(本文由公众号越声攻略(yslc688)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

保住本金才能想盈利

在巴菲特的投资名言中，最著名的无疑是这一条：“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金;第二，尽量避免风险，保住本金;第三，坚决牢记第一、第二条。”为了保证资金安全，巴菲特总是在市场最亢奋、投资人最贪婪的时刻保持清醒的头脑而激流勇退。

巴菲特的稳健投资，绝不干“没有把握的事情”的策略使巴菲特逃避过一次次下跌，也使得机会来临时资本迅速增值。但很多投资者却在不清楚风险或自已没有足够的风险控制能力下贸然投资，又或者由于过于贪婪的缘故而失去了风险控制意识。麦塔软件认为在做任何投资之前，我们都应把风险因素放在第一位，并考虑一旦出现风险时我们的承受能力有多强，如此才能立于不败之地。

做好股票的投资者必定具备以下4种素质：

规则一：严格控制交易风险

用严格有效的方法控制交易风险是获利的前提与基础，是股票交易中所要遵守的最重要规则。如果你不能很好地控制风险，那么风险迟早就会控制你。

规则二：计划做单，严守纪律

守纪律的含义就是要有原则地去进行交易，在所有交易原则中，普通投资者必须遵守的有两点：一是止损原则，二是获利平仓原则。前者决定你能否以有限的资金获得更多的机会，后者则决定你能否有效把握住机会，让自己资本有效增长。

规则三：把握出入市原则

要认清大势，逆势交易常常会令普通投资者吃尽苦头。其实，发现势的方法很简单，一是看基本面，二是看图表(尤其是移动平均线)。当价格达到盈利目标或止损点时，毫不犹豫地平仓出市。

规则四：培养良好的交易心态

克服“想赢怕输”心理。要认识到盈输都是股票交易的正常结果，无法回避，只有凭借稳定的心理素质和理智的思维方法才能获利

对于普通散户来讲，出货是非常容易的一件事情，对股价几乎产生 不了实质性的影响，除非是由于某个重大利空而导致散户大面积抛售。而对于主力来说则完全不同，由于他们手中握着大量的筹码，对股价的运行趋势势必会产生较 大的影响。但并不是说主力出货时股价一定要下跌，或者说运行趋势就会向下，因为很多时候，主力是在拉升的过程中完成出货的。

出货与股价涨跌的关系

很多的投资者都认为，主力出货会导致股价下跌，其实这是一种误解。这种观点从长远来看是正确的，因为主力一旦开始出货就意味着主力的筹码开始减少，而散户的筹码则开始增多。

但任何事物的发展都有一个过程，主力出货绝不是几天甚至几周能完成的，主力在开始出货后的相当长一段时间内仍然能够很好地掌控个股的走势，而且因持仓巨大，其出货空间不可能完全集中在最高位进行。

在股价上涨的途中，如果大势较好，主力就很有可能提前派现一部分筹码，不明了的投资者一旦发现主力的这种派现行为就匆忙抛出手中筹码，则很有可能错过后面的大好行情。

所以，对于普通投资者而言，当发现个股已经涨幅不小时，完全可以不必恐高，因为股价的后期涨幅仍有可能在主力使用手中余筹的控制下超出我们的预料，等真正发现主力大量集中出货时再出手也不晚。

如上图所示的深天地A，图中标示的部分实际上就是主力出货的一个阶段。可以看出股价前段一直在进行拉高，这期间实际上已经完成了部分筹码的抛售，而后面阶段则出现了大幅度的震荡，连续收跌。这一系列变化实际上是主力在利用盘中操盘技巧在进行出货导致的。

出货与股价趋势的关系

在 股价下跌的途中，由于投资者认为主力已经被套其中、会采取护盘或拉升等自保行为，所以不少投资者往往喜欢进行抄底操作。但实际上，主力经常会在下跌途中出 货，这时虽然股价相对前期的高点可能已经有了不小的跌幅，但由于主力入庄时间早、建仓成本低，而且主力很可能已经在高位套现了不少筹码，所以此时主力即使 是在这个相对的低价位杀跌出货仍然可以获利不菲。

假出货：股价在下跌时成交量无法放大，但是在上升时成交量会慢慢放大，盘面浮筹越来越少，成交量逆减，如果上升时候成交量一直萎缩，那主力肯定只买不出了，这种主力比较强悍，分辨假出货我们可以从走势图上去看。举个例子：

300368 汇金股份，在2015年11月26日缩量突破阶段新高，封死涨停，后续连续拉涨停板，第二天成交量放大，继续封死涨停，接下来的成交量量一天一天的萎缩， 上涨途中卖的散户肯定比买的多，所以这个证明主力没跑，而且主力只买不卖，到2015年11月30号，连续拉3个涨停板，成交量就是一直萎缩，11月30 号之后的一天，主力开始洗盘，出现了大阴线，但是成交量还是萎缩状态，如果散户能坚持3个涨停板到今天的大阴线，大部分散户肯定都是猴急猴急的卖了，怕把 原有的利润再次跌回去。既然成交量萎缩，证明主力就是假出货!

如下图：

洗 盘几天最终向上突破并没有放出巨大的成交量，反而成交量还萎缩，这表明洗盘完成新的升势开始，在整个洗盘过程中没有什么大利好消息，如果是出货的话，那肯 定带着巨大的成交量的，所以可以判断这是主力的假出货洗盘，后续主力肯定还会大概率继续拉高，为自己后续出货打好基础!

