掩膜板供不应求持续涨价，哪些国产核心标的受益？

根据韩媒etnews报导，光罩供给紧张，价格攀升。光罩厂如美商Photronics、日商Toppan、大日本印刷(DNP)、台厂台湾光罩(2338)等日前满手订单，预计和2022年高点相比，2023年光罩价格将再涨10%-25%。

1）半导体掩膜板供不应求，交货周期拉长

掩膜板作为逆周期的半导体材料，订单量增加拉动半导体掩膜板需求端大幅提升。根据台湾Money DJ报导，高规格光罩产品拉长交货周期4-7倍至30-50天，低规格产品的交货时间也较平时增加一倍。同时，电子束光刻机等设备的交付延迟也进一步加剧掩膜板产能紧张。

2）台湾龙头厂商业绩亮眼，景气度持续上行

台湾光罩(2338.TW)今日涨幅9.95%，根据公司公开信息，受益于掩膜板涨价及稼动率满载，台湾光罩10月业绩同比增长21.27%，为同期历史最高同比增幅，预计四季度及23年保持两位数增速。随着车规芯片持续紧张及晶圆厂代工价格上涨，预计掩膜板供不应求，价格持续上行。

3）近期市场担忧全球经济下滑，掩膜版是为数不多景气度上行的确定性赛道

产业对于明年掩膜版价格上行的判断也印证了我们前期的观点。虽然近期股价有一定幅度的上涨，但是安信认为随着景气度超预期和市场对行业认知的增加仍有空间。

4）相关标的：

细分行业掩膜版国产核心标的路维光电、清溢光电。

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刚刚，市场传来3个重要消息，先睹为快：

1、消息一，阿根廷人民币清算行服务正式启动

阿根廷人民币清算行服务启动仪式当地时间11月8日在阿根廷首都布宜诺斯艾利斯举行。人民币清算机制的建立，将有利于两国企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，进一步促进贸易、投资便利化。（财联社）

个人观点：此番，阿根廷正式启动人民币清算行服务，是人民币国际化的关键一步，毕竟阿根廷是南美洲经济第二的大国，未来南美洲其他国家效仿阿根廷的做法的潜力并不小。虽然目前在全球外汇储备的比重仍在3%以内，但是对比以往也有不小的提升，毕竟路是一步一步走出来的，美元成为全球第一大货币也并非一两日之功，值得一提的是——据相关统计数据显示，在2021年，人民币已成为中国跨境收支第二大常用货币、全球外汇储备第五大常用货币、全球外汇交易第八大常用货币。对于人民币的继续国际化，四个字来形容：未来可期！

2、消息二，八连板天鹅股份提示风险：公司基本面未发生重大变化

天鹅股份发布股票交易异常波动暨风险提示公告，经核实，截至公告披露日，公司控股股东、实际控制人未来十二个月内没有改变主营业务或者对主营业务作出重大调整的计划，亦没有改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务作出重大调整的计划。公司关注到近期A股市场“供销社”概念相关股票二级市场价格整体出现上涨趋势。在当前公司基本面未发生重大变化的情况下，公司股票价格短期内波动幅度较大，敬请广大投资者防范概念炒作，注意投资风险。（财联社）

个人观点：10月31日，天鹅股份受益供销社概念利好提振，确立了第一个涨停板，其后便开始了翩翩起舞的连板模式，截止今天收盘，已是八连板，7个涨停连板便能翻倍，显然，8个涨停连板已然比翻倍还要多。其实，被热炒的题材出现强势的连板是A股市场的常见模式，别说八连板，就算是十几连板，甚至三四十个连板的股票都有过，说白了，只要有让资金“出师有名”的利好题材，就能有持续炒作的动力，不过，对大部分散户来说，基本只有看热闹的份，要么是买不进，要么是不敢买，话说回来，有时看上去很美的风景，真正去了就未必是那么一回事了，因为普遍散户对操作节奏的把握并不强，没踩对买入节奏，可能追高被套，就算买对了，浮盈了，但是没踩对卖出时机，又可能变成扭盈为亏，所以，如果没有金刚钻，还是安全一点，别揽瓷器活。

3、消息三，中央财政提前下达2023年农业相关转移支付2115亿元

近日中央财政提前下达2023年农业相关转移支付2115亿元，确保国家粮食安全和重要农产品稳产保供，促进农业强国建设。（财联社）

个人观点：我国是农业大国，但是还不是农业强国，纵观全球，美国、加拿大、澳达利亚、德国等发达国家的农业之所以能迅速发展和发达，与科技化、政策补助和资金投入不无关系。简单来说，从农业大国到农业强国，不仅需要不断的科技的支撑，更需要政策扶持与资金投入的持续支持；此外，对农业相关的农林牧渔板块来说，2023年农业相关转移支付2115亿元属于积极的提振利好。

