在生猪价格尚未进入上行通道之际，备受成本压力的上市猪企频频通过再融资缓解现金流压力。

大型养殖企业与中小养殖户相比，寻找销售渠道更为便捷。当然，在成本控制方面，公司继续推进健康管理、优选疫苗、优选公猪，发挥育种优势、家庭农场升级换代降低育肥成本、饲料配方和饲喂程序优化降低料肉比、猪场智能化降低管理费用等综合措施，上市率、正品率、出栏重等指标持续得到改善。

智通财经APP讯，天邦股份(002124.SZ)发布2020年年度报告，该公司年内营业收入为107.64亿元，同比增长79.20%。归属于上市公司股东的净利润为32.45亿元，同比增长3,131.98%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为33.12亿元，同比增长106,917.13%。基本每股收益2.68元。

报告期内，公司业绩大幅改善主要来自生猪养殖业务的贡献。2020年全年生猪平均价格为34.03元/公斤，同比大幅上涨60.36%。猪价高企和种猪、仔猪等高毛利品种出栏占比增加、出栏头数增长是公司业绩大幅增长的主要原因。2020年水产饲料和猪饲料销售总量为61.94万吨，同比增长30.57%，实现销售收入25.22亿元，同比增长25.29%。公司生物技术业务实现对外销售收入7241.03万元，同比增长26%;对内销售收入10,035.40万元，同比增长163%。

值得一提的是，自11月份猪价触及新高回落后，股票市场上的养猪指数也进入了回调区间。

由于市场供应不足，公司2020年上半年外购仔猪育肥的计划未能完全实现，下半年的出栏量将受到一定影响，公司预计全年生猪出栏量将在300万头左右。

猪养大了，卖出去是关键。对于消费者来说，猪肉价格回落是件好事，对于中小养殖户来说，能否卖出一个好的收购价更能直观地得出收益，我们来算一笔账。

20亿定增款用于升级养猪场

具体来讲，就是“母猪场+育肥场”两点式规模化养殖，将生猪养殖进一步专业化分工。种猪育种、母猪扩繁产仔阶段生产过程比较复杂，技术含量高，这一阶段由公司直接负责，仔猪断奶后就送到育肥场进行育肥。两阶段物理隔离的生产模式，既减少了猪群循环感染的风险，有利于生猪养殖过程的生物安全管理，也有利于因地制宜建设生态农场，实现种养结合。

就整个行业而言，近期猪肉价格虽然在回落，但相比往年，A股养猪大户简直赚翻。

育肥模式逐渐转变

“今年情况比较特殊，二季度因为上海等地疫情，线下餐饮消费需求大幅缩减，不利于猪肉消费，导致猪肉供应端相对偏宽松，而较弱的消费形势难以支撑生猪价格大幅上行，预计下半年猪价将明显好于上半年，但整体走势仍以震荡为主。”前述分析师补充说。

2019年12月，农业农村部印发《加快生猪生产恢复发展三年行动方案》，明确帮扶中小养殖户恢复生产。推动大型生猪养殖企业与地方对接，通过“公司+农户”、托管租赁、入股加盟等方式，对中小养殖户实行包片帮扶，带动有能力有意愿的中小养殖户增养补栏。

格隆汇7月6日丨天邦食品(002124.SZ)公布，预计2022年半年度归属于上市公司股东的净利润5.8亿元-6.5亿元，上年同期为亏损6.51亿元；扣除非经常性损益后的净亏损7.3亿元-8亿元，上年同期为亏损7.84亿元。

公司2022年上半年归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，主要贡献来自转让子公司51%股权产生的投资收益13.94亿元；扣除非经常性损益后的净利润仍然为负数，主要来自于生猪养殖业务亏损，2022年上半年猪价整体仍处于低位而同时饲料价格处于高位，给公司主营业务生猪养殖带来了双重压力。从趋势看，随着第二季度猪价逐步回升及公司生猪产能企稳回升，效率改善，第二季度亏损已经较第一季度大幅收窄。

市场相关人士表示，生猪存栏和能繁母猪存栏这两个重要生产指标双双止降回升，一定程度上表明全国生猪生产已经扭转了持续下滑的局面，对应的猪价亦有望持续回落。

据市场相关人士表示，随着春节的来临，南方腌制腊肉带动猪肉消费逐渐趋旺，但猪价在旺季不旺主要是因为中央储备肉的投放短期内增加了猪肉供给，一定程度上缓解了猪肉供需的矛盾，正是因为有这个投放预期在，所以猪肉价格短期内再行大幅上涨概率就小很多了。

