(本文由公众号越声攻略(yslc688)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

首先来了解下股票买卖原则

第一步：买入时作到心中有数

投资最省事的作法就是以合理价格买进稳定高ROE的优质企业组合，这类企业有轻资产，高毛利，负债率低，有强大的品牌影响力，自由现金流充裕等特征。依靠其高ROE(大于20%)的滚存，获取高收益。也就是说合理价格买入，最后也以合理价格卖出，企业的成长倍数就是投股期间所获得的收益。

谨慎的原则下预期回报率不宜低于15%(最好是20%以上)，否则就不是好的介入时机，以上的思考虽然模糊但包含了对企业的商业模式，竞争优势，在产业链所处的位置，以及财务数据，包括roe水平，毛利率，负债率及其构成，净资产，自由现金流，过去及未来可能达到的成长性等要素的综合考量，所以以上这些也要作到心中有数才有可能不出现方向性的错误。

第二步：长周期持股，定期审视企业经营状况

真正的价值投资者都崇尚长期持股，长期持股可以平滑市场的情绪波动对回报产生的影响，让我们的回报率更加贴合企业的真实状况，但是长期持股不代表前期作过详细功课后就可以买了不管，而是应该时刻跟踪，定期，不定期的进行体检，考察企业的竞争优势是否能够保持，尤其是财报公布的时刻更加要仔细校对。需要重点强调的是不光要从企业过往的业绩纵向来看，也需要从行业的其它主要竞争对手以及行业所处地位这一横向来看，只有如此才能完全反映企业经营的真实图景。

第三步：卖出有讲究

我们都知道价值投资的三个卖出原则：企业的竞争力比现趋势性的下降，找到更具有性价比的投资标的，过高的估值。

如果不达到高估区域就匆匆卖出，能不能接回，何时接回都是未知数，况且资本市场就是任性，多年高估和多年低估的情况都出现过，不到高估区域就匆匆卖出，万一遇到多年高估的时间段，岂不是要多年告别投资了?

教你如何全天有效看盘

1、开盘9︰15～9︰25的准备

“要赚必抢占先机”,观察大盘的气势强弱,可在涨跌幅榜上注意涨停板或跌停板家数的增减。由于国内股市常有追涨杀跌投机风气,越涨越抢涨、越跌越杀跌。

因此,发现大盘涨停板家数由几家迅速增加,代表大盘气势强劲,上涨有力,可择机立即抢进;相反,如跌停家数有出现迅速增加数家以上,且卖单大于买单时,则代表大盘气势极弱,可抛出手中持股,以锁定利润或免遭套牢。

2、9︰25是集合竞价时间

是每个交易日第一个买卖股票的时机,机构大户借集合竞价跳空高开拉高抛货,或跳空低升打压进货,这是经常有的现象。比如中国中期(000996)，集合竞价跌停板打压，开盘后大幅拉升。

开盘价一般受昨日收盘价影响。若昨日股指、股价以最高位报收,次日开盘往往跳空高开,即开盘股指、股价高于昨日收盘股指、股价,俗称跳空缺口;相反,若昨日股指、股价以最低报价,次日开盘价往往低开。

此外,若你准备以最低价抓一暴跌的热门股,抢反弹,也可以参加集合竞价。因为昨日暴跌的最低价收盘的股票,今日开盘价可能是今日最低价。

3、 9︰30～10︰00是第二次进出货时机

是要脱手热门股的一个时间。若股价开盘后高开高走,股价急剧上涨,最高价常出现于上午10︰00以前,且成交量急剧放大,往往这个时间为热门股抛货的一个时机。

还是可以看中国中期(000996)，就是这样的情况。十点前拉升至涨停，之后回落。

假如股价平开高走,随成交量放大,股价平稳上涨,此时可用分时股价图(60分钟K线图)、分时成交量图分析“热门股”走势,判断是否买入。

另外,昨日暴跌的股也往往在上午10︰00以前出现最低价,因此可考虑买入抢反弹。是否买暴跌的股票,一要看是否跌过了头,跌到了支撑价位;二要看消息面,主力意图,即暴跌股能不能再炒起来。

