您可能是一名刚毕业的大学生,正在做着"房车"梦;您可能是一个初为人父的年轻爸爸,正在为孩子未来的生活和教育绞尽脑汁;您可能是一位面临退休的老工人,正在为退休后的生活发愁……不论您处于什么样的状况,您都需要和钱打交道,都要面临如何计划收支、如何进行投资、如何让自己老来无忧、如何让子女享受更好的教育等一系列问题,那么您就需要学习一些理财的基础知识和技巧,这正是本文要向您介绍的内容。

第一节 理财概述

一、什么是理财

理财就是学会合理地处理和运用钱财,有效地安排个人或家庭支出,在满足正常生活所需的前提下,进行正确的金融投资,购买适合自己的各种金融产品,最大限度地实现资产的保值和增值。

二、家庭理财规划

(一)如何进行家庭理财

家庭理财是关于如何计划家庭收支、如何管理家庭财富的学问。正确的理财,可以让我们避免无谓的浪费,增加家庭财富,储备家庭财力,过上更加富裕的生活。经常听人说"你不理财,财不理你",也就是说,理不理财不一样。

家庭理财包括开源和节流两个方面。开源是指增加收入和让家庭现有资产增值,节流是指节省支出与合理调节家庭消费结构,通过长期合理的家庭财政安排,实现家庭成员所希望达到的理想经济目标。

(二)如何制定家庭理财规划

理财做得好,首先要有一个全盘规划。家庭理财规划是指在全面考察收支状况、家庭资产财务情况后,根据家庭风险承担能力、家庭成员的人生偏好以及不同阶段的家庭需求,确定家庭理财目标,制定合理的家庭投资理财方案。下面给您介绍几个理财规划的一般定律。

1、"4321定律"

这个定律针对收入较高的家庭,这些家庭比较合理的支出比例是:40%用于买房及股票、基金等方面的投资;30%用于家庭的生活开支;

20%用于银行存款,以备不时之需;10%用于保险。按照这个定律来安排资产,既可以满足家庭生活的日常需要,又可以通过投资保值增值,还能够为家庭提供基本的保险保障。

2、"72定律"

如果您存一笔款,利率是x%,每年的利息不取出来,利滚利,也就是复利计算,那么经过"72/x"年后,本金和利息之和就会翻一番。举个例子,如果现在存入银行10万元,利率是每年6%,每年利滚利,12(=72/6)年后,银行存款总额会变成20万元。

3、"80定律"

一般而言,随着年龄的增长,进行风险投资的比例应该逐步降低。"80定律"就是随着年龄的增长,应该把总资产的多少比例投资于股票等风险较高的投资品种。这个比例等于80减去您的年龄再乘以1%。比如,如果您现在30岁,那么您应该把总资产的50%[50%=(80-30)伊1%]投资于股票;当您50岁时,这个比例应该是30%。

4、家庭保险"双十定律"

家庭保险"双十定律"告诉我们,家庭保险设定的合理额度应该是家庭年收入的10倍,年保费支出应该是年家庭收入的10%。例如,您的家庭收入有12万元,那么总保险额应该为120万元,年保费支出应该为12000元。

5、房贷"三一定律"

房贷"三一定律"是指,每月的房贷金额以不超过家庭当月总收入的三分之一为宜,否则您会觉得手头很紧,一旦碰到意外支出,就会捉襟见肘。

需要说明的是,这些小定律都是生活经验的总结,并非放之四海而皆准的真理,还是要根据个人的实际情况灵活运用。

第二节 常见的个人理财工具

一、银行储蓄

银行储蓄包括活期储蓄存款、整存整取定期储蓄存款、零存整取定期储蓄存款、通知存款、教育储蓄存款。

(一)储蓄存款技巧

1、12存单法。对于追求无风险收益的投资者来说,可以将每月工资收入的10%~15%存为定期存款,切忌直接把钱留在工资账户里,因为工资账户一般都是活期存款,利率很低,如果大量的工资留在里面,无形中就损失了一笔利息收入。