猪肉概念股何去何从？

按照农村农业部的数据，目前国内有2600万个养猪场，其中500头以下的中小场户占比高达99%，生产了国内50%以上的猪肉。一个万亿级别的市场，又缺少有话语权的玩家，市场的脆弱性不言而喻。

很多人根据以上的信息，认为猪价回落猪肉股一定会跌，目前猪肉股已经利空出尽，猪周期已经见顶。

的确，这些方式固定资产和人力投入最少，是大型养殖企业实现轻资产快速扩张的主要方式。中小养殖户规模较小，却也靠斤两“吃饭”，一分一厘都关乎全家的生计。这个“双节”，预期的小高峰没来，中小养殖户心里的担忧多了起来。

天邦股份今年生猪销售收入、股价之所以能够出现双涨价，主要是因为生猪供需失衡导致猪价高企所致，但随着元旦和春节消费旺季的来临，猪价并没有出现暴涨的行情，那么猪肉概念股在2020年又将何去何从？

价格企稳，进入猪后期

公司的生猪养殖坚持按照美国的“两点式”生产模式，即分为断奶仔猪生产与断奶仔猪育肥两阶段。

天邦股份表示，利用新兴技术实现养殖场饲养环境自动调节以提升猪只舒适度，实现疫病监测、精准饲喂、生物安全防控智能化、料塔称重、电子耳标全程追溯管理等功能，提高公司生猪养殖的标准化水平和智能化程度，达到提高生猪养殖效率的目的。

但从当前的供需关系来看，猪肉价格会继续回落，但要恢复到合理区间，还有一定的距离。

目前，一头小猪苗的购买成本在1800-2000元之间，母猪苗更贵，后期收购价按照每斤15元计算，等长到250斤出栏，减去饲料投喂、人工成本还有一些猪病等意外损耗产生的费用大约1400元，每头猪能盈利500元左右。如果收购价下跌到13元以下，手上的猪还没有卖出去，也就意味着亏本风险极大。

消费日报网财经讯 节后第一天，A股大盘略有上涨，注册制次新股板块热度不减，白羽肉鸡苗作为热点商品引来市场关注。

10月9日，天邦股份(002124.SZ)发布2020年前三季度业绩预告,预告显示,前三季度预计盈利28亿元-29亿元，预计实现归属于上市公司股东的净利润同比上升23349.21%-24186.68%，公司业绩大幅增长主要来自于公司生猪养殖业务。

“双节”已过，猪价依旧维持下行趋势。据农业农村部监测，截至10月9日14时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为44.55元，比节前下降1.9%。

2020年前三季度，生猪销售价格处于高位运行区间，公司商品猪出栏价格同比上升266.02%，销售收入同比上升97.90%。同时，公司2020年商品猪销售构成中仔猪和种猪的占比较高，相应的毛利率也较高。

2020年上半年，公司实现销售收入46.1亿元，同比增长56.8%；实现营业利润15.55亿元，税后净利润15.34亿元，相比去年营业利润-2.92亿元、净利润-3.68亿元有了巨大改善。

2020年开始，公司实行公母分群的养殖策略，进一步细化后备母猪管理，保障后备母猪供应。同时加强能繁母猪管理，不仅要数量更要质量。截至6月30日，公司生产性生物资产生猪存栏93.26万头，其中能繁母猪存栏26万头。

在育肥能力管理上，公司边发展边优化，对基础条件较好的育肥场提出改造升级要求和指导，建立长期合作关系。截至6月30日，公司签约的合作家庭农场为766户，家庭农场的平均存栏规模超过1050头。根据农业部非洲猪瘟防控的五大区域看，北部区农户数约占14.2%，东部区农户数约占14.62%，中部区农户数约占37.7%，南部区农户约占比33.4%。

2020年上半年，公司销售生猪111.97万头，其中肥猪出栏占总出栏量的37.6%，商品种猪和仔猪的出栏占总出栏量的12.4%和50%，生猪价格持续高位运行，公司主营业务盈利水平同比大幅上升，2020年上半年生猪养殖业务实现净利润16.83亿元。

对于龙头猪企来说，猪价的微小波动都会在二级市场带来不小的反应，有人喜也就有人忧。截至9月10日收盘，牧原股份(002714.SZ)每股价格从88.92元下跌至72.58元；新希望(000876.SZ)每股价格从42.2元下跌至27.77元；温氏股份(300498.SZ)每股价格从24.20元滑落至19.66元。

按照正常情况，猪生长到大约250斤左右就不会再长大，根据周期来看，8、9月正赶上育肥猪出栏的时节，一方面可以赚取猪肉相应的收益，一方面节省饲料的继续投入。

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