中国基金报记者 曹雯璟

炒股，懂了就懂了，不懂就不用懂了，强行懂也是装懂。有人说游资要止损，风格、玩法都没有对错，条条大道通罗马。

从外部环境来看，海外央行前期不断加息缩表对市场流动性的冲击逐渐显现，欧美银行业出现结构性的危机，全球货币市场受到扰动。中国央行适时进行降准，有利于稳定流动性预期，提前做好全球流动性潜在冲击的准备。

海富通基金表示，本次降准主要是应对2月以来资金面持续偏紧的状态，缓解银行间流动性紧张的问题。本次降准0.25个百分点，可以释放一定规模的流动性，3月15日央行也对MLF进行了超额续作，两个操作都为银行间市场提供了大量长期资金，有利于稳定资金面的预期。

多位基金人士表示，此次降准有利于提振市场信心，未来A股或将迎来盈利增速上行期。

日前，交大昂立发布公告称，下属全资子公司上海仁杏健康管理有限公司（以下简称“上海仁杏”）拟通过与上海大树佰爱养老服务有限公司 （以下简称“大树佰爱”）签订《股权转让协议》，转让其所持有的苏州仁杏三香老年公寓有限公司（以下简称“三香老年公寓”）100%股权（以下简称“本次交易”),本次交易股权转让价格为人民币500万元。

左侧，右侧都是一种交易模式，没有好坏，只有利弊，这个世上就没有十全十美的东西，只是你看重它哪个优点，可以弥补缺点。就像企业招聘，一定有你看上的能力。

西部利得基金表示，降准有利于为商业银行提供长期资金，支持信贷投放以推动经济恢复。此外，还有利于提振市场信心。此次降准可能意味着央行货币政策态度仍然维持较为宽松，流动性总体充裕的状况短期可能不会发生改变，或有利于提升股债市场信心。

目前的行情很简单，主力用鞭子把散户往一个地方驱赶，主力的能力，就是如何让散户聚集，随后收网，他们钻研的是收割之术。那么，有拉升的行业，有砸盘的行业，内心折磨加倍，大多数人，必定是追涨杀跌。

“史带系”持股集中度再提升

万家基金表示，此次降准幅度不大，时点略早于预期。降准释放央行维护银行负债端稳定的积极信号，同时也体现出央行继续支持和巩固宽信用、稳增长的基调没有转变。降准利好银行负债成本降低，存单市场情绪有望缓和，同时，利于缓和跨季资金面担忧，对短久期资产相对友好。对于长久期资产而言，降准直接影响相对有限。

金融界网站讯交大昂立(行情600530,买入) 4月8日晚间公告称，公司第六届董事会第十次会议审议通过了《关于终止回购公司股票的议案》，决定终止公司在 1.5 亿元额度内回购部分社会公众股份事项。

最后总结

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汇丰晋信基金宏观及策略师沈超表示，本次降准主要为了降低银行负债成本，更好支持银行服务实体经济。目前经济处于复苏期，信贷需求明显回升，降准利好经济进一步回升。

降准有助提振市场信心

对此，徐敬云表示养老机构经营亏损的原因可能有当地支付水平、政府扶持力度等多种因素。某个养老机构经营状况不好，处置业绩不好的资产，开辟优绩资产，把不盈利的资产换掉，回笼资金，从而开拓更优秀的资产，这是公司正常的经营举措，并不影响公司整体战略。

沈超表示，目前中国经济处于修复期，权益资产处于估值相对低位，本次降准有望提振市场情绪，或有利于中特估值、AI等当前焦点板块持续发酵。

与此同时，交大昂立筹备多年的直销牌照申请也黯然离场。早在2005年底，交大昂立宣布进军直销行业，并着手筹备牌照事宜，经历了成立直销事业部、直销科研部到增资用于直销牌照的申请和直销业务的开展等，一直到2020年9月10日，交大昂立发布公告称，拟转让公司和下属全资子公司所持上海交大昂立生命科技发展有限公司（以下简称“生命科技公司”）100%股权。生命科技公司负责交大昂立直销牌照的申请与业务开展，这意味着交大昂立决定放弃直销领域。