每月定期存款单期限可以设为一年,每月定存一笔,一年下来就会有12张一年期的定期存款单。从第二年起,每个月都会有一张存单到期,如果有急用,就可以使用,也不会损失存款利息;当然如果没有急用的话这些存单可以自动续存,而且从第二年起可以把每月要存的钱添加到当月到期的这张存单中,继续滚动存款,每到一个月就把要存的钱添加到当月到期的存款单中,重新获得一张存款单。

2、阶梯存款法。这是一种与12存单法相类似的存款方法,这种方法比较适合与12存单法配合使用,尤其适合年终奖金(或其他单项大笔收入)。具体操作方法是,假如您今年获得一笔年终奖5万元,可以把这5万元奖金分为均等5份,各按1年、2年、3年、4年、5年定期存5份存款。当一年过后,把到期的1年定期存单续存并改为5年定期,第二年过后,则把到期的2年定期存单续存并改为5年定期,以此类推,5年后

您的5张存单就都变成5年期的定期存单,每年都会有一张存单到期。这种储蓄方式既方便使用,又可以享受5年定期的高利息。这是一种非常适合于有一大笔现金的存款方式。

3、合理使用通知存款。通知存款很适合手头有大笔资金准备用于近期(3个月以内)开支的人。假如手中有10万元现金,拟于近期首付住房贷款,但是又不想把10万元简简单单存活期损失利息,这时就可以存7天通知存款。这样既保证了用款时的需要,又可享受比活期利率高出几倍的利率。

举例来说,用50万元购买7天期的通知存款,持有3个月后,以1、62%的利率计算,利息收益为2025元,比活期存款利息(以0、72%计算)900元收益高出1125元,扣除利息税后,通知存款的收益则要比活期存款高出80%。

4、利滚利存款法。所谓的利滚利存款法,是存本取息与零存整取两种方法完美结合的一种储蓄方法。这种方法能获得比较高的存款利息。

具体操作方法是,比如一笔5万元的存款,可以考虑把这5万元用存本取息方法存入,在一个月后取出存本取息中的利息,把这一个月的利息再开一个零存整取的账户,以后每月把存本取息账户中的利息取出并存入零存整取的账户。这样做的好处就是能获得两次利息,即存本取息的利息再整存整取又获得利息。

5、4分储蓄法。如果手中有1万元,并计划在1年内使用,但每次用钱的具体金额和时间不能确定,可以采用4分储蓄法。

具体步骤为:把1万元分成4张存单,但金额要一个比一个大,诸如把1万元分别存成1000元的1张,2000元的1张,3000元的1张,4000元的1张,存期均为1年。这样,如果有1000元需要急用,只要动用1000元的存单就可以了,其余的钱依旧可以"躺"在银行里"吃"利息。还可以选择另外一种"4分"的储蓄法,即把1000元存活期,2000元存3个月定期,3000元存6个月定期,4000元存1年定期。

二、商业银行理财产品

根据我国银监会颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》,商业银行理财产品是指商业银行将本行开发设计的理财产品向个人客户和机构客户宣传推介、销售、办理申购、赎回等行为。商业银行个人理财产品分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划两大类。每种理财计划根据收益和风险的不同又可分为固定收益理财计划、保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。

(一)"保本又保息"的固定收益理财计划

顾名思义,就是投资者获取的收益固定,若是理财资金经营不善造成了损失,完全由银行承担。当然,如果收益很好,超过固定收益部分也全由银行获得。为了吸引投资者,这种产品提供的固定收益都会高于同期存款利率。

(二)"保本不保息"的保本浮动收益理财计划

这类理财计划是指银行保证客户本金的安全,收益则按照约定在银行与客户之间进行分配。在这种情况下,银行为了获得较高收益往往投资于风险较高的投资工具,投资人有可能获得较高收益,当然若是造成了损失,银行仍会保证客户本金的安全,只是收益会受到影响。

