《炒股的智慧》是一本教授炒股技巧的书，这本书没有什么复杂的理论和公式，大多是从人性的角度来分析股票价格的涨和跌。作者认为，人性中根深蒂固的恐惧、希望、贪婪影响着炒股者所做的每一个决定，使他们常常做不到自己知道应该做的事，要完全克服人性中的弱点是很困难的，这也是为什么入股市者千千万，盆满钵满无几人的原因。

本书的作者陈江挺，出生于中国，上海交通大学毕业后赴美留学，取得机械工程硕士学位，又在商学院国际金融专业学习，研究世界各地的金融市场和国际金融，现专职基金管理。

接下来我将把书中的九个章节，按照自己的理解和划分，将书中的内容分享给大家：

第一部分：炒股的挑战（第一章节）

第二部分：炒股的知识与技巧（第2-4章节）

第三部分：如何在股市获得成功（第5-8章节）

第四部分：作者对未来者的建议（第9-后记章节）

股市给人以钱赚钱的机会，同时也给人以倾家荡产的机会。进入股市便意味着面临风险、金钱、人性、自我等方面的挑战。

股市对于不甘寂寞者，简直就是一块经济福地。这是个“有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验”杀机四伏的地方。偶有斩获虽然不难，要频频得手并非易事，而以此为生则更是对自我和人性的挑战。

人天生讨厌风险、急着发财、自以为是、赶潮跟风、因循守旧和耿于报复，而这些特性使炒股者难于避开股市的陷阱。换言之，就是好贪小便宜、吃不得小亏的心态使一般股民几乎必然地成了输家。

因此入股市需要做好心理，胜亦欣然败亦喜的心理准备，同时还要具备一定的股票知识，不然靠运气得来的，一定会靠实力还回去。

常言道：不打无准备之仗，既然要入主股市，那就需要学习一些相关的知识和技巧。

1、首先要弄清楚，股价升跌及为何升跌的知识：

1）价值分析（fundamental analysis）：注重公司的资产、盈利、红利、负债等财务数字；由这些可以量化的数字做指导，分析选择股票。

2）技术分析（technical analysis）：分析探讨股票价格、交易量和时间的相互关系，以此判定股票下一步运动的可能方向。技术分析的目的是确定股票的走势以及走势的转变。

分析的注重点虽然不同，但两者的关系却是紧密相连的，长期持有需要注重价值分析，短期持有需要着重技术分析，无论怎么分析，最终获得有利的结果才是关键。

2、股市获得成功的要素：在正确的时间做正确的事情，赚钱只是结果。

1） 掌握时机：知道何时入市、旁观、获利、止损。

2） 金钱管理：知道如何分散风险、多担风险；无论如何尽力保本。

3） 情绪控制：入市前情绪容易控制，入市后就变得困难，需要加以控制。

无论掌握了怎样的炒股知识，具备的怎样的炒股素质，都必须以保本为第一要务。”留得青山在不愁没柴烧“，有本钱才更多的机会，本钱没了就什么都没了。

做到保本就需要我们坚决的执行以下两个原则：1.快速止损，2.别一次下注太多。

具体的做法就是分层下注：如如果预备买1000股某只股票，第一手先买200股，看股票的运动是否符合预想，再决定下一步怎么做。如果不对，尽速止损。如果一切正常，再进400股，结果又理想的话，买足1000股。

承担多少风险的问题，并无任何捷径，只有靠自己在实践中摸索对风险的承受力，要始终保持清醒，不要超过自己承受风险的临界点。

学习寻找临界点的过程其实就是学股的过程，当然其中还包括学习炒股的正确心态。坦率地讲，学找临界点的技巧还比较容易，培养心态才真正困难。华尔街将炒股的诀窍归纳成两句话：截短亏损，让利润奔跑！英文叫：“Cut lossshort, Let profit run！”意思是：一见股票情况不对，即刻止损，把它缩得越短越好！一旦有了利润，就必须让利润奔跑，从小利润跑成大利润。