钓鱼出货是明显的股价操纵行为，但在国内由于缺乏法律依据，对操盘恶庄无法起到有效的惩处。这种做盘手法的杀伤力极强，被套的投资者往往数年不能解套。

向下钓鱼线，常见于上涨行情的顶峰

因为连续上涨，股价已到达庄家目标位置且庄家已获利丰厚;同时由于连续上涨，市场人气相当亢奋，积聚了大量的跟风盘;而且庄家认为大盘行情即将结束，来不及 做高位区间出货。此时庄家乐意选择该种手法出货，快速高效，套现的资金可以布局市场上风险相对较小的个股。出货的气势和坚决程度可见一斑，投资者不可不察：

由于连续上涨积聚了大量的跟风盘，当日庄家从5%打向跌停板，将筹码派发给所以买盘，然后反复大幅震荡，能出多少出多少，放出有史以来单日最大换手率34.13%。庄家肆无忌惮，筹码极度松动，后市走势可想而知!换句话说，此时就该逃命。

由于连续大涨积聚了大量的跟风盘，当日该股停牌一小时，复牌后从涨停打向-6%，一次性满足所有买盘，然后反复大幅震荡，能出多少出多少，换手 25.88%。随后庄家利用剩余筹码再度封涨停，给市场留下极大的想像空间。但庄家疯狂出货说明筹码极度松动，庄家出局意愿十分强烈。但因股市门槛低，投资者层次差别很大，简单的手法欺骗了大量的投资者。

向上钓鱼线，常见于第一波急跌50%处

传统技术投资者认为短线风险释放，此处有反 弹，此时这种向上钓鱼线就有了市场商机。因消息面影响或投机过度引发连续下跌，庄家因急于出货，往往会选择在传统技术支撑点位做对敲拉升，吸引散户跟风。 当有足够多的跟风盘后，减少买盘，维护分时上涨的角度，继续吸引人气，待盘口人气激活后就开始大量出货。

如果跟风盘不够多庄家会向下先打一波出货，分时回 调继续吸引买盘，中间可能会出现反弹吸引投资者买进，激进的投资人以为捡了大便宜，但是由于当天不能卖出，次日低开后将全部套牢。

在极高的市场人气里，庄家肆意出货，分时大幅波动，伴随着高换手率(53.83%)出现，筹码极其松动，走弱明显。但是当日的分时价格强势给了无知投资者极大的想像空间。

这种钓鱼线出货法都是出现在波段翻番、庄家成本翻番处，很容易看出。短线跟庄时，运用儒子 牛的短线强弱分水岭也能验证钓鱼线，理性贪婪。同时当个股翻番后投资人也要有留意钓鱼线出现的思维。

那么万一不幸没能及时卖出怎么办?

通常钓鱼线后的 3--6个交易日内庄家会组织一次反弹(庄家一次出货出不干净)，目标是钓鱼线当日的成交均价。庄家会选择在生命线处企稳向上，此时生命线企稳是短线高手 们的赚钱好机会,投资者可以选择此次反弹卖光股票，换句话说此时是最后的逃命机会。

钓鱼线指标 主图

NF:(C+REF(C,1)+REF(C,2)+H+REF(H,1)+REF(H,2)+L+REF(L,1)+REF(L,2)+O+

REF(O,1)+REF(O,2))/12,LINETHICK2,COLORLICYAN;

MA5:=MA(CLOSE,5);

MA10:=MA(CLOSE,10);

保护价 :(REF(CLOSE,2)+REF(CLOSE,1)+O)/3;

N:=75;P:=5;P1:=10;

P1、P2为短、长支撑压力取点参数}

A1:=REF(H,P)=HHV(H,2*P+1);

B1:=FILTER(A1,P);

C1:=BACKSET(B1,P+1);

D1:=FILTER(C1,P);

E1:=BACKSET(ISLASTBAR,BARSLAST(D1)+1);

F1:=E1>REF(E1,1);

短压:DRAWLINE(D1,H,F1,H,1),COLORCYAN;

A2:=REF(L,P)=LLV(L,2*P+1);

B2:=FILTER(A2,P);

C2:=BACKSET(B2,P+1);

D2:=FILTER(C2,P);

E2:=BACKSET(ISLASTBAR,BARSLAST(D2)+1);

F2:=E2>REF(E2,1);

短支:DRAWLINE(D2,L,F2,L,1),COLORLIRED;

AA1:=REF(H,P1)=HHV(H,2*P1+1);

BB1:=FILTER(AA1,P1);

CC1:=BACKSET(BB1,P1+1);

DD1:=FILTER(CC1,P1);{GUPIAOFF.COM};

EE1:=BACKSET(ISLASTBAR,BARSLAST(DD1)+1);

FF1:=EE1>REF(EE1,1);

长压:DRAWLINE(DD1,H,FF1,H,1),COLORGREEN;

AA2:=REF(L,P1)=LLV(L,2*P1+1);

BB2:=FILTER(AA2,P1);

CC2:=BACKSET(BB2,P1+1);

DD2:=FILTER(CC2,P1);{GUPIAOFF.COM};

EE2:=BACKSET(ISLASTBAR,BARSLAST(DD2)+1);

FF2:=EE2>REF(EE2,1);

长支:DRAWLINE(DD2,L,FF2,L,1),COLORRED;

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交易系统的思路

(1)、从历史牛股的市值变化、股价变化、股本扩张、股本区间分析，寻找主力在制造什么样牛股。

(2)、从历史上赚钱投机者的操作频率、资产变化、赚钱的个股从什么价位持有到什么价位进行分析;从历史上赔钱的投机者的操作频率、资产变化、赔钱的个股从什么价位持有到什么价位，这些赔钱的个股在股本和业绩等有什么性质进行分析。从而寻找最佳的操作频率;资产阻力位;股价阻力位。