(三)"本息都不保"的非保本浮动收益理财计划

银行不对客户提供任何本金与收益的保障,风险完全由客户承担,而收益则按照约定在客户与银行之间分配。

银行销售的理财产品与存款存在明显区别,具有一定的风险。在购买理财产品前,投资者应确保自己完全理解该项投资的性质和所涉及的风险,详细了解和审慎评估该理财产品的资金投资方向、风险类型及预期收益等基本情况,在慎重考虑后自行决定购买与自身风险承受能力和资产管理需求匹配的理财产品;在购买理财产品后,投资者应随时关注该理财产品的信息披露情况,及时获取相关信息。

三、国债

国债俗称金边债券,由国家财政信誉担保,信誉度非常高,其安全性(信用风险)等级当然是所有理财工具中最高的,而收益性因其安全性高而有所降低。

在流动性方面,除了记账式国债之外,凭证式国债、储蓄国债(电子式)都是以牺牲收益性来换取流动性的,因为二者提前兑付,要以低于国债票面利率来计算收益,而记账式国债可通过证券交易所二级流通市场进行买卖。

记账式、凭证式、储蓄国债(电子式)"三性"比较

记账式、凭证式、储蓄国债(电子式)发行兑付比较

四、基金

基金(Fund)有广义和狭义之分,从广义上说,基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如,信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金、各种基金会的基金。狭义的基金一般是指证券投资基金,即通过发行基金份额,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式。

证券投资基金按基金单位是否可增加、赎回,分为开放式基金和封闭式基金；根据组织方式不同,可分为契约型基金和公司型基金；根据投资目标不同,可以分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金；根据投资对象的不同,可分为股票型基金、债券型基金、货币型基金、指数基金、黄金基金、衍生证券基金。

开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。开放式基金是指基金规模不固定,基金发起人可根据市场供求情况发行新份额,基金持有人也可根据市场状况和自身投资决策增加认购份额或赎回基金份额的投资基金。封闭式基金是指基金规模在发行前已确定,在发行完毕后和规定的期限内,基金规模固定不变的投资基金。

开放式基金是我国比较流行的由专家帮助理财的一种集合投资理财产品。开放式基金也是世界各国基金运作的基本形式之一,已成为国际基金市场的主流品种。

下面重点介绍如何投资开放式基金,以供读者参考。

(一)选择好的基金管理公司

基金的业绩表现和售后服务好坏与基金公司的管理紧密相关,基金公司的综合实力、研究水平、风险控制能力及操作是否规范直接决定基金持有人的回报。因此,选择历史业绩良好,管理规范、行业信誉好、竞争实力雄厚的基金管理公司是投资基金成功的重要前提,是选择基金需要优先考虑的原则。

(二)充分考虑投资风险,运用家庭闲置资金投资基金

基金属于较高风险的理财品种,目前国内基金的投资对象主要以股票市场为主,当宏观经济不景气或股市低迷时,基金的投资效益会受到很大影响,会出现大比例亏损的情况。因此,我们一定要根据自己的资金实力和家庭风险承受度,来决定购买多少基金合适,基金资产所占家庭资产的比例多少合适,以及选择什么样投资策略风格的基金品种。

(三)选好买入和卖出基金的时机

对于股票基金和指数型基金,我们在持有基金的同时,应密切关注股票市场走势状况。通常市场经过长期下跌,指数位于历史低位时为较佳的投资基金时机,此时可以增持老基金份额或认购一些新发行基金。如果市场经过了一段长时间的大幅上涨,指数已经处于高位,这时基金单位净值已经很高,基金持有人的净值账面获利已很丰富,此时往往是投资者卖出基金的大好机会,切记高位时要"落袋为安",不要轻易追加投资。

(四)以长期投资为主的原则

购买基金应立足投资和分享企业业绩增长的目的,应尽量减少短期买卖基金操作行为。投资者在资金比较充裕的情况下,采取长期投资策略可以减少买卖费用,降低基金投资成本,避免失误,控制风险。其实作为基金持有人不必太在意基金的短期波动,只要资本市场发展态势良好,所持基金的管理人又具备较好的市场操作能力,那么长期持有就能获取更大的收益。

五、股票

股票是一种有价证券,是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的用以证明出资人的股本身份和权利,并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。我们一般所称的股票投资主要指投资者通过证券交易所买卖股票的行为。