1、历史血淋淋的教训告诉我们，成为一位成功的股票投资人，你必须做到下述三点：

1）获得炒股的基本知识；

2）制定切实可行的炒股计划，不能空凭想象，必须有理有据；

3） 第三严格按照这个计划实行。

不要奢望一口吃个胖子，更不要有一夜暴富的期望，因为人一旦期望过高，就容易盲目冲动，股市的一时冲动，结果就容易让你血本无归。

2、树立炒股的正确心态

1）你要相信自己：给自己这样的信心——只要我全力以赴，专心致志，我什么都能学会。

2） 诚实地面对自己：每次犯错，好好地分析自己为什么犯错，违反了什么规则？犯错不可怕，可怕的在于不承认自己犯了错。

3）独立的判断能力

4）自我督促：想比普通人站得更高，看得更远，只有依靠8小时以外的努力。

5）改变的能力

6.）热爱你选择的行业：享受你所做的一切。

股市能否获得成功是对人性的考验，更是对心态的考验。股市的“剩”利者，往往有更强的野心，更强的耐心，以及果敢的决心，而这都归功于正确的心态。

唯有正确的心态，才能准确地判断与分析，做出正确的抉择，才能做到知足常乐，才有更多的机会。

3、善战者无赫赫之功

孙子曰：“善战者无赫赫之功，故善者之战,无奇胜,无智名,无勇功！”这句话意思说会打仗的将军，不担大风险，不耍小聪明，不逞匹夫之勇。结果是会打仗的将军往往没有值得夸耀的战绩。孙子兵法的这一说法不仅适合军事战场，对股票交易有特别意义。

股市也是一个长期积累的过程，我们不能幻想一战成名，而应稳扎稳打，积小胜获大胜。只有这样才能有效抑制冒进的冲动。

战争史上，曾国藩带兵平定太平天国，是“善战者无赫赫之功”最好的例证。而在股市巴菲特便是最好的例证，他每年的投资回报率仅21%左右，没有赫赫之功，却成为今日股神。

“小胜靠智，大胜靠德，常胜靠和”。这是古人的智慧和远见，也是我们做人做事成功的法宝，于股市而言，亦是如此。

1）不求人的一技之长”！任何35岁以上的人都会对这句话产生强烈的共鸣！求人难啊！就算你屁股上挂着一书包的“士”，求人给份工作也不容易。炒股就不求人；学炒股是很不容易，但想想你辛苦过后有可能学到“不求人的一技之长”，你就能忍人所不能忍。

2）从股市挣钱做 “正确的事”：

1）掌握时机：你要知道何时入市，何时旁观；何时获利，何时止损；

2）金钱管理：你要知道如何分散风险，何时多担风险。无论怎么都要尽力保本。本钱没了，游戏就结束了；

3）情绪控制：情绪控制在入市之前很容易；一旦下注了，情绪控制就难起来。一般的股民是赚钱的股票坐不住，亏钱的股票走不了。你会例外吗？该割肉时会迟疑吗？掌握时机，金钱管理，情绪控制。共12个字！你背熟后照着做，容易吧？这本书要你做的就这些。你根本不需要是圣人。

3）警钟长鸣：

第一个教训是别急发财；

第二是以博弈的心态来看待股价；

第三是顺势而行；

4）在能力圈内做事：

永远不要尝试去超过本身经济能力的生活方式，否则你将为此受到羞辱。财富和名誉都不等同于成功，它只能算是成功的因素之一，成功不是达到目的，应该是达到目的的这一过程，如果成功的生命是由成功的秒时日组成，它的不断延续就是成功的人生。

《炒股的智慧》告诉我们，“君子爱财取之有道”，炒股炒的不仅仅是钱财，更多的是知识的积累，趋势的判断以及人性的弱点。炒股炒不仅是金钱，更是人生的智慧。

生命的意义不止是赚钱，对金钱和欲望强烈的追求会使你丢失内心的安宁和平静，最终成就失败的人生，无论是炒股还是做人，顺自然，戒贪婪，多给自己一些时间，不要太急于成功，平衡自己的身心，别放纵自己，给自己定规矩且不逾越规矩，结果一定不会太差。共勉。