(3)、通过对大单分析(这在你的交易系统说明中有充分的体现);股东数据分析;换手率分析;指数对大盘重心的偏离度分析。寻找买点和卖点。

(4)、指数偏离大盘重心的程度与仓位线性关系探索，创立指数和仓位的年度方程和季度方程。

(5)、个股的排他性分析，特别是对回调个股的“时间、幅度、交易量”分析，空中加油的特性分析，确立参与目标个股的最优数量、最优委托笔数、和最优的委托时间间隔。

建立交易系统总体流程步骤一：明确交易系统的依据;

A)说完股市本质，我们就应该知道建立交易系统的依据了;

B)建立交易系统的依据就是：在股市博弈总体不确定性的大环境下，要发现和分离出股价运动的确定性因素，也就是要建立自己的科学交易观和正确交易方法论;

建立交易系统总体流程步骤二：构造交易系统;

A)要明确交易系统的目的：克服人性弱点，便于知行合一;

B)要明确交易系统的特性：整体性和明确性;

C)交易系统随时间和证券市场外部环境变化，本身要能够修改和进行参数调整;

D)交易系统的一些基本子系统：行情判断、板块动向、风险管理、人性控制;

建立交易系统总体流程步骤三：检验交易系统

A)检验交易系统包括：统计检验、外推检验和实战检验;

B)要考虑交易成本;

C)要考虑建仓资金量大小造成的回波效应;

D)要考虑小概率事件(统计学上的胖尾)对交易系统的影响;

建立交易系统总体流程步骤四：执行交易系统;

A)日常操作主观要服从客观，交易有依据、欲望要消除;

B)模拟操作不可少，即使不交易，依然要仔细看盘、仔细复盘、揣摩多空主力的思路、勤动脑多实践，最终做到正确地知行合一

系统交易，即按照一套交易系统进行交易。系统交易者的时间和精力主要放在交易系统的开发中。证券市场中，对于采用趋势型策略的系统交易者来说，成功开发一套交易系统的要素及其重要性比重，不妨设计大致如下：范围，10%;买点，5%;卖点，10%;止损，20%;资金管理，40%;对系统的理解、洞察、应变与创新，15%。可见，资金管理是最重要的要素。在系统交易中，资金管理主要体现在以下三个层次上：

(一)仓位。即帐户中股票市值/(股票市值+债券市值+现金)*100%。据道氏理论及后人的多次统计，一个市场中约75%的个股的走势是与大盘高度正相关的。因此，根据大盘风险系数来决定仓位高低，应该是一个不错的稳健的选择。举例说，如果当前大盘风险系数是70%，那么仓位就应该是30%。当然，大盘风险系数的判断是有很大难度的。

(二)组合。即持有多只个股时，每只个股占用多少资金。这里说的组合与CAPM、APT基本无关。每只个股占多少资金，取决于交易系统对每只个股所处位置的判断。如果同时运用多个策略不同的系统，则还取决于每个系统的目标预期年均回报率。另外，同一个系统又给出新的个股信号时是否换股，也是系统应该考虑到的问题。

(三)分段。即同一只个股的买卖分段进行。基于趋势型策略的系统交易者，一般需要设立多个买入、卖出点。比如说系统设定了有三个可能的买入点，那么每个买入点各应投入多少资金，这也是属于资金管理的内容。当然，更多的情况下，这个问题也同时属于买点、卖点、止损这几个要素的范围。

声明：本内容由越声攻略提供，不代表投资快报认可其投资观点。

 

炒股智慧与人生哲理

炒股最困难的不是选股，也不是买卖，而是等待；人生最困难的不是努力，也不是奋斗，而是抉择。

抓不住的沙，放下一把；不好把握的机会，放下也罢！在股市中，必要的放弃不是失败而是智慧；在人生中，必要的放弃不是削减而是升华。

在人生中，有什么样的心境就会有什么样的结局；在生活中，有什么样的想法就会有什么样的活法；在股市中，有什么样的行动就会有什么样的结果。

成功者说：虽然这个很困难，但它是可能的；失败者说：虽是可能的但它太困难。虽然这只是个很小的差别，但却注定了结果的不同。

在股市中，有很多人不是不愿意稳稳地赚那一小笔一小笔，而是在看到别人赚了一笔比自己多的钱时心动而无法控制住；同样在生活中，也有很多人不是不想接受新观念，而是不愿抛弃旧观念。可成功不在于得到多少东西，而在于把身上多余的东西仍掉多少。

我们能够掌控的是我们的努力，但我们掌控不了的是结果。我们无法预测未来，只有更好的努力现在！为明天的交易或为明天的人生做准备的最好的方法，就是集中所有的智慧和所有的热忱，把今天的事做得尽善尽美。这就是应付未来的唯一方法。

在股市中，您再强总有比您更强的人；在人生中，您再优秀总有比您更优秀的人，只有不断的学习才能不断的完善自我，才能成为一个智慧人，所以不要轻易拒绝学习新知，因为您拒绝的不是别人，而是自己的成长。

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散户炒股亏钱的因素：

一、不会选股

中国的大部分股民在入市之前都没有接受过专业的投资教育，连最简单的技术分析图形、趋势理论等都不能掌握，用心的只能是边炒边学，而大多的股民还有可能误入一些主观分析方法的歧途，结果是新股民幼稚、老股民主观顽固。