(一)股市投资有哪些风险

1、市场系统性风险。这是宏观经济变化导致的股票市场大趋势变化的风险。经济和股市有盛有衰,循环不息,宏观经济欣欣向荣时,股票市场一般会进入相应的牛市状态,大多数股票会升值,此时投资股票风险较小。经济不景气的时候,股市往往会进入整体下跌的熊市,各类股票价格会持续下降,这个时候进行股票投资的风险就很大了,绝大多数投资者可能会遭受到巨大的损失。

2、行业景气风险。投资股票时要重视对公司所处行业的景气分析,选择朝阳行业的公司股票买入,规避萎缩和不景气行业的公司股票。

3、公司经营和业绩风险。有些股票会因为公司经营不善,无法为投资者带来预期的收益或无法分配股利,从而导致价格下跌。另外,某些上市公司管理运作的不规范和公司信息不透明,也会增加投资股票的风险。

4、利率风险。储蓄利率上升,不仅会增加上市公司的经营成本,还会增加投资者的机会成本,进而引起股票价格估值水平的整体下降,打击股票、债券的价格,造成股票投资人财富损失。

5、投机风险。这是股票持有者所面临的所有风险中最难对付的一种,它给持股人带来的后果有时是灾难性的。在股票市场上,行情瞬息万变,很难预测行情变化的方向和幅度。我们经常可以看到收入正在节节上升的公司,其股票价格却下降了;还有一些公司,经营状况不错,收入也很稳定,它们的股票却在很短的时间内上下剧烈波动。出现这类反常现象的原因,很难用某种简单的理论进行解释,也很难用某种简单的方法进行规避。因此,控制投机风险最好的办法就是尽量远离那些投机性强和价格剧烈波动的股票。

(二)怎样控制股票投资风险

投资者在涉足股票投资的时候,应该结合个人的实际状况,制定可行的家庭投资风险控制策略。下面简单介绍控制股票投资风险的三个原则,以供读者参考。

1、风险分散原则。投资者在安排家庭资产投资时,要牢记"不要把鸡蛋放在一个篮子里"。股票流动性好,变现能力强,但与银行储蓄、债券相比,股票价格波动幅度大,亏损的风险也大。因此,不要把全部资金都投入到股市上。对于投入股市的资金,切记不要把全部资金只投一两只股票,也要进行组合投资,将资金分散投资于蓝筹股、成长股或不同行业的股票,这样可以有效地规避上市公司的个股风险和市场投机风险。

2、量力而行原则。股票价格变动加大,投资者不能只想盈利,还要有一定的风险承受能力。《中华人民共和国证券法》明文禁止透支、挪用公款炒股,正是体现了这种风险控制的思想。投资者必须结合个人的财力和心理承受能力,拟定合理的投资政策。

3、熊市不做的原则。股票市场存在系统性风险,宏观经济不景气和股市大势走熊时,绝大多数上市公司的股票都会受大趋势影响,陷入价格持续下跌的走势中,此时进行股票投资风险很大,甚至会出现十投九赔的情况,因此风险控制的最好办法就是熊市不做股票。

六、期货

期货也称期货合约,是指由期货交易所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量的实物商品或金融商品的标准化合约。国际上,期货作为投资产品的同时,也是一种有效的风险规避工具,广泛地渗透进商业经济活动中的各个领域。

(一)我国商品期货交易所和具体的交易

品种我国目前有四家期货交易所:上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所。

1、上海期货交易所。上市交易的期货合约有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、燃料油、天然橡胶、线材、石油沥青等品种。

2、大连商品交易所。上市交易的期货合约有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭、焦煤、铁矿石等品种。

3、郑州商品交易所。上市交易的期货合约有强麦、普麦、棉花、白糖、菜籽油、早籼稻、精对苯二甲酸(PTA)、甲醇、玻璃、油菜籽、菜籽粕、动力煤等品种。

4、中国金融期货交易所,2006年9月8日在上海成立,是由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。上市的期货品种为股指期货(沪深300股票指数期货)、国债期货等。

(二)期货交易的特点

期货交易的基本特征可以归纳为以下几个方面:

1、合约标准化

期货交易是通过买卖期货合约进行的,而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是除价格外,期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的,具有标准化的特点。

2、交易集中化

期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制,只有会员方能进场交易。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易,只能委托期货经纪公司代理交易。所以,期货市场是一个高度组织化的市场,并且实行严格的管理制度,期货交易最终在期货交易所内集中完成。

3、双向交易和对冲机制

双向交易,也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(称为买入建仓),也可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖出建仓),也就是通常所说的买空卖空。与双向交易的特点相联系的还有对冲机制,在期货交易中大多数交易者并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约,而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。具体说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任,卖出建仓后可以通过买入相同合约的方式解除履约责任。

4、杠杆机制

期货交易实行保证金制度,也就是说交易者在进行期货交易时者需缴纳少量的保证金,一般为成交合约价值的5%~10%,就能完成数倍乃至数十倍的合约交易,期货交易的这种特点吸引了大量投机者参与期货交易。期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额投资的特点,被形象地称为杠杆机制。期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。

5、每日无负债结算制度

期货交易实行每日无负债结算制度,也就是在每个交易日结束后,对交易者当天的盈亏状况进行结算,在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转,如果交易者亏损严重,保证金账户资金不足时,则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金,以做到每日无负债。

期货交易必须集中在交易所内进行,而在场内操作交易的只能是交易所的会员,包括期货经纪公司和自营会员。因此普通投资者在进入期货市场交易之前,应首先选择一个具备合法代理资格、信誉好、资金安全、运作规范和收费比较合理的期货经纪公司会员。自营会员没有代理资格。

投资者参与股指期货、国债期货交易必须满足一定的条件。一是有资金,股指期货开户的资金门槛初步设为50万元,目前我国的股票投资者中,账户资产在50万元以下的占到95%~98%。这个资金门槛,可以让风险承担能力较低的投资者先不涉足股指期货这个产品。二是有知识,投资者必须掌握股指期货基本知识,了解产品属性与风险,通过股指期货基础知识测试才能开户交易。三是有经验,中金所规定,投资者必须要经过至少5个交易日的仿真交易、累积成交20手以上才能参与股指期货。此外,投资者的商品期货及股票投资经验也作为弹性参考指标。

七、黄金

目前,我国黄金零售市场已经放开,个人可以在黄金零售市场上购买实物黄金和黄金制品。此外,投资者可以通过上海黄金交易所、上海期货交易所和商业银行进行黄金投资。

(一)上海黄金交易所黄金交易

上海黄金交易所是由国务院批准设立的中国人民银行组建的统一组织国内黄金实物交易的专业化交易所。上海黄金交易所现有黄金现货业务和延期业务两大类。

黄金现货业务是指以支付全额资金的形式在交易所集中进行实物黄金买卖的一种交易方式。目前,现货交易共有四个品种,分别为Au99、95、Au99、99、Au50g、Au100g。黄金延期业务主要有Au(T+D)、AU(T+N1)和AU(T+N2),是指以支付保证金的形式在交易所集中买卖延期交收合约的交易活动。延期业务可以双向交易,客户可以选择合约成交日当天交割或对冲平仓,也可以在之后任一交易日交割或对冲平仓。参与黄金现货业务或者延期业务的客户均可以按规定提取黄金实物。

(二)黄金期货交易

黄金期货具有固定的交割期限,实行"T+0"交易方式,绝大部分交易在交割期前进行对冲平仓,实物交割极少。黄金期货实行保证金交易,具有杠杆效应,收益和亏损同倍放大。

(三)商业银行黄金交易

商业银行黄金交易包括黄金积存、黄金定投等。

黄金积存/定投计划是指客户在银行开立实物黄金账户,在计划期间,定期按照约定克数或约定金额购入黄金,客户对账户内的黄金可以选择提取实物或申请商业银行赎回,当积存/定投计划期满时,客户必须提走全部实物或折合成货币。