(本文由公众号越声策略(yslc188)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负)

回首自己十余年来在A股市场的投资经历，有成功的喜悦，有失败的苦楚，收获更多的是成长。回顾、反思并总结投资历程是进步的基础。

一、投资历程、起步摸索刚开始了解股市是受到同事的影响，他们在时不时的闲聊中会提到股市的行情，股票的走势，更多的谈及赚钱的兴奋，亏损的懊悔。如果能利用好业余时间学习一点知识，再赚一点钱，岂不更好?于是，在自己的热切期盼中，在爱人的鼓动下，利用业余时间开始了学习股票相关的投资知识，正式加入了韭菜的行列。

1、记得刚开始进入股市时，除聆听朋友的教诲外，还自学了股票的基础知识。涉及技术分析、基本面分析、如何选股、投资策略等方面。记忆最深的是《股市策略论》和《股市基本分析》两本入门级的书，为我的投资历程打上了深深的烙印。其中的一本《股市策略论》至今还在我的书柜中。

第一次走近证券交易大厅，看着大屏幕下方的十个大字：股市有风险，投资需谨慎，用微不足道的工资下单买入了自己的第一支股票600085同仁堂……。现在回想起来，由于当时怕亏钱的心理，非常地谨慎，选择股票时先进行了分析，参考报纸的消息等因素，才要下手。实际上自己对趋势的认识还处于无知的阶段，过于谨慎保守，每次买入股票获得5%以上的收益时，我都认为很高，已经超过银行的存款年化收益率很多很多了，操作的策略就是抛出后，再选择合适的标的。

2、煎熬与迷茫慢慢地，通过操作次数和时间的积累，有了一定的判断基础，通过阅读书籍对大盘也有了一点粗浅的认识，但是相当的主观。操作获利了认为是自己的水平高，操作错误了认为是市场趋势不好，还用低于大盘的跌幅来证明自己选股正确……

记得2008年的6月份，当时上证大盘指数3000点下方走平，认为时机已到，在6元多的位置全仓买入了600601方正科技，正式开启了煎熬的旅程。在买入后的亏损让我深陷焦虑。我每天想的是期望大盘或我持有的股票上涨，争取早日解套，收回本金即可。随着亏损的加大，越发的无以言表当时的心情，一直持有到10月份亏损50%割肉出局。

这一次的失败，让我深深地感受到，一定要有操作的原则，及时止损是多么的重要，我第一次开始思考投资模式。

我重新开始阅读金融书籍，找寻赢利的模式。然而现实的情况是，感觉每一次投资都是赢利很困难，亏损很容易。一直持续到2010年末，在盘点自己的证券账户收入情况时，发现盈亏相抵后，还是有10%左右的亏损，一片迷茫中，还没有找到正确的路径……

3、信心重塑(用炒股手训练软件，不断仿真训练，快速提高炒股水平)由于工作比较忙的原因，当时投资时主要选择中线股，在合适的入场时机买入，持有一段时间后，获利或止损卖出。因此选择的投资标的较少，每次投资不超过3只，绝不满仓。虽然现在看来，选择的股票还是有很多诟病的地方，可当时是做足了功课。在市场趋势还没有完全走好的情况下，有了小幅的盈利，自信心开始有所增强，即便是有的股票买入后小亏，也能坚持持有，并且在补仓一次的情况下，实现盈利出局。就这样一直持续到2014年底。

现在回想起来，是因为自己全部投资了创业板的股票，而当时创业板的趋势已经稳步向上，自己只是侥幸中顺应了趋势而已。虽然每天复盘，每周总结，但是并没有详细分析并制定具体的操作策略。年均收益率15%左右的小幅盈利，带给了自己充分的自信，也产生了自大的心理。

4、遭受挫折时间来到了2015年，一片喧嚣中，牛市正式启航。在2014年底复盘时，发现了300347泰格医药一直在横盘，甚至于还破位向下，当时马上阅读了公司的财务报告，通过分析公司的基本面，没有发现利空，就果断买入了五层仓位。随后该股票停牌进行非公开发行股份。复牌后，一路上涨，这一次我坚定了信念，持仓见证了该股票完整的涨幅，并在相对高点卖出。300347泰格医药也成为自己入市以来单只收益最高的股票。