近年来，“史带系”对于史带财险股权热度不减。史带财险（原大众保险）最初的股东包括上海国际集团、上海市城市建设投资开发总公司、上海大众公用事业集团等上海国资。2011年，在上海市政府的支持下，引入美国史带公司，通过一系列的股权转让，2014年史带财险也由国资转为外资控股企业。

未来，会风格切换，双创市场会迎来一轮漂亮的反弹，无论是新能源、半导体、医疗。但是，大家都不看好它们了，100个分析师，有99个唱空，那么大多数人就是对了吗？

北京工商大学经济学院保险学系主任、教授王绪瑾在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“原股东的退出可能是考虑到其他业务的资金需要。”他还认为，史带财险不追求“大而全”的经营策略，而有选择地退出车险业务，也反映出公司管理、经营的完善。

股市方面，本次降准凸显了政策维持流动性宽松、支持经济复苏态度坚定，中国经济或有望温和复苏。A股将迎来盈利增速上行期，且当前估值在低位，股票资产性价比高，预计A股市场将有整体性机会。春季行情后，市场需要等待关于经济修复和政策的增量信息选择方向。

谈到此次降准对于资产市场的影响，兴业基金表示，对A股市场而言，此次降准将有效提振市场对内需复苏的信心，以及更好地帮助经济和金融市场应对当前外部金融风险不稳定的环境。

顶着亏损压力，斥巨资转战医养之后，又出售旗下养老机构，昔日“保健品第一股”交大昂立的一番操作再次引发关注。

但是业内人士并不看好靠投资回报周期普遍较长的养老机构为保健品业务“输血”。相比之下，交大昂立的老本行保健品业务如何走出低迷十分急迫，至于能否重回保健品企业第一梯队更是未知数。

交大昂立是国内第一批保健品企业之一，旗下“昂立”、“昂立一号”等产品曾红极一时。2018年成为交大昂立的转折点。年报显示，公司营收2.6亿元，同比下降7.8%，归母净利润亏损达5.06亿元，同比下降415.42%，为10年来首亏。

其中一个很大的“雷”就来自其投资的泰凌医药。自2015年起，交大昂立通过二级市场购买、协议转让等方式，陆续购买港股主板上市公司泰凌医药35,791.9 万股，成为其重要股东和战略投资者。彼时交大昂立表示，通过此次交易，公司将逐步战略转型为大健康产业投资整合平台，并战略性进入医药行业，重点布局具有多款全国性独家新药的企业。

而此后，泰凌医药2018年内亏损达9.64亿元。交大昂立2018年计提长期投资资产减值损失3.24亿元；投资收益亏损2.11亿元，2018年泰凌医药影响交大昂立利润为-5.35亿元。

不过，保健品主营业务缩水才是交大昂立陷入困境的关键。2012年，交大昂立保健品业务迎来辉煌时刻，营收达3.12亿元，总营收占比为83.11%。但其后保健品业务营收却出现了连续6年下滑，2013年至2018年，营收分别同比下降8.14%、14.17%、24.52%、11.01%、2.38%和16.43%。

交大昂立称，今后将逐步转型大健康领域，打造成为医药大健康产业投资、整合的平台型公司。在此次收购中，双方还签订了业绩承诺书。上海仁杏承诺，在业绩承诺期内（2019年-2021年）累计实现的净利润不低于1.5亿元。

2020年年报显示，收购上海仁杏后次年，交大昂立扭亏为盈，净利润0.93亿元，同比增长219.12%。面对业绩增长，交大昂立将其归功于公司医养板块利润增长，2020年公司医养板块实现归母净利润为5469.51万元，与上年同期3583.36万元相比实现较大增长。

据2020年年报，交大昂立医养板块的主要业务是老年医疗护理机构的运营及管理。包括对公司旗下6家营利性护理机构的运营，以及向8家非营利性护理机构输出管理咨询服务。按照上海仁杏承诺，在业绩承诺期内（2019年-2021年）累计实现的净利润不低于1.5亿元，今年还有将近6000万元的利润要完成，加之在新冠疫情影响下，很多新建项目被迫延期开业，面临着不小的压力。

交大昂立另一大主营业务保健品则依然没有找到走出低迷的突破口。年报显示，2020年保健品营业收入比上年减少27.41%，主要产品除菌粉销量比上年增长外，昂立一号、昂立多邦、昂立益生菌的销售量都处于下降之中，同比分别减少39.06%、30.37%、48.82%。

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