第三节 理财风险防范

一、理财误区

每个人的认知能力都是有限的,在理财过程中谁也不可能完全避免误区的产生。但我们可以通过转变观念,提高理财认识,避免走入误区,用良好的心态去管理财富、享受财富。

二、理财风险

(一)从两个角度去考察风险承受力

1、风险承受能力。个人或家庭可以承受风险的能力,与年龄、性别、家庭状况等有关。例如,已婚人士以及有孩子的家庭,风险承受能力会比单身人士低。

2、对待风险的态度。对待风险的态度可以分为冒险型、稳健型、保守型。不同类型的人进行投资时选择的投资组合会有很大的差异,如保守型人士会把所有钱存入银行,而冒险型人士大部分会选择投资股票。

(二)家庭理财的六条原则

1、做金钱的主人。树立钱是为人服务的观念,积累财富的目的是为了让家庭实现财富自由。

2、养成节约的习惯。不管家庭财力如何,节约是一种美德。

3、学会对大宗财富支出进行规划。对家庭的大额消费进行合理计划,可以优化家庭支出的结构。

4、学会投资,让钱生钱。财富是有时间价值的,如果我们不会进行有效的金融投资,现金资产就会被通货膨胀所侵蚀。所以家庭生活需要理财,要学会让家庭财富保值增值。

5、善于控制投资风险,避免重大的家庭财产损失。"股神"沃伦·巴菲特有一句理财箴言:投资理财有两个法则,一是无论在什么情况下,保住本金是最重要的;二是谨记第一条。

6、要有风险责任意识。投资必定有风险,特别是股票、期货等投资工具,高收益必定有高风险,投资者要有风险自担的意识,对自己的行为负责,善于积累分析投资成功与失败的经验教训。

期货是什么？经常听财经新闻上讲期货，期货究竟是什么呢？期货是相对于现货的一个概念。从严格的意义上来说，期货并非是商品，而是一种标准化的商品合约。在合约中规定双方于未来的某一天，就某种特定商品或金融资产按合约内容进行交易。

期货交易是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的。通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的对象并不是商品本身，而是商品的标准化合约现货基础上的标准化合约，

哈哈，不太好懂是吧？我来举一个生活中的小例子来帮助大家理解一下。比如你去花店买花，现买，现付，就属于现货交易，若是约定两个月后过生日的时候再付款提货的话，则是属于远期交易。期货交易的产生就是源于现货交易和远期交易，并在远期交易的基础上发展而形成的。前面谈到的期货合约实际上是一种标准化的远期合约，也就是说。合约中的商品种类，质量，数量和交割时间，地点都是事先规定好的。这样买卖双方就不会因为商品的质量，数量和交货地点时间等问题产生争议了。

股票和期货最本质的区别就是股票，或者说是证券交易，实际上是股票持有者不断地转让股票。而期货交易是买卖双方对价格的涨跌趋势产生不同的预期，从而进行直接的多空交易。哦，除了这个，还有什么不一样的地方吗？其次从保证金制度来看。期货和股票都实行保证金制度，都是合约交易，但是。具体的保证金制度的规定是不一样的，股票是以成交金额的百分之百作为保证金。

而期货只需要5%到20%的保证金，期货市场的保证金交易制度。使投资者可以以小博大，操作得当，可以取得高额回报，但若操作失误，损失也很大。资金不足时需要追加保证金，因此更强调资金管理，而股票交易是全额保证金，买卖无需追加保证金。

第三从合约有效期来看，股票只要在上市公司存续期内都是长期有效的。而期货交易有最后交割日，在这一天，买卖双方进行食物交割，平仓后。合约就挂牌终止了，此外，从合约流通量来看，股票市场的单只股票的可流通股本是固定的。除了增发，送股，配股等情况以外，总的份额不随交易而变化。期货市场中的持仓总量是变动的，资金流入则持仓总量增加。资金流出则持仓总量减少。从交易方向上看，股票市场的操作是单向的。只能是先买后卖，而期货市场的操作是双向，既可以先买后卖，也可以先卖后买。比较灵活，这些是股票交易和期货交易的主要区别所在。