伴随着股票的上涨，我更加的自信，成功的方法可以复制，在复盘中我又找到了一支类似的股票，即300026红日药业，买入后该股票停牌进行非公开发行股份。同样的模式、同样的节奏，复牌后，一字涨停向上，在6月16日的涨停板打开后，我选择了加仓。加仓的理由是其它股票涨幅巨大，而这只票因为停牌并没有怎么涨。实际上当时已对大盘有所警觉，分析大盘顶部时，错误地认为历史上的大顶大概率是平顶。

恶梦就是从加仓开始的。由于对大盘的主观认识错误，起初股票的下跌误以为是短期的调整，再次下跌时又进行了加仓，最终导致在300026红日药业这只股票出现了大幅度亏损。尽管在2015年的下半年也发现了002508老板电器走势非常强劲，但是在买入后的心态不稳，受前期失利的影响较深，遭受的挫折更使怕亏的心理占据了上风，自信心受到了极大的打击，过早的出局后，一直找不到节奏，失败的阴影始终在我的脑海中回荡，经历了2015年的三次股灾后，在五月份以后大幅增加的收益悉数回吐。

这一年，是我在股市中经历的、记忆深刻的牛熊转换如此迅速的一年，也是很多投资者人生发生重要转折的一年。这一年有的人实现了人生的辉煌，有的人从此离开了股市，有的人选择了继续坚持。在不断的反思和复盘中，我再一次深刻地认识到在强大的市场面前，自己的能力微不足道。在书桌旁，通过阅读经典，剖析自己的错误。

5、重新起步随着2016年新年钟声的响起，给人留下刻骨铭心记忆的2015年终于成为了历史。新的开始，必然有新的篇章。市场真的是最好的老师，用生动的事实、现实的案例在2016年、2017年及至今年，演绎了市场的强大。对于每个投资者来说，重塑了投资理念，检验了自己的投资体系。

我自己也结合学习古今中外经典书籍的体会，不断地进行试错练习。在伤痕累累的实践中，收获了价值连城的经验和教训。2016、2017年均收益率为15%左右，收益率虽然不足挂齿，但是更多的是收获了自信心。

二、打磨自己的投资模式在股市中投资的方法方式很多，弱水三千，只取一瓢。格雷厄姆讲，要想在证券市场上取得成功，第一要正确思考，第二要独立思考。不断思考完善自己的投资模式，是每一个投资者不断成长的历程。胡乱套用别人的模式，市场会给你血淋淋的教训。而投资模式的形成不是一朝一夕的事情，是由各种来源的想法长期积累总结而来的，并且需要长期坚持，不断进行打磨，为了更好地约束自己，2018年初，我开始试着用“清泉2018”微信公众号记录投资历程和操作逻辑，结合自己的特点，初步完善了自己的投资模式，从行业选择、公司的基本面、投资周期与时机、风险管理等方面设定了明确的纪律。具体如下：

1.行业的选择根据国家公布的GDP数据或在板块指数中，找出增长幅度超预期的行业，在这样的行业中找到合适的公司标的。

2.公司的基本面(1)年度报告中每股经营现金流持续为正值。一家公司的业绩可以作假，但是现金流无法作假，只有经营活动产生足够现金流的公司才具备持续经营的基础。

(2)资产负债率低于40%。从发展的角度看，一家公司适当的负债是有利的。但是负债过重极有可能在经济回落的周期或过度扩张中倒塌。

(3)没有发行过可转债，最好是任何债券都没有发行过。只有弱势公司在别无选择的时候才会发行可转债，个人主要是考虑到投资的纯粹性，对可债可股的方式没有进行研究。

(4)主营业务毛利率在30%以上。一家公司没有足够的毛利润是无法产生足够的净利润的。

(5)主营业务相对单一，属细分行业内领先的企业，且没有改过名字。相对单一的主营业务反映了公司的关注度，是业绩提升的基础;细分行业内领先的公司增强了投资的确定性;没有改过名字说明公司的发展战略清晰，主业明确。