A股见解：

11月8日，杰克研判——“今天上证指数没能向上突破飞马出击指标“五二线”阻力，反而是在“五二线”阻力的压制之下有所回踩，盘中3078.28点高点回落，收盘报收3064.49点，下跌13.33点，跌幅0.43%，下方支撑是飞马出击指标的“双二线”，短线来看，在做多动能有所萎缩的情况之下，要向上强突“五二线”阻力也仍具有不小难度，因此，还要注意本周仍有惯性回踩的动作。”，下图是观点配图：

今天上证指数应验杰克的研判，继续惯性回踩而收阴，盘中高点3073.92点，盘中低点3046.19点，收盘报收3048.17点，下跌16.32点，跌幅0.53%，经历了今天的回踩，上证指数更为接近下方的“双二线”和“单七线”支撑，换言之，明天周四，多空主力将围绕这两条线展开争夺，对多头主力来说，要再启动向上的攻势，就必须守住这两天关键的短线支撑。在杰克看来，即便明天上证指数真的继续回踩，在3020-3025点区间止跌企稳的概率还是不小。

虽然短线来看，目前上证指数又到了关键的十字路口，不过，中期而言，仍有重回3250点上方，回补120分钟形态的3260.78-3254.18点缺口的潜力，简单来说，短线纠结，不改后市走强。

港股见解：

杰克在11月8日研判恒指的走势——“从今天恒指收盘的日线走势来看，虽然也是没能继续进攻，但是只是小幅回踩，对比A股上证指数来说，恒指还是要强了那么一丢丢。目前而言，恒指要向上突破仍需要进一步夯实16500点区间，基于本周A股有惯性回踩的概率，恒指也会受到联动而向下回踩，目前恒指的关键支撑同样是飞马出击指标的“双二线”，守住这条支撑线，则在美联储12月加息动作到来之前，具有向上冲击17000点整数关口的潜力。”，下图是观点配图：

今天恒指同样验证了杰克的研判，受到A股回踩的联动同样向下回踩，非但没能夯实16500点区间，反倒是失守了，收盘报收16358.52点，下跌198.79点，跌幅1.20%。与A股上证指数距离“双二线”和“单七线”支撑还有一丢丢距离不同的是，今天恒指的盘中低点16213.03点已经下穿了“双二线”，而且也相当接近“单七线”支撑，换言之，明天周四恒指再下穿“单七线”支撑的概率还会更大于上证指数，所以，明天继续保持谨慎态度更为适宜。

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ST商城1月31日公告，公司股票自2023年2月1日起将继续被实施其他风险警示，公司股票简称仍为“ST商城”，公司股票代码仍为“600306”，公司股票交易日涨跌幅限制仍为5%。 叠加实施其他风险警示后公司股票继续在风险警示板交易。

经核实，截至本公告披露日，公司被冻结的银行账户累计为39户，合计被冻结金额约为2023.64万元，占最近一个经审计的会计年度货币资金余额的16.38%，占公司2022年第三季度报告中货币资金余额的68.90%，占公司目前账面货币资金余额的100%，公司主要银行账户被冻结。上述被冻结的银行账户有基本户、一般户等，对公司资金运营、经营管理造成了较大的影响。

新华社合肥3月15日电（记者陈诺 栾若卉）健身卡、螃蟹券、民宿卡、网络会员……近年来，作为一种新消费模式，各类预付式消费便利了生活、繁荣了市场。记者调查发现，随着“预付”深入老百姓衣食住行的方方面面，退款难、不合理消费限制等老问题仍存，一些新领域的新套路频生，影响着消费信心。

美容、健身仍是预付投诉“热门”

“办4年卡更实惠，赠送6节私教课，一年后可退卡，还能免费停车。”两年前，正是听信了销售人员开出的“诱人”条件，安徽合肥市民陈女士在当地一家连锁品牌健身房充值5000元，办了一张4年期的健身卡。然而最近再去时发现，健身房已关门停业。“没有提前接到任何通知，现在销售联系不上，小程序里也找不到我的会员信息了。”陈女士说。记者在合肥实地走访该品牌多家门店，同样大门紧闭、人去店空。