我们先来认识几个期货教育中的专用名词。买空也就是买入期货，也叫做多头交易，对应的卖空就是卖出期货，又叫做空头交易。持仓对冲是对期货交易步骤的概括，开始买卖期货合约，称为开仓。交易者手中持有合约就是持仓，平仓就是交易者进行与其所持有合约相反方向的交易。也称为对冲，大多数交易者在合约到期之前就会以对冲的方式了结。只有少数的合约要进行实物交割，要了解期货，关键是抓住期货的根本特性。

在这里呢，概括了期货交易的七个特点。这七个特点，理解了就不会觉得多了，比如第一个合约标准化。就是指期货交易有别于现货交易，不是实实在在的商品，而是标准化的合约。那什么是标准化呢？前面讲过了，期货合约是由期货交易所统一制定，规定了某一特定的时间和地点，交割一定数量和质量商品的标准化合约。这里的标准化是指进行期货交易的商品的品级，数量，质量等都是预先规定好的。只有价格是变动的，通常期货合约的标准化条款呢？主要包括以下的主要内容。一个标准化的数量和数量单位，例如上海期货交易所的规定。每张合约单位为五吨，每个合约单位称为一手二。

标准化的商品质量等级，在期货交易过程中，交易双方无需再就商品的质量进行协商。这就大大方便了交易者三标准化的交割地点，期货合约中规定了实物交割需经期货交易所指定的统一交割仓库。以保证双方交割顺利进行四个标准化的交割期和交割程序。

期货合约具有不同的交割月份，交易者可以自行选择，一旦选定后。在交割月份来到时，如仍未对冲掉手中的合约，就要按交易所规定的交割程序进行实物交割。五个交易者统一遵守交易报价单位每天最大价格波动限制。交易时间，交易所名称等等合约标准化，简化了交易手续，降低了交易成本。也在最大程度上减少了交易双方应对合约条款的理解不同而产生的争议和纠纷。那场所固定化是不是说期货交易一定要在期货交易所里进行呢。对，是这样的，而且必须是依法建立的期货交易所。和期货有关的重要场所还有结算所。结算所结算所是进行期货交易结算的专门场所。

期货交易不像现货交易那样，交易双方之间有款项的直接往来。他的交易双方都只把结算所作为自己的交易对手只对结算所负财务责任。所达成的交易必须送到结算所进行结算，经结算处理后才算最后达成。才能成为合法交易。国际上结算所有两种设立方式，一种是独立式。即在交易所之外设立独立的结算所。另一种是附属式，即结算所作为交易所的一个附属机构，设立于交易所的内部。我国目前采用的是附属公司的设立方式，我国的期货市场采取二级结算机制。

即交易所内的结算部门首先对期货经纪公司会员进行结算，再由会员对交易者进行结算。这就是期货交易的第三个特点，结算统一化，第四个特点，交割定点化。

在合约标准化中，好像收到过没错，不过实物交割只占期货交易很小的比例。一般多以对冲了结。至于什么是实物交割，这在期货交易流程中会有详细的介绍。后面几个特点是保证金制度化，比如商品特殊化。

前面提到许多适合于现货交易的商品，并不一定适合于期货交易。一般而言，商品能否进行期货交易取决于四个条件，一是，商品是否具有价格风险。即价格是否波动频繁，二商品的持有者和需求者是否可求避险保护。三商品是否耐存储并能运输？四种商品的等级，规格，质量等都比较容易划分。只有符合这些条件的商品才有可能作为期货商品来进行交易。就像大豆，玉米之类的还有铜啊，原油等其他类的商品也适合进行期货交易。刚才也提到了期货交易的保证金要占成交额的5%到20%。期货交易的高信用特征就集中体现在它的保证金制度上，交易者在开始交易之前必须按照交易所的有关规定交纳一定的履约保证金，并在交易过程中维持一个最低的保证金水平，以便为所买卖的期货合约提供一种保证。这不仅使期货交易具有以小博大的杠杆作用，也吸引众多交易者参与。

也使结算所能为交易提供履约担保，确保交易者能够履约。这对交易者和交易所来说都是一种保证。期货交易还有一个重要的特点就是交易者通过下达指令的方式进行交易。由场内经纪人代表所有买方和卖方在场内执行，这就是交易经济化的特点。

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