4、11︰30,收盘前为买入卖出股票第三次时点

若热门股从趋势上发出抛货信号,上午走势,随成交放大,一浪高于一浪,应立即抛货。

若“热门股” 从趋势上发出炒作信号,可能以最高价收市。随成交量放大,一浪高于一浪,可考虑买入。注意上午收盘股指、热门股价,此为重要信号。

若上午收盘股指、股价高于或低于当日开盘股指、股价,那么当日收盘股指、股价可能高于或低于上午收盘股指、股价,预示多方(空方)将取胜,热门股上午高收,也可能搏中午的消息。

因此,上午收盘前,下午开盘后的几分钟,为买入、卖出股票重要时机。高收者,下午可能高开高走;低收者,下午可能低开低走。中午,注意上市的公告,一般临时的重要公告均为中午发布。

5、13︰00开盘,注意上午炒作热门股走势

若成交急剧放大,股价徘徊不上,当心主力在抛货或会有较大的回调。

6、14︰00～14︰30,是市场“T+0平仓盘”时间

股指、股价往往出现当日最高价、次高价。这是因为上午T+0买入的机构大户,要拉高抛货,此时为第四次抛货时机,要相当重视。因为,若机构大户出完货很可能打压股价,不再护盘。

比如周四的皮阿诺(002853)，一点半到两点拉高，两点十分之后股价开始一路向下，没有护盘资金了。

7、14︰30～15︰00,是全日最后一次买卖股票时机

注意查询自己的买卖申报是否成交,该撤销的要撤销处理,防止误买入、误抛出。在高位或震荡时,这一时刻往往会发生相当重大的变化。

收盘前,是买入强势股最高价、收盘价和卖出弱势股最低价、收盘价的最后机会。此时全日收盘时形势明朗,可预知第二天大盘、个股走势,若高收,次日必高开高走,故投机者纷纷“抢盘”。

有的投机者只作隔夜差价,当日收盘前抢入强势股,次日开盘后抛掉,稳稳当当地获利,风险也小 ,短线者切勿在重要时刻擅自离开或分心,更不能委托他人处理,以免造成不如己愿的情形发生。

8、 收盘后要择时做下复习工作

9、“星期一效应”与“星期五效应”

星期一收盘股指、股价收阳线还是阴线,对全周交易影响较大。除特大的“多空”外,星期五股指、股价常低收,即卖盘大于买盘。原因是股民担心周五收盘后,有关层面可能会发布“利空”消息,到周一跑就晚了,故卖了股票,图个假日踏实。

实战图解尾盘买入战法：

1、尾盘拉高买入法：尾盘拉高是尾盘阶段的异动情况，有第二天出货的嫌疑，同样，也有第二天进入主升的股票，这点要区分来看仔细鉴别，也是看盘功力的一种。

尾盘时某股的股价突然出现大幅上涨，而且收盘价往往都是当天的最高价，或者相距不远，称为“拉尾盘”。拉尾盘主要有两种表现形式。一种是两点半之后即开始拉升且拉升时间较长，另一种是直到临收盘时才出现突然地拉升动作。

(1)两点半后开始拉升：个股在两点半之后出现大幅上涨，成交放大，尤其是拉升后的股价创出当天的新高，并且在拉升后股价仍能保持强势，此时投资者需要保持高度关注。如果这种走势出现在一个阶段性的低位，同时全天的成交量出现放大情形.一般来说都意味着股价开始启动，短期内行情仍可看高一线。此时投资者可以短线参与。

如图2-20所示，2010年7月7日，荣华实业在早盘以及盘中的走势都比较稳健，盘面波澜不惊。到收盘前半小时，股价突然放量上涨。这表示有短线资金在收市前集中买入。如果砚察K线图可以看出，这之前股价一立在回调当中，当日尾盘突然启动，预示着短线调整的到位。此时投资者可以买入股票进行短线操作

(2)临收盘时拉升-卖出：在个股的尾盘走势中，经常出现临收盘才开始大幅拉升的情况。这种拉升持续的时间太短，因此无法评价股价走势的真正强度。在这种情况下，投资者如果人场追涨，就会承担较大的市场风险。