中国股民非常普遍存在对上市公司不能正确甄选的问题，动则几万几十万的资金就可以在几分钟内对毫不了解的股票做出慷慨买进的决定，最可悲的是手中持有的明明是暴炒过的概念股或是沦为大众情人的咸鱼股，还找到众多的理由证明他那夕阳企业还会业绩大增的。指望着有朝一日乌鸡变成金凤凰，最后凤凰没有变成鸡毛都掉没了。

二、错误的投资理念

在这些年中看到很多投资者有种错误的投资理念，那就是手里拽着几只或十几只股票，他们却不知在这动荡的股市中要守好几只乃至十几只个股不亏是非常困难的，更不要说赚钱了，可以这样说，大盘在向好时你的个股也许有几只赚钱，但你的看盘经验和能力有限，如果发生突然变盘，你很难在短时间了结所有手中的股票。(股的只数买多了就向供养了几个或十几个孩子，这个在淘气，那个掉进了水坑，还有的也许不慎戏水而亡)。难道你买的股也要向这群孩子难管吗？醒醒吧。其实你完全可以把有限的精力放在那一.两只个股上，对它进行细心观察，符合买点就买。不符合就又重新等待机会，总之只要大盘不是太恶劣，一天之中有很多个股会象春笋一样冒出来。

三、忽视庄家的作用

证券市场肩负着为国企改制上市、脱贫解困提供资本支持的重任，因而市场交易的活跃程度非常重要，可以从一个侧面反映出市场资金的多少——这直接决定了国有企业上市的进程。在一个市盈率高、股票本质低、交易成本高的证券市场上，活跃市场的唯一可能便是默许庄家的存在。庄家之所以被称之为庄家，就在于它有足够的资金实力和运作技巧可以让股市表现得波澜起伏、惊心动魄。正因为庄股巨幅涨跌所带来的高额利润差，才吸引了越来越多的散户入市。因此，包括一些经济学家也认为庄家能够增强市场流动性，没有庄家，市场就没有流动性，证券市场就缺乏活力。所以，股市的繁荣和发展，庄家功不可没。

不少投资机会都是由庄家一手挖掘出来的。股票的炒作，实际上就是对公司前景的炒作。炒作的题材十分重要，如业绩增长、资产重组、进军某些高成长领域等都是市场极好的炒作题材。作为专业水平较高的庄家，由于调动了大笔资金，不可能草率从事，而且对股价的拉抬必须得到市场的认可，因而庄家在入市之前，对大市及上市公司必须先做出详细的调查研究，对政策取向及上市公司基本面情况的了解必须十分透彻，因此往往比广大投资者更早更敏锐地发现潜在的投资机会。他们之所以能够起到如此重要的作用，是由于庄家的认识总是走在广大投资者的前头。

四、从不空仓。

宁可天天套牢，不可一日无股!这是当下散户的真实写照!如果账户一天或一两周没有股票，没有操作，就似乎是全身不舒服，就觉得是在亏钱!只要立即买入了股票，不管是赚钱还是亏损，就全身舒服了。等等！亏损也会舒服吗？对的！很多散户永远相信自己的直觉，认为会涨，会赚钱，结果可想而知!再次进入了被套的悲观之中！

五、太贪心。

我相信很大一部分的股民都会有这样的心里：哎哟，今天的走势不错哦，明天肯定还会继续涨，先等几天再出，不急......结果呢？第二天就被套了。永远记住一句话：钱不进自己口袋都不是自己的！贪心这一点是每个人都有的，不要说是新手，就算是很多老股民也始终逃不过这个陷阱，因为人的欲望跟股市的底一样，是没有尽头的。学会懂得知足才会得到幸福！

六、持股数目太多。这主要是因为没有自己选股的方法，炒股*别人推荐。今天听朋友说这个股票好，明天看电视说那个股也好，结果一下就拿了十多只股票，搞得自己手忙脚乱。也有人说，江恩不是说要把资金十等份吗?哎，那是对大资金说的，你一个小散户区区几万元资金也要十等份吗？我认为，散户持股三只左右是比较合适的。

七、交易频率居高不下

尽管绝大多数人厌恶风险，但A股的散户们却在不知不觉间将自己置于巨大的风险暴露之中—受访投资者当中，平局交易频率很高，去年平均一个月交易频率高达6.3次。众所周知，在全球股市当中，A股的换手率是出于前几位的。

操作越多，犯错的可能性就越大,这是股票投资的基本规律，但A股的散户们却陷入其中无法自拔。在受访投资者中，亏损投资者2015年的交易频率平均一个月为6次，高于盈利投资者的5.8次/月。您一个月交易多少次呢？

八、喜欢追涨杀跌

趋势交易并不在乎追涨杀跌，因为趋势行情中高点还有更高点，低点还有更低点。顺应趋势的仓位，只要有耐心等待趋势的发展，总是可以获利。但如果不讲究买卖时机，在短期的头部或者底进场，随后价格回撤，仓位被套；不但影响情绪，使心态失衡；更是对持仓的信心是个沉重的打击。

短期头部和底部一般是由群众大众的集体跟风买进卖出造成的。一般成交量突兀放量时，代表群众盲目跟风盘入场，此时往往是处于一些短线炒做资金获利平仓的风口浪尖，随后群众的买盘或者卖盘耗尽，价格自然回撤。良好的买点或者卖点应该建立在上涨趋势中的急跌回调低点[做多]，下跌趋势中的反弹高点，并注意一波趋势行情的50%回撤。

