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股市，以及类似的游戏，是一个很好的锻炼人的地方。在这里，你可以看到自己的真实映像，它就是一面镜子，可以照出你自己，它会让你的人生更加成熟。如果你对股市有了了解后，你在生活中遇到问题后，可以用股市来对应这些问题，你会发现原理居然是一样的，其实所有的事物都一样的，无论怎么变化，它们是同一个规则。

什么是换手率

换手率又叫周转率，它是反映个股的交易状况是否活跃、衡量买卖盘流通程度的一个重要指标，通常以某股的交易股数与总股本的百分比来表示。例如某股的总股本是一千万股，在成交股数累积也达到一千万股时，我们就说该股的换手率是100%，亦即是说理论上该股的所有股票都被买(卖)了一遍。但在中国股市由于有流通股与非流通股(如国有股、法人股)之分，因此计算时应以实际发生交易的流通股作为基准，否则不能真实地、精确地揭示其交易状况。

除以股本(成交量)计算换手率外，还可以用另外一种方法来表达的，那就是成交额———以某一时段(例如一个月)的交易金额总量与期间的股本市价总值(在中国是流通股市价总值)的百分比来显示。这里的市价总值由于是不固定的，其所取办法要求又各有不同，这里暂不赘述。一般投资者取前一种办法按股本数计也就可以了。

换手现象主要有：

①涨势暂告段落,通过调整或平盘整理,使获利者回吐利润,同时也促使空仓者补仓,使高位派发者再回补;

②交易热烈,在通过向上拉抬的过程中成交量的不断放大来实现短期内的高换手率,并实现大资金的主动换防和吸引新资金介入。

一般来说,换手率高的股票由于筹码消化充分,使持有者成本抬高,相应减轻了卖方压力。换手率高的个股投机性强,一旦大势平稳均有较为出众的表现。

但主力庄家也会故布迷阵,通过手中筹码的对倒制造高换手率的假象,吸引散多跟进,以达顺利出货的目标。 换手率分析是成交量分析的重要内容,也是判断多空对比的重要指标。

换手率的意义

1、股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股;反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。

2、换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。

3、相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。

4、将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。

5、新股上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论，但是换手率高也是支持股价上涨的一个重要因素。

6、挖掘领涨板块首先要做的就是挖掘热门板块，判断是否属于热门股的有效指标之一便是换手率。换手率高，股性趋于活跃。因此，投资者在选股的时候可将每天换手率连续成倍放大的个股放进自选或者笔记本中，再根据一些基本面以及其他技术面结合起来精选出其中的最佳品种。

那么如何利用换手率来判断个股走势呢?

形象一点说，换手率好比物理学中功率的马力：马力越大，汽车跑得越快;换手率越大，个股的动力也就越足。所以换手率高的个股，其股价的活跃程度亦高。反之，则是“冷门股”。我们在深沪股市中常常可以见到一些被称为“死亡板块”的个股，趴在某一价位长期不动，一天成交只有寥寥不足十来万甚至几万股，就属于这种情况。

但是正所谓“静极思动”，如果某一只长期横盘、已被打入“被遗忘的角落”的股票，在经过充分的换手后(壁如说换手率已高达五六十以至七八十)，突然放量，那就意味这个股可能要“不飞则已，一飞冲天”，或起码也要有所表现一番了。因为长期的大量换手，使不同时期购入的投资者成本趋于高度一致，杀跌动力几近于零，已是跌无可跌了。这时候如有可以触发的契机、题材，很容易“轻轻一炒就起来”。不过介入这类的“冬眠股”，最好在放量起动时再跟进，免得太早买入被发往“无期徒刑”的“冷宫”。

股价一旦起动，攀高更离不开换手率的支持。换手越是积极、越是彻底，股价升得越是轻快、越是欢腾。因为获利盘不断在换手的过程中被清洗，平均成本不断地提高，上行所遇的沽压也大为减轻。这时候的换手率好比飞机上的油量计，越是充足股价走得越远。

既然如此，能不能笼统地说：换手率越高，股价就升得越高呢?———不能。在股价升得还不是很高，还处于拉升阶段时，这样说是对的。但当股价已升得相当高(例如已翻了一番以致几番)，已远离庄家建仓的成本线时，这样说就不见得对了。不但不对，而且恰恰相反：高换手率成为出货的信号。我们常说的“天量见天价”，指的正是这种情况。

