保荐机构（联席主承销商）：申港证券股份有限公司

联席主承销商：中信证券股份有限公司

监事会

根据2016年年报信息来看，2016年，金达莱初次试水PPP模式，成立PPP项目公司进行水污染治理项目实施，因为对PPP项目采取谨慎性原则,PPP项目有限，恰逢2016年为政府换届年，政府当年采购设备流程放缓，导致收入较去年下降60%以上，净利润同比下滑79%。

在上述利好消息面影响下，昨日雄安环保板块表现突出，整体上涨2.08%，18只成份股中，有15只个股股价实现上涨，10只个股跑赢同期大盘（沪指昨日上涨1.1%），其中清新环境强势涨停，东湖高新（6.16%）、启迪桑德（3.96%）、京蓝科技（3.72%）等个股涨幅均超3%。

除行业基本面利好外，与业绩高成长性预期不匹配的是，龙头个股较低的估值。统计显示，碧水源（13.48倍）、启迪桑德（14.22倍）和东湖高新（14.61倍）等3只个股最新动态市盈率在15倍以下，天域生态、清新环境、雪迪龙和先河环保等个股最新动态市盈率也均在25倍以下。

对于雄安环保类龙头股布局，广发证券表示，投资聚焦2018年-2020年确定性高成长标的，追逐业绩增长带来的估值切换机会是2019年的核心投资策略。建议关注以下5只龙头股：1.工业超洁净改造（龙净环保）；2.监测行业的龙头标的（聚光科技、先河环保）；3.受益融资改善、需求扩张的低估值、高成长标的（国祯环保、高能环境）等。

从券商整体机构评级来看，先河环保（6家）、长青集团（4家）、清新环境（1家）、中持股份（1家）和众合科技（1家）等5只个股近30日内均被券商给予了“买入”或“增持”等看好评级。机构扎堆推荐的先河环保近期市场表现较为抢眼，年内累计上涨28.34%。对于该股，国联证券表示：水气监测协同发力，公司预计2018年归属于上市公司股东的净利润为：26405.81万元，与上年同期相比变动幅度：40.33%，业绩呈现高速增长。基于监测行业未来广阔的市场空间，公司作为大气网格化监测龙头，协同在水质监测的全面布局，未来获取订单能力较为确定。预计2019年-2020年每股收益分别为0.64元、0.84元，给予“增持”评级。

主力资金似乎先知先觉，K线图上，该股近期暴力拉升！

净现比常被作为A股照妖镜，主要用来判断一个公司的盈利质量，利润的现金含量。从下图可知，金达莱在2016年以前可谓是，盈利质量不佳，2017年、2018年反倒提升很多。

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

投资者请按此价格在2020年11月2日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。其中，网下申购时间为9：30-15：00，网上申购时间为9：30-11：30，13：00-15：00。

按照发行后总股本不超过27600万股计算，此轮融资估值40.32亿。

据了解，金达莱所处的行业符合科创板企业上市优先推荐的三大类行业之二（属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业）。

发行人和联席主承销商特别提请投资者关注以下内容：

2021年8月25日

4月5日以来涨幅超50%的个股明细如下：

表决结果：同意3票；反对0票；弃权0票。

金达莱的回复函显示，两家“三类股东”的管理人已出具整改承诺函，但尚未履行报送和报备程序。不过金达莱认为，前述情况并不违反《指导意见》的相关规定。

网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。

新三板头部企业“流行”转板科创板

金达莱给出的理由是，待整改“三类股东”尚处于过渡期（《指导意见》发布之日至 2020 年底均为过渡期），尚未报送方案并不违反相关规定；待整改“三类股东”不为公司控股股东；待整改“三类股东”持股比例低，截至2019年9月24日，前述待整改“三类股东”持股比例为0.0995%，不会对公司正常的经营活动产生影响。

（4）本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基于真实认购意愿报价，发行人与联席主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业可比上市公司估值水平、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行价格不高于网下投资者剔除最高报价部分后有效报价的中位数和加权平均数，以及公募产品、社保基金和养老金的报价中位数和加权平均数四个数中的孰低值。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。

东方园林也有SPV公司是公司客户的情况，但东方园林对外称，对这类项目公司不具有控制，不并表核算。

公司存托凭证简况

□适用 √不适用

去年12月12日，河钢的首批450吨河钢“燕山牌”优质抗震钢筋和485吨中厚板顺利进入雄安市民服务中心项目建设工作，成为河钢钢材直供雄安新区“第一标”。

美丽生态领衔环保股反弹，联泰环保（603797）涨停，美丽生态涨逾8%，德创环保（603177），上海环境（601200），上海洗霸（603200）涨逾5%，碧水源（300070），清新环境（002573）涨逾3%。

经与会监事审议，形成如下决议：

环保行业细分领域多，金达莱主要是做水污染治理，自2004年成立以来，就一直专注水生态环境治理和资源化领域。

按照这种处理，上述提到的会昌金岚属于既是公司的子公司，也是公司的客户，那么子公司实际对外实现的收入才应该是金达莱合并报表层面的收入。

基建板块率先异动 26亿资金抢筹

截至2023年2月28日收盘，金达莱(688057)报收于15.6元，上涨5.19%，换手率3.24%，成交量4.54万手，成交额7100.84万元。

2月28日的资金流向数据方面，主力资金净流入300.57万元，占总成交额4.23%，游资资金净流出287.0万元，占总成交额4.04%，散户资金净流出13.57万元，占总成交额0.19%。

金达莱融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入675.23万元，融资偿还698.39万元，融资净偿还23.16万元。融券方面，融券卖出0.0股，融券偿还0.0股，融券余量1.03万股，融券余额16.07万元。融资融券余额9337.31万元。近5日融资融券数据一览见下表：

金达莱2022三季报显示，公司主营收入4.8亿元，同比下降34.05%；归母净利润1.74亿元，同比下降42.28%；扣非净利润1.62亿元，同比下降42.87%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.13亿元，同比下降46.83%；单季度归母净利润3746.91万元，同比下降59.58%；单季度扣非净利润2950.86万元，同比下降67.82%；负债率10.48%，投资收益685.33万元，财务费用-1508.25万元，毛利率65.38%。金达莱（688057）主营业务：公司主要从事污水处理新工艺、新技术的研发与应用,开展包括水污染治理装备、水环境整体解决方案与水污染治理项目运营服务在内的三大业务。

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，金达莱（688057）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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