也有很多趋势在强势时往往是以横盘的方式整理，当横盘整理到重要平均线位置时，遇到平均线的支撑或者阻力时也是很好的建仓点。另外在超买超卖值极端时，如距离均线过远时也不要入场，一般会有一个向均线回撤靠近的整理过程。

几乎所有的亏损都和两点有关，就是“看不清趋势，拿不住仓位”。我个人认为解决这两点是交易成功的正确方向。我建议交易者应该把亏损的交易记录下来，分析到底那里出了问题，把亏损归类，从而知道“会在那里死，然后永远也不去那个地方”。

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均线三大买入技巧

第一种最简单的方法：均线多头排列

这是最基础的均线多头排列方式，在股价下行趋势的末期或是盘整后期出现短期均线在下方，中期均线在中间，长期均线在下方，三条均线同时向上排列的形态时，我们可以参与买进。

上图是一个很好的均线多头排列的形态。我们发现前期股价在经历了一段下行趋势后，进入到了一个盘整行情中，随后均线逐步粘合，然后股价向上突破均线开始上行，此时短期均线，中期均线和长期均线呈现出最基本的上中下排列的趋势，我们在发现这一点时可以部分参与，之后虽然短期均线有所拐头但是中期和长期均线一直延续上升的趋势，我们可以在初期买入后逐步加仓，然后持仓待涨。

第二种买入方法：向上爬坡逐浪上升

其实这种方法也很简单和第一种买入方法相似，只不过是这种方法的均线走势并不像第一种那么平滑而已。它是短期均线沿着中长期均线呈现波浪向上的趋势。

在上图我们可以看到，年线一直延续着上行的态势，尽管在中间有一次比较厉害的向下回调破位半年线，但是股价在年线处获得支撑后反弹继续延续向上。

同时我们也可以看到短期均线时不时的破位中期均线，但或在中期均线处或在长期均线处获得支撑，而股价依然沿着中长期均线的运行方向运行。如果我们在前期低位购入股票，遇到像这样的回调时我们不仅不能卖反而要金字塔加仓。如果你没有仓位，那么当股价在运行向下波浪时就是我们的入场时机了。

第三种最简单的方法：均线三线开花

三线开花又称1250战法。即 20、120、250这三条均线经过金叉穿越后，像开喇叭花一样，形成极度分离的多头排列的特殊的技术形态，这就叫三线开花。

三线开花是20、120、250三条均线构成的一个交易体系，今天我们首先讲：三线开花的构成与20均线与120均线的金叉。

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MACD技术指标公式解读

1、MACD指标详解一-MACD用途

MACD 指标主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。

由于MACD指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不适用。

2、MACD指标详解—-MACD使用方法

• DIF与DEA均为正值时，大势属多头市场

• DIF与DEA均为负值时，大势属空头市场

• DIF向上突破DEA时，可买进

• DIF向下突破DEA时，应卖出。

3、MACD指标的使用心得：

• ADX指示行情处于盘整时，不采用该指标。

• 对短线客来说，使用该指标时，可将日线图转变为小时图或者周期更短的图形。

• 若要修改该指标的参数，不论放大或缩小参数，都应尽量设定为原始参数的整数倍。

4、MACD指标的计算公式：

MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，当然，正负差是核心，DEA是辅助。先介绍DIF的计算方法。

• DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。以现在常用的参数12和26为例，对DIF的计算过程进行介绍。

  （1）快速平滑移动线（EMA）是12日的，计算公式为：

（2）慢速平滑移动平均线（EMA）是26日的，计算公式为：

以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为2/13和2/27.如果选别的系数，则可照此法办理。

DIF=EMA（12）-EMA（26）有了DIF之后，MACD的核心就有了。单独的DIF也能进行行情预测，但为了使信号更可靠，我们引入了另一个指标DEA。

• 2、DEA是DF的移动平均，也就是连续数日的DIF的算术平均。这样，DEA自己又有了个参数，那就是作算术平均的DIF的个数，即天数。

  对DIF作移动平均就像对收盘价作移动平均一样，是为了消除偶然因素的影响，使结论更可靠。

• 3、此外，在分析软件上还有一个指标叫柱状线（BAR）：

  BAR=2×（DIF-DEA）

5、指标参数

设置一般情况下，黑默认的MACD指标参数就是我们正常使用的最准确的参数。截图如下：

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KDJ技术指标公式解读

DJ指标的计算比较复杂，首先要计算周期（n日、n周等）的未成熟随机指标值RSV，然后再计算K值、D值和J值。以日KDJ指标数值的计算为例。

RSV的计算公式为：

RSV(n)=[(Ct—Lt)/(Hn—Ln)] ×100

式中：Ct——第n日的收盘价；Ln——为n日内的最低价；Hn——n日内的最高价；RSV值始终在1-100间波动。

其次，计算K值与D值：

当日K值=2/3×前一日K值+1/3×当日RSV

当日D值=2/3×前一日D值+1/3×当日K值

若无前一日K值与D值，则可分别用50来代替。（在大多数情况下，平滑因子已被设定为1/3与2/3，不需要做改动。

例如：以9日为周期的KD指标为例

9日RSV=[(C-L9)/(H9-L9)] ×100

式中：C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价.

