师国资主体信用等级由AA下调至C。“15兵团六师MTN001”和“17兵团六师SCP002”债项信用等级也由AA级和A-1级被下调至C级和D级。

“17兵团六师SCP001”技术性违约风波带来市场连锁反应，新疆兵团六师国资董事长被隔离审查。

城投债，违约就抓人，还有啥利好比这更给力。从此，再也没听说过城投债违约的烂消息。

我的财运一般般。比如，打新股，2018年总共赚了近7w。f大神一般的操作，自从俺跟随他买入银行股后，众多银粉就悲剧了。后来，我没跟f大轮动，套在民生银行，民生银行跌得惨不忍睹。我最高在9.4买入的十几万，总计约120+w的民生银行，损失惨重，硬生生把市值跌成了几十万。

2019年，全面转入以转债为主的权益类产品。

2019年算个幸运年，122811兑付了，122683也打折兑付了，这两支我都很少，不过兆头不错。

2019年5月，冀融投打算违约了——本来还有2年存续期的，直接召开债券持有人会议全部兑付——意外惊喜呀。

亏掉100w只要几分钟，赚100w却花了两年半。 2019年7月5日收市，债券兑付资金顺利到帐。在这两年半里，一方面，自己投资水平确实很差，另一方面大量资金被债券锁住，剩下的一半资金要承担所有资金的收益率。整体资金收益率惨不忍睹。

别人持有124868兑付是大赚特赚，韭菜me却是才把五洋的坑填上。现在俺最喜欢分散投资了——这是五洋之后，俺最大的教训，宁可赚得少点儿，也要活得久一些。

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