(6)着重于投资成长股。美国资本市场的经验表明，成长股具备持续稳定增长的潜力，也是资金增长的有效方式之一。

3.投资周期中线为主，短线为辅，波段操作。

4.投资时机经过长时间盘整，站上长期支撑线(30日周线或年线)，最好在升势或突破阻力线，准备开始升势的时候买入;关注周期，做趋势的朋友，决不抄底。

5.风险管理保住本金，只亏小钱;发现危险信号，果断止损;跌破重要支撑线，果断止损;买入后不符合预期，感到不安，果断止损。

6.执行计划坚持每天复盘，保持盘感，把自己看得懂的、有潜力的股票选入自选股票池中观察。精心阅读公司年报或机构的研报，寻找真正的好公司。制定计划，执行计划，知行合一，为纪律负责。

当找到自己的投资模式后，会发现可投资的标的在减少，复盘会很轻松，纪律会为自己带来更好的节奏感。

三、投资体会1、止损是保护本金的最好方式。当你阅读完所有的经典著作，进行总结时无一不把止损列在第一位。当我们面对市场，能够主动选择的操作只有保护本金的安全。利弗莫尔讲到，导致行情长期持续下跌的真实原因从来不是空头打压。当某个股票保持下跌的时候，你可以肯定该股票一定有什么地方不对，要么是它的市场，要么是它的公司。如果该股票行情下跌是不合理的，那么很快它的成交价就会低于其实际价值，这将激发买进行为，从而阻止其继续下跌;著名刺客讲到，你以为已经亏损很多的时候，其实亏损才刚刚开始。这是多么痛彻的领悟啊!在股市中投资没有不带伤的，危险信号出现必须止损。帐户亏损的时候一定是自己错了。2、精心阅读上市公司的公告，是避险的重要手段。作为个人投资者，获取的信息有限，阅读上市公司的公告，能帮我们克服自我意识和思维盲点。每一个股票代码背后都是一家公司，通过阅读公司的公告，能更加客观地弄清楚公司是如何经营的。如市场上闪崩的个股，在公告中能发现蛛丝马迹。

3、识别趋势，把握趋势。道氏理论将股市的运行方向定义为三种运动，即主要运动、次级运动和日内波动。主要运动代表着股市整体向上或向下的主要方向，其持续的时间或许达数年之久;次级运动是看起来最具有欺骗性的运动。表现为牛市之中的回调行情，以及熊市之中的反弹行情，通常会持续三周到几个月之久;日间波动属不太重要的运动，即平均价格的波动。道氏理论还讲到，如果没有得到两种指数的相互确认，任何价格运动将毫无价值。道氏理论对趋势的表述是多么地严谨!

4、寻找合适的买卖点。(用炒股手训练软件，不断仿真训练，快速提高炒股水平)对于投资者来说，这个太难了。当你仔细的阅读欧奈尔大师的《笑傲股市》和陈江挺先生的《炒股的智慧》等书籍N遍以上，才会真正地理解这不正是我们寻找的临界点吗?

5、抛弃主观，客观应对市场。《缠论》中讲到，操作中要唯信号论!市场无须分析，就是看和干!你的喜好就是你的死亡陷阱!只有足够的历练，才能明白主观是多么的情绪化，客观应对是多么的理性。我们在市场中生存，需要的是发现机会，只有客观应对才能在操作中做到唯信号论。

6、交易活跃股才是赚钱最正确的方式，翻倍的股票一定是屡创新高的走势。《股票魔法师》中讲到，把股票走势想象成一座山的轮廓——从平地到山顶，再回到平地。那么股票的第一阶段为忽略(巩固)时期，第二阶段为突围(加速)时期，第三阶段为到顶(分配利润)时期，第四阶段为衰败(投降)时期。四个阶段中，第二阶段回报是最丰厚的，这正是选择投资的标的。用牛顿第一定律——惯性定律中得到印证：一个运动中的物体更愿意保持运动，静止的物体则一直静止。

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