自2016年以来，白酒产量下滑，进入存量竞争时代，且仍将持续。毫无疑问的是，在不少白酒人士的眼中，未来白酒行业集中度会进一步提升，两极分化会加剧，名酒企业竞争优势会更加凸显。

那么，2023年白酒行业又会呈现怎样的趋势变化，酒企又有着怎样的规划？白酒行业追求高质量发展，又会有怎样的打法？面对诸多疑问，东方证券酒饮料资深分析师蔡琪带来了最新的看法。

蔡琪

2023年主趋势：K型复苏转向全面复苏

经济复苏，消费也随之复苏。对于2023年白酒行业的主要趋势，蔡琪认为，消费复苏是主要趋势。

在他看来，第一个阶段是去年底疫情放开，在经过短暂的调整之后，随着人流的恢复以及终端餐饮的开业，春节以来高端酒在送礼、宴请等需求的带动下，实现了稳定的增长，以五粮液为代表的核心单品春节期间动销良好。同时，由于前几年积累的返乡需求在今年充分释放，以古井贡、今世缘为代表的区域酒动销情况也表现良好。故而今年开年以来白酒消费呈现K型复苏的趋势。

而接下来，随着宏观经济进一步企稳回升，蔡琪认为，白酒消费复苏将逐步由K型复苏向全面复苏转变。从一些宏观经济指标来看，基建投资增速、工程机械开工小时等指标持续回升，预示着全国层面商务活动逐步增加；主要城市交通拥堵指数提升、跨省高铁客运量快速增长，反映跨地区商务、个人活动的增加，预计企业效益将改善，利好白酒宴会场景恢复。消费者层面，随着经济活动改善，收入预期提升，预计白酒送礼、宴席、自饮等场景的消费档次也将修复。因此，在K型复苏转向全面复苏的过程中，今年年初以来表现欠佳的次高端白酒将迎来由低谷企稳向上的机会。而在今年白酒行业的全年趋势中，以成都糖酒会为代表的重要事件，将成为促进趋势改善的重要催化剂。

迎来消费复苏的2023年同时，白酒企业的又会有哪些重点规划呢？

蔡琪进一步表示：“2023年以来，对于头部的高端酒企而言，动销表现整体是较为稳健，渠道库存合理，强调全年的营收增速，并积极推动品牌建设等；对于区域酒企，今年以来动销超预期，因此在保障增速的基础上，积极谋划品牌和产品结构高端化发展，例如今世缘计划推出新品六开，洋河强化梦6+的增长。次高端酒企库存相对压力较大，因此库存去化抓动销成了重要任务之一。”

三大机会促高质量发展

尽管产量连续六年下滑，白酒行业还是出现了一些变化：核心产区的产量增长，产能洗牌，流通领域升级等新的变化。

对白酒行业稍有了解的投资人都会感受到，以前白酒企业更喜欢挖掘自身品牌的价值、历史、文化和部署，现在更偏向谈产区的概念，从产区的概念去提升整体白酒的价值体现。与此同时，随着互联网、人工智能和大数据技术的发展，酒业上市公司能够更好地描摹消费者画像，从而预测市场需求，进而调整生产和销售策略，紧跟新零售发展趋势。需求侧促进了供给侧改革，数字化等也同样助力酒企实现消费提质升级。此外，近年来不断涌现出大批快速崛起的新势力酒企，白酒格局正发生改变。

那么，存量竞争的格局下，白酒行业又如何实现高质量发展的想法呢？

蔡琪则是指出，未来白酒行业高质量发展的几个核心机会点在于：一、消费升级趋势下的产品结构高端化。头部高端酒企业有望继续扩大核心单品的体量，次高端及区域名酒扩大次高端及以上价位带产品体量，推陈出新，提升整体营收和盈利水平。二、头部名酒企的全国化扩张。除了茅五等领先企业，其他名酒企的全国化扩张都有很大空间，这将为名酒企提供广阔的成长空间，也将为各地的消费提供更丰富的产品选择。三、香型的多元化发展。

“我们认为在浓香型为主的格局上，酱香型、清香型等白酒均有较大的成长空间。我们觉得名酒企在牢牢把握产品品质的基础上，积极做好消费者培育工作，形成产品的真实动销，逐步扩大品牌影响力，将会是未来健康、高质量发展的重要前提。”蔡琪进一步向笔者表示。

白酒股2023仍有空间

2021年的下半年，随着外部环境的变化，渠道库存偏高，白酒企业的增速也在去年二季度开始放缓。相对应的是，白酒股自2022年年初一路震荡开始下行，进入去年4季度，白酒终端市场迎来复苏，白酒股迎来上涨。白酒股也在今年1月份过后，走势再度趋于平稳。

白酒板块被誉为是A股的牛股集中营之一，白酒股在2023年又会有怎样的表现？

“由于疫情扰动是过去两年困扰整体消费增长和白酒业绩的重要因素，我们认为去年年底白酒股反弹的核心原因在于疫情放开的前提下，市场对于白酒消费复苏进行了预期演绎和估值重塑。”蔡琪分析指出。