如图2-21所示，2010年4月13日收盘前几分钟，江山化工(002061)今*ST江化，股价被突然拉升。这时投资无法利断股价未来运行的方向，不能贸然追派。此后几个交易日，股价持续走低。这时投资者应该尽快卖出手中的股票。

2、砸尾盘买入法：尾盘下跌，也分为两点半开始下跌和临收盘才下跌两种悄形。一般情况下，尾盘下跌有可能是主力利用尾市突击打压出货，也有可能是主力在打压洗盘。不过不管哪种情形，投资者都不要急于参与。因为即便是主力在打压洗盘，那么第二个交易日往往还会有低点出现。

如图2-23所示，2010年6月3日收盘前半小时，国机汽车(600335)股价突然连续下跌。这个形态说明市场上风险加大，投资者应该谨慎观察。随后三个交易日，股价连续放量上涨。这可以说明行情转好。之前股价在尾盘被打压的形态很可能是主力在拉升股票前的洗盘动作。肴到这个形态后，投资者可以追高买入股票。

砸尾盘卖出：如图2-22所示，2010年8月20日收盘前半小时，三五互联(300051)股价突然连续下跌。这个形态出现在股价连续上涨一段时间后，是市场上风险变大的信号。看到这个形态时，投资者应该密切关注股价走向。此后一个交易日，股价持续下跌。时投资者应该尽快将手中的股票卖出。

在交易中,有些人可能永远都不会真正意识到止损的重要性，或许只有亏损幅度到了令他崩溃的时候才会去止损。有许多的投资者都面对过接近半幅的亏损，等到那个时候才开始到处去问该怎么办，后悔当初没有及时止损。但遗憾的是是这世界上没有后悔药可以吃。

有的时候止损设大了，触发了，结果损失大了，很伤心，特别是连续止损，导致吐血。但止损设小吧，却容易触发，本来判断对的行情，结果刚触发止损，行情就延续原来方向，导致我们错失行情;而且止损设小了，总是导致我们频繁止损，积累起来，亏损也不小，而且直接摧毁了我们好不容易建立起来的交易信心。

股票的止损既是一门技术，也是完善的投资理念中的不可或缺的一部分，涉及到很多方面，也反映了投资者包括个性在内的很多特点。从技术层面对止损难以执行这一问题，那么，为什么止损就是这么难?!

其实市场中很多的投资者对于止损点设置是非常随意的，觉得自己承受多大的风险，就在风险位置内设置止损点，也有操作者不设置止损点，随便操作，想止损就止损，这样不科学的方法很容易导致账户的亏损。

止损方法一般可以分为三类：固定止损、跟踪止损和条件止损。

固定止损，即通过限定具体的止损位置，从而固定止损损失的数额。比如10%止损法或技术形态价位止损等。这种止损类型一般都有明确的计划损失限定，可以很好地体现盈亏比3：1的原则。这类止损方法比较容易理解，执行也很简单。

跟踪止损，即通过设定并跟踪相关止损条件和信号来完成止损功能。这种止损类型一般不设定具体的止损价位，优点是可以跟交易条件结合起来使用。由于止损位置是变动的，因此大多数跟踪止损还兼有止盈跟踪的功能，有利于实现有效扩大盈利的目的。比如：均线止损、通道止损、趋势线止损等。由于跟踪止损策略与顺势而为的交易理念密切结合，所以很多老交易员都比较喜欢使用跟踪止损。它是一个比较好的止损策略，能帮助交易者抓住一个趋势的绝大部分。

条件止损，即通过预先假定市场会出现某些情况，过后如果没有出现预期情况即平仓出局。如基本面重要资料公布前，预计资料是利多，但公布后的资料跟预期不一致时，即平仓出局。再如，如果预期期价在某个时间段应该发生某种变动，但过后却没有发生预期变动，这时平仓出局也可视为条件止损。说通俗点，就是在该发生的时候却没有发生，即进行条件止损。