“预存1000元，洗车享受6折优惠”“3000元办一张储值卡，在餐厅消费可享受7折优惠”“一次性付费2万元办理美容卡，另送10次皮肤护理”……陈女士坦言，这几年自己充值的各类会员卡不少，“都是图实惠，没想到被‘挖坑埋雷’了。”

记者梳理中消协及全国多地消协受理的投诉情况发现，美容、健身、汽车服务等是各地发生预付式消费纠纷较为集中的行业。除关门停业退费难外，虚假口头宣传、诱导办卡造成服务承诺兑现难，办卡手续不规范带来事后维权难等，都是消费者的“吐槽点”。

线上预付暗藏新套路

记者调查发现，随着互联网经济的发展，一些线上预付式消费也存在新套路。

——过期作废、货不对板，线上提货不省心。2022年中秋节前夕，家住安徽芜湖的孙炜早早使用提货券在某线上商城预订了月饼，结果不仅中秋节没吃上，苦等1个多月仍不见发货，客服回应称：由于订单太多，需排队至11月。

记者在黑猫投诉等消费者服务平台上检索相关信息发现，不少消费者投诉提货券、福利卡等问题。主要集中在卡券过期无法退款、提货难、送货迟以及售后服务没有保障等方面。货不对板也是投诉的重点，譬如热销的“螃蟹券”，标注3.5两的螃蟹到手只有2两，产地对不上号、质量打折扣。

——有房难订、有景难寻，旅游预付藏“猫腻”。“一晚就回本！住的越多越划算！”“预付2000元，走南闯北随心游”……近年来，民宿卡、畅游卡等旅游预付式消费兴起，消费者提前支付一定的会员费或押金，即可享受多地民宿随便住、各大景点畅游等服务。

然而记者发现，一些实际消费并非如此：线上预定好了民宿、酒店，到店却被告知未接到订单；线上预约景点，不是显示预约已满，就是到地方却发现需补差价才能进入；一些“随心飞”套餐无法预订热门航线、超时订单无法取消、退订无法退款；一些平台坐拥大量充值会员却悄然关闭“跑路”，一些商家甚至以赠送高额积分、赠送旅游路线为由头，向社会不特定人群尤其是老年人吸储，涉嫌金融诈骗。

——虚假宣传、套娃收费，网络服务乱象屡现。今年2月中旬，中消协发文称，各类在线培训服务多以预付费形式进行销售，具有消费群体广、销售金额大、服务次数多等特点。一些培训机构在课程中宣传“考不过退费”，但后续不履行退费承诺，引发消费者大量投诉。还有部分培训机构编造虚假成功案例，诱导学员贷款购买高价培训课程。

还有，当前不少电视App存在“套娃式收费”、影视资源不互通、订阅容易取消难等现象，部分消费者在“自动续费”等模式诱导下支出高额会员费；一些招聘网站以交纳服装费、体检费、培训费、保险费、押金、手续费等名义收取应聘者钱款，得逞后要么迅速脱身，要么找借口不安排工作，待骗取的钱财累积多了，便人去楼空。

让“预付”安心才能添消费信心

今年全国消协组织消费维权年主题为“提振消费信心”，相关专家认为，解决预付式消费乱象与提振消费信心直接相关。

继2012年《单用途商业预付卡管理办法（试行）》出台后，上海、北京、江苏、甘肃等多地也出台了预付卡相关管理办法或条例，对信息披露、风险警示、信用评价、不得欺诈等作出规定。2022年，最高人民法院出台促进消费30条，严厉整治“霸王条款”、消费欺诈、预付式消费陷阱等行为。

在预付资金监管方面也出现不少治理新路径。如利用资金存管等引入数字人民币智能合约等技术解决预付资金管理和消费者的信任问题。

一些专家呼吁，应针对各行业预付式消费的新特点，加紧制定出台更匹配的法律法规，创新监管方式和手段，强化预付资金管理。

“相比于事后维权，事先去识别相应的风险也很重要。”北京市天元律师事务所律师李昀锴建议，除对商家的监管外，消费者也要加强自我保护。“一些法律规定明确了预付卡的限额，消费者对远超限额的预付消费，承诺‘高分成’或‘返利’的商家要提高警惕。”

上海市单用途预付卡协会常务副会长范林根表示，消费者应尽可能选择合规的、信誉好的商家。结合需求适度、理性消费，谨慎购买金额高、周期长的预付卡。与此同时，也要尽可能签订购卡合同，仔细阅读合同条款，消费后注意收集保留消费记录和交易明细凭证。自身权益受到侵害时，及时向相关行政主管部门或消协投诉。

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