超买超卖信号

根据KDJ的取值，可将其划分为几个区域，即超买区、超卖区和徘徊区。按一般划分标准，（K、D、J这三值在20以下为超卖区，是买入信号）；（K、D、J这三值在80以上为超买区，是卖出信号）；（K、D、J这三值在20-80之间为徘徊区，宜观望。）

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KDJ与CCI的结合应用：

大家可以看下图的买入点位置，在买点出现之前，KDJ的J值为负数，CCI值在负200左右，此时不是介入的时机，当J线和CCI两线第一从负值去拐头向上是，才是切入的最好时机。

当KDJ的J值在100左右钩头向上时，此时拉出一根大阳线，这往往就是比较好的卖出时机

当CCI曲线在﹢100线以上的非常态区间,在远离﹢100线的地方开始掉头向下时，表明股价的强势状态将难以维持，是股价比较强的转势信号。如果前期的短期涨幅过高时，更可确认。

附上KDJ与CCI选股公式：实战验证，成功率高达92%

CCI和KDJ组合实战应用总结：

1、CCI从下面背离勾头就是你要买进的时候当他上穿-100的时候涨幅是很大的。

2、当CCI上穿100的时候一般意义上就是你要回调五日加仓的时候。

3、CCI大于200的时候 KDJ也大于100这个时候就要减仓了基本到达顶部。

操作要点：

1、CCI指标跌破+100说明超买行情结束。此后股价不一定会下跌，还可能在顶部整理。—旦CCI跌破0，就说明空方开始主导行情，下跌行情已经开始。

2、如果CCI指标跌破+100后成交量持续萎缩，说明多方力量已经十分衰弱。这样的情况下该形态的看跌信号就更加可靠。

3、CCI指标从跌破+100到跌破0之间下跌的越干脆，说明空方杀跌动能越充足。短期内股价的跌幅也就会越大。

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中国股市的十大定律

第一定律：闻利好消息应坚决斩仓。此时态度之迅速决绝，非用壮士断臂一词不足以形容。

第二定律：闻利空消息可倾囊一搏。尤其要大力买进ST家族之宠儿，公司越发布股价异动告，越宣布亏损严重，越不需理会，或者干脆视为利好消息可也。简言之，公司越亏损，股票越易涨，也即负利润率与股价成正比。

第三定律：专家意见与选股错误率呈正相关。越听专家意见，越容易选错股。这倒不是说专家都是骗子。一般情形是，若专家推荐两只潜力股，你斟酌再三，选中一只。未选中的偏偏大涨，你买的那只绝对不涨，而且必跌无疑。

第四定律：买入时机肯定错误。无论多好的股票，无论大盘涨势多么肯定，你一买入必下跌。

第五定律：卖出时机绝对错误。持股一年甚至两年，非但不涨而且大跌，于是忍痛斩仓。但今日出局，该股明日十有八九涨停矣；而且十有八九要连续涨停数日。其停止上涨的时间，一般在你追高后之一小时内，而且随即大幅回调，再度令你套牢。

第六定律：鼓吹做短线的股评家一般是券商的喉舌；鼓吹做长线的专家大多是庄家的哥们，或者就是庄家本人。故中国股欲不受人摆布，以做中线为宜。何谓中线？定律曰：中线的时段长度，一般正好是你买入的那家公司从盛而衰直至破产，开始有谣传将被收购这样一个较长的周期。

第七定律：股市指数变化与绝大多数股所持股票价格的变化没有关系。即，指数上升而很多个股价格下降。

第八定律：公司业绩与公司经营状况无关，一般是根据大市特别是该公司股票的表现而确定年报的赢利状况。在帐面上做业绩，可以避免被摘牌、被告、被股抛弃。

第九定律：决定股票价格的既非赢利水平，也非供求关系，而是题材。题材决定价格，犹如文学上的题材决定作品艺术水准。故从审美意义上，中国股市可以称为会主义的革浪漫主义的证券市场。

第十定律：由以上所有定律可以得出最后也是最重要的定律：对一切股市资讯，基本上均应从相反方面理解并以此为投资决策之依据。此种决策之所以正确，乃在于可保证投资者不亏本。当然也不会赢利。因此，零收益率乃是中国股的理想境界。

 