在股市中，止损止盈方法很多，但是一般投资者运用最多的无非就是这几种，一般每个人操作股票都有自己的一个交易系统，所以这个止损随个人的交易系统不同，止损也点位置也略有不同。不管利用什么方法止损，在股市中，止损是一个非常重要的话题，学会止损才能更好盈利。

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中国酒业协会啤酒分会秘书长何勇表示，现在消费者的观念发生很大变化，正从基础性需求过渡到对高品质生活的追求。这也就导致占市场主体地位的低端啤酒产品需求严重下滑。

按照常理，每年夏天都是啤酒的“热卖季”，但今年夏天，对国产啤酒商而言甚是难熬。

近日，多家啤酒上市公司公布半年报，可谓哀鸿一片：大部分企业收入出现下滑，少部分净利润虽有所提升，但并不可观的增长也是靠节省开支“勒紧裤腰带”。

啤酒专家方刚表示，天气因素、餐饮消费需求不振、竞争环境、价格战激烈等，均是啤酒行业成绩不如意、企业营收增长乏力的原因。

此外，方刚坦言，产品同质化严重，重渠道轻消费者且缺乏品牌创新，是国产啤酒暴露出的主要问题，也是致使其在快速升级的消费市场中增长乏力的主因。

而此消彼长间，进口啤酒迎来了绝佳的增长契机。

盈利全靠省

作为8家A股啤酒上市公司中首家发布业绩报告的兰州黄河(000929,股吧)，其率先交出的“成绩单”可谓惨不忍睹：公司在报告期内亏损3197.5万元，同比下降119.1%。

燕京啤酒(000729,股吧)中报显示，上半年营业收入62.9亿元，同比减少10.6%，净利润4.5亿元，下降24.41%。计算发现，作为旺季的二季度，燕京啤酒销售收入只有32亿元左右，相比去年二季度少了7亿元左右。

青岛啤酒(600600,股吧)上半年营业收入146.76亿元，同比减少8.22%，净利润10.69亿元，同比减少10.82%。

加之此前发布中报的华润啤酒，上半年营业收入152亿元，减少了1.8%，国内三大啤酒厂商收入集体下滑。

也有情况稍好些的，比如珠江啤酒(002461,股吧)和重庆啤酒(600132,股吧)。其中，重庆啤酒净利润增长1559万元。而这得益于该厂的节支紧缩措施，通过节省营销费用和管理费用，省下超过4000万元。

记者注意到，事实上，国产啤酒的颓势从2015年就开始了。来自咨询公司罗兰贝格的数据，从2010年至2014年，传统啤酒还有3%的增长率，但到了2015年，这个数字变成了-3%。去年，国产几大啤酒品牌，均出现了转折性销量下滑。

此外，2015年，国产啤酒还创下了近5年来的最低产量，共减产了251.41万千升，同比下降5.06%。今年这一状况并未转好，数据显示，2016年1月至6月，啤酒行业累计产量为2251.6万千升，而去年这一数据在2457万千升。

分析人士指出，无论是从半年报、季度报还是年报来说，各大啤酒企业都呈现了疲软的态势。在连续20年增长后，国内啤酒业总体消费量已到了增长瓶颈，产销量负增长或微增长将呈常态化。在方刚看来，过去价格竞争是主线，如今行业竞争格局基本趋稳，重点在于产品结构的改变、行业格局的再造。

有业内人士认为，未来3至5年，中国啤酒业大幅度增长或连续多年增长将不复存在，中国啤酒业将从成长期向成熟期过渡。

“买店”套路损毁竞争力

细究国产啤酒业绩低迷的原因，有两点不可忽视：首先是国产啤酒内功缺失，其次是进口啤酒多渠道渗透。

记者注意到，在很长一段时间内，国产啤酒赖以生存的优势——“渠道为王”，构成了坚固的防线。但这一优势随着厂商们在兼并收购的“恶性竞争”中逐渐成为影响其发展的“桎梏”。在长期“渠道为王”的市场竞争中，国产啤酒形成了“重渠道轻产品”的营销套路。