换手率判断股价走势

1、加速换手率

当一只股票的日换手率在3%～10%波动的时候，通常说明这只股票的市场交投比较活跃，不管是买盘还是卖盘都有比较积极的表现。如果该股原本是上涨趋势，那么在一定时间内，这种涨势还会持续下去。

在实际的投资过程中，如果股民发现一只股票在上涨的初期，日换手率保持在3%～10%，就可以选择积极介入该股，原本持有该股的股民如果有剩余的资金，就可以选择补仓;如果股民发现这种情况出现在下跌趋势初期，那么就应该迅速套现离场，因为后市下跌趋势很可能会持续下去。

2015年3月初至中旬这段时间里，经过长时间横盘整理的深振业A(股票代码：000006)的股价由平走转变为小幅走高。通过数据对比可以发现，在上涨初期，该股平均日换手率为2.71%，属于加速换手率范畴。通过这一现象可以推测该股后市还将持续上涨。从图中可以看到，3月4日，该股最低价为6.33元，经过加速换手率的“洗礼”，截至4月10日，其最高价已经上涨至11.56元，其问涨幅达82.62%。如果股民能够依据换手率的变化及股价的运行趋势进行综合研判，那么就能借此坐享一波上涨行情，为自己带来更多的利润。

2 、观望换手率

通常情况下，换手率不足1%的情况往往发生在筑底或者下跌的末期阶段。当一只股票的日换手率保持在1%以下的时候，说明这只股票的交投非常清淡。由于没有成交量的支持，仅凭股价的走势很难判断出其后市股价的发展趋势。所以，如果股民发现一只股票的日换手率不足1%的时候，最佳的选择就是离场观望。

2014年6月，经过一段时间下跌的浙能电力(股票代码：600023)于6月25日1,24.21元的价格见底，随后在底部横盘，进入筑底阶段中。通过对数据的分析，可以发现在底部横盘的这段时间里，该股连续9个交易日的平均日换手率仅为0.44%，属于观望换手率范畴。也就是说，该股的后市发展趋势极为不明朗，如果股民介入后，该股由横盘转变为继续下跌，那么股民就会遭受较大的损失(如图所示)。

3、高换手率

当一只股票的日换手率达到10%以上的时候，说明市场交投十分异常。要么是个股人气非常狂热，要么就是极度悲观。因此，通常日换手率达到10%或者10%以上的时候，就意味着行情会发生逆转。

在实际的投资过程中，股民一旦发现个股形成了高换手率，首先要注意的是高换手率形成的位置：如果个股处于一个相对较低的位置，并且成交量一直没有什么变化，但是突然在某一个交易日形成放量，并且较高的换手率还能持续几个交易日。这说明很可能有新的市场资金注入该股，此时可以选择积极跟进;如果高换手率是在相对较高的位置出现，并且成交量呈现出突然放巨量甚至是天量的态势，那么就意味着后市很有可能形成下跌行情。此时应该提高警惕，因为这极有可能是庄家高位派发出货导致的结果，若没有及时跟庄逃离，就会遭受巨大的损失。

2014年11月24日至26日，招商地产(股票代码：000024)的平均日换手率达到11.46%，属于高换手率范畴。由于此时股价位于底部区域，因此，我们可以认为这是新的市场资金入场的标志，后市该股很可能会进入上涨行情中。

11月21日，该股最低价为12.73元;经过一段时间的上涨后，其最高价于12月8日达到20.55元，其间涨幅达到61.43%。如果股民能够细致观察换手率变化及股价所处的位置，那么就能很容易研判出个股股价后市的发展趋势，从而坐享一波上涨行情(如图所示)。

2015年4月9日至14日，赛象科技(股票代码：002337)的平均日换手率达到20.11%，这是非常明显的高换手率。结合股价所处的高位置来看，此时的高换手率很可能是由庄家出货导致的。

4月9日，赛象科技最高价为24.10元，但是受到庄家出货的影响，其股价进入一波下跌趋势中。截至5月7日，该股最低价已经下跌至15.45元，其间跌幅达到35.89%。如果股民没有及时逃离顶部，就会成为庄家的牺牲品(如图8—11所示)。

