报告摘要

国内铁矿采选行业主要企业主要包括（不含钢铁上市公司）：河钢资源，下属铁矿位于南非帕拉博拉；金岭矿业，主力铁矿位于山东省淄博市；宏达矿业，主力铁矿位于山东省淄博市及泰安市；海南矿业，主力矿业位于海南省昌江黎族自治县；中国罕王主力矿位于辽宁省抚顺市、大中矿业等企业。

2 双碳政策长期抑制中国铁矿需求

可惜，好景不长。今年前三季度，两家企业业绩又齐刷刷下降了30%以上。

排版/星空下的芋圆

持有至反向信号出现的交易策略：当模型给出下跌触发信号时，看空铁矿石直至上涨触发信号触发，当模型给出上涨触发信号时，看多铁矿石至下跌触发信号出现。该策略有80％以上的概率取得正收益，期望收益为28％左右，最大回撤的均值约为7％，除个别情况外最大回撤可以控制在15％以内。

近两日全球主要矿商陆续公布一季度产量，其中淡水河谷和力拓产量环比、同比均迎来显著下降，但两者并未调降其目标产量，必和必拓产量同比基本持平，环比降幅显著。

近十年铁矿石价格的复盘

总体而言，海南矿业和大中矿业，一个有质，一个有量。

需求端：上周铁矿产量继续上涨，打破了前期市场对于铁矿需求见顶的预期，当前的利润水平也使得钢厂有较强的生产意愿；虽然唐山限产政策已经发布，但后续能否落实仍待观察，铁矿石的需求依旧维持强势。

一季度铁矿石供需格局良好，月度时间尺度内不易追高。2020年全球铁矿石四大矿山产量有望同比增加9000万吨左右，恢复到2018年产量水平，铁矿石供需偏紧格局将得到改善。当前钢厂高库存或将导致减产，铁矿石需求存在不及预期可能。

例如，有色期货与有色行业始终保持线性关系。统计数据显示，虽然会受外围宏观经济因素和政策的影响，但有色金属价格一定与行业中企业经营情况紧密相关并会体现在股价上。近10年中，不论是国际盘面还是国内盘面，有色金属价格基本与相应的有色行业股票指数波动一致。

看期货做股票由来已久

当然，从好的方面来讲，下行已经来了，上行也不会太远。尤其是自12月以来，铁矿石价格已经出现了上涨趋势。

5 结论

开盘或收盘点位的整数位猜中一个

概念股名单来了，龙头股率先涨停

2022-2028年我国铁矿石市场需求规模预测

1.周度数据

库存分析：Mysteel 全国 45 个港口进口铁矿石库存 11402.72 万吨（77.59），日均疏港量310.87（30.52）。【中性】

供给分析：Mysteel 澳洲、巴西铁矿石发货量 19 个港口合计 2454.3（34.3）；其中澳洲发往中国量 1487.3（-158.9）；巴西发运铁矿 670.9（109.1）。【利空铁矿】

开工率：国内矿山铁精粉开工率 68.47%（0.57%）。

2.产业消息

澳大利亚矿商 FMG 第二季度铁矿石发运量创新高：FMG 发布 2020 财年业绩报告。2020 财年，FMG 铁矿石发运量达到 1.78 亿吨，比 2019 财年增长了 6%，其中 2020 年第二季度铁矿石发运量高达 4730 万吨，创下新高记录。

3.小结

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