在上一轮行业竞争中，这种营销套路的做法是：啤酒厂商或买断餐厅，或买断区域销售，甚至买下当地的啤酒公司等，争抢市场份额，破坏了规则。

一位在啤酒行业摸爬滚打多年的经销商告诉《国际金融报》记者，行业内有句俗语叫“买店”，即一家厂商或者品牌通过向餐饮门店提供现金返点“搞好关系”，使后者选择在店内售卖自己的产品，甚至不再销售其他竞争对手的产品。

流动性高的火锅店因一晚的酒水销售额可达好几万元，成为啤酒厂商眼里的必争之地。“最好使的办法就是"买店"。”江苏常州市夏苑老鹅骨头王总经理吴海军告诉《国际金融报》记者，这样可以要求一家店在一段时间内只销售某一品牌的啤酒，而不允许其他竞争对手进入。这种排他性协议体现在额度不等的买断价格上，最高可能达到每年上百万元。

吴海军直言，在中国和各家啤酒品牌建立“买店”关系的餐饮店非常普遍，这已经是公开的秘密。“比如某啤酒品牌，如果台面上是10%至20%的销售返点，由于竞争激烈，实际操作起来，最高的返点比例可能达到40%左右”。

而这种合作也给餐饮终端带来了可观的利润空间。“一瓶青岛啤酒进价只要3.5元左右，店里卖到10元多，卖1瓶赚近7元，利益诱惑很大。”吴海军说。

在上述经销商看来，大多数国产啤酒品牌商太过于重视营销，而忽略了产品本身的品牌树立，长此以往，增长乏力也就不难理解了。

据统计，国内市场销售的啤酒中，九成以上都是淡爽型啤酒。国产啤酒正是在产品标准流失中，丧失了市场竞争力。

上述经销商表示，国产啤酒应该意识到立足自身，要对传统的生产工艺进行改造，推出个性化产品，以丰富产品线。

产品渠道双管齐下

就在国内啤酒增长遭遇瓶颈之时，进口啤酒的市场份额却在不断攀升。

国家统计局数据显示，2015年，我国进口啤酒为53.83万千升，同比大幅上升了59.2%。2016年1至7月，中国进口啤酒37.5万千升，同比增长26.8%。

方刚表示，进口啤酒规模的持续增长，正逐渐挤占国产啤酒市场。国产啤酒的口感偏淡，浓度偏低，且各品牌之间差异不大。而消费者热衷于追求品质高、有特色的产品，进口啤酒自然大受欢迎。

据相关媒体报道，为了区别于国内的淡爽型啤酒，经销商更喜欢引进国外精酿型啤酒，这一类啤酒麦芽汁浓度更高，口感更好，因此增长迅速。

据天猫商城啤酒业务负责人胥海龙介绍，按照常理，七八月才是啤酒销售的旺季，但一些德国、意大利的进口啤酒销量从今年三四月份就开始增长，进口品牌的整体销量比去年同期大幅增加。

“这种不以季节维度来影响消费者饮用习惯的高端进口啤酒，正陆续被消费者接受。”胥海龙说。

与此同时，精酿啤酒概念也进入国内啤酒市场。珠江啤酒日前发布公告称，将要大力发展精酿啤酒，而其他啤酒企业也陆续进入该领域。

在中国食品商务研究院研究员朱丹蓬看来，国外一些精酿企业的技术、设备、从业人员素质的优势十分明显，而国内的精酿啤酒行业，仅有少数从业人员受过专业培训，多数从业人员素质参差不齐。

“中国市面上很多啤酒都印上了精酿两个字，但算不上真正意义上的精酿啤酒。”上述经销商告诉记者，新市场的每个玩家都很小，但已经撬动了传统啤酒公司的领地，10年后，啤酒市场的金字招牌也可能从这些品牌中诞生。

方刚认为，除了练好内功之外，啤酒企业还应该积极拓展电商等新型业态，开拓新的经济增长点。

中国酒业协会啤酒分会秘书长何勇表示，啤酒行业销售渠道灵活，只要解决了物流问题，啤酒电商销售将取得突破性发展。以青岛啤酒为例，其除了在天猫、京东、1号店等第三方网购平台销售外，还搭建自有电商平台，多渠道满足消费者的网购需求。

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