前段时间，一群羊集体跳崖冲上了热搜：当领头羊跳下去时，后面的羊都跟着一起跳下去。

你是否也有这种情况：过马路红灯时，假如你身边的人都一起过马路，你也会跟着一起闯红灯？

和周围的人一起关注最近的热点事件？网购时会选择销量高和评价好的商品吗？

当周围的人都摆烂，自己就不好意思努力了；当周围的人都内卷，自己也不好意思躺平。

我们很多时候做决定时都会自己身边的“元芳”问一句：你怎么看？然后再做决定。

《乌合之众》中也写道：群体中每一种情感和行为都极具感染性。

这些所谓的跟风和随波逐流都是心理学中的从众效应：在群体中，个体会受群体的影响改变自己的想法和行为，让自己朝着群体行为靠近。

我们往往屈从于群体的压力，做出和自己想法不同的选择。虽然这些选择有利有弊。

那么这种从众心理都是受哪些因素影响的呢？

1、群体规模。群体规模越大，凝聚力越强，越容易出现从众。一旦出现了几个不从众的榜样，群体的压力降低了，从众就会减少。

2、权威性。我们会倾向于听权威人士的话，加入你的朋友和一个博士同时给你相同的建议，你开始会怀疑朋友，然后选择相信博士。

3、个人因素。性格软弱、自信心差、智力较低的人会更容易从众。不同文化的人从众程度也不同。

我们如何利用从众心理呢？营销学在这个方面发挥得淋漓尽致。

1、排队。很多店家会专门找人假装排队，让大家判断这家店很不错。

2、销量。我们在淘宝上购买商品，相信都不太会选择0销量的产品。

3、排行榜。我们认为排行榜靠前的肯定不会差。

4、预订。很多奢侈品都会用限时预订来促进人们的购买欲望，比如百达翡丽的手表。

5、限售。和预订相似，限量发行会让你消费欲大增。比如王者的限定皮肤，不买就买不到了。

6、熟悉度。当导购告诉你，你的朋友在这里消费过，你是不是也会试一试。

7、朋友圈。最早的微商是怎样发家的，相信大家都清楚。

我们在作为销售时，要学会利用这些方法去吸引客户。

但我更希望大家作为消费者时，要懂得冷静独立的思考。

大家好，我是换润。

今天我们就来聊聊，为什么大部分的股民都是亏钱的这个问题。

不论是牛市还是熊市，即使他们学通天下所有的炒股技术，也会源源不断亏钱。股民们到底面临着怎样的天罗地网？你可能永远不知道股民在股市到底亏了多少钱。在换润看来，所有关于股民亏欠的数据都只是真实情况的冰山一角。

你只要看看周围所有炒股炒过三年的人，问问他到底赚钱没有就知道了。当然最简单的方法是去问一下券商的朋友，他们的后台可以看到炒股赚钱的比例到底是多少，那你知道真实数据的时候，平时听到的所谓20%赚，80%亏，绝对是一个弥天大谎。上交所提供的数据也可以给我们一个简单的参考。2019年上海交易所统计年鉴统计了过去三年投资在10万元以内的小散户人均亏损是2450元。投资10到50万的股民，人均亏损是6601块钱，投资一千万到三千万的股民，人均亏损是164500元。

为什么所有股民都在亏？股神巴菲特曾经在致股东信里总结散户亏钱的三大原因，第一是频繁交易。第二是A股散户的换手率300%-500%，世界之最，这个原因是以股评或市场流行风尚作为投资决策的依据，这里主要指的是跟风追热点。第三是以不可思议的方式进出市场，这里主要指的是高买低卖。

 

大家不妨对照一下巴菲特的总结，看看你中了几条？可以说，巴菲特的总结几乎描写了所有散户操作的状态。但他没有指出为什么所有散户都有这种行为，为什么全世界散户在亏钱这件事上表现出可怕的意志？这背后到底隐藏了什么不为人知的秘密？答案只有一个，因为所有商户都是人，都具有人类与生俱有的动物本能。正是这动物本能导致他们无论学习什么技术理论都无法赚钱。我们是不是有这样的时候？我们以为这股会上涨，但他随后盘整了几天就跑了。

我们计划跌10%就止损，但上涨了5%又下跌7%，就落荒而逃。本来我们打算持有三到五年做价值投资，但短期涨了20%，我们害怕德尔福斯还是落袋百安吧，三年后涨了十倍，哎，强制的回去了。在这种情况下，哪怕将巴菲特或任意一个股神的股票账户的密码告诉你。你100%对着账户炒作业，也会因为人性的弱点导致无法成功。问题到底出在哪里？让我们来听听张磊和张一鸣两位当事高手最喜欢的棉花糖实验吧。

这个实验里藏着他们成功的秘密，也藏着股民亏钱的重要原因。斯坦福大学心理学沃尔特与谢勒博士1966年在幼儿园进行的有关自制力的一系列心理学经典实验。受试者是四到五岁的小朋友，他们每个人前面有一块棉花糖，他们可以选择马上吃掉，但如果你可以再等15分钟，他们就可以得到两块。不同的孩子有不同的表现，大部分的孩子忍不住直接吃掉了棉花糖，有些孩子则用比如唱歌、蒙眼睛等方法转移自己的注意力，抵抗住了诱惑。在大约30年后，米切尔对这些受试者进行了跟踪调查，发现当年那些能够抵制诱惑的小朋友有更好的人生表现，比如考试取得了更好的成绩。有更好的教育成就，身体素质更好等等。

张一鸣在博客里出现最多的词汇是延迟满足感。他说，延迟满足感不在一个段位上的人根本无法对话，就像你和一个做短期交易的人去探讨价值投资，人家只会笑你太天真、太无质。张磊提到最多的是长期主义，这是我们知道延迟满足感是长期主义的心理基础。可以说，几乎所有的高手都是长期主义，哪怕伟大的论持久战背后都是长期主义的体现。但这里我并不想强调延迟满足感对成功有多重要，相反，我想说的是，即使满足有多么的诱人，看看抖音有多成功，即使满足对普通人的吸引力就有多大。这里我们不妨做一个一分钟就可以测试你命运的游戏。

今天你可以获得100万，如果你愿意等15年，你可以获得一个亿，你会这么选？为什么即使满足了天性，导致了频繁交易？为什么说频繁交易让散户欲罢不能，像圣人一样？也就是说，即使告诉你这样做你会获得更好的结果，你也因为忍不住当前的诱惑而放弃一个长期更好的结果。这就是人性，这就是人的动物性。在漫长的人类进化史中，人类在成为智人之前，面对强大的敌人或同类对于食物的竞争时，有食物就立马享用是最佳生存策略。

这个策略的历史长达百万年，而成为智人的历史不足10万年。这就像你在城市生活了十年，在农村生活了一个月，你的生活习惯不可能完全改变过来。也就是说，即使满足是人类漫长的进化始终演化出的生存本能，也正是这个即使满足的天性，导致大多数散户终其一生都无法摆脱平凡交易。也决定了他们没有办法相信长期投资。即时间满足，就是反馈，几乎束缚着我们每个人。