这个世界充满了谎言和欺骗，真理应该只是掌握在少数人手中，大多数人穷其一生可能也不知道世界究竟是怎么的。很多关于股票的书籍、文章和各种信息中，一样充满了虚假的欺骗信息，形形色色的人依靠着欺骗和被欺骗来形成一个食物链。当然，确实有一些品德高尚的人，无私地将自己的经验告诉了众人，但是我们会很悲哀地发现，如果我们没到一定的层次，这些真正有用的经验，我们虽然也许看见过了许多遍，但每一次我们都会像扔垃圾一样地把它扔到一边，等有一天通过不断的努力和挫折后，我们才发现自己走了一条曲折的路。是的，我们走了好久，结果才发现回到了起点。蓦然回首，那人却在灯火阑珊处，这应该是人生游戏中设计好的规则，股市和人生一样，一直在不断地转圈，从起点回到起点，生生不息。

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记者 | 徐宁

编辑 |

受益于稀土价格上涨，相关稀土上市公司净利暴增。

4月22日晚，盛和资源(600392.SH) 公告称，其一季度实现营收23.52亿元，同比增长32.3%；净利润3.11亿元，同比增长2787.37%。

盛和资源称，一季度稀土市场行情整体向好，其销售规模扩大，产品销售毛利率增长幅度较大。

财报显示，盛和资源主要从事稀土矿采选、冶炼分离、金属加工，以及锆钛矿选矿业务。目前，该公司的稀土业务已经形成了从矿山开采、冶炼分离到深加工较为完整的产业链。锆钛业务主要集中在选矿端。

银河证券研报指出，今年一季度新能源汽车热度不减，在新能源汽车产量激增以及全球经济回暖趋势下，稀土需求旺盛，主要稀土品种价格涨幅明显，目前国内稀土企业订单饱满，预计今年前三季度稀土价格维持强势上涨态势。

生意社数据显示，截至3月底，国内稀土指数最高为582点，较今年初的415点，约上涨四成。

稀土指数大幅上涨，主要是因为国内轻稀土镨钕系价格和中重稀土市场镝系、铽系价格持续走高。

截至今年3月底，镨钕氧化物价格为58.25万元/吨，较去年6月低谷时29.2万元/吨的价格，约翻了一倍。

同期，氧化镝价格为305万元/吨，较去年6月196.5万元/吨的均价，上涨55.22%；氧化铽价格为975万元/吨，较去年6月低谷402.5万元/吨的价格，上涨142.23%。

根据五矿稀土(000831.SZ)发布的业绩预告，该公司一季度经营业绩也将大幅增长。

五矿稀土预计，其一季度将实现净利润0.96亿-1.06亿元，同比增长702.64%-786.3%。

五矿稀土也表示，这主要是今年来部分稀土商品价格上涨，其积极把握市场变化趋势，销售毛利率及整体盈利水平较去年同期大幅上升。

去年，稀土上市公司整体也取得不错业绩。

根据公告，盛和资源去年实现营收81.57亿元，同比增长17.21%；净利润3.23亿元，同比增长218.44%。

财报显示，五矿稀土去年净利润为2.79亿元，同比增长224.8%；厦门钨业(600549.SH)净利润为6.14亿元，同比增长135.58%；北方稀土(600111.SH)净利润为8.33亿元，同比增长35.1%；广晟有色(600259.SH)实现净利润0.51亿元，同比增长15.16%。

盛和资源、五矿稀土等均在年报中表示，去年上半年，受新冠肺炎疫情影响，全球经济遭受重创，稀土市场运行情况较差，主要稀土产品价格，尤其是镧铈镨钕价格降幅较大，镝铽等重稀土元素价格相对稳定。

到了下半年，随着全球经济逐步复苏，特别是新能源汽车、风电、节能家电、消费电子等下游应用领域的快速增长，进一步提振稀土永磁产业需求，从而带动上游稀土产品价格稳步上涨，稀土行业景气度不断提升。

在上述背景下，稀土相关公司的股价也水涨船高。

今年2月，盛和资源股价最高为26.87元/股；厦门钨业股价最高为23.98元/股，均创下近三年来的新高。

3月4日，五矿稀土股价最高为23.88元/股；广晟有色股价最高为51.55元/股，均处于近五年来的高位。同日，北方稀土股价最高为24.76元/股，创下近六年来的新高。

截至4月22日收盘，盛和资源股价为17.73元/股，上涨2.96%；广晟有色股价为36.2元/股，上涨0.22%。

五矿稀土股价为17.11元/股，下跌1.38%；厦门钨业股价为18.09元/股，下跌1.09%；北方稀土股价为20.7元/股，下跌0.86%。

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