在他看来，今年以来尤其是春节期间的白酒销售情况基本是符合市场预期的，而这部分已经被充分定价，因此白酒股走势整体趋于平稳。对于全年的走势，积极看多，因为经济向好和消费复苏的过程仍在进行，白酒板块预计也将从K型复苏逐步转向全面复苏，预计主要白酒上市公司业绩都将取得稳定增长，而当前白酒股的估值相对合理，全年看市值空间仍有提升空间。 文/李娜

每日经济新闻

A股大盘今天就要开锣了，很多朋友心里是忐忑不安，因为和A股大盘一样，没有等来后续的利好，所以心里不踏实，其实大可不必，炒股要有定力，既然买了，就要考虑能遇到的各种情况，并作出应对方案。下面，提示大家今天看盘时需要注意的事项；并给大家聊一下主力资金是怎么把大盘给倒腾上去的，这里面是大有学问的，希望你能仔细看完。

第一，今天A股大盘走势：小幅上涨是主基调。看了周末诸多利空，大家都在担心今天会下跌，这是没必要的。

我昨天的分析文章说得很详细，我的结论是：今天会继续试探3225点一带的支撑，整体在3225-3260点区间展开震荡，短期不会破掉平台，即使低开，今天也会收盘在3250-3260点之间这个狭窄区域。今天大家要关注的是成交量和领涨板块。

一是，成交量这个问题。本文的后续，大家看了就知道，成交量是从哪里来的，是干什么用的？不管怎么说，目前的成交量仍然是判断行情怎么走的重要指标。近期的成交量，是有放大的迹象，对大盘走势是有支撑的。

二是，领涨板块。中字头板块今天会出现较大分化，两桶油还有一冲，其他的就很难说了，毕竟都没有这两有号召力，对大盘的影响较小；

今天需要关注的是证券板块低开后的走势，还有一个就是保险和银行板块，只要这几个走强，大盘是没有什么危险的。

第二，大家整天炒股，对主力是通过什么手法把大盘倒腾上去的，不是很清楚，今天就给大家说一下，主力资金是怎么拉抬大盘的，为什么拉抬？

其实，就两个办法，你一看就明了现在的行情是什么样子，是怎么来的，后市会是什么样？站在庄家及主力的层面，他既可以对敲拉动股价，同时也可以对倒，来吸引投资者进场。

大家容易把这两个概念弄混，其实差别是很大的，位置不一样，对倒和对敲的性质就不一样，但是根本的是没有变化的，就是吸引人们进场。

一是，对倒。就是一个主力在自己管理的多个帐号里，来回买卖，也就是俗称的自买自卖。这个方法可以出现个股走势的各个阶段，但是作用是一样。

只有一个阶段是不一样的，就是股价或者大盘，刚从底部启动阶段，此时庄家和主力的任务是通过对倒，让股价赶快离开成本区域，除了这个阶段，其他时间的对倒，就是为了吸引买盘。

大家可以根据现在大盘的走势，来分析，那怎么上涨，就是通过对倒，拉高股价，再配合舆论，让看好的人接盘。

二是，对敲。对敲是主力与主力之间通过某种协议，在特定品种上，进行筹码交换，这种方式用在大盘上是比较合适的，这就和我们说的主力之间抱团，是一个理儿。

三是，二者的共同点：成交量无缘无故的出现大幅放大或急剧缩量。成交量放大这个好理解，因为对倒或者对敲，实际上是左手倒右手，比如，一笔1000元的成交，连续倒个5次，基本就是10000元的成交额。

看到这一点，大家是不是能够理解，我上文中说关注成交量的缘故了吧，主力资金不活跃，不对倒或者对敲，成交量不就突然萎缩了吗。

都是为了吸引人们接盘，这是这两者最大的共同点。具体到现在大盘的位置，做出这个平台，哪个主力敢出头往上拉？答案是没有的，大家保持一致的就是维持目前3225-3310点区间这个平台。中间有过几次断崖式缩量，是有些主力中途不干了，来回倒腾，也要花钱的。

四是，保险，白酒，中字头都是主力资金手里的存货，股价都低的让人发指，特别是一些常年分红派息，派股的股票，股价摊薄后，现在的股价是其成本价的数倍还多，还吸什么筹？现在想卖了，主力自己会对倒拉起来。

很多大V不懂装懂，天天说主力资金在吸货，我说过无数次，就是主力的脑袋被驴踢，被门夹，也不会在A股大盘目前这个位置吸货，他们做的一切，就是找人接盘！

然后制造舆论，大喊行情来了，牛市来了，加上盘面配合，干什么？就是找人买啊，出货啊，有些朋友很是烦我说主力出货，主力不出货，怎么赚钱啊？怎么割韭菜？不懂还不学，起码的道理都不懂，炒什么股？

有人说我啰嗦，我希望我的啰嗦，能把你啰嗦醒悟，注重风险，通过上面的分析和说明，你是不是把风险买进账户里了？

很多人总是爱说：股市不就是涨跌这么简单吗？说句难听的，人是不是就只有生死这么简单？那中间的人生经历，酸甜苦辣，都是什么？要敬畏股市，就像敬畏自己的人生。

以上文章是本人原创，抄袭必究！以上均是个人观点，仅供参考交流，不作为投资依据。股市有风险，入市需谨慎。

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