你给你女朋友发了一个信息，你是不是很想他，下一秒就回复，对于投资也是如此，大部分倾向于今天下注，今天就要结果。所以大部分人喜欢投机，因为很快就可以得到命运的裁决，大部分喜欢短线，是因为很快就可以得到反馈和满足。频繁交易满足了他们与生俱来的毒性，他们集体上瘾，他们欲罢不能。我们在信物读书会解读欲罢不能这本书，这本书研究了人为什么会上瘾，上瘾有一个根源是心理痛苦，让一个人上瘾还需要及时奖励和不确定性的奖励。

炒股，特别是短线，符合精神上瘾的一切特征，因为亏钱带来的痛苦，让上瘾有一个非常持久的基础，加上短线的即时反馈和奖励，满足了精神上瘾的条件和触发机制，今天来了，明天就知道能不能赚钱，这就是即时反馈。关键你不是每笔都亏钱，市场时不时会让你赚点钱，这就是不确定性奖励。这两者构成了上瘾的重要触发因素，这和赌博让上瘾的机制没有任何的差别，这几乎形成了一个恶性循环的死结。如果你认为即使满足了人性本能是散户亏钱的全部原因，就太天真了。

接下来我们要说的这个亏钱原因，是所有普通人或顶尖高手都无法摆脱的魔咒，它到底是什么？我有一个非常好的系统，就是执行不了，明明可以翻三倍，我却抛了，明明按计划止损，只亏损一点点，最后却下不了手，腰斩出局。

这种场景是不是非常的熟悉？只要是人，就难免受到情绪和非理性的干扰，只要是人，就有七情六欲，就贪嗔之疑吗？我们的角色只要受到情绪和欲望的干扰，就会大大变形。这就像你高考，因为太紧张，很多题平时会解答，到了考场全忘了。只要一个人带着情绪、欲望去交易的话，那他的交易一定会受到这种欲望和情绪的影响和改变。

 

某投资天才因为老婆生日，想通过一笔交易赚点钱，给老婆买一件800美元的貂皮大衣，最后却亏了180万，所以买2000件貂皮大衣了。我想很多人都有类似的经历吧。只要一个人带着欲望去做决策，决策的质量一定会大幅下降，只要我们带着欲望去做事，我们的行为一定会变形。但我们的炒股的目的是赚钱，你想赚钱就怕亏，这几乎是与生俱来的情感，必定伴随着大部分整个投资生涯。大部分人知行合一如此之难，关键就是情绪的干扰。所以无论你有多好的投资体系，如果你不能摆脱情绪对你的侵害，你照样搞得一塌糊涂。我们能摆脱情绪和欲望对我们的控制吗？

今我在读书会里给大家详细讲过思考快与慢这本书。这本书里提到，我们的大脑是由系统一和系统二主宰的，系统一主要是主宰情感、情绪，系统二是主宰理性的，我们的大部分时间是由系统一主宰的，这个是为什么呢？人类简史中引用了一个研究成果。

人类的理性思考会消耗过多的能量。所以在早期的进化过程中，我们为了保存能量，尽量不动用系统二，就不动用系统二，因为系统二的会消耗我们更多的能量。由此我们知道，大部分做决策的时候是做情绪和非理性主宰的，这是大脑结构决定的。这导致两种结果，第一，市场大部分时候是由非理性人住宅的，第二，散户要想做到知行合一理性决策，就不得不与基因做抗争，而这里，普通散户无疑是一道无法逾越的命运高墙。

当然，还有一种更可怕的人性道德在等着我们。它不仅仅对散户有着地心引力般的掌控，对机构照打不误。为什么股市的群体效应比任何其他领域都多？因为股市本身就是一个由人组成的庞大群体，只要是群体，本质上就具有群体所具有的一切特征，人一旦融入群体之中，智商是会降低的。人一旦进入股市这个群体，就避免不了行为和想法都会趋同，这就是心智皈依法则，这个法则导致独立思考极其困难。

成功学培训就充分利用了这个法则，同样，只要你进入股市，你就会千方百计想要跟群体保持一致。这又是为什么？人类为什么会有这种千年不变的现象？我们从人类进化史来看，小孩子怎么成长，最好的方法就是模仿，会模仿的孩子一般都是学习最快的。这个群体中保护自己的最好方法是什么？避免和大家不一致，这是最安全的策略。在一群喜欢刘德华的学生粉丝中，哪怕你表现得不那么狂热，都可能被视为异类。为了防止被视为异类，你最佳的策略是什么？查理芒果在自己的误判心理学中总结，避免不一致倾向是导致我们错误决策的重要原因，这是在漫长的进化过程中，这种模仿和避免不一致是普通人最佳的生存策略。这就导致跟风效应、羊群效应，有了永恒的生存技术。

因为害怕得而复失，他们无法忍受上涨，因为隔壁的股票比它涨得快，所以他们频繁交易，他们不停的追热点，永远怕错过最好的机会，这太可怕了，太可怕了。这是人性的天牢，越狱成了每一个交易者成功的必经之路，这就是一切伟大的投资大师最后为什么走向哲学，走向佛学的根本原因。因为那些是教我们如何超越人系，唤醒神性的学习构建一个可行的投资理论和体系只需要三年。但房子这个体系不受情绪的伤害，却需要一辈子。下一期，我们将聊聊权贵阶层是如何利用散户的这种动物性，无形之中构建了一个收购的天网，我们散户